中山大学金融系考试考试金融机构.ppt

U1 选择题选择题1 五级分类五级分类: 正常类贷款正常类贷款(1%) 关注类关注类(5%) 次级类次级类(90天以上天以上 25%) 可可疑类疑类(180天以上天以上 50%) 损失类损失类(306天以上天以上 100%)2 金融机构的风险金融机构的风险: (资产违约或信用风险资产违约或信用风险)(资产与负债的到期不匹配资产与负债的到期不匹配,利率利率风险风险)(负债提现或流动性风险负债提现或流动性风险)(承销风险承销风险)(经营成本风经营成本风险险:操作风险操作风险)3 没有金融机构后的影响没有金融机构后的影响 三个方面三个方面:监督成本监督成本 流动性成本流动性成本 价格风险价格风险 U2 选择题选择题1 商业银行的功能商业银行的功能:(吸取存款吸取存款,发放贷款发放贷款)(批发与零售批发与零售)(货币中心银行货币中心银行)2 美国银行的历史美国银行的历史:美国银行的监管机构有美国银行的监管机构有: 联邦存款保险公司联邦存款保险公司(FDIC) 货币监理署货币监理署(OCC) 联邦储备系统联邦储备系统(FRS) 以及州的银行当局以及州的银行当局3 有哪些法案有哪些法案:1927年麦克法登法年麦克法登法-1956年道格拉斯修正案年道格拉斯修正案-1970年银行控股公司年银行控股公司法法-1994年里格尔年里格尔-尼尔跨州银行业务与分支机构效率法尼尔跨州银行业务与分支机构效率法4 金融机构的主要组织形态金融机构的主要组织形态:德国式德国式~ 以一综合银行为主体以一综合银行为主体,下设部门经营银行与证券业务下设部门经营银行与证券业务,同时同时又资本独立公司经营资产管理保险与不动产经营业务又资本独立公司经营资产管理保险与不动产经营业务英国式英国式~以一银行为主体以一银行为主体,转投资子公司转投资子公司,从事保险证券业务从事保险证券业务美国式美国式~以银行所属的金融控股公司以银行所属的金融控股公司,另设子公司的方式另设子公司的方式,从事保险与从事保险与证券业务证券业务U3 1 什么是利率风险:利率利率风险风险是指是指市场利率市场利率变动的不确定性给变动的不确定性给商业银行商业银行造成损失的可能性。

造成损失的可能性巴塞尔委员会巴塞尔委员会在在1997年发布的年发布的《《利率风险管理原则利率风险管理原则》》中将利率风险定义为：利率中将利率风险定义为：利率变化使变化使商业银行商业银行的的实际收益实际收益与与预期收益预期收益或实际成本或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性指原本投资于失的可能性指原本投资于固定利率固定利率的金融工具，的金融工具，当当市场利率市场利率上升时，可能导致其价格下跌的上升时，可能导致其价格下跌的风险风险2 三个模型的定义 研究什么 公式:再定价模型~ 或称资金缺口模型 是用帐面价值现金流量的分析方法去分析再定价缺口 (repricing gap) 即分析在一定时期内,金融机构从其资产上所赚取的利息收入和对其负责所支付的利息之间的再定价缺口再定价模型表明了净利息收入的风险暴露情况(或者说收入的风险程度)到期模型到期模型~ 帐面价面价值记账法法 记录的是的是证券券购买 贷款款发放放及及负债的原始价的原始价值 市市场价价值记账法法 按市按市场记账可以反映可以反映现实的的经济情况或情况或资产和和负债真真实价价值3 再定价模型的缺陷再定价模型的缺陷 (忽略了市场价值效应忽略了市场价值效应) (过度综合过度综合,忽视了内部的具体情忽视了内部的具体情况况) (无法解决再投资现金流量的问题无法解决再投资现金流量的问题4 持持续期期 定定义 计算方法算方法 (计算算题) 持持续期是一种更期是一种更为复复杂的衡量的衡量资产或或负债的利率敏感性的方法的利率敏感性的方法 因因为持持续期不但考期不但考虑了了资产或或负债的到期的到期 还考考虑了所有了所有现金流量金流量发生生的的时间 持持续期是一种直接衡量期是一种直接衡量资产或或负债的利率敏感性或利率的利率敏感性或利率弹性性的方法的方法持持续期是一种以期是一种以现金流量的相金流量的相对现值为权重的加重的加权平均到期平均到期D= 