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糯米食品公司风险管理制度_范文.docx

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  • 卖家[上传人]:泓***
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    • 泓域/糯米食品公司风险管理制度糯米食品公司风险管理制度目录一、 利用互换进行风险管理 2二、 通过买入期权进行套期保值 4三、 通过卖出期权进行套期保值 5四、 外部措施 5五、 内部措施 10六、 保险的作用 14七、 保险的运行 15八、 保险合同的优势 18九、 风险汇聚的成本 19十、 有形损耗的估算 21十一、 功能性损耗的估算 22十二、 火灾 22十三、 地震 24十四、 公司概况 26公司合并资产负债表主要数据 26公司合并利润表主要数据 27十五、 项目概况 27十六、 投资估算及资金筹措 30建设投资估算表 32建设期利息估算表 33流动资金估算表 34总投资及构成一览表 36项目投资计划与资金筹措一览表 37十七、 项目经济效益分析 38营业收入、税金及附加和增值税估算表 38综合总成本费用估算表 40利润及利润分配表 42项目投资现金流量表 44借款还本付息计划表 46一、 利用互换进行风险管理互换包括三种基本类型:货币互换、利率互换及货币利率互换通过互换,可以将自身面临的汇率风险或利率风险转移出去,从而达到风险管理的目的1.货币互换在货币互换中,互换双方将自己所持有的、以一种货币表示的资产或负债调换成以另一种货币表示的资产或负债。

      它起源于20世纪70年代发展起来的平行贷款和“背靠背”式贷款货币互换可能会给交易双方都带来好处,包括:解决市场规模限制的困难,轧平各种货币头寸,充分发挥各自的相对优势以增加收益或降低成本,以及转移外汇风险由于货币互换的期限通常为5—7年,有的甚至长达10年以上,因此它常用来转移长期的外汇风险最初,由银行担任经纪人的角色,将两家需求恰好相对应的公司联系起来例如,美国的A公司在德国有一投资项目,需借人2亿欧元,如果A公司直接从欧洲欧元市场上筹措2亿欧元,利率高达8%,如果在未来3年内欧元升值,还可能在还本付息中由于汇率风险而遭受损失另有一个公司B,需要1亿美元,但由于种种原因,它在欧洲欧元市场融资成本更低这样的两个公司就有互换的基础接下来,在中介银行的安排下,两个公司进行相应的商洽,安排随后的本金互换与利息互换银行收取一笔服务费随着互换的发展,市场发生了一些变化,如果暂时无法找到对应的交易方,银行有时也会充当另一方的角色,从而促成交易在随后的时间里,银行再寻找合适的交易对手方这一变化使得互换业务的交易量在20世纪80年代中期出现了爆炸性的增长2.利率互换一个标准的利率互换是交易双方达成的一个协议:双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方;一方是固定利率支付方(固定利率在互换开始时就已确定),另一方是浮动利率支付方(浮动利率在整个互换期间参照一个特大的市场利率确定);双方没有本金的交换,仅有利息的交换。

      利率互换一方面可以使交易双方降低成本,另一方面,交易双方可以通过利率互换转移利率风险二、 通过买入期权进行套期保值1.买入看涨期权假设A公司认为,100万美元的利润已经非常低了,他希望在利润低于100万美元,即油价超过45美元/桶时,能够有一个交易对手,补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价,使他能够维持100万美元的利润这时,我们就称A公司买入了一个看涨期权在A公司买入的看涨期权中,基础资产是未来6个月内某一等级的燃油作为买入看涨期权的一方,当燃油价格超过某个价格时,A公司就有权利从其交易对手,即看涨期权的卖出者那里得到相应的补偿,这个特定的价格是事先确定的,称为执行价格或敲定价格相应地,A公司付给对手的10万美元就是他为了拥有这个权利而支付的费用,称为期权价格或期权费、权利金2.买入看跌期权像A公司那样买入看涨期权主要是为了转移买入商品或金融资产时价格上涨的风险,而B公司的情况和A公司恰好相反假设B公司也认为100万美元的利润已经很低,他希望在利润低于100万美元,即油价低于45美元/桶时,能够有一个交易对手,补偿给他当时油价和45美元/桶这个限度之间的差价从上面这个例子可以看出,期权具有一定的保险功能。

