车联网行业深度报告_车联网迎来爆发前夜,车路网云协同推进

1、 请阅读最后一页的免责声明 1 2020 年年 05 月月 14 日日 证券研究报告 证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 车联网车联网行业行业 车联网迎来爆发前夜 车路网云协同推进车联网迎来爆发前夜 车路网云协同推进 车联网车联网行业深度报告行业深度报告 看看好好 投资要点投资要点 5G5G 与政策协同发力 车联网迎来爆发前夜与政策协同发力 车联网迎来爆发前夜 5G 的低时延高可 靠场景则为车联网量身打造 大大增强了车联网的安全属性 在 5G 相关业务全面铺开后 预计车联网与智能驾驶业务也将 得到充分助力 另外 我国政策在车联网领域持续推进 加快 行业的发展 在车联网 C V2X 领域 我国技术专利在相比于主 流西方国家并不落后 顶层设计优势使得车联网正向循环发展 加速 我国通过顶层设计带动车联网基础设施的快速发展 预 计将使得车联网快速正向循环 拉动行业的持续成长 车路网云协同构筑新型智能交通生态车路网云协同构筑新型智能交通生态 路网是实现车联网及智 能交通的关键环节 路侧单元 RSU 将成为路网建设的 主力军 其承接了路网的绝大部分功能 是路网建设的基本单元和主要 部署设备 预

2、计全国路侧基础设施总建设规模达到 3600 亿元 车载 OBU 将成为车端实现联网的重要途径 目前车载 OBU 设备 已经有一定程度的普及 但渗透率仍低 车联网普及带来智能 驾驶的持续渗透 网络则以 5G 搭配 C V2X 的解决方式作为我 国主要方案 车路网云协同发展带来整体交通的智能化 构筑 新型交通生态 产业链相对较为完善 但盈利模式仍待确定产业链相对较为完善 但盈利模式仍待确定 车联网主要包括 两大产业链 一方面是路网基础设施建设 另一方面则是车端 网联配套设备 并且延伸至智能座舱以及智能驾驶领域 从产 业体量上而言 车端市场由于是终端配套 因此其市场规模大 于路网基建 我国产业链相对较为完善 但仍有不确定性 首 先 路网建设主体仍未解决 其次 路网运营商的盈利模式不 确定性较大 未来发展模式多样 第三 整车厂商或将打造一 体化服务 华为领军 华为领军 BATBAT 快速入场 车联网将成为下一个重要战场快速入场 车联网将成为下一个重要战场 华 为在 C V2X 技术中 有较多专利 这也成为其构筑 V2X 的核心 壁垒 其在软硬件的布局也使得其最有可能成为整合车联网标 市场数据

3、市场数据 20202020 0 05 5 1 13 3 行业指数涨幅行业指数涨幅 近一周 4 67 近一月 3 52 近三月 3 61 重点重点公司公司 公司名称公司名称 公司代码公司代码 投资评级投资评级 千方科技 002373 推荐 德赛西威 002920 推荐 行行业指数业指数走势图走势图 数据来源 Wind 国融证券研究与战略发展 部 研究员研究员 贾俊超 执业证书编号 S0070517080001 电话 010 83991736 邮箱 jiajc 联系人 李彤格 电话 010 83991871 邮箱 litg 相关报告相关报告 证券研究报告 证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 请阅读最后一页的免责声明 2 准的巨头之一 BAT 作为互联网领域的龙头企业 自然也不会 错过车联网 万亿市场 大蛋糕 目前来看 BAT 均制定了自 己的车联网发展策略 利用自身优势打造各自的车联网生态体 系 形成全产业闭环的盈利方式 以期在车联网爆发前夜能够 占据较为明显的优势 另外上市公司如千方科技 德赛西威等 也快速入场 投资建议 投资建议 短期看 顶层政策不断加持车联网及智能交通行业 车联网