以年以年为单位的持位的持续期期 CFt= 在在t 时间内收到的内收到的证券的券的现金流量金流量 N=现金流量金流量发生的最生的最后一个后一个时期期DFt= 贴现因子因子= 1/(1+R)^t 其中其中R是收益率或是收益率或现行市行市场利率水平利率水平 PVt= t 时期末期末现金流量的金流量的现值 其其值等于等于CFt 乘乘DFt持持续期是随着固定收入期是随着固定收入资产或或负债到期的增到期的增长而增加而增加 但增加的速度是但增加的速度是递减的减的U51 市场风险的的定义市场风险的的定义市场风险又称为风险价值市场风险又称为风险价值 可以定义为一家金融机构由于可以定义为一家金融机构由于市场条件的变化市场条件的变化,例如资产价格例如资产价格 利率利率 市场波动性等造成的市场波动性等造成的赢利的不确定性赢利的不确定性 这种不确定性的测量期间短至一天这种不确定性的测量期间短至一天 长达长达一年一年 此外此外 市场风险可以按绝对值定义为一美元的风险值市场风险可以按绝对值定义为一美元的风险值或以某些基准的相对量或以某些基准的相对量 市场风险市场风险=在不利环境下估计的潜在不利环境下估计的潜在损失在损失2 VAR 的定义的定义VaR is defined as the predicted worst-case loss at a specific confidence level ( e.g. 99% ) over a certain period of time 其含义就是指其含义就是指: 在正常波动下在正常波动下 某一金融资某一金融资产或证券组合的最大可能损失产或证券组合的最大可能损失.更为确切的是指更为确切的是指,在一定概在一定概率水平率水平(置信度置信度)下下,某一金融资产或证券组合价值在未来某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失特定时期内的最大可能损失3 Risk metrics 模型模型 定定义 计算算叫做方差叫做方差-协方差法方差法 是是计算算VaR 时常用的方法常用的方法 其核心是基其核心是基于于对资产报酬的方差酬的方差-协方差矩方差矩阵进行估行估计(简单地地说市市场风险测量模型的最量模型的最终目目标是在每天的是在每天的营业结束束时告告诉银行行的高的高级管理人管理人员市市场风险有多大有多大,每天每天为基基础的市的市场风险的的测量量)Riskmetrics 定定义的收益率方差公式的收益率方差公式为 , 而根据方差定而根据方差定义直接直接计算的收益率方差算的收益率方差为 这样的的Risk Metrics 定定义的方差估的方差估计与与实际方差之方差之间存在着偏差存在着偏差 ,此此准准则为最小均方最小均方误差的准差的准则.4 外外汇 DEAR=头寸的美元价寸的美元价值 乘乘 价格波价格波动性性5 历史或回溯模拟法历史或回溯模拟法对对Riskmetrics 的一个主要批评是需要对所有的资产假定的一个主要批评是需要对所有的资产假定一个对称的正态的分布一个对称的正态的分布. 大部分的金融机构都采用了历史大部分的金融机构都采用了历史或回溯模拟法或回溯模拟法 这种方法的好处是这种方法的好处是 简单简单 不要求资产回报为不要求资产回报为正态分布正态分布 不要求计算资产回报的相关或标准差不要求计算资产回报的相关或标准差. 这种方法这种方法的基本思想是的基本思想是 得到资产得到资产(外汇外汇 债券债券 股票等股票等)的当前市场资的当前市场资产组合并以这些资产昨天产组合并以这些资产昨天 前天等存在过的实际价格回报前天等存在过的实际价格回报为基础再评估其价值为基础再评估其价值 有两种方法处理这个问题有两种方法处理这个问题: 第一是在第一是在后向模拟中对过去的观测值给与不等的权数后向模拟中对过去的观测值给与不等的权数,对最近的过对最近的过去观测值以最高的权数去观测值以最高的权数.第二是使用蒙地卡洛模拟方法产第二是使用蒙地卡洛模拟方法产生于最近的历史经验相一致的增加的观测值生于最近的历史经验相一致的增加的观测值. 