财务管理各章公式.docx

第二章财务管理的基础概念第一节货币的时间价值1 .复利终值计算公式：FVn PV(1 i)n PVFVIFi,n2 .复利现值计算公式FVPV 7k FVnPVIFi,n (1 I)3 .后付年金终值计算公式4 .后付年金现值计算公式n_ t 1 _ _ _ _FVAn A (1 i) AFVIFAi,n, FVIFA11(1 i)n 1i5 .先付年金终值计算公式6 .先付年金现值计算公式:7 .延期年金现值计算公式:PVA A --t A PVIFAi,n, PVIFAi,n t 1 (1 i)XFVAn AFVIFAi,n (1 i) A(FVIFAi,n1 1)XPVAn APVIFAi,n(1 i) A (PVIFAi,n 1 1)Vo A PVIFAi,n PVIFi,m A(PVIFAi,m n PVIFAi,m), 、， A 18 .永续年金现值计算公式： Vo Ai” ’ 1 19 .延期永续 年金现值计算公式： Vo A-- i (1 i)m…人…，士 i q e， n A10 .不等额现金流量现值计算公式： PV0 —y /t0(1 i)t第二节风险与报酬n1 .期望报酬率计算公式： K Ki Pi 12 .标准离差计算公式:(Ki2K)2 P3.标准离差率计算公式： CV = 100%K5.证券组合3系数计算公式:4.风险报酬率计算公式： Rr Rf bVn6.证券组合期望报酬率计算公式： Kp iKii 17.证券组合的风险报酬率：Rpp(RmRf)第三章财务分析第二节企业偿债能力分析一、短期偿债能力分析1.流动比率可动学流动比率过高，企业的现金、存货等流动资产有闲置或利用不足。

流动负债一般认为流动比率不宜过高也不宜过低，应维才e在2：i左右，因而也称之为2与1比率过高的流动比率，虽说明企业偿债能力越好，但也说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压，存在大量应收账款，拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减慢从而影响其获利能力有时，尽管企业现金流量出现红字，但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率2.速动比率流动资产-存货…—、公八幺/主速动比率维持在1:1较好流动负债其中：速动资产=流动资产-存货或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用3.现金比率可立即动用的资金流动负债了解越高,短期偿债能力越好4.现金流量比率经营活动现金净流量流动负债了解越高，企业支付当期债务能力越好二、长期偿债能力分析1 .资产负债率负债总额…… 100%资产总额2 .股东权益比率 曾等100%资产负债率+股东权益比率=1说明公司资不抵债@1资产负债率不应高于50%,当大于100%时,资产负债率越高，企业偿债能力越差，反之，资产负债率越低，企业偿债能力越好@2股东权益比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越小3 .权益乘数资产总额净资产总额 1 -资产负债率4 .偿债保障比率经营K量权益乘数，即股东权益比率的倒数。

作用：权益乘数越大，说明股东权益投入的资本在资产总额所占比重越小，财务风险越大三、企业负担利息和固定支出能力分析1 .利息保障倍数净利润所得税利息费用利息费用2 .固定费用保障倍数利息费用租金所得税税后利润利息费用租金优先股股利1-税率第三节营运能力分析一、资产周转情况分析1.应收帐款周转次数赊销收入净额应收帐款平均余额2.应收帐款周转天数应收帐款平均余额赊销收入净额360天3 .赊销收入净额销售收入-现销收入-（销售退回销售折让销售折扣）4 .应收帐款平均余额期初应收账款期末应收帐款/5 .存货周转次数销售成本存货平均余额6..存货周转天数存货平均余额360天销售成本7.存货平均余额期初存货余额期末存货余额8.流动资产周转次数销售收入流动资产平均余额9.流动资产周转天数流动资产平均余额360天销售收入10.流动资产平均余额流动资产期初余额流动资产期末余额11.固定资产周转率销售收入固定资产平均总额12.固定资产平均总额固定资产期初余额固定资产期末余额13.总资产周转率销售收入资产平均总额14.资产平均总额期初资产总额期末资产总额/2二、产生现金能力分析了解1.经营现金使用效率经营活动现金流入经营活动现金流出2.现金利润比率现金及现金等价物净增加额净利润3.现金收入比率一等第四节企业获利能力分析一〜 一 毛利1 .销售毛利率 二二一】 100%销售收入2 .销售净利率净利润销售收入净额100% /3 .投资报酬率净利润期初资产总额期末资产总额100% (ROA)（投资报酬率净利润资产平均总额*100%)4 .净资产收益率净利润期初净资产期末净资产100% (ROE)（净资产收益率净利润 *100%）净资产平均总额…每…每皿发行遇普黑鲁股数a后H几钿人注且经营活动现金净流量-优先股股利6.母31里发行在外的普通股平均股数7.每股股利普通股现金股利发行在外的普通股股数普通股每股净资产股东权益发行在外平均普通股股数8.市盈率普通股每股市价普通股每股收益9.市净率普通股每股市价普通股每股净资产第六节综合财务分析〔一〕与净资产收益率有关的公式1 .净资产收益率净利润净资产平均总额*100%=〔投资报酬率净利润资产平均总额* 〔平均权益乘数=资产平均总额/净资产平均总额〕2 .权益乘数资产总额净资产总额11-资产负债率（二）与投资报酬率有关的公式P88投资报酬率净利润资产平均总额*100%=〔销售净利率净利润销售收入净额100%〕*〔总资产周转率销售收入资产平均总额〔三〕与每股股利有关的公式P88每股股利股利支付额普通股股数=〔股利支付额/净利润〕*〔净利润/普通股股数〕=股利支彳e比率*每股盈余第四章企业投资管理（上）1.年营业净现金流量（NCF）年营业收入-年付现成本-所得税税后净利折旧=〔营业收入-营业成本〕*〔1-税率〕+折旧=〔营业收入-付现成本-折旧〕*〔1-税率〕+折旧=营业收入*〔1-税率〕-付现成本*〔1-税率〕-折旧*〔1-税率〕+折旧=营业收入*〔1-税率〕-付现成本*〔1-税率〕+折旧*税率=〔营业收入-付现成本〕*〔1-税率〕+折旧*税率2.投资回收期初始投资额每年NCF越短越好—…平均现金流量3平均报酬率——,,-100%ARR>基准ARR,接受该万案。

