公司经营面临的三种危机概述.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,page,*,公司发展定位与组织结构设计,公司经营面临三种危机,战略危机,盈利危机,支付危机,1,三种危机的表现及可能出现的后果,战略危机,赢利危机,支付危机,表现,后果,战略模糊,战略多变,战略过时,没有战略,主营业务收入下降,新业务回报不理想,投资收益几乎没有,缺乏其他利润来源,收入只能支付日常开支,利息和债务负担沉重,企业现金流很少,借新债还旧债,企业没有竞争力,公司业务发展停滞,企业造血功能丧失,股东价值无法实现,破产,被兼并收购,2,某某集团目前的战略管理令人担忧,投资过于分散，主营业务,包括麻黄素、房地产和贸易，,没有清晰的战略发展方向,主要依赖经验决定未来的,发展方向，什么看着好就做,什么，,战略的制定、修改没,有客观地分析、论证,战略经常变化，执行者无所,适从,战略执行随意性大，没有,相应的监控体系,战略危机,3,某某集团目前的盈利状况不容乐观,整体盈利水平下降,麻黄素业务亏损,贸易和房地产有一定盈利，,但对集团的贡献有限,煤焦化、甘草处于投入期，,尚未盈利,其他产业微利或亏损,某某本身没有实业，利润来,源于控股公司,外经贸连年亏损，主要依靠,某某支持,国际实业受市场环境等因素,影响盈利水平不佳,盈利危机,4,支付体系也面临危机,现金流量非常有限,大量贷款逾期,利息负担沉重,某某收购外经贸后不断追加,投入，但未获得收益。

银行,贷款不断增加，集团面临还款,压力外经贸依靠某某和国际实业,资金注入生存，业务利润勉强,支付日常费用,国际实业的资金被严格监控,支付危机,5,某某正由盈利危机进入支付危机，对危机的判断基于某某的整体财务状况,危机,现金流日益萎缩,利润下降成本上升,资产负债不尽合理,财务管理混乱,财务体系不健全,6,经营活动中的现金流,某某,外经贸,国际实业,01年比00年增加169,02年比01年减少30,主要原因在于某某收购外经贸,某某进入后现金流状况依然维持在较低水平,大量应收帐款无法回收影响现金净额,净额日益萎缩，02年约为6百万元,主要原因在于主营业务收入下降,7,现金净额负增长，表明投资缺乏客观地分析和论证,某某,外经贸,国际实业,02年的投资收益仅为5万元,02年对外经贸承债式收购，支付现金1亿2千万,02年对外投资额度加大形成净流出,8000万委托理财事件的影响,8,某某集团的财务状况：筹资活动产生的现金净额,某某,外经贸,国际实业,银行贷款增加,02年偿还债务支付现金1亿3,01年偿还债务支付现金1亿,借款用于偿还债务,9,整个集团银行贷款高达9亿元,10,大,量,量,逾,逾,期,期,贷,贷,款,款,直,直,接,接,影,影,响,响,公,公,司,司,的,的,信,信,用,用,11,外,经,经,贸,贸,历,历,史,史,遗,遗,留,留,贷,贷,款,款,也,也,使,使,集,集,团,团,背,背,上,上,沉,沉,重,重,包,包,袱,袱,单,位,位,：,：,万,万,元,元,12,外,经,经,贸,贸,贷,贷,款,款,中,中,“,“,借,借,新,新,还,还,旧,旧,”,”,的,的,比,比,例,例,极,极,高,高,，,，,容,容,易,易,引,引,发,发,支,支,付,付,危,危,机,机,单,位,位,：,：,万,万,元,元,13,某,某,某,担,担,保,保,总,总,额,额,为,为2.8,亿,亿,元,元,528,对,外,外,担,担,保,保,资,产,产,总,总,额,额,担,保,保,额,额,21,亿,亿,2.8,亿,亿,担,保,保,额,额,万,元,元,2.8,亿,亿,的,的,担,担,保,保,额,额,隐,隐,藏,藏,着,着,系,系,统,统,风,风,险,险,14,外,经,经,贸,贸,集,集,团,团,担,担,保,保,总,总,额,额,为,为0.68,亿,亿,元,元,5.27,0.68,对,外,外,担,担,保,保,中,中350,万,万,元,元,贷