后者的方法后者的方法 实际上等于是模拟或创造人为的交易日与汇率变动实际上等于是模拟或创造人为的交易日与汇率变动.U61 美国银行贷款的类型美国银行贷款的类型 抵押贷款抵押贷款 是指以指定的债务人资产为担保的贷款是指以指定的债务人资产为担保的贷款 在违约发生时在违约发生时 债权人对抵押债权人对抵押 享有第一留置权享有第一留置权 非抵押贷款非抵押贷款 在违约的情况下在违约的情况下 只能对借款人资产有一般索偿权的贷只能对借款人资产有一般索偿权的贷款款固定利率贷款固定利率贷款 指在指在贷款期限贷款期限内，不论内，不论银行利率银行利率如何变动，借款人如何变动，借款人都将按照合同签订的固定利率支付都将按照合同签订的固定利率支付利息利息，不会因为利率变化而改变，不会因为利率变化而改变还款数额。

还款数额浮动利率贷款浮动利率贷款 是指在整个借款期内利率随市场利率或是指在整个借款期内利率随市场利率或法定利率法定利率等变等变动定期调整的贷款，调整周期和利率动定期调整的贷款，调整周期和利率调整基准调整基准的选择，由借贷双方的选择，由借贷双方在借款时议定在借款时议定循环式消费贷款循环式消费贷款 借款人可以在贷款合同的有效期里借款人可以在贷款合同的有效期里 在规定的信贷在规定的信贷额度内额度内 多次提取和偿还款项的贷款多次提取和偿还款项的贷款即期贷款即期贷款 是指是指 银行发放贷款银行发放贷款 借方马上取得全部款项借方马上取得全部款项贷款承诺贷款承诺 是指是指 贷方作出一定额度的贷款承诺贷方作出一定额度的贷款承诺 在贷款承诺的期限内在贷款承诺的期限内借方可在承诺额度内提取任意数额款项的借贷方式借方可在承诺额度内提取任意数额款项的借贷方式2 违约风险模型违约风险模型违约风险模型违约风险模型 Default Risk Models : 定性模型定性模型 Qualitative Models (5C :品德声望品德声望 资格能力资格能力 资金资金实力实力 担保担保 经营条件经营条件借款人所特有的因素借款人所特有的因素 : 声誉声誉 借款人的声誉包括该借款人的声誉包括该信贷申请人的借贷历史信贷申请人的借贷历史 杠杠比率杠杠比率 大量的债务如债大量的债务如债券和贷款提高了借款人的利息费用以及其现金流量券和贷款提高了借款人的利息费用以及其现金流量中用于偿债的比例中用于偿债的比例 相对较低的杠杠比率可能不会相对较低的杠杠比率可能不会严重影响到偿债的可能性严重影响到偿债的可能性 收入的不确定性收入的不确定性 收入收入的大幅度变动会提高了借款人在任何资本结构无法的大幅度变动会提高了借款人在任何资本结构无法按期偿本付息的可能性按期偿本付息的可能性 抵押品抵押品3 判别式分析模型判别式分析模型判别式模型则根据借款人的观察特征值将他们分入判别式模型则根据借款人的观察特征值将他们分入或高或低的潜在违约风险级别或高或低的潜在违约风险级别 判别式分析模型存在的问题判别式分析模型存在的问题: 只区别借款人行为的只区别借款人行为的两个极端例子两个极端例子(违约不违约违约不违约)但是现实世界中违约的但是现实世界中违约的情况是多层次的情况是多层次的 忽略了一些在违约和非违约决策中起决定性因素作忽略了一些在违约和非违约决策中起决定性因素作用的难以量化的因素例如属于借款人所特有因素的用的难以量化的因素例如属于借款人所特有因素的声誉及长确借款关系宏观环境因素中的商业周期声誉及长确借款关系宏观环境因素中的商业周期 不存在违约商业贷款的集中数据库不存在违约商业贷款的集中数据库4 RAROC模型模型 RAROC模型模型 ~ risk-adjusted return on capital 由银行家信托公司首创由银行家信托公司首创 模型的核心思想是模型的核心思想是 ~ 它不是衡量一笔贷款的实际它不是衡量一笔贷款的实际或承诺每年的或承诺每年的ROA 即即 净利息收入和费用除以贷款净利息收入和费用除以贷款总额总额 而是而是 贷款管理者使预期利息收入和费用收入贷款管理者使预期利息收入和费用收入同贷款的风险保持平衡同贷款的风险保持平衡 因此不是用贷出的资产除因此不是用贷出的资产除以贷款收入以贷款收入 