2010国际金融习题二.doc

1自测题自测题1、 一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在又收到 100 万 CHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下： SGD1.90=USD1 CHF90=SGD100 CHF1.75=USD1请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？2、 一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到 1000 万 SGD，想把这笔外汇换乘 NZD，市场汇率如 下：NZD/USD=0.6195-6200USD/SGD=1.8345-8350 问：他能换回多少新西兰元？ 3、 一个澳大利亚出口商收汇 1000 万 SGD ，想换回澳元，汇率如下： AUD/USD=0.8140/45 USD/SGD=1.8245/50 问：能换回多少澳元？ 4、 假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下： CAD/USD0.8000/50 USD/CAD1.2500/60 请问：通过套汇每 100 万 CAD 能获利多少？5、 银行报价如下：BANK1 AUD/USD0.5300/85BANK2 AUD/USD0.5420/95 问：如果你手中有 100 万 AUD 让你操作，你将如何套汇？6、 远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。

Spot AUD/USD 0.5647/521month Forward9/83months Forward28/256months Forward14/1212months Forward14/157、假设美元兑澳元的即期汇率 USD/AUD1.7544 三个月远期汇率为 USD/AUD1.7094，澳洲三个月期国债 的利率为 5%每年，美国同期国债利率为 8.04%每年，请问如果你现在手中有 100 万美元，你将会进行如 何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？8、一家美国公司现有两笔业务：①3 个月后要向外支付 100 万英镑因此，担心届时英镑汇率上涨而支付2数额增加(以美元来衡量)；②1 个月后将收到 100 万英镑因此，担心届时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失(以美元来衡量)，该公司准备用掉期交易方式进行风险防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为:即期 GBP/USD 1.4610/1.46201 个月远期 GBP/USD 1.4518/1.45303 个月远期 GBP/USD 1.4379/1.4392 9、某日外汇市场上即期汇率报价如下：香港市场 $1=HK$7.7804/14纽约市场 £1=$1.4205/15伦敦市场 £1=HK$11.723/33用 1 美元怎么套汇？10、某日纽约外汇牌价为：1 美元=102.200-105.728 日元；东京外汇牌价为：1 马克=56.825-57.655 日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率； 11、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为 1000 万美元，信用期为 3 个月，合同签订日（2000 年 7 月 1 日）的协议汇率＄1=200 日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了 2000 万日元的期权费。

又设当付款日 2000 年 10 月 1 日，汇价有三种情况：a.＄1=150 日元 b.＄1=230 日元 c.＄1=200 日元 问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？12、设英国某银行的外汇牌价为即期汇率 3 个月远期美元 1.5800/20 贴水 0.7—0.9 美分问：（1）美元 3 个月远期汇率是多少？（1）如果某商人卖出 3 个月远期美元 10000，届时可换回多少英镑？13.上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为 5,000 美元 C.I.F 纽约，现该外商要求我公司改用英镑报价当时，中国银行的外汇牌价为：3USD1.00=RMB8.2882/8.2918; GBP1.00=RMB11.5671/11.9468请问：每匹丝绸的英镑报价应是多少？14、香港某商行与美国商人习惯用港元计价成交，1988 年 9 月 13 日该商行与美国商人签订总值达 150 万港元的出口合同，预计 12 月中旬收汇签订合同时，美元对港元的比价是 7.791，该年 12 月 6 日收汇时，汇率为 7.780，问：美元对港元是上浮了还是下浮了？其幅度是多少？签订合同以港元计价是否合宜，比用美元计价多收还是少收多少港元？15、 假设 1998 年 1 月 9 号美元兑瑞士法郎行情如下： 3 月份到期的瑞士法郎的期货价格为 USD0.7260。

某公司现买入 3 月份到期的 CHF1000000 的期货假 3 月 9 号市场行情变为：即期汇率USD1=CHF1.3660/70，3 月份到期的瑞士法郎的期货价格为 USD0.7310 该公司在 3 月 9 号对期货进行平仓，计算该投资者的投资损益16、 交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是买入美元看涨期权，金额为 1000 万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为 1 个月，期权费用一共为 1500 万日元计算（1）盈亏平衡点；（2）有效期内市场行情分别为 USD1=JPY110.00，USD1=JPY100.00 时该投机的盈亏结果17、 美国某出口商 6 个月后有一笔 500 万欧元收入，为了预防欧元贬值风险，该出口商买进欧元欧式看跌期权协定价格为 EUR1=USD1.2010，期权费用为 5 万美元，有效期 6 个月计算（1）盈亏平衡点（2）在有效期行情为 A.EUR1=USD1.2000 或 B.EUR1=USD1.2030 时该出口商的美元收入18、如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为：￡1=US$1.9682/87问：（1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？（2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？（3）如果你要从银行买进 5000 英镑，你应该准备多少美元？419、假设汇率：￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。

