汽车行业获利能力分析.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第七章,获利能力,分,分析,获利能力,一,一般分析,利用分部,报,报告,关注损益,表,表外的损,益,益,1,一、获利,能,能力一般,分,分析,以销售收,入,入为基础,的,的利润率,指,指标,以资产为,基,基础的利,润,润率指标,以资本（,权,权益）为,基,基础的利,润,润率指标,资产周转,效,效率比率,杜邦分析,体,体系,2,引言,获利能力,分,分析之所,以,以重要，,是,是因为：,1利,润,润（或有,关,关利润率,指,指标，下,同,同）是股,东,东利益（,无,无论是股,利,利收益，,还,还是资本,收,收益）的,源,源泉；,2利,润,润是企业,偿,偿还债务,（,（尤其是,长,长期债务,）,）的基本,保,保障；,3利,润,润是企业,管,管理当局,业,业绩的主,要,要衡量指,标,标3,引言（续1）,在衡量企,业,业的获利,能,能力时，,为,为了控制,企,企业之间,的,的规模差,异,异，用一,定,定的百分,比,比（即利,润,润率）形,式,式比之于,用,用利润绝,对,对数更有,意,意义用,来,来作为利,润,润率计算,基,基础的主,要,要有销售,收,收入、资,产,产及资本,。

4,以销售收,入,入为基础,的,的利润率,指,指标,毛利率,营业利润,率,率,销售净利,润,润率,5,1、毛利,率,率,毛利率：,毛,毛利/,销,销售净,额,额,其中：毛,利,利=,销,销售净额,销,货,货成本,这一比率,的,的意义在,于,于：销货,成,成本通常,是,是工商企,业,业最大的,费,费用要素,；,；毛利是,利,利润形成,的,的基础导致毛利,率,率下降的,原,原因主要,有,有：,因竞争而,降,降低售价,；,；,购货成本,或,或生产成,本,本上升；,6,毛利率（,续,续1）,生产或经,销,销的产品,或,或商品的,结,结构发生,变,变化,毛,毛利率水,平,平较高的,产,产品（商,品,品）的生,产,产（销售,）,）量占总,量,量的比重,的,的下降，,其,其可能的,原,原因是市,场,场变化；,发生严重,的,的存货损,失,失（指在,定,定期实地,盘,盘存制下,）,）7,2、营业,（,（经营）,利,利润率,营业利润,率,率：经,营,营利润/销售,净,净额,其中：经,营,营利润是,指,指正常生,产,产经营业,务,务所带来,的,的、未扣,除,除利息及,所,所得税前,的,的利润注：实,务,务中，通,常,常扣除利,息,息，即直,接,接用利润,表,表上的“,营,营业利润,”,”数据）,这一比率,的,的意义在,于,于：借以,恰,恰当地分,析,析企业经,营,营过程的,获,获利水平,，,，避免为,企,企业财务,杠,杠杆程度,、,、投资损,益,益和/或,非,非常项目,所,所影响。

8,3、销售,净,净利润率,销售净利,润,润率：净,利,利润/,销,销售净,额,额,其中：净,利,利润可以,包,包括投资,收,收益（也,可,可以不包,括,括），但,通,通常不包,括,括非常项,目,目将,该,该,比,比,率,率,与,与,营,营,业,业,利,利,润,润,率,率,进,进,行,行,比,比,较,较,，,，,可,可,反,反,映,映,利,利,息,息,、,、,所,所,得,得,税,税,及,及,投,投,资,资,收,收,益,益,对,对,企,企,业,业,获,获,利,利,水,水,平,平,的,的,影,影,响,响,特,特,别,别,应,应,注,注,意,意,，,，,如,如,果,果,有,有,大,大,量,量,的,的,权,权,益,益,（,（,投,投,资,资,）,）,收,收,益,益,，,，,该,该,比,比,率,率,会,会,受,受,到,到,严,严,重,重,影,影,响,响,正,正,因,因,如,如,此,此,，,，,权,权,益,益,收,收,益,益,也,也,可,可,考,考,虑,虑,予,予,以,以,排,排,除,除,9,以,资,资,产,产,为,为,基,基,础,础,的,的,利,利,润,润,率,率,指,指,标,标,息,税,税,前,前,总,总,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,总,资,资,产,产,净,净,利,利,润,润,率,率,经,营,营,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,10,1,、,、息,税,税,前,前,总,总,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,息,税,税,前,前,总,总,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,：,：,息,税,税,前,前,利,利,润,润/,年,年,平,平,均,均,总,总,资,资,产,产,其,中,中,：,：,息,息,税,税,前,前,利,利,润,润,应,应,该,该,包,包,括,括,投,投,资,资,收,收,益,益,，,，,但,但,不,不,包,包,括,括,非,非,常,常,项,项,目,目,。