,贷,款,款,全,全,部,部,逾,逾,期,期,对,内,内,担,担,保,保,对,对,象,象,为,为,某,某,某,某,资,产,产,总,总,额,额,担,保,保,额,额,15,国,际,际,实,实,业,业,担,担,保,保,总,总,额,额,为,为3.37,亿,亿,元,元,15.9,亿,亿,3.37,亿,亿,外,部,部,担,担,保,保,国际实业,国际置地,1.45,亿,亿,0.99,亿,亿,万,元,元,3.37,亿,亿,元,元,担,担,保,保,数,数,额,额,过,过,大,大,资,产,产,总,总,额,额,担,保,保,额,额,母,子,子,公,公,司,司,互,互,保,保,16,入主国际实,业,业后某某的,盈,盈利水平下,降,降,某某集团主,营,营业务利润,某某集团利,润,润总额,17,某某收购外,经,经贸后资产,利,利润率表现,不,不佳,资产利润率,44.6,4.3,5.6,1/100,2000,2001,2002,资产与利润,对,对比,18,外经贸的收,入,入与利润状,况,况,主营业务收,入,入,主营业务成,本,本,主营业务利,润,润,主营业务收,入,入略有上升,主营业务成,本,本居高不下,主营业务利,润,润屈指可数,19,投资国际实,业,业的回报逐,年,年下降,外经贸持有,国,国际实业9,千,千1百万股,，,，持股比例,为,为53.43，02,年,年投资收益,仅,仅为40余,万,万元,20,资产利润率,极,极低,633,656,527,-1.37,2.03,0.34,资产利润率,0.22,0.31,0.06,1/10000,百万,2000,2001,2002,资产与利润,对,对比,21,国际实业的,收,收入与利润,状,状况,主营业务收,入,入上升,主营业务成,本,本没有下降,主营业务利,润,润变化不大,22,国际实业主,营,营业务收入,非,非常不稳定,23,主营业务成,本,本逐渐上升,24,房地产利润,增,增长明显,25,利润呈下降,趋,趋势,主营业务利,润,润,利润总额,26,利润与资产,对,对比,资产利润率,非,非常不稳定,，,，呈下降趋,势,势,利润与资产,资产利润率,27,国际实业各,产,产业资产利,润,润对比,总资产,主营业务利,润,润,贸易占总资,产,产3，对,利,利润的贡献,为,为16,28,国际实业各,产,产业资产利,润,润对比,资产额,利润额,贸易,房地产,麻黄素,29,财务预算的,制,制定过程过,于,于草率，总,部,部与子公司,缺,缺乏沟通,财务预算,事前,没有评估预,算,算的可行性,预算,的制定缺乏,客,客观性,预算,制定缺乏自,下,下而上的反,馈,馈机制,预算,仅由财务部,参,参与,子,公司没有提,供,供各项预算,的,的依据,考核,不严格，各,子,子公司对预,算,算目标不重,视,视,生产,经营人员很,少,少参与预算,制,制定活动,预算制定和,执,执行流于形,式,式,集团总部财,务,务部,各子公司,30,资金运用缺,乏,乏系统规划,，,，资金调度,困,困难,资金计划,资金计划发,挥,挥的作用有,限,限,集团总部财,务,务部,各子公司,资金运用没,有,有系统规划,集团内无多,少,少资金,无法监控集,团,团资金流向,忙于处理历,史,史遗留贷款,很难调度下,属,属公司的资,金,金,不愿意提供,资,资金给总部,自己制定的,计,计划与总部,计,计划不一致,多家银行设,立,立帐户，不,执,执行总部设,立,立网上银行,的,的规定,31,审计部门没,有,有清晰的定,位,位,审计,审计工作的,效,效果不理想,集团总部财,务,务部,各子公司,没有建立集,团,团审计部的,权,权威,审计部定位,不,不清晰，与,经,经营管理部,的,的职能有重,叠,叠,对生产经营,的,的审计不仔,细,细,没有专人负,责,责审计,审计工作不,及,及时,32,资本运营：,某,某某在收购,外,外经贸之前,没,没有进行尽,职,职调查,战略规划,尽职调查,价格分析,收购筹资,收购技术,收购整合,活动,某某,确定收购目,标,