4、在政策角度已经充分重视 各地政府主导的示范性项目 开始不断涌现 在短期路网建设主体未确定的情况下 政府开 支成为车联网基建的主要需求方 基建先行带动终端服务体验 逐渐提升 或将带来车联网在终端渗透率的快速提升 拉动网 联车辆需求 长期看 车联网及智能交通解决城市发展痛点 华为 BAT 等企业悉数入场 未来空间巨大 建议关注国内交 通服务软件龙头企业千方科技 在车联网 车载中控以及智能 驾驶均有所布局的德赛西威 风险风险因素 因素 政策不及预期 下游需求不及预期 技术难点未解 决 TYXZ0VVZLYWWpNmMpRpOpMpQ8OaOaQnPmMpNnNeRoOtOlOoPqN9PpOrONZsOoMMYoPuM 证券研究报告 证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 请阅读最后一页的免责声明 3 目目 录录 1 5G1 5G 与政策协同发力 车联网迎来爆发前夜与政策协同发力 车联网迎来爆发前夜 6 1 1 车路网云协同带动交通智能化 6 1 2 车联网解决交通效率及安全性问题 7 1 3 车联网及智能交通将会是 5G 普及后重要应用场景 8 1 4 国内智能交通基础设施薄弱 政策发力带

5、来新契机 9 1 5 通信技术叠加顶层设计 我国车联网发展优势凸显 11 2 2 车路网云协同构筑新型智能交通生态车路网云协同构筑新型智能交通生态 12 2 1 路网 基建先行 路侧智能化空间值得期待 12 2 1 1 路侧基础设施建设先行 促进路网协同 12 2 1 2 路侧 RSU 为主要部署设备 13 2 1 3 路侧投资规模超千亿 成熟期替换需求达到近 500 亿 15 2 2 车端 汽车网联化是实现交通智能化的必要条件 16 2 2 1 网联化是交通智能化的必由之路 16 2 2 2 车载 OBU 与智能座舱或将率先发力 17 2 2 3 无人驾驶为汽车终极目标 18 2 3 网络 C V2X 优势显著 5G 催生应用场景 20 3 3 产业链相对较为完善 但盈利模式仍待确定产业链相对较为完善 但盈利模式仍待确定 22 3 1 车联网主要产业链 22 3 2 路网建设主题仍未明确 盈利模式亟待解决 23 4 4 华为领军 华为领军 BATBAT 快速入场 车联网将成为下一个重要战场快速入场 车联网将成为下一个重要战场 24 4 1 华为 通信设备优势显著 系统平台布局迅速 2

6、4 4 2 BAT 依托自身优势切入车联网平台 25 4 3 相关优质公司快速切入布局 26 4 3 1 千方科技 国内交通解决方案龙头企业 阿里入股 V2X 进展顺利 26 4 3 2 德赛西威 布局智能座舱 车联网及智能驾驶 27 5 5 投资建议投资建议 28 6 6 风险提示风险提示 28 证券研究报告 证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 请阅读最后一页的免责声明 4 插图目录插图目录 图 1 C V2X 示意图 6 图 2 车联网主要的四大基础通信 6 图 3 车路网云未来的发展趋势 7 图 4 车联网在安全领域的应用场景 8 图 5 车联网在提升效率的应用场景 8 图 6 各通信代际主要实现功能场景 9 图 7 5G 主攻三大终端应用场景 9 图 8 道路智能程度划分标准 10 图 9 我国道路智能化水平 10 图 10 C V2X 专利技术占比 12 图 11 基建先行带动行业正向发展 12 图 12 路侧主要基础设施部署 13 图 13 RSU 路侧单元部署示意图 13 图 14 中国移动发布 RSU 产品 13 图 15 网联化是实现智能交通的关键基础 17 图

7、16 车车互联示意图 17 图 17 海外 UBI 市场渗透情况 17 图 18 我国车险保费及 UBI 渗透情况 17 图 19 T Box 车载市场规模预测 18 图 20 我国智能座舱市场规模预测 18 图 21 无人驾驶三大构成 19 图 22 我国智能驾驶渗透率估计 19 图 23 车联网行业产业链 22 图 24 华为 C V2X 实现场景 25 图 25 华为于车企联手打造 5G 汽车生态圈 25 图 26 Apollo 在长沙开始 Robotaxi 服务 26 图 27 阿里巴巴通过平台切入整车 26 图 28 千方科技由两大业务构成 27 图 29 公司参与信通院组织 四跨测试 示意图 27 图 30 长安 CS75 搭载德赛西威二连屏 28 图 31 Xpilot 与 Autopilot 对比 28 证券研究报告 证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 请阅读最后一页的免责声明 5 表格目录表格目录 表 1 4G 与 5G 在时延 频谱效率 连接数量上对比 9 表 2 车联网相关政策颁布 10 表 3 RSU 主要元器件构成 14 表 4 RSU 产业链分布及主要参