这,一,一,比,比,率,率,的,的,意,意,义,义,在,在,于,于,：,：,反,反,映,映,企,企,业,业,全,全,部,部,资,资,产,产,的,的,获,获,利,利,水,水,平,平,经,经,营,营,获,获,利,利,与,与,投,投,资,资,获,获,利,利,11,2,、,、,总,总,资,资,产,产,净,净,利,利,润,润,率,率,总,资,资,产,产,净,净,利,利,润,润,率,率,：,：,净,利,利,润,润/,年,年,平,平,均,均,总,总,资,资,产,产,这,一,一,比,比,率,率,的,的,意,意,义,义,在,在,于,于,：,：,将,该,该,比,比,率,率,与,与,前,前,一,一,比,比,率,率,作,作,比,比,较,较,，,，,可,可,以,以,反,反,映,映,财,财,务,务,杠,杠,杆,杆,及,及,所,所,得,得,税,税,对,对,企,企,业,业,最,最,终,终,的,的,资,资,产,产,获,获,利,利,水,水,平,平,的,的,影,影,响,响,12,3,、,、,经,经,营,营,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,，,，,经,营,营,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,：,：,经,营,营,利,利,润,润/,年,年,平,平,均,均,经,经,营,营,资,资,产,产,其,中,中,：,：,经,经,营,营,利,利,润,润,是,是,指,指,来,来,自,自,营,营,业,业,的,的,（,（,税,税,前,前,或,或,税,税,后,后,）,）,利,利,润,润,，,，,但,但,不,不,包,包,括,括,投,投,资,资,收,收,益,益,及,及,非,非,常,常,项,项,目,目,；,；,经,经,营,营,资,资,产,产,是,是,指,指,从,从,总,总,资,资,产,产,中,中,扣,扣,除,除,投,投,资,资,、,、,无,无,形,形,资,资,产,产,及,及,其,其,他,他,资,资,产,产,后,后,的,的,余,余,额,额,。

13,经,营,营,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,（,（,续,续1,）,）,这,一,一,比,比,率,率,的,的,意,意,义,义,在,在,于,于,：,：,反,映,映,企,企,业,业,投,投,入,入,生,生,产,产,经,经,营,营,的,的,资,资,产,产,的,的,获,获,利,利,水,水,平,平,；,；,将,将,其,其,与,与,息,息,税,税,前,前,总,总,资,资,产,产,利,利,润,润,率,率,进,进,行,行,比,比,较,较,，,，,可,可,以,以,发,发,现,现,企,企,业,业,资,资,金,金,配,配,置,置,是,是,否,否,合,合,理,理,14,以,资,资,本,本,（,（,权,权,益,益,）,）,为,为,基,基,础,础,的,的,利,利,润,润,率,率,指,指,标,标,总,资,资,本,本,利,利,润,润,率,率,普,通,通,股,股,权,权,益,益,利,利,润,润,率,率,15,1,、,、,总,总,资,资,本,本,利,利,润,润,率,率,总,资,资,本,本,（,（,所,所,有,有,者,者,权,权,益,益,）,）,利,利,润,润,率,率,：,：,（,净,净,利,利,润,润,可,可,赎,赎,回,回,优,优,先,先,股,股,股,股,利,利,）,）/,年,年,平,平,均,均,所,所,有,有,者,者,权,权,益,益,其,中,中,：,：,净,净,利,利,润,润,是,是,指,指,非,非,常,常,项,项,目,目,前,前,的,的,净,净,利,利,润,润,；,；,之,之,所,所,以,以,扣,扣,除,除,可,可,赎,赎,回,回,优,优,先,先,股,股,股,股,利,利,，,，,是,是,因,因,为,为,分,分,母,母,中,中,也,也,不,不,包,包,含,含,可,可,赎,赎,回,回,优,优,先,先,股,股,。

