对于070915年牛市的剖析.doc

对于 07 年 6124 行情这一波的推动，个人人为原因：1.经济环境好,资源和房地产上涨,人民币升值;2.股权分置改革，允许国外资金投资，社保和 QFII 接连来抄底3.投资渠道相对单一，有更多楼市资金流入股市，基金的大量增发总体上有利于 A 股市场的稳定 在 2007 年 10 月 16 日到达峰值 6124.4 点至于说下跌的原因也是多方面推动的：1.2007 年 8 月 9 日－爆发流动性危机，开始浮现世界性金融危机，次贷危机，经济发展预期低迷；2.2007 年 3 月 18 日到 2007 年 12 月 21 日加了 6 次息，货币政策收紧；3.大盘 IPO,中神华及 2007 年 11 月 5 日中石油的上市；4.证监会的打压降温，如 530 的印花税，530 后社保基金减仓998 到 6124 走了三个阶段：第一大波段：2005 年 12 月 15 日~2006 年 7 月 5 日券商有色暴动；第二大波段：2006 年 8 月 28 日-2007 年 5 月 29 日 2734 点--4335 点，正式启动市场普涨散户疯狂，大盘权重股成为带头羊，金融和地产成为急先锋，权重、蓝筹、题材轮番上阵；第三大波段：2007 年 7 月 20 日-2007 年 10 月 16 日，主要是蓝筹股的带动，指数拉到了 6124，成交量不入 530 之前。

而 2007 年的板块轮动的顺序可以总结为是：金融--地产 --有色--钢铁--电力--金融具体到 2007 年，06.8 月-07.10：金融、地产、机械、钢铁、汽车、航空、煤炭、有色等绩优股众多板块;07.1 月绩优股带动低价股垃圾股的全面行情 ;2007 年 530 以后，市场重新树立价值投资理念，机构二季度持仓显示大量减持钢铁股、有色股、航空股的时候，利用时间差捡回来，出其不意地造就了钢铁、有色、航空股的疯狂行情；08年初的农业化工短线行情掩护出货07 年大牛市涨幅最大的无疑是券商、有色和地产对于 09 年 8 月 4 日这一波短暂的 3478 行情上涨原因：1. 经济刺激计划，4 万亿的投入，振兴了一批工业，也带动了其他行业，股市作为经济反应的重要表现2.宽松的货币政策，从 2008 年 10 月 9 日到 2008 年 12 月 23 日的起步阶段，央妈降了四次息，释放了流动性3.由于金融危机我国经济没有受到大影响，吸引了大量的国外投资者下跌原因：1.国际上美元走强，期货价格下跌，国际股票时常出现整体回调；2.2009 年 7 月 29 日中国建筑上市，募资 501 亿大盘股 IPO 节奏明显加快，给市场造成压力，也包括创业板新股的分流。

3.央行表态微调经济政策银行方面的资金回笼前期是生物制药板块，新能源汽车板块，家电板块还有消费类板块后期领涨的是房地产板块，最后钢铁板块，钢铁板块退潮本轮行情结束最为抢眼的是生物制药，例如海王生物、莱茵生物、华兰生物、达安基因等等对于 2014 年中期开始的这一波，顶是走出来的，1，货币宽松，2014 年 11 月 22号，2015 年 3 月 1 号，2015 年 5 月 11 号连续三次降息；2，经济低迷，预期经济好转，改革牛；3，互联网+和新能源的发力那么第一阶段，证券金融等一线蓝筹发力；第二阶段，一带一路国企合并反腐改革推动低迷的钢铁电力基建等二线蓝筹发力，互联网题材，新能源，环保早就神创板第三阶段，随着 A 股市场开放，港股和海外的价值投资会影响 A 股？随着沪港通，预期的深港通和酝酿的沪台通，注册制的进一步金融改革，现在低估的金融三剑客是否会再发力？还有新能源环保题材和互联网是否继续站风口上9 月大阅兵时期军工继续发力？货币政策继续宽松？中邮政和中铁总公司会不会上市，注册制推行，会不会压垮奔跑的大牛？只有题材是永远的，泡沫是会捅破的值得关注的题材依然是互联网，新能源，工业 4.0，金融改革，一带一路。

但是创业板市盈率已经到了 90，泡沫太大不好说，值得说的是下一阶段可以布局蓝筹如低估的金融三剑客潜伏（私募明星王亚伟推荐银行保险环保三个板块） 价值投资可以放在消费电器如格力，保险，医疗蓝筹07 年大涨的有色题材上来了也会动一下，大概就属于补涨板块了价值投资要分析趋势和看业绩，技术分析投资者分析也很厉害两者结合是更好的那么也八卦一下谈谈顶部，别人说 6000,8000，12000 也有他说的道理一带一路虽然要面对很多地区不稳定因素，万一成功了那；金砖银行，亚投行，丝路基金等，促使人民币国际化，影响越来越大了那；经济转型功能，经济好转了那；万一人民币继续升值了那? A 股慢慢引进海外资本投资，一步步走向国际化了万一 A 股以后少点投机，多点价值投资，慢慢像欧美反映经济基本面，成熟了那这就是看预期，赌国运，梦想总是要有的，万一实现了那？如果说美股是一只蓝筹，A 股现在就是一创业板的股票，风险与利益共存就此打住，泡沫将会有多大，会不会破，什么时候破，继续陪你看下去A 股这只创业板的股票风险巨大，万一打脸了那？。