跨国公司理论.ppt

第二章 跨国公司经典理论教学要点1．跨国公司理论探讨的重点问题,在于回答企业为什么以直接投资的方式进入外国市场和利用国外资源？ 2．掌握跨国公司经典理论的内涵，有效性与局限性代表性理论•海默——垄断优势论•伯克利、卡森——内部化理论•邓宁——国际生产折衷理论•维农——产品生命周期理论•尼克伯格——战略行为论•小岛清——边际产业扩张论以往的理论为什么不能解释跨国公司的对外直接投资？A. 贸易理论的局限国际贸易理论解释国与国之间专业化分工的逻辑，即为什么一些国家在某类产品的生产和出口中占较大的份额？ 绝对优势、比较优势、要素禀赋、新贸易理论等—国际贸易理论无法解释特定企业的占有率；以及贸易为什么受跨国公司的控制？ 贸易理论的前提：商品可以跨国界移动，但生产要素却不能B. 国际资本移动理论的局限用利息率的差异来解释国际资本移动——资本从丰裕的国家流向稀缺的国家难以解释以下现象：• 直接投资经常伴有在当地筹资、子公司利润再投资• 证券投资与直接投资的流向不一致• 利息率不同国家之间相互投资• 各国跨国公司FDI主要集中于特定行业一、海默（Stephen Hymer):理论先锋——垄断优势论（Monopolistic Advantage Theory)• 加拿大学者海默创立——1960年向麻省理工学院提交博士学位论文：“民族厂商的国际化经营：对外直接投资研究”。

•由 其 导 师 、 著 名 国 际 经 济 学 家 金 德 尔 伯 格（G.P.Kindlebeger）加以补充和完善，故又称“海默-金德尔伯格传统”(H-K Tradition)•理论回答两个问题： 一是跨国公司为什么能够在外国生产？ 二是跨国公司的能力来自哪里？理论结论•跨国公司只所以有能力在陌生的国外从事生产活动，是因为具备东道国企业所不具备的某种垄断优势•这种垄断优势来源于市场不完全性1.海默的发现 研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成，发现对外直接投资和垄断的工业部门结构有关美国从事对外直接投资的企业主要集中于具有独特优势的少数部门美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己独占性的生产要素优势，以谋取高额利润由发现引发的问题意识在向特定市场供应商品方面，国内企业比国外企业具有先天的优势（外国企业的先天劣势）l国内企业熟知当地的商业环境（市场性质、商业习惯，法律）而所有这些，外国企业必须花费很多成本才能掌握l远距离经营需要支付各项管理控制费用如旅差费用、沟通费用，信息传递费用，决策需要时间等，甚至要冒失败的风险 因此，外国企业必须拥有能够超过东道国企业优势的某种特殊优势，才能抵消与当地企业竞争中的不种因素。

2．企业对外直接投资必须具备两个条件：（（1 1）所有权特定优势）所有权特定优势◇特定优势（Firm-specific): 企业的产品差异化、品牌（市场支配能力）、特殊的营销技能（广告宣传能力）等，多为无形资产——知识资产能力；◇所有权优势（Ownership-specific) 专利技术、与众不同的融资能力等（（2 2）市场不完全（不完全竞争））市场不完全（不完全竞争）•海默理论建立在否定完全竞争市场的基础上（市场指的是广义的市场）•市场不完全，既是垄断优势的来源，也是将之置于同一所有权下使用的理由 3. 理论的核心：市场不完全与垄断优势市场不完全表现为：（（1 1））来来自自产产品品市市场场不不完完全全的的优优势势，，如如名名牌牌商商标标、、产产品品差差异异、、特特定的营销技巧、操纵价格等；定的营销技巧、操纵价格等；（（2 2））来来自自要要素素市市场场不不完完全全的的优优势势，，如如技技术术专专利利、、管管理理经经验验、、融融资能力、资能力、经营者能力的差别经营者能力的差别；；（（3 3））来来自自企企业业规规模模效效益益的的优优势势：：内内部部经经济济与与外外部部经经济济（包括实物资产的规模经济性和非生产活动的规模经济性如集中化的研究与开发，建立大规模销售网络，进行集中的市场购销等），（（4 4））政政府府的的管管制制：：对对市市场场进进入入的的限限制制（（课课税税、、关关税税等等贸贸易易限限制制措施引起的市场不完全），对价格和利润的管制。