而是用资产贷款风险的某种测量除贷而是用资产贷款风险的某种测量除贷款收入款收入 一笔贷款只有它的一笔贷款只有它的RAROC相对于银行资本的基相对于银行资本的基准成本足够高时才能被批准准成本足够高时才能被批准 估计估计RAROC的问题是的问题是贷款风险的测量贷款风险的测量5 线性判别式模型线性判别式模型 判别式模型则根据借款人的观察特征值（判别式模型则根据借款人的观察特征值（X j））将他们分入或高或低的潜在违约风险别将他们分入或高或低的潜在违约风险别 E.I. Altman为美国公开交易制造业公司所做的为美国公开交易制造业公司所做的判别式分析模型。

判别式分析模型Z是违约风险级别的总的衡量标是违约风险级别的总的衡量标准，准， Z是根据借款人不同的财务的比率值是根据借款人不同的财务的比率值(X j)及其重及其重要性权数得出的，重要性权数是由基于判别式分析要性权数得出的，重要性权数是由基于判别式分析模型得出的违约、非违约借款人的观察经验而得到模型得出的违约、非违约借款人的观察经验而得到的 AltmanAltman的判别式函数如下所示：的判别式函数如下所示： Z =1.2X + 1.4X + 3.3X + 0.6X + 1.0X 1 2 3 4 5 Z的值越高，借款人的违约风险级别越低的值越高，借款人的违约风险级别越低1 贷款的等级变化矩阵贷款的等级变化矩阵 定义定义~ 试图反映一个贷款集合在一段时间内信用等级变试图反映一个贷款集合在一段时间内信用等级变化的历史经验化的历史经验 这样它能够作为银行的基准这样它能够作为银行的基准 用作新的贷款用作新的贷款集合的信用等级变化的对照基准集合的信用等级变化的对照基准 如果一个部门或同一个如果一个部门或同一个等级的大量借款人的信用等级比经验的要下降的快等级的大量借款人的信用等级比经验的要下降的快 那么那么向该部门或等级的贷款就会削减向该部门或等级的贷款就会削减2 集中限额集中限额 选择题选择题第二种简单的模型是管理阶层对单个借款人或部门发放的第二种简单的模型是管理阶层对单个借款人或部门发放的最大贷款额设定一些固定的外部额度最大贷款额设定一些固定的外部额度 例如例如 对特定部门的对特定部门的损失不能超过金融机构资本金的损失不能超过金融机构资本金的10% 如果估计该部门违如果估计该部门违约贷款每美元的损失达到约贷款每美元的损失达到50美分美分 那么对单个借款人的贷那么对单个借款人的贷款最大限额的占资本百分比款最大限额的占资本百分比 集中限额集中限额=最大损失占资本百最大损失占资本百分比分比 乘乘 (1/损失率损失率)=10% 乘乘 (1/0.5)=20%3 贷款组合分散化和现代资产组合理论贷款组合分散化和现代资产组合理论 现代资产组合理论的现代资产组合理论的 基本原理基本原理是只要在不同资产上的回报是不完是只要在不同资产上的回报是不完全相关的全相关的 金融机构就可利用它的规模的优势来分散相当数量的信用金融机构就可利用它的规模的优势来分散相当数量的信用风险风险 基本的思想基本的思想是在任何给定的风险水平下选择贷款组合使得贷款是在任何给定的风险水平下选择贷款组合使得贷款组合的回报率最大化或者在任何给定的回报率水平下使得贷款组合组合的回报率最大化或者在任何给定的回报率水平下使得贷款组合的风险最小的风险最小 信用风险管理存在着信用悖论现象信用风险管理存在着信用悖论现象 资产组合理论的基资产组合理论的基本假设之一本假设之一是证券资产价格服从正态分布是证券资产价格服从正态分布 在这假设下在这假设下 根据证券交根据证券交易的历史数据计算出各证券资产的平均收益易的历史数据计算出各证券资产的平均收益 波动率波动率 并计算出组合并计算出组合中各证券之间的相关性中各证券之间的相关性 进而得到组合后的收益与方差进而得到组合后的收益与方差 现代资产组现代资产组合理论的应用合理论的应用~用贷款构建一个有效组合边界通过调整资产组合中用贷款构建一个有效组合边界通过调整资产组合中贷款资产的比重贷款资产的比重 从而达到风险最低从而达到风险最低 资产组合理论应用资产组合理论应用-全国信贷的全国信贷的分布分布 