金融活动全生命周期风险防范分析报告书
17页1、金融活动全生命周期风险防范分析报告目 录金融的本质3加强金融企业和金融活动全生命周期风险防范7一、对持牌金融机构要有负面清单“约法三章”7二、金融创新中严密防范多种金融产品和工具叠加产生风险9三、个典型案例:万能险与阿里小贷12四、要素市场也要防高杠杆、防无照经营16五、坚决遏制社性非法集资1717金融的本质金融的本质,就是三句话:一是为有钱人理财,为缺钱人融资; 二是金融企业的核心要义就在于信用、杠杆、风险三个环节,要把握 好三个环节和度;三是一切金融活动的目的是要为实体经济服务。这 三个本质特征,不管是哪个层面的金融从业者,都应时刻谨记于心。第一,为有钱人理财,为缺钱人融资。比如银行,老百姓可以存钱,企业发展可以贷款,银行在其中起着桥梁、中介和服务作用。比如保险,实际上是人在健康、安全的时候,用余钱来保障疾病、死亡等意外事件突发时的救急需求,是一个自我平衡的过程,同时也能为企业融资提供资金来源。证券市场更是如此,老百姓冒一定风险投资购买股票,取得的回报可能是企业利润分配,也可能是股价差价,总归是将余钱用于理财的桥梁。租赁也一样,企业通过租赁,把一次性的巨额投资转化为长期的租赁费用和
2、日常的运行资金,将产生更多的效益,起到融资的作用。总之,不管是直接金融系统的资本市场发行债券等,还是间接金融系统的商业银行或非银行金融机构,都是各种理财方式、中介方式,本质上是为有钱人理财,为缺钱人融资。第二, 信用、信用、信用, 杠杆、杠杆、杠杆, 风险、风险、风险。之所以用这种重复的方式进行强调, 是因为“ 信用”“ 杠杆”“风险”实在是太重要了。首先,信用是金融的立身之本,是金融的生命线。体现在三个方面:金融企业本身要有信用,与金融机构发生借贷关系的企业要有信用,各种金融中介服务类企业也要有信用。衡量企业的信用,要把握好五个维度。一是现金流。现金流比利润更重要。如果资金链断了,企业崩盘破产,预期利润再高也没有用。所以,资本市场上考核企业信用的第一件事,就是分析企业财务报表的现金流。二是回报率。看重企业的成长预期,通过分析未来几年的利润、市盈率予以全面衡量。三是抵押担保。如果现金流、回报率无法衡量,但有担保公司或第三方企业愿意提供担保,银行也可放心贷款。四是企业高管。一个地方乃至国内外知名的优秀企业家,具备相当高含金量的个人信用,亦可为企业信用加分。五是企业品牌等无形资产。这些无形
3、资产也应纳入信用评价体系。这些都是金融规律,必须严格遵循。现在常讲大数据分析,但如果分析的结果是不需要有现金流,不需要资本回报,不需要担保物,这种脱离金融本源的分析都是“假大空”的。金融衍生工具也一样,即便种类繁多,也都应该具备信用的基本特征,否则就导致金融泡沫。2008 年国际金融危机,就是典型的不按规律办事。以商品房为代表的次贷产品出了问题,银行不是想办法在抵押物上做文章,把次贷变成正常贷款,而是把次贷卖到股票市场,变成了 CDS(信用违约互换)债券,杠杆比高达 140。雷曼兄弟公司 40 亿美元购买了 1 600 亿美元 CDS 债券,如果涨 10%,就赚 160 亿美元,但如果跌 10%,就立即崩盘。总之,一切没有信用的金融都是假金融、伪金融。其次,杠杆。信用是杠杆的基础,有信用才有透支,透支就带来杠杆比。银行的存贷比,实质是一种杠杆比。如果一家银行有 10 亿元资本,可放贷 100 亿元,就是 110 的杠杆。租赁公司有 50 亿元资本,可以搞 500 亿元租赁,就同样是 110 的杠杆。搞期货一般是 120 的杠杆,远期交易是 15 的杠杆。股票市场搞融资融券, 实质也是证
4、券公司给予投资人一定比例的透支。总之,没有杠杆比, 大家一手交钱、一手交货,就不需要信用,也不存在金融。最后,风险。没有杠杆比谈不上金融,但杠杆比过高则产生金融风险,这是辩证的关系。一切金融创新,都是想方设法把杠杆 比一级一级地放大。过高的杠杆比是一切坏账、一切风险、一切金融危机的来源,在企业层面表现为坏账,在行业系统层面是风险, 延伸到国家乃至世界就成了金融危机。唯一的解决办法,就是“去 杠杆”。真正的智慧,应是设计一个信用基础较好、风险较小的杠杆 体系,这是金融的精髓。信用、杠杆和风险这三个方面也是互动的。信用好,杠杆比不高,风险自然就低。杠杆比高,信用则降低,风险也就较高。所有的金融创新,都是围绕这三个方面在运转,关键要把握好其中 的度。尽管这些基本原理是金融课堂的常识,但必须当真经来念, 不管是行长还是办事员,都要天天念、月月念、年年念,因为一切 金融风险都是背离了这些基本原理而产生的。所以,把现有信用用足用好,有信用不好好发挥就是死心眼, 但是有信用就把杠杆用得过了头造成风险,那也是疯子或者是愚蠢 的人。金融管理的要义就是把自己这个企业的信用用足,但是用足 就表现为杠杆的放大
《金融活动全生命周期风险防范分析报告书》由会员nj****e分享,可在线阅读,更多相关《金融活动全生命周期风险防范分析报告书》请在金锄头文库上搜索。
龟板生物材料的探索与利用
龟板产业的政策环境与投资机会
龟板产业的品牌塑造与市场推广
龟板产业链全产业链分析
龟板产业发展与中医现代化的关系
龟板产业可持续发展战略
龟板替代品研发与市场竞争
龟板养殖技术与产业化发展
龙齿齿轮传动承载能力影响因素分析
龙齿齿轮传动系统的故障诊断与健康管理的社会影响评估
龙齿齿轮传动系统的故障诊断与健康管理的循环经济
龟板产业的数字化转型与智能化
龙齿齿轮传动承载能力失效分析
龙齿齿轮传动系统的故障诊断与健康管理的专家系统
龟板活性成分的提取与鉴定
龟板cosmétiquesetsanté美容护肤应用
龟板提取工艺创新与优化
龙齿磨损机理与预测模型建立
龟板产业的绿色发展与环境保护
龙齿谐波传动的传动比可调技术
2022-06-26 1页
2021-11-16 8页
2021-11-16 8页
2021-07-21 6页
2021-07-21 8页
2021-07-21 8页
2021-07-20 4页
2021-07-20 3页
2021-05-02 32页
2021-02-21 3页