措施引起的市场不完全），对价格和利润的管制前前三三种种市市场场不不完完全全使使企企业业拥拥有有垄垄斯斯优优势势，，第第四四种种市市场场不不完完全全则则导导致企业采取对外直接投资以利用其垄断优势致企业采取对外直接投资以利用其垄断优势 所有权优势具有公共品性质，易于在国际间转移所有权优势具有公共品性质，易于在国际间转移4. 理论的贡献•首次区别了直接投资和间接投资，从而开创了FDI理论•直接从企业入手研究（产业组织），而且以国际性生产作为明确的分析对象（而不是国际贸易）这是首创性的研究5. 理论的不足•企业的特殊优势如何产生？如果是由垄断产生，那么企业何以达到垄断地位？•为什么企业不对其他资产、而对优势资产进行投资？•创新或专利似乎以单一的形式存在，那么转让专利应该更有利•如何判断当地运营成本，如何比较不同的东道国的成本？二、内部化理论（The theory of Internalization)1．理论创始人理论创始人 英 国 里 丁 大 学 皮 特 ·巴 克 利 （ Peter J. Buckley）和马克·卡森（Mark C. Casson），观点主要见于二人合著《跨国公司的未来》（1976年）和《跨国经营论》（1978年），在1990年的《跨国公司的未来》一书中进一步加以完善。

回答企业为何情愿选择直接投资的方式，而不是以出口、许可转让的方式使用垄断优势2. 2. 问题意识问题意识承认垄断优势是跨国公司开展国际化经营的前提但企业为什么不把这些垄断优势（知识和技术）当作商品，在国际市场上出售，而要置于同一所有权下使用？也就是说，企业为什么不在外部市场上转让垄断优势，而要在内部进行交易呢？即企业创建内部市场以替代外部市场的理由是什么？伯克利、卡森对跨国公司特征的发现1. 企业跨国化的转折点是二战（战前垂直一体化，战后水平一体化）；2. 二战后FDI移动的方向同国际金融理论呈相反方向:流向发达国家,双向流动;3. 跨国公司的跨国程度同企业规模正相关;4. 跨国公司集中于研究密集型和技能密集型产业领域,而且收益率普遍较高; 跨国程度、研究密集度、企业收益之间存在关系5. 大部分巨型跨国公司的水平多样化程度普遍很高同时，研究密集型跨国公司的垂直多样化程度较高而且在这些企业中，中间品和诀窍的企业内贸易比率普遍较高6. 跨国公司呈现一定的国家背景3. 理论内容（（1 1）理论出发点：）理论出发点：•把把把把跨跨跨跨国国国国公公公公司司司司看看看看作作作作为为为为，，，，用用用用中中中中间间间间品品品品流流流流将将将将一一一一系系系系列列列列相相相相互互互互依依依依赖赖赖赖的的的的各各各各项项项项活活活活动动动动连连连连接接接接起起起起来来来来，，，，并并并并置置置置于于于于共共共共通通通通的的的的所所所所有有有有和和和和管管管管理理理理下下下下经营的经营的经营的经营的多工厂企业多工厂企业多工厂企业多工厂企业的一种特殊类型。

的一种特殊类型的一种特殊类型的一种特殊类型•中间品流：半加工材料；知识和信息中间品流：半加工材料；知识和信息中间品流：半加工材料；知识和信息中间品流：半加工材料；知识和信息初级资源原材料基础知识半加工材料生产经验营 销终极产品产品配送生产的第一阶段新技术生产的最终阶段研究与开发消费者产品品质改善销售经验图图1 1 通过中间品流相互结合的企业各项活动（企业各项活动的相互依赖性）通过中间品流相互结合的企业各项活动（企业各项活动的相互依赖性）中间品中间品（（Intermediate ProductIntermediate Product））•区 别 于 经 济 学 中 常 见 的 “中 间 财 货”（intermediate goods）——不能直接满足消费者的欲望，而是作为生产手段被用来制造产品，从而间接地满足消费，如机器设备等资本货物•内部化理论中的中间产品，是相对于终极产品的概念，主要包括两种类型：l专利，或体化于人力资本上的知识和专门技术，如产品技术、生产技术、管理能力、营销能力等，也称“信息”l生产链上游部门的各项投入，如零配件、原材料等半加工材料（2）理论的三个假设• 企业在不完全市场上谋求利润的最大化。

企业在不完全市场上谋求利润的最大化•当当中中间间品品市市场场不不完完全全时时，，企企业业产产生生创创造造内内部部市市场场来来回回避避外外部部市市场场的的动动机机即即用用内内部部化化手手段段将将原原本本由由““外外部部””市市场场连连接接起起来来的的各各项项活活动动置置于于共共同同的的所所有有和和管管理理之之下下中中间间品品市市场场的的内内部部化化一一直直持持续续到到内内部部化化效益等于边际成本为止效益等于边际成本为止•当市场的内部化超过国界时，就会出现跨国公司当市场的内部化超过国界时，就会出现跨国公司影响内部化决策的四大因素•产业特殊因素（Industry-specific factors) 产品性质，外部市场结构，经过外部市场相结合的各项活动间最佳规模的关系•区域特殊因素（Region-specific factors） 相关区域间地理的、社会的距离•国家特殊因素（Nation-specific factors） 国家的政治、财政（会计）相关因素•企业特殊因素（Firm-specific factors） 组织和管理内部市场的能力 中间品市场不完全——市场机制失灵 市场完全：关于中间品的价格信息、知识完全，不存在规模经济。