单个银行可以比较自身在各主要经济领域如不动产和工商业贷单个银行可以比较自身在各主要经济领域如不动产和工商业贷款的内部分布情况款的内部分布情况 通过自身与全国的分布或比例进行比较通过自身与全国的分布或比例进行比较 金融机金融机构就可以衡量它构就可以衡量它偏离市场基准资产组合的程度偏离市场基准资产组合的程度 这显示了它在各种领域的贷款集中度这显示了它在各种领域的贷款集中度或相对不分散的资产组合的程度或相对不分散的资产组合的程度U8 1 表外业务的概念表外业务的概念 所谓表外业务，是指所谓表外业务，是指商业银行商业银行所从事的所从事的,按照通行的按照通行的会计会计准准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动 在会计报表中在会计报表中表外业务常常出现在底线下经常只作为附注说明表外业务常常出现在底线下经常只作为附注说明 在经济方面在经济方面表外业务项目影响的是一家金融机构的将来而非现在的资产负表外业务项目影响的是一家金融机构的将来而非现在的资产负债表状况。

表外资产项目债表状况表外资产项目~特定事件发生时将移到资产负债表特定事件发生时将移到资产负债表资产方的表外项目资产方的表外项目 表外负债项目表外负债项目~特定事件发生时将移到资产特定事件发生时将移到资产负债表负债方的表外项目负债表负债方的表外项目2 表外业务和金融机构偿付能力表外业务和金融机构偿付能力表外业务对金融机构未来的收益和偿付能力有直接的影响表外业务对金融机构未来的收益和偿付能力有直接的影响 金金融机构管理者最重要的抉择之一融机构管理者最重要的抉择之一 : 决定表内和表外资产负债相决定表内和表外资产负债相对规模对规模银行主要表外业务类型银行主要表外业务类型( 5个个)贷款承诺贷款承诺 信用证和备用信用证信用证和备用信用证 期货远期合约和互换期权期货远期合约和互换期权 虚虚售交易售交易 贷款出售贷款出售 U9 1 流流动性性风险概率概率 成因成因 哪三种比率哪三种比率 流流动性有两种不同的概念性有两种不同的概念~第一流第一流动性性风险是一种是一种对连续筹筹资的需求的需求 第二流第二流动性是指当突然的危机性是指当突然的危机发生生时对筹筹资的需求的需求 流流动性的成因性的成因~负债方面的原因是存款人或保方面的原因是存款人或保险单持有人持有人实现他他们的金融要求的金融要求权时 资产方面的原因是方面的原因是贷款承款承诺三个比率三个比率 ~行行业比率，包括比率，包括贷款与存款比率、借入款与存款比率、借入资金与金与总资产比比率、率、贷款承款承诺额与与资产比率等等，将比率等等，将这些比率与具有相近些比率与具有相近规模和地模和地理位置的理位置的银行比行比较，便可大致的估算出，便可大致的估算出该金融机构的流金融机构的流动性敞口性敞口 <流流动性的性的测量量~同同类比率比比率比较分析分析>与与类似似规模模领域相近的域相近的银行比行比较贷存比存比, 借入借入资金与金与总资产比率比率 贷款承款承诺与与贷款款资产比率比率 2 银行挤兑银行挤兑 成因成因 应对方法措施应对方法措施 概念概念~大量的大量的银行银行客户因为客户因为金融危机金融危机的恐慌或者的恐慌或者相关影响同时到银行提取相关影响同时到银行提取现金现金，而银行的，而银行的存款准备存款准备金金不足以支付原因不足以支付原因~ 对一家银行相对其它银行的清对一家银行相对其它银行的清偿能力的担心偿能力的担心 相关银行的倒闭导致存款人对其他相关银行的倒闭导致存款人对其他银行清偿能力担心的增加银行清偿能力担心的增加(扩散影响扩散影响) 投资倾向的投资倾向的突然转变突然转变 银行挤兑与当局的措施银行挤兑与当局的措施~*挤兑的核心问题挤兑的核心问题 活期活期存款契约具有存款契约具有 “先来先偿还先来先偿还”的性质的性质 *防范流动性防范流动性风险的措施是存款保险和贴现窗口制度风险的措施是存款保险和贴现窗口制度 (做好对资做好对资产负债流动性的预测和分析通过对流动性供给和需产负债流动性的预测和分析通过对流动性供给和需求的变化情况的预测和分析求的变化情况的预测和分析 完成对潜在流动性风完成对潜在流动性风险的衡量险的衡量.。