20、假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率21、如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为 1.5025/35，客户想要从你这里买300 万美元问：（1）你应该给客户什么价格？（2）你相对卖出去的 300 万美元进行平仓，先后询问了 4 家银行，他们的报价分别为：①A 银行 1.5028/40②B 银行 1.5026/37③C 银行 1.5020/30④D 银行 1.5022/33，问：这 4 家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？22、今天是 2004 年 4 月 1 日香港城院公司刚与德国 KMP 公司签署合約，接获了一宗价值 1 千万欧元的生意根据合约，本公司需于 10 月底把货物寄出，由于 KMP 公司是本公司的大客戶，本公司允许 KMP 公司在货物寄出 3 個月后（即 2005 年 1 月）付款为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下：（1）货币市场（money market）本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期 1 年的款项，其利息如下表：城院公司借出款项所得的利息城院公司借入款项所付的利息港元5 %5.5 %欧元4.0 %4.5 %（2）外汇远期合约（forward contract）：欧元/港元 即期汇率7.4/7.45九個月远期汇率7.5/7.55（3）九个月的 1 百万欧元看跌期权（put options）：期权协议价： 7.56 欧元/ 港元期权金：15000 港元请根据以上的资料，阐述城院公司可以如何运用这三种不同的方法对冲其外汇风险，计算哪种对冲方5法赢利最高并说明无论港元在九个月后升值或贬值对城院也无影响（假设执行期权） 。

在运用期权方法对冲时，请说明公司在哪种情况下放弃行使权利；与企业不采取期权交易这种方式进行比较，同时考虑到期权的成本问题，计算汇率的价格到什么程度才有盈利？另外请把各方法的运算步骤展示出來23、英国 A 公司在 90 天后有一笔价值 1000 万美元的出口应收账款，为了避免美元汇率波动的风险，对出口收益进行保值，该公司决定采用综合避险措施 BSI 法当时金融市场上借款年息为 4.5%，即期汇率1GBP=USD1.45，外汇兑换手续费为千分之八，货币市场上 A 公司经常投资的某商业票据的月息为千分之六假设 90 天后应收款到期时，汇率变动为 1GBP=USD1.47，请为该公司设计操作方法和步骤，并计算投资损益24、远期外汇交易的计算 某年 2 月 10 日，一美国出口商向英国出口价值 10 万英镑的货物，三个月后收款若签约日的市场汇率为 GBP/USD=1.6260/90该美国出口商预测三个月后英镑将贬值为 GBP/USD=1.6160/90问： ①若预测正确，3 个月后美出口商少收多少美元？②若 3 个月掉期率为 50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值？③若进行保值而又预测错误呢？25、 已知：纽约市场汇价为 USD/HKD=7.7201/7.7355,香港市场汇价 USD/HKD=7.6857/7.7011，有投资者 以 9000 万港币进行套汇，问： （1）如何进行套汇？ （2）能获利多少（不考虑交易费用）（结果保留整数）？26、一个美国人投资在美元上的年收益率为8% 而美元借款年利率为8.25% 投资在英镑上 的年收益率为10.75%,而英镑借款的年利率为11% 假定外汇行市如下 即期 1= 1.4980~1.5000 一年期1= 1.4600~1.4635 假定这个美国人无自有资金,能否套利?用计算表明。

27、根据下面我国对外交易情况，将其填入国际收支平衡表并计算贸易差额；经常账户差额；资本与金融账户差额；官方结算差额[1]我国企业向美国出口设备 100 万美元，其出口所获取收入存入该公司在美国银行的存款账户上则记借：本国在外国银行的存款 100 万货：商品出口 100 万[2]中国居民在澳洲旅游花销 20 万美元，该费用由该居民海外存款帐户上扣除记借：服务——本国居民出国旅游 20 万贷：在外国银行存款 20 万[3]我国某企业在海外投资所获利润 200 万美元，调回国内结汇记6借：官方储备 200 万贷：海外投资利润收入 200 万 [4]英国以价值 1，000 万美元的设备投入中国，兴办合资企业；另以 200 万美元向中国政府结汇购买土地；同时还带入 500 万美元作为启动资金记借：商品进口 1，000 万官方储备 200 万在外国银行存款 500 万贷：直接投资 1，700 万[5]我国政府动用外汇库存 50 万美元向苏丹提供无偿援助以及相当于 60 万美元的粮食药品援助记借：官方无偿援助（经常转移） 110 万贷：官方储备 50 万商品出口 60 万[6]我国居民动用海外存款 500 万美元购买 IBM 公司股票。

记借：证券投资 500 万 贷：在外国银行存款 500 万*28、根据下列资料编制 A 国简化的国际收支平衡表，并做简要分析 假定该国在一年中发生五笔国际经济交易，且统计中不。