8、与厂商 14 表 5 主要路侧建设的数量以及价格测算 15 表 6 我国各级别城市路口己道路数量测算 15 表 7 公路分级别路侧建设需求量测算 16 表 8 L0 L5 各级别自动驾驶概念 19 表 9 主要国家车联网技术途径及频段划分 20 表 10 DSRC 与 C V2X 对比 20 表 11 车联网主要实现交通应用场景 21 表 12 路网产业链主要构成 23 表 13 车端产业链主要构成 23 证券研究报告 证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 请阅读最后一页的免责声明 6 1 1 5G5G 与政策协同发力 车联网迎来爆发前夜与政策协同发力 车联网迎来爆发前夜 车联网将成为构建新型交通生态的关键物联网载体 随着人类对于交通安 全与效率的要求逐步提高 交通工具以及道路被赋予更多智能化的功能 车联 网作为打通交通各个要素环节 实现数据共通的网络载体 能够将交通实时产 生的海量数据 进行感知与传输 是实现未来交通智能化的关键环节 可以说 车联网是智能交通的基石和先决条件 1 1 1 1 车路网云车路网云协同带动交通智能化协同带动交通智能化 车联网 V2X 包括是指一系列以车为基

9、础的连接方案 是人 车 路 网 云控制中心等多个未来交通核心要素之间进行数据通讯的网络 主要包括 V2V 车车互联 V2I 车路互联 V2P 车人互联 V2N 车网互联 等 其中 V2V 主要通过车与车之间的数据交互 使得车辆快速获取近距离车辆的 行驶线路和距离 以增加车辆对短距离路况信息的判断 V2I 主要将车与路侧 基础设施相连接 通过路侧对全路信息的感知 将数据传递至车辆 进而使得 车辆对于中距离路况信息有一定的感知能力 V2P 通过车与人的连接 提高对 人位置判断精准度 进而提升整个交通的安全性 V2N 则将车与网络或云端相 连 使得车辆能够对云端整体决策 云端从全局角度对交通进行最优化决策 进行接收及执行 若要构建未来新型智能网络 这几方面连接不可或缺 通过打通核心节点 要素的数据连接 大幅度提升交通的智能化水平 因此 车联网是实现智能交 通的基石和先决条件 而车 路 网 云则是构建网络的关键节点 需要进行 网络化改造 这也将推动车联网行业的发展 图 1 C V2X 示意图 图 2 车联网主要的四大基础通信 数据来源 中国通信协会 国融证券研究与战略发展部 数据来源 X 技术

10、 国融证券研究与战略发展部 四大要素在未来智能交通生态下将持续演进 成为具备智能属性和特定功 能的关键节点 证券研究报告 证券研究报告 行业深度行业深度报告报告 请阅读最后一页的免责声明 7 车 车 车辆作为构建交通最基本的节点 其智能化程度直接决定了未来交通 的智能化水平 未来的车辆首先具备感知能力和网联能力 车辆能够自我判断 自身行驶的状态并将其通过传感转换成数据 然后通过车联网进行数据通讯 并且接收外部传递的数据 除此之外 智能化的汽车还将具备最优路线决策以 及自动驾驶的能力 而这些能力也将以网联能力作为基础 路 路 道路通过提升自身感知能力和网联化水平来提升其智能化程度 通过 建设路侧基础设施 全面感知道路及交通状况并且实时传输相关数据 快速提 示交通异常状况 并且通过信号灯等设备反馈决策 另外 路侧作为中转站 将车与网云相联通 网网 网络是构建车联网的关键一环 网络传输质量直接决定了交通的安全 可靠程度以及智能化水平 其保障车与车 车与路 车与云的目前来看 5G 通 过持续提升传输速度 降低时延 保障车联网效率与安全 云 云 云是作为车联网上层统一协调的关键节点 被称为 车联

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