多个ARR万案中应选择ARR最局的项目原始投资额年均净利润平均会计收益举 100%原始投资额n4.5.净现值（NPV）tNCFt 0C P119i (1 K)t6.获利指数〔现值指数〕〔PI〕计算公式：PIn NCFii 1 （1 K） P119 PI >1采用，多个方案中选择 PI最大的 C7 .内含报酬率〔IRR〕计算公式：t 1NCFt(1 IRR)t8 .贴现投资回收期〔DPP〕计算公式:DPP NCFtt 0 (1 K)t第五章企业投资管理（下）1.净现值率（NPVR）净现值原始投资2.确定当量法：确定的现金当量期望现金流量约当系数3.概率法:1.资本成本NCFtnNCFHi1NPVt第七章每年的用资费用筹资数额-筹资费用3.P176债券成本计算公式：KbIb(1T)B(1Fb)4.优先股成本计算公式：KpDpP0(1Fp)mNCFtPVIFk』0P137企业筹资管理（下）2.长期借款成本计算公式：KiR1（1T）D15通过普通股股价方法确定的普通股成本：Ks——1—gi(RM Rf)V(1Fs)6 .通过资本资产定价模型确定的普通股成本：KsKiRf7 .债券收益加风险报酬率法确定的普通股成本:普通股成本长期债券收益率风险报酬率D1………一一，8.留存收益成本计算公式：Ke—1g9.加权平均资本成本计算公式:Von10 .边际资本成本计算公式：KwWjKjji―TF11 .P183筹措总额分界点计算公式：BR—WnKwWjKjj112.息税前利润销售收入-变动成本-固定成本13.经营杠杆系数〔DOL〕计算公式：DOL由回SSMEBIT=(S-C)/(S-C-F)DOL.>1〔Q销售数量，P销售单价，V单位产品的变动经营成本，C变动经营总成本，F固定经营总成本,S营业收入〕(EBITI)(1T)14.每股收血N15.财务杠杆系数〔DFL〕计算公式：DFLEPSEPSEBIT0EBITEBITEBIT01胃=(Q(P-V)-F)/(Q(P-V)-F-I)=EBIT/(EBIT-I)196综合杠杆系数〔dtl/DCL〕计算公式：DTLDOLDFLEPSEPSSSM-越大，总风险越大MFI胃16.公司价值计算公式：V(EBITI)(1T)BKs第八章营运资金管理第二节流动资产管理1 .机会成本现金持有量有价证券利率八QT2 .现金管理相关总成本计算公式：TC—K—F2QTC现金管理相关总成本，Q最正确现金持有量，F每次现金转换的固定成本，T一星期内现金的需求量,K单位现金的持有成本=放弃的有价证券的收益率或银行借款的利率。

…………2TF3 .现今最正确持有量计算公式：Qj——4 .最低现金管理相关总成本：TCV2TFK〔出现在单项选择里〕QFS5 .经济订货批量基本模型：存货成本（TIC）储存成本（TCC）订货成本（TOC）HQ-经济订购量，F每次订货的固定成本，S年需求量，H单位存货的年保管费用6 .经济订货批量计算公式：Q」空7 .原料使用率R=S/T〔R原料使用率，S年需求量，T生产周期8.考虑安全储备情况下的再订货点计算公式:RP=R*DT〔RP再订货点，R原料使用率，DT原料在途时间。