曼昆《宏观经济学》第19章(第6版) - 副本.pdf

国内外经典教材名师讲堂国内外经典教材名师讲堂 曼昆曼昆《《宏观经济学宏观经济学》》 （第6、7版） 主讲老师：程主讲老师：程 华华 第19章 经济周期理论的进展（第6版） 一、实际经济周期理论 （Real Business Cycle Theory） 二、新凯恩斯主义经济学 （New Keynesian Economics） 第19章 经济周期理论的进展 一、 实际经济周期理论 经济增长过程并不像索洛模型描述的那样 稳定，引起产出和就业自然率的短期波动对经 济形成冲击 1．鲁滨逊·克鲁索的经济学 产出：捕鱼、渔网、对土著人的防卫 （鱼：消费品；渔网：投资品；防卫：公共 支出） 影响产出水平的因素：鱼群多少、气候和 土著人的攻击等 产出、就业、消费和投资与生产率的波动 都与货币政策、黏性价格等任何市场失灵无 关是对生产产品和服务的能力的冲击改变了 就业与产出的自然水平 关于上述观点的争论 ——劳动市场的解释：就业的波动反映了劳 动供给量的自愿变动吗？ ——技术冲击的重要性：短期中生产函数是 否发生外移？ ——货币中性：货币供给变动只有名义效应 么？ ——工资与价格的伸缩性：工资与价格能迅 速而完全地调整使供求平衡吗？ 2．劳动市场的解释 时际劳动替代 所有工人在决定工作还是闲暇时都进行取 决于利率和工资高低的成本收益分析。

引起利 率上升和工资暂时提高的经济冲击使人们更多 地工作 反对的声音 就业波动没有反映人们想要干的数量的变 动合意的就业对实际工资和利率并不敏感 3．技术冲击的重要性 实际经济周期理论认为：技术波动引起产出 与就业的波动当技术得到改进，产出增加，实 际工资增加，由于时际劳动替代，就业也随之增 加 反对者认为：技术进步是逐步发生的，重大 的技术冲击不易发生另外，因为技术不会倒 退，所以不会发生反面的冲击 支持者认为：技术冲击是广义的，包括严厉 的立法、世界性石油价格变动等等 4．货币中性 实际经济周期理论任务：短期和长期中货币 都是中性的货币政策对产出和就业等实际变量 没有影响 反对者认为：不支持短期中的货币中性认 为货币增长减缓和通货膨胀的下降几乎总是与高 失业联系，货币政策对实际经济有强烈的影响 支持者认为：货币与产出的因果关系可能是 产出的增加引起了对货币需求量的增加，从而使 中央银行增加货币供给 5．工资与价格的伸缩性 实际经济周期理论认为：工资与价格迅速 调整使市场出清黏性工资与价格的市场不完 全性对理解经济波动并不重要 反对者认为：许多工资和价格是没有伸缩 性的这种无伸缩性即揭示了失业的存在又解 释了货币的非中性。

例例：：假定价格如实际经济周期理论所描述 具有完全伸缩性，另外产出波动如RBC中完全由 技术冲击引起 （1）假定央行保持货币供给不变，当产出 波动时，物价水平如何变化？ （2）假定央行通过调整货币供给以保证物 价水平稳定，请问随产出波动，货币供给如何 变化？ （3）经济学家观察到，货币供给与产出呈 正相关，请问是否可以用这一现象作为反对实 际经济周期模型的证据，认为产出波动源自货 币供给？[上海财经大学2011研] 答：答：实际经济周期理论假定物价具有完 全的伸缩性，所以货币不具有实际影响，物 价会随货币调整使货币市场保持均衡这意 味着实际总供给和总需求决定利率和产量， 物价则自由调整以保证货币市场出清 （1）当产量增加时，实际货币余额需求 会上升如果央行保持货币供给不变，则物价 必须下降以使货币市场保持均衡反之，当产 量减少时，实际货币余额需求会下降如果央 行保持货币供给不变，则物价必须上升以使货 币市场保持均衡所以，物价与产量反方向变 动 （2）假如央行通过调整货币供给以保证 物价水平稳定，则当产量增加时，实际货币余 额需求会上升，为使物价保持稳定，央行必须 增加货币供给反之，当产量减少时，实际货 币余额需求会下降，为使物价保持稳定，央行 必须减少货币供给。

所以，物价与货币供给同 方向变动 （3）货币供给与产出呈正相关并不能否 定实际经济周期模型如果中央银行执行 （2）中的政策稳定物价，即使货币对产量没 有任何影响，也将观察到货币与产量密切相 关，只不过这一相关性来自于货币当局对产 量波动的内生反应而已，并非货币供给影响 到了产出 主要观点：产出和就业的短期波动代表对 经济的自然水平的背离这种背离发生的原因 是工资和价格对变动的经济状况的调整是缓慢 的因此总供给曲线向右上方倾斜，总需求的 变动引起产出和就业的短期波动 短期价格调整的微观经济学解释是新凯恩 斯主义的一个主要任务 二、新凯恩斯主义经济学 1．小菜单成本与总需求的外部性 菜单成本的存在使一部分企业不及时调整价 格 总需求的外部性：一个企业的价格调整对其 他所用企业产品需求的宏观经济影响 当总需求外部性存在时，小菜单成本会使价 格有黏性，而这种黏性又会给社会带来很大成 本 降价给企业带来的收益（销售额和利润增 加）可能小于给整个社会带来的收益，因此企业 在降价中的激励是低于社会合意水平的 2．作为协调失灵的衰退 企业的价格调整行为对其他企业产生影响， 存在相互协调的问题 协调失灵就会陷入囚徒困境中 企业企业2 降价 保持高价 企业企业1 降价 （30，30） （5，15） 保持高价 （15，5） （15，15） 3．工资与物价的交错 工资和物价调整的不同步，使整个工资和 物价也呈现黏性 本章尽管把近年来的研究分为两个不同 的阵营，但处于前沿的理论研究日益把这些 不同的观点融合起来，推进我们对经济周期 波动的理解。

本章小结 实际经济周期理论以古典模型假设为基础对短 期经济波动进行解释，认为经济波动是对经济环 境，特别是技术变动的一种自然而有效的反应 支持和反对实际经济周期理论的分歧在于：就 业波动是否代表时际劳动替代、技术冲击是否导致 多数经济波动、货币政策是否影响实际变量，以及 短期工资和物价黏性对理解经济周期是否重要 新凯恩斯主义以传统的总供给和总需求模型为 基础，试图对工资和价格黏性做出解释：小菜单成 本因为总需求外部性的存在也会有重大宏观经济效 应；衰退是由于一种协调失灵而发生的；价格调整 的交错使物价总水平对经济状况变动的反应迟缓。