航空运输装备项目风险管理措施_范文.docx

泓域/航空运输装备项目风险管理措施航空运输装备项目风险管理措施目录一、 项目基本情况 3二、 国家风险 5三、 信用风险 9四、 风险价值 10五、 敏感性分析及波动性分析 14六、 保险合同的风险 16七、 保险合同的优势 17八、 内部措施 18九、 外部措施 22十、 损失控制 26十一、 控制型风险转移 29十二、 信息管理 31十三、 风险交流 31十四、 产业环境分析 33十五、 我市航空经济发展条件 34十六、 必要性分析 36十七、 进度实施计划 37项目实施进度计划一览表 37十八、 项目经济效益分析 38营业收入、税金及附加和增值税估算表 39综合总成本费用估算表 41利润及利润分配表 42项目投资现金流量表 44借款还本付息计划表 47一、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限责任公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约76.00亩四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资37989.95万元，其中：建设投资29003.47万元，占项目总投资的76.35%；建设期利息700.63万元，占项目总投资的1.84%；流动资金8285.85万元，占项目总投资的21.81%。

六）资金筹措项目总投资37989.95万元，根据资金筹措方案，xxx有限责任公司计划自筹资金（资本金）23691.39万元根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额14298.56万元七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：77900.00万元2、年综合总成本费用（TC）：63322.23万元3、项目达产年净利润（NP）：10665.00万元4、财务内部收益率（FIRR）：20.85%5、全部投资回收期（Pt）：6.00年（含建设期24个月）6、达产年盈亏平衡点（BEP）：28680.53万元（产值）八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡50667.00约76.00亩1.1总建筑面积㎡89784.69容积率1.771.2基底面积㎡30906.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩366.942总投资万元37989.952.1建设投资万元29003.472.1.1工程费用万元25154.002.1.2工程建设其他费用万元3120.752.1.3预备费万元728.722.2建设期利息万元700.632.3流动资金万元8285.853资金筹措万元37989.953.1自筹资金万元23691.393.2银行贷款万元14298.564营业收入万元77900.00正常运营年份5总成本费用万元63322.23""6利润总额万元14220.00""7净利润万元10665.00""8所得税万元3555.00""9增值税万元2981.36""10税金及附加万元357.77""11纳税总额万元6894.13""12工业增加值万元23238.46""13盈亏平衡点万元28680.53产值14回收期年6.00含建设期24个月15财务内部收益率20.85%所得税后16财务净现值万元11367.84所得税后二、 国家风险国家风险指的是在国际经济活动中发生的，至少在一定程度上由外国政府控制的事件或社会事件引起的，而非企业或个人控制下的事件造成的，给国外债权人（出口商、银行或投资者）造成损失的不确定性。

例如，一家银行对某一外国政府或由外国政府担保的经济实体发放跨国界贷款，如果此外国政府发生政权更迭，新的政府拒付前政府所欠的外债，就将使这家银行不能收回贷款；又如，一家银行对一个外国企业发放跨国界贷款，但由于该外国政府实行严格的外汇管制，导致外汇无法汇出，也将使这家银行遭受损失国家金融风险有三个显著的特点：第一，国家风险是在跨国境的金融活动或投资经营活动中发生的境内风险，如由于本国政治经济形势发生变化，造成银行使用本币对境内企业贷款发生的风险，或境内企业之间的信用交易产生的风险，都不属于国家风险第二，对一个国家的所有信用，无论对政府、公司还是个人的信用，均涉及国家风险如国外政府采购、对国外有限公司或合伙人放账交易等均可能由于国家风险导致债务方不能偿还或不能按时偿还贷款本金和利息第三，仅当是政府控制下或至少在一定程度上由政府控制的事件造成的损失，才能称为是由国家风险导致的国家风险可根据引发风险的事件性质不同分为国家政治风险和国家经济风险两类1.国家政治风险国家政治风险是指由于一个国家的内部政治环境或国际关系等因素的不确定变化而使他国的经济主体遭受损失的可能性国家政治风险的主要表现形式包括：（1）货币的非自由兑换（2）没收或国有化（3）战争或内战（4）合同拒付（5）政府消极行为主权国家政府采取非直接形式减少或限制国外债权人和投资者的合理收入或参与经营和投资活动的领域。

如起源于政府决定或政府部门的权益限制、对特别公司或特别国家的税收歧视、收益汇回限制、关税壁垒和非关税壁垒等6）事件干预这里的事件包括绑架经理或董事、为达到政治而非经济或财务目的的罢工、由主权国家政治或宗教组织造成的对工厂或服务设施的破坏或毁坏等这类事件虽然不是主权国家政府决策的结果，但它起源于政治属性7）法律环境恶化法律环境恶化通常起源于主权国家的间接政府行为以及政府态度而非政府决策的行为，如版权缺乏强制执行、政府干预经营（如在聘用经理时规定种族配额）、受贿、行贿和司法腐败等2.国家经济风险国家经济风险是指由于经济原因造成一个国家不愿意或不能够偿还其外债或外部责任的风险与国家经济风险有关的因素包括：（1）经济体制如果一个国家建立在发达的市场经济体制上，则法规比较健全，有效的政府宏观调控使得经济运行平稳、有序，经济基本呈现良性循环，经济风险较小一个国家市场经济不发达，但完全是市场取向，则微观经济就可能有很大的盲目性，这势必给国家宏观经济造成一定损害，经济风险较大而完全依赖政府计划控制的经济体制，一旦计划有缺陷或失误，也会给国家经济造成大的破坏，因此认为这种体制下经济风险也较大2）通货膨胀（3）宏观经济政策宏观经济政策如财政政策、货币政策、进出口政策、产业政策等的连续性和协调性不仅对微观经济活动的效率有直接影响，而且对整个国家经济运行的效果也有很大作用。