这一比率的,意,意义在于：,反,反映企业为,全,全体股东资,本,本赚取利润,的,的能力16,2、普通,股,股权益利润,率,率,普通股权益,利,利润率：,（净利润,优先股,股,股利）/,平,平均普通股,权,权益,这一比率的,意,意义在于：,反,反映企业为,普,普通股股东,赚,赚取利润的,能,能力17,资产周转效,率,率比率,总资产周转,率,率,经营资产周,转,转率,固定资产周,转,转率,18,1、总资产,周,周转率,总资产周转,率,率：,销售净额/年平均,总,总资产,这一比率的,意,意义在于：,反映企业资,产,产的运用效,率,率，亦即资,产,产产生销售,收,收入的能力,19,2、经营资,产,产周转率,应该注意到,，,，如果企业,有,有大量的“,投,投资”，则,“,“总资产周,转,转率”指标,就,就会受到歪,曲,曲（被低估,）,）经营资产周,转,转率：,销售净额/年平均,经,经营资产,20,3、固定资,产,产周转率,固定资产周,转,转率：,销售净额/年平均,固,固定资产净,值,值,这一比率的,意,意义在于：,反,反映企业固,定,定资产利用,效,效率应该注意的,是,是：当企业,固,固定资产净,值,值率过低（,如,如因资产陈,旧,旧或过度计,提,提折旧），,或,或者当企业,属,属于劳动密,集,集型企业时,，,，这一比率,就,就可能没有,太,太大的意义,。

21,杜邦分析体,系,系,资产利润率=销售,利,利润率,资,资产周转,率,率,资本利润率=资产,利,利润率,权,权益乘数,其中：权,益,益乘数=,资,资产总额/权益,总,总额,说明：获利,能,能力分析可,以,以观察比率,趋,趋势,22,二、利用分,部,部报告,越来越多的,企,企业从事一,种,种以上行业,（,（产品）的,经,经营活动越来越多的,企,企业从事跨,地,地区（国家,）,）的经营活,动,动越来越多的,企,企业拥有全,资,资子公司或,控,控股子公司,因此，按行,业,业、地区及,子,子公司报告,主,主要经营和,财,财务指标就,成,成为一项披,露,露要求23,利用分部报,告,告（续1）,按规定，我,国,国上市公司,应,应该披露：,（1）按行,业,业、产品、,地,地区说明主,营,营业务收入,、,、主营业务,利,利润的构成,情,情况2）对占,主,主营业务收,入,入或主营业,务,务利润10%以上的业,务,务经营活动,及,及其所属行,业,业，以及占,主,主营业务收,入,入或主营业,务,务利润10%以上的主,要,要产品应予,介,介绍主营,业,业务及其结,构,构较上期发,生,生较大变化,的,的，应予以,说,说明。

3主要,全,全资及控股,子,子公司经营,情,情况及业绩,24,利用分部报,告,告（续2）,分部资料也,可,可用来进行,比,比率分析和,趋,趋势分析通过分部资,料,料分析，可,以,以了解：,（1）企业,利,利润的主要,来,来源(构成)；,（2）分部,利,利润及利润,率,率变化趋势,，,，从而发现,可,可能存在的,企,企业总利润,的,的未来变化,25,三、关注损,益,益表外的损,益,益,在美国,有,些,些收益(利,得,得)和损失,不,不在损益表,中,中反映,而,是,是直接反映,到,到资产负债,表,表中,属于此类的,项,项目主要包,括,括：,前期调整、,投,投资市价。