工程经济学期末复习(上)WORD.doc

7天搞定《工程经济学》上第1章：概论1. 工程经济学产生的标志：1887年《铁路布局的经济理论》 亚瑟.M.惠灵顿（美国）2. 工程经济学的发展：1930年 《工程经济学原理》教科书 E.L.格兰特——工程经学之父3. 工程经济学的概念：工程经济学是以工程项目为主体，以技术经济系统为核心，研究如何有效利用资源，提高经济效益的科学4. 工程经济分析的基本步骤：第2章：工程经济要素包括：工程项目投资、工程项目经营期成本费用、工程项目经营期收入税金及利润1.基本概念1.1项目总投资：包括建设投资、建设期利息、流动资金其中建设投资由包含了建筑安装工程费、设备购置费、工程建设其他费、预备费用（包含基本预备费、涨价预备费）；l 形成固定资产=建设投资+建设期利息（用于计算折旧费）的有（1）工程费用，即建筑工程费、设备购置费和安装工程费；（2）工程建设其他费用（3）预备费（4）建设期利息 l 形成无形资产（用于计算摊销费）的有：技术转让费或技术使用费（含专利权和非专利技术）、商标权和商誉等l 形成其他资产（用于计算摊销费）的有：生产准备费、开办费、出国人员费、来华人员费、图纸资料翻译复制费、样品样机购置费和农业开荒费等。

1.2总成本费用：包括原材料（燃料、动力）费用、工资及福利费、修理费、利息支出、折旧费、摊销费、其他费用总成本=固定成本+可变成本）1.3经营成本：在一定期间内（通常为一年）由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出经营成本= 总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出1.4土地增值税：对土地使用权转让及出售建筑物时所产生的价格增值量征收的税种，以增值额为计税依据征税范围的一般规定：只对转让国有土地使用权的行为征税，对出让国有土地使用权的不征税；既对转让土地使用权的行为征税，也对转让地上建筑物及其他附着物产权的行为征税；只对有偿转让的房地产征税，对以继承、赠与等方式无偿转让的房地产，不予征税实行超额累进税率1.5税金及利润2.计算2.1进口设备抵岸价：抵达买方边境港口或边境车站，且交完关税以后的价格进口设备的交货方式：内陆交货类、目的地交货类、装运港交货类进口设备采用装运港船上交货价（FOB)时抵岸价的构成 进口设备抵岸价＝FOB（离岸价）＋国外运输费＋国外运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋关税＋增值税＋消费税＋海关监管手续费+车辆购置附加税 【练 习】某项目进口一批工艺设备，其银行财务费为4.25万元，外贸手续费为18.9万元，关税税率为20％，增值税率为17％，抵岸价为1792.19万元。

该批设备无消费税、海关监管手续费，则该批进口设备的到岸价为（）万元解：进口设备抵岸价=1792.19=CIF*（1+0.2+1.2*0.17）+4.25+18.9CIF=（1792.19-4.25-18.9）/（1+0.2+1.2*0.17）=12602.2折旧① 直线折旧法：直线法是最简单和迄今应用得最普遍的一种折旧方法，它假设在建筑物的经济寿命期间每年的折旧额相等直线法的年折旧额计算公式为：Di=D=C-S/N=C（1-R）/N式中Di——第i年的折旧额，或称做第i年的折旧在直线法的情况下，每年的折旧额Di是一个常数D　　C——建筑物的重新购建价格　　S——建筑物的净残值，是建筑物的残值减去清理费用后的余额建筑物的残值是预计建筑物达到经济寿命后，不宜继续使用时，经拆除后的旧料价值清理费用是拆除建筑物和搬运废弃物所发生的费用　　N——建筑物的经济寿命　　R——建筑物的净残值率，简称残值率，是建筑物的净残值与其重新购建价格的比率，即R=S/C100%② 加速折旧法（P84） 年数总和法 双倍余额递减法2.3预备费2.4建设期利息第3章：现金流量与资金时间价值1.基本概念l 现金流量：考察对象整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入。

l 资金时间价值：资金在扩大再生产及其循环周转中，随着时间变化而产生的资金增值或经济效益两个基本条件：（1）货币作为资本或资金参加社会周转（2）要经历一定的时间；现实生活中，资金的时间价值表现：（1）通过直接投资，从生产过程中获得收益或效益2）通过间接投资，出让资金的使用权来获得利息和收益；影响时间价值的因素：资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点、资金周转速度l 利息：指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿l 利率：在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示 利率=利息/本金→利息=本金*利率复利计息有间断复利和连续复利之分如果计息周期为一定的时间区间（如年、季、月），并按复利计息，称为间断复利（实际生活中通常采用）；如果计息周期无限缩短，则称为连续复利连续复利：当每期计息时间趋于无限小时，一年内计息次数将趋于无限大，即m→∞，此时可视为计息没有时间间隔而成为连续计息，则年实际利率为：l 资金等值计算现值（P）：将一个序列时间点上的资金“从后往前”折算到某个时刻点上就是求现值，也叫折现将来时点上的资金折现后的资金金额称为“现值”终值（F）：将一个序列时间点上的资金“从前往后”折算到某个时刻点上就是求终值。