中间品市场不完全的五种情况：•通过市场相连接的相互依赖的各项活动之间存在时间差然而这些活动的协调上不存在期货市场市场无法提供相应的价格信息，因此，企业在内部创造期货市场•有效地利用中间品的市场支配力，有必要实施差别价格，但在外部市场难以实现差别价格垄断性的所有者趋向前方一体化，而垄断性的需求者则实施后向一体化•市场支配力相互集中，交易的不确定性高——趋向长期合约，或并购•对中间品价值的信息不对称——买方的不确定性，导致前方一体化当中间品具有公共品性质时，可以多次销售，而且追加销售的边际成本为零•国际市场由于政府的干预而不完全，企业可以利用会计手段实现转移价格，达到节税的目的中间品市场内部化的效益与成本内部化的效益•在企业内部创建期货市场；•实施差别化价格；•节约交易成本；•排除购买者的不确定性；•运用转移价格，使政府干预的影响最小化内部化的成本•市场细分导致的资源成本（各项活动的最佳规模差异）；•内部化带来的追加的沟通成本（地理距离，社会文化距离，商业环境距离）；•对外国企业的政治歧视；•内部市场的管理成本（3）市场内部化的两种类型•实物形态的中间投入品市场不完全——企业趋向垂直一体化；•知识形态的中间投入品市场不完全——企业趋向水平一体化，即将生产、营销、研究与开发活动予以一体化。

（4）国际市场内部化与企业的国际化国际市场不完全的两种形式，导致企业国际化的两种方向：•一是原料、零部件等中间产品市场不完全，导致垂直一体化的跨国公司的生产（生产不同阶段的一体化，建立全球性生产链） 案例1，案例2•二是信息、技术等知识产品市场不完全，导致水平一体化的跨国公司的产生（在不同国家同时生产同类产品），即生产、营销、研究开发的一体化 实证——–知识产品内部化则是第二次世界大战后跨国公司成长的最基本动因–案例1：20世纪初英国石油公司和英荷壳牌石油公司开发石油勘探和采掘专有技术，并在中东使用（当时沙特阿拉伯与科威特企业不具备这些技术）；–案例2：美国的炼铝厂（矿床的品质与炼铝成本关系，提炼厂可视作特定资产）与澳大利亚的铝土矿开采公司实证知识的内部化倾向，很好地解释二战后发达国家之间相互直接投资的增加• 研究开发密集型企业的海外直接投资的动机有两个：一是寻求外国潜在的商业知识；二是开发利用企业自身的专有知识• 此类倾向的直接投资为什么向发达国家集中？ --政府对研究与开发的投资和支持； --更容易接近更加成熟的消费者，在沟通中把握市场动态； --容易获得熟练劳动力。

中间品市场不完全的现实表现l许可转让可能会导致把专有技术给予了一个潜在的竞争对手——培育潜在的竞争对手如1960年代，RCA把它具领先优势的彩电技术以许可形式出售给许多日本公司，其中包括现在的松下和索尼l许可转让不能使企业对制造、市场营销授权企业的战略加以严密的控制柯达与富士在日本市场、在美国市场的攻击性营销l专有技术不适合进行许可转让——专有技术可看作是一种集体财产，有整体性、不可分割性和公共品的特性如丰田先进的管理和组织专有技术不能简单地许可又如沃尔玛4. 4. 理论评价理论评价•内内部部化化理理论论评评价价了了中中间间产产品品与与最最终终产产品品的的市市场场不不完完全全性性，，并并把把理理论论基基础础放放在在中中间间产产品品市市场场不不完完全全性性上上，，所所以以更更接接近近生生产产国国际际化化的的实实际际，，并并能能成成功功地解释发达国家之间相互投资的原因地解释发达国家之间相互投资的原因•提提出出了了跨跨国国公公司司为为当当代代世世界界经经济济中中技技术术进进步步的的主主要要推推动动者者：：研研究究与与开开发发的的主主体体，，也也是是技技术术转转移移的的实施者大规模的投入，有效的组织，提高收益能力大规模的投入，有效的组织，提高收益能力。