      这个结论可能具有一定的迷惑性,因为人们普遍认为,保险主要应用于纯粹风险管理当然,期权虽然通过融资帮助买入者抵消了未来价格不利变动的影响,但仍然允许买入者从有利的价格中获利三、 通过卖出期权进行套期保值对于A公司和B公司来说,如果单纯看它们在买入期权中的损益它们的交易对手,即期权卖出者的损益线恰好相反卖出期权也具有一定的套期保值功能,但这种功能是有限的当基础资产的价格向对其不利的方向变动时,它最多可以规避期权价格那么多的损失,但当基础资产的价格向对其有利的方向变动时,因为此时正是买入者的损失区间,它需要补偿对方的损失,自己的获利越多,补偿给对方的相应也就越多,最终,获利的大部分将会和付给对方的补偿相抵消四、 外部措施除了内部措施之外,还有一些来自保险公司外部的力量对偿付能力不足风险进行管理1.偿付能力评级偿付能力评级是评级公司对保险公司的偿付能力做出的评估,它综合考虑了保险公司的理赔能力、经营能力、财务质量及资产质量等多方面得出结果公司的风险经理非常关注权威评级机构的评级结果,他们会选择评级高的保险公司进行合作2.偿付能力的监管保险监管有很多环节,如对保险人开业的许可、对保险人的检查等,但它的首要目标是防止保险公司丧失偿付能力。

      对偿付能力的监管包括三个层次:第一,对保险公司的偿付能力风险进行监测;第二,对保险公司的资本和资产进行限制;第三,为防止保险公司的确到了偿付能力不足的地步时,保单受益人遭受损失,监管部门要建立向无偿付能力的保险公司提供索赔保障的保证体系前两个方面是为了降低损失频率,相应的措施为监管预警,第三个方面是为了降低损失幅度,相应措施为建立保证基金或风险保障基金1)监管预警监管预警的目的在于对潜在资不抵债情况的早期发现以保险业发达的美国为例,在监管预警中,监管者使用了保险监管财务系统和风险资本两种不同的系统保险监管财务系统是一些计算机软件,包含了一些与偿付能力状况有关的财务指标1974年,美国保险监督官协会使用了保险监管信息系统,该系统利用计算机分析收集到的需要审查的各种比率来找出存在资金问题的保险人经过改进后,系统中针对财产一责任保险公司的比率有11个,针对人寿一健康保险公司的比率有12个通过对比历史上出现过破产的保险公司和具有偿付能力的保险公司的比率值,系统规定了每项比例的正常范围如果初步检查发现某保险公司有与这些设定的标准发生偏离的比率,那就需要对其财务报表进行深入审查尽管保险监管信息系统为监管者提供了有用的信息,但是它作为预测保险人资金困难的工具所具有的不充分性还是受到批评。

      到了20世纪90年代初,作为偿付能力监督方案的一部分,保险监督官协会发展了发现潜在危机的保险公司的其他工具,如偿付能力财务分析工具FAST使用了更多的财务比率,每个比率都划定了若干区间,对应于不同分值对某个保险公司进行偿付能力预测时,先将各比率的得分算出,再将分数加总,就得到一个总分,监管者根据这个总分进行判断除了保险监管财务系统之外,美国保险监督官协会还于1992年和1993年分别向各州提供了关于人寿一健康保险公司和财产一责任保险公司的风险资本标准的示范性法规在风险资本标准中,对保险人风险资本数量的要求是不同的,取决于保险人所面临的风险,包括承保风险、保险人投资有价证券组合的风险等风险资本标准的基本思想是:承担高风险的保险公司必须拥有更多的资本0来满足风险资本要求风险资本标准要求保险公司调整后的总资本和被用于反映保险人经营风险的风险资本的数量相匹配保险监督官将实际资本与风险资本进行对比,相应的标准以及可能采取的措施2)保险保障基金如果保险公司真的到了破产的地步,就需要有一个保障基金来弥补保险公司破产时公众遭受的损失保障基金的征收可以在事前进行,由所有保险公司按照自留保费的一定比例进行缴纳,也可以在某个保险公司出现了无偿付能力的状况后,由其他有经营业务的保险公司按市场份额比例承担无偿付能力的保险公司赔偿额超过其资产的那一部分。