与现值等价的将来某时点的资金金额称为“终值”年值（A）：表示在某个特定时间序列内，每隔相同时间收入或支出的等额资金l 名义利率r：指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数 m所得的年利率即: r = iml 实际利率: 若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年实际利率（又称年有效利率）l 永续年金：永远持续的现金流【例】：某人在大学里成立一个慈善基金，本金不动买入年息5%的长期国债，每年年底的利息10万用作学生们的奖学金此基金的需要存入的本金为P=10万/5%=200万，这也是永续年金的年金现值2.现金流量图：一种反映经济系统资金运动状态的图式三要素：时间点、方向、大小3.资金等值计算公式资金等值计算注意事项P是在第一计息期开始时（0期）发生F发生在考察期期末，即n期末各期的等额支付A，发生在各期期末当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期即P发生在系列A的前一期当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生例题：第4章：工程项目的经济评价指标1.项目经济评价指标体系及每个评价指标的计算方法与评判标准：1.1静态评价指标1.1.1静态投资回收期(Pt)：:静态投资回收期又称投资返本期，是指从项目投建之日起，用项目每年的净收益（年收入减年支出）将全部投资回收所需要的期限式中：CIt ----第t年的现金流入 COt ----第t年的现金流出 Pt ----静态投资回收期判别准则：将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。

u 若Pt≤Pc ，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受；u 若Pt＞Pc，则方案是不可行的应用式（1）公式计算法（前提：项目每年的净收益相等）（2）列表计算法对于各年净收入不同的项目，投资回收期通常用列表法求解特点u 优点：①概念清晰，简单易行，直观，宜于理解；②不仅在一定程度上反映了项目方案的经济性，而且反映了项目方案的风险大小和投资的补偿速度；③既可判定单个方案的可行性（与Pc比较），也可用于方案间的比较（判定优劣）u 缺点：①没有反映资金的时间价值；②由于它舍弃了方案在回收期以后的收入和支出情况，故难以全面反映方案在整个寿命期内的真实效益；③没有考虑期末残值；④方案的投资额相差较大时，比较的结论难以确定1.1.2投资收益率：投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率式中：R----投资收益率 A----年净收益额 I----总投资判别标准：将计算出的投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Rc）进行比较u 若R≥Rc，则方案可以考虑接受；u 若R＜Rc，则方案是不可行的应用式（1）总投资收益率（2）资本金净利润率特点：u 优点： 经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。

u 缺点：①没有考虑投资收益的时间因素；②指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素1.1.3利息备付率：也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润（不扣除利息也不扣除所得税的利润）与当期应付利息的比值式中，ICR——利息备付率； EBIT——息税前利润； PI——计入总成本费用的应付利息判别准则： 利息备付率应分年计算，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率 对于正常经营的项目，利息备付率应当大于1 根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2 1.1.4偿债备付率（DSCR）：指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值式中，DSCR——偿债备付率； EBITDA——息税前利润加折旧和摊销； TAX——企业所得税； PD——应还本付息的金额判别准则：偿债备付率应分年计算，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率 正常情况应当大于1 根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，偿债备付率不宜低于1.3。

1.2动态评价指标1.2.1动态投资回收期(Pt’）：在考虑资金时间价值的情况下，用项目或方案每年的净收益去回收全部投资额的时间例】P46 例4-3问：在项目个动态投资回收期之外，如果项目以后年份还有净收益，那么，多余出来的（投资回收之外多余的）部分是什么？答：多余出来的部分是现值累加的合计、是现金流入现值与现金流出现值相抵之后的净值-----净现值NPV1.2.2净现值（NPV）：净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和——考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；判别准则：u 若NPV≥0，则项目应予接受；u 若NPV＜0，则项目应予拒绝1.2.3内部收益率（IRR）内部收益率又称内部（含）报酬率，简单的说，就是净现值为零时的折现率判别标准：u 当IRR≥ic时，则表明项目的收益率已达到或超过设定折现率水平，项目可行，可以考虑接受；u 当IRR＜ic时，则表明项目的收益率末达到设定折现率水平，项目不可行，应予拒绝特点：u 优点：① 考虑了资金的时间价值及方案在整个寿命期内的经营情况； ② 内部收益率是内生决定的，即由项目的现金流量系统特征决定的，不需要事先设定折现率。

③ 能够直接衡量项目真正的投资收益率u 缺点：① 内部收益率指标计算繁琐，对于非常规项目有多解和无解问题，分析、检验和判别比较复杂 ② 计算中存在着假设即项目寿命期内各期的现金流量必须按照内部收益率进行再投资③ 内部收益率法适用于独立方案的经济评价和可行性判断，但多方案分析。