如果一个国家宏观经济政策连续并彼此协调，则国家经济风险较小；反之则较大4）自然资源丰富的自然资源是一国经济发展得天独厚的条件，如一些石油输出国可依靠石油出口换取大量外汇，支撑国家经济而资源贫乏的国家，出口创汇就只能选择其他手段5）经济规模（6）国际收支状况国际收支状况是一国偿还外债能力的标志经常项目项下持续大量盈余，一般不会发生偿债危机国际收支连年大量逆差，偿付能力自然受到威胁7）国际储备（8）外债负担在国家风险中，特别值得一提的是主权风险，它特指在主权贷款有关的经济活动中产生的风险主权贷款是对一国政府的直接贷款，或对政府担保实体的贷款三、 信用风险信用风险是指交易对手不能或不愿按照合同的约定到期还款付息而使企业遭受损失的风险，是以违约为标志的更一般地说，信用风险还包括由于债务人信用评级的降低，致使其债务的市场价格下降而导致的损失风险很多交易中都涉及信用风险，它既存在于传统的贷款、债券投资等业务中，也存在于信用担保、贷款承诺以及场外的信用衍生工具交易等业务中，是历史最为悠久也最为复杂的风险最典型的信用风险之一是银行面临的信用风险，此外，信用风险还体现为以赊销商品和预付货款形式出现的商业信用，以企业债券形式出现的企业信用，以个人贷款形式出现的个人信用以及国家信用等。

信用风险的风险因素来源于主观和客观两个方面主观风险因素主要指债务人是否有还款意愿，这可以从债务人的品质等角度进行考察客观风险因素主要指债务人是否有能力还款，这可以由债务人的资本金所处的环境、债务人的经营水平等决定四、 风险价值为了解决传统风险评估方法所不能解决的问题，一种能够全面度量复杂证券组合的市场风险的工具——风险价值被提出1.VaR的概念VaR的含义是“处于风险中的价值”，它指的是市场正常波动下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失VaR的意义非常直观如JPMorgan公司1994年置信度为95%的日VaR值为960万美元，这就意味着该公司可以以95%的把握保证，1994年每一特定时点上的证券组合在未来24小时内，由于市场价格变动而带来的损失不会超过960万美元换句话说，只有5%的可能会超过960万美元在VaR的定义中，置信度的概念非常重要如果没有置信度，VaR就相当于回答“在一个给定的期间内，资产组合可能会损失多少”，而这个问题的答案是，可能会损失资产，组合的全部价值，否则其他任何一个值我们都无法以百分之百的把握保证损失不超过它。

2.VaR的计算VaR的计算方法主要有三种：非参数法、参数法和蒙特卡罗模拟法首先，根据历史数据或模拟数据得到既定期间（如1天或10天）内资产组合价值或收益的远期分布；其次，将置信度c转化为相应的分位数，计算此分位数下的可能最大损失如果所用数据本身就是损益值，那么按上述步骤直接就可以求出VaR值，如果所用数据是金融资产或证券组合的价值，则要进行简单的转换，使之成为损益值1）非参数法非参数法也称为历史模拟法，它基于历史数据的频率分布来计算VaR因为这种方法不涉及对某种理论分布的估计，故其结果也称为非参数VaR非参数法不依赖于对风险因子分布的任何假定，而且，因为历史数据反映了市场中所有风险因子的同步变化，所以经常需要单独考虑的波动性、相关性以及厚尾问题都可以通过数据体现出来但这种方法完全依赖特定的历史数据，它基于这样一个假定，即未来的情况和历史数据中表现的过去的情况是一致的，但实际上，过去影响损益的一些事件在未来不一定还会重现，而未来出现的事件也可能是过去不曾有过的另一个局限是，非参数法可能会受数据数量的限制，不能完全反映出风险的状况，如一些极端的、不太可能发生的情况2）参数法在非参数法中，VaR是根据金融资产在1年内每日损益数据的历史分布来计算的。

在这种非参数VaR的计算中，没有对损益的分布做出任何假定如果能够假定损益分布为某种可分析的密度函数f（R），则VaR的计算就会简化，只需根据历史数据估计假定的分布函数的参数即可参数法的计算较为简便，而且即使影响到收益的风险因子不服从正态分布，根据中心极限定理，只要风险因子的数量足够大，而且相互之间独立，也可以使用这种方法但是，也有一些情况无法满足正态性假设，只能使用别的方法3）蒙特卡罗模拟法当没有充足的数据。