标,制定收购规,划,划,制定收购程,序,序,财务分析,业务法律审,查,查,收购风险评,估,估,资产评估,内外部筹资,渠,渠道,公关技巧,谈判技巧,投标技巧,文化融合,制度整合,经营整合,无明确战略,规划,没有,没有,自有资金承,债,债,式收购,没有把握最,佳,佳,谈判机会,整合不充分,33,进入外经贸,之,之后问题逐,渐,渐暴露,应收帐款1,亿,亿元,担保额9919万,或有事项1,千,千8百万,净资产由-1814万,变为-2亿,多,多,合同纠纷300多起,某某,外经贸,34,某某应该吸,取,取的教训,在做任何收,购,购之前必,需有一个通,盘,盘的考虑,尽职调查至,关,关重要,收购之后要,及,及时进行,整合,应由财务、,法,法律专业,人士组成收,购,购小组,收购对象的,或,或有事项,可以作为与,政,政府谈判,的条件,收购之前应,该,该和银行,谈判减免贷,款,款的相关,条件,大股东地位,至,至今仍然,没有得到证,监,监会正式,认可,将来相关操,作,作可能会,遇到障碍,35,国际实业未,来,来可能的融,资,资方式（一,）,）配股,证券市场相,关,关规定,国际实业目,前,前状况,公司上市超,过,过3个完整,会,会计年度的,，,，最近3个,完整会计年,度,度的净资产,收,收益率平均,在,在,10,以上；,上市不满3,个,个完整会计,年,年度的，按,上,上市后所经,历的完整会,计,计年度平均,计,计算；属于,农业,、,能源,、,原材料,、基础设施,、,、高科技等,国,国家重点支,持,持行,业的公司，,净,净资产收益,率,率可以略低,，,，但不得低,于9；上,述,述指标计算,期,期间内任何,一,一年的净资,产收益率不,得,得低于,6,。

本次配股募,集,集资金后，,公,公司预测的,净,净资产收益,率应达到或,超,超过同期银,行,行存款利率,水,水平00年至02年净资产,收,收益率为4.36、4.35,、,、,0.31,有农业、能,源,源概念,近3年有重,大,大违法、违,规,规行为未获核准的,，,，不,得在一年内,再,再次提出配,股,股申请以公司资产,为,为本公司的,股,股东或个人,债,债务提供担,保,保8000万,委,委托理财事,件,件,有担保行为,核,准,条,件,不,予,核,准,36,国际实业未,来,来可能的融,资,资方式（二,）,）增发新股,证券市场相,关,关规定,国际实业目,前,前状况,最近三个会,计,计年度加权,平,平均净资产,收,收益率平均,不,不,低于10,，,，且最近一,年,年加权平均,净,净资产收益,率,率不,低于10,扣除非经,常,常性损益后,的,的净利润与,扣,扣除,前的净利润,相,相比，以低,者,者作为加权,平,平均净资产,收,收,益率的计算,依,依据最近一期财,务,务报表中的,资,资产负债率,不,不低于同行,业,业,上市公司的,平,平均水平,前次募集资,金,金投资项目,的,的完工进度,不,不低于70,00年至02年净资产,收,收益率为4.36、4.35,、,、,0.31,00年至02年扣除非,经,经常性损益,后,后加权平均,净,净,资产收益率,为,为8.31,、2.79、1.13,存在为股东,及,及股东的附,属,属公司或者,个,个人债务提,供,供,担保的行为,；,；,最近3年内,有,有重大违法,违,违规行为,有担保行为,8000万,理,理财事件,核,准,条,件,不,予,核,准,37,国际,实,实业,未,未来,可,可能,的,的融,资,资方,式,式（,三,三）,发,发行,债,债券,证券,市,市场,相,相关,规,规定,国际,实,实业,目,目前,状,状况,经注,册,册会,计,计师,核,核验,，,，公,司,司最,近,近三,个,个会,计,计年,度,度加,权,权,平均,净,净资,产,产利,润,润率,平,平均,在,在10%,以,以上,；,；属,于,于能,源,源、,原,原,材料,、,、基,础,础设,施,施类,的,的公,司,司可,以,以略,低,低，,但,但是,不,不得,低,低,于7%。