      保障基金在使用中,对保单持有人的救济一般都有一定的免赔额免赔额既可以是一个固定的数额,也可以是索赔的一定比例,如美国的丧失偿付能力保证基金在很多赔偿条件中都规定了一个100美元的免赔额,而中国的保险保障基金只赔偿保单持有人损失的一定百分比1995年《保险法》颁布后,中国就着手建立并不断完善保险保障基金制度,率先在金融行业建立了市场化的风险自救机制,以保障被保险人的利益,维护保险市场和金融市场稳定2004年年末,中国保监会发布了《保险保障基金管理办法》(保监会令[2004]第16号),于2005年1月1日正式实施,这标志着中国的保险保障基金正式开始建立2008年9月,保监会、财政部、中国人民银行三部门共同颁布了新的《保险保障基金管理办法》,并经国务院批准,由政府出资设立了中国保险保障基金有限责任公司,依法负责保险保障基金的筹集、管理和使用保监会依法对保障基金公司业务和保障基金的筹集、管理、运作进行监督伴随保障基金公司业务逐步开展,基金规模不断壮大,余额从2008年年末的149亿元增至2014年2月末的近490亿元,增长了2.3倍根据《保险保障基金管理办法》的规定,使用保险保障基金有三种方式。

      一是对保单持有人的救济,即直接向非人寿保险合同保单持有人提供救济,通常的流程是:发布救济公告并接受登记救济申请;进行保单的甄别确认;经监管部门审批后,实施救济二是对保单受让公司的救济,即向依法接受人寿保险合同的保险公司提供救济,通常的流程是:核定受让寿险保单损失;确定保单受让公司并与其达成救济方案;方案经审批后,实施救济三是对保险公司的风险处置,即由中国保监会拟定风险处置方案和使用办法,经和有关部门协商后,报经国务院批准,一般包括:股权托管、股权重组、流动性救助等方式依据《保险保障基金管理办法》规定,在保险公司被依法撤销或者依法实施破产,其清算财产不足以偿付保单利益时,保险保障基金将按照以下规则对保单持有人提供救助五、 内部措施1.增加资本金(1)资本金的概念保险公司的资本金是指资产的市场价值与负债的市场价值之差资产的市场价值即保险公司的股票、债券、房地产和现金等的市场价值,负债的市场价值等于保险公司承,诺将来为已出售保单支付的索赔额的现值如果某保险公司的资产为1000万元,期望负债为900万元,则它有100万元的资本金,但如果实际发生的负债达到1010万元,那么该保险公司的资产和负债之间就有一个负的差额,保险公司的资本金为负数,此时,保险公司就出现了偿付能力不足,10万元的负债没有能力偿付。

      大多数保险公司都会通过合理选择资产与负债,持有适当数额的资本金,以避免无偿付能力的情况出现在资产方面,经过严格的精算厘定费率,对保险投资进行科学的组合;在负债方面,选择自己有能力承保的风险,加强从承保到理赔过程的管理2)资本金的来源保险公司的资产和负债在很多情况下都会有一个差额如果这个差额是负的,谁负责提供额外的资本金来支付不足的部分?如果这个差额是正的,谁有权利拥有超出的部分?这个问题和保险公司的所有制有关目前保险公司所有权形式主要有两种:相互制保险公司和股份制保险公司相互制公司是合伙型公司,保单持有人是公司的所有者公司开办时,通常是投资人提供启动资本金,如果出现不利情况,启动资本金可以用来支付保费的不足部分相互制公司开始运营后,将会用营业利润继续积累资本金,也可以将利润作为红利支付给保单持有人股份制保险公司是投资人所有的保险公司,这些投资人拥。

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