财务分析之资产负债表分析(71页PPT).pptx

第四章第四章 资产负债表分析资产负债表分析o资产负债表分析的目的与内容资产负债表分析的目的与内容o资产负债表水平分析资产负债表水平分析o资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析o资产负债表项目分析资产负债表项目分析o本章重点：重点掌握资产负债表的水平分析与垂直分本章重点：重点掌握资产负债表的水平分析与垂直分析方法及应用以及重要项目的分析；了解资产负债表析方法及应用以及重要项目的分析；了解资产负债表分析的意义与内容；理解会计法规、准则等变动对资分析的意义与内容；理解会计法规、准则等变动对资产负债表的影响产负债表的影响o本章难点：资产负债表项目分析本章难点：资产负债表项目分析1第一节资产负债表分析的目的与内容o一、资产负债表分析的目的o1、揭示资产负债表及相关项目的内涵；o2、了解企业财务状况的变动情况及变动原因；o3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度；o4、评价企业的会计政策；o5、修正资产负债表的数据2二、资产负债表分析的内容o1、资产负债表水平分析o2、资产负债表垂直分析o3、资产负债表项目分析3第二节资产负债表水平分析o资产负债表水平分析，就是将资产负债表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示资产、负债和所有者权益的变动差异的分析方法。

o资产负债表水平分析的目的在于揭示资产与权益的变动差异及产生原因由于资产负债表对比标准或基数不同，其分析目的与作用也不同4o当以资产负债表预算为对比基数时，分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的预算完成情况，揭示影响资产负债表预算完成情况的原因；当以上年资产负债表为对比基数时，分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的增减变动情况，揭示本年财务状况与上年对比产生差异的原因5o资产负债表水平分析除了要计算某项目的资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动变动额和变动 率外，还应计算初该项目率外，还应计算初该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定影响总资产或负债和影响程度，以便确定影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目所有者权益总额的重点项目注意6资产负债水平分析表的评价 o对资产负债表水平分析表的评价可从以对资产负债表水平分析表的评价可从以下三方面进行：下三方面进行：o（1）从投资或资产角度进行评价）从投资或资产角度进行评价o从资产或投资角度进行评价主要是观察企业从资产或投资角度进行评价主要是观察企业资产总规模变动状况及各类、各项资产对资资产总规模变动状况及各类、各项资产对资产规模的影响程度，发现变动幅度较大的重产规模的影响程度，发现变动幅度较大的重点类别和重点项目；在此基础上分析各类或点类别和重点项目；在此基础上分析各类或各项资产规模变动的原因，特别是注意分析各项资产规模变动的原因，特别是注意分析会计变更对资产规模产生的影响。

会计变更对资产规模产生的影响7o（2）从筹资或权益角度进行评价）从筹资或权益角度进行评价o从权益或筹资角度进行评价主要是观察从权益或筹资角度进行评价主要是观察企业权益总额变动状况及各类、各项筹企业权益总额变动状况及各类、各项筹资对权益总额的影响程度，发现变动幅资对权益总额的影响程度，发现变动幅度较大的重点类别和重点项目；在此基度较大的重点类别和重点项目；在此基础上分析各类或各项筹资变动的原因，础上分析各类或各项筹资变动的原因，并要注意评价表外业务的影响并要注意评价表外业务的影响8o（3）从投资与筹资角度综合评价）从投资与筹资角度综合评价o从投资与筹资角度进行综合评价，就是要从投资与筹资角度进行综合评价，就是要分析评价资产规模及构成的变动受筹资规分析评价资产规模及构成的变动受筹资规模及构成的变动的影响程度模及构成的变动的影响程度o另外，对资产负债表水平分析表的评价应另外，对资产负债表水平分析表的评价应结合资产负债表附表进行结合资产负债表附表进行9（二）资产负债表变动情况分析应注意的问题o1、不能根据某项目本身的变动来说明对资产、权益总额的影响；o2、要注意分析资产变动的合理性；o注：分析时应将资产变动与产值变动、销售收入变动结合起来。

o3、注意区分引起资产规模变动的主观因素和客观因素；10o4、注意区分资产的实务量变动和价值量变动o5、注意考察资产规模变动与所有者权益变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性；o6、注意分析会计政策变动的影响11三、资产负债表变动原因分析o1、负债变动型o主要标志是在其他权益项目不变时，资产总额发生变动是因为负债变动引起的o2、追加投资变动型o主要标志是在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产总额发生变动12o3、经营变动型o主要标志是在其他权益项目不变时，企业资产总额变动是因为经营原因引起的如企业本期盈利，进行各种提取和保留未分配利润而使资产增加，或因经营亏损而使未分配利润减少造成资产总额减少13o4、股利分配变动型o主要标志是在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动如分配的股利小于本期净利润而使资产总额增加，或分配的股利大于本期 净利润而使资产总额减少14第三节资产负债表垂直分析o资产负债表结构反映出资产负债表各项目资产负债表结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目的比重的相互关系及各项目的比重o资产负债表结构一般分析是从总体上对资资产负债表结构一般分析是从总体上对资产负债表的构成进行分析，通常采用垂直产负债表的构成进行分析，通常采用垂直分析法。

分析法15o资产负债表垂直分析，是通过计算资产负资产负债表垂直分析，是通过计算资产负债表中各项目在总资产或总权益中所占的债表中各项目在总资产或总权益中所占的比重，分析说明企业资产结构、权益结构比重，分析说明企业资产结构、权益结构及其增减变动的合理程度通过资产负债及其增减变动的合理程度通过资产负债表垂直分析，第一，可评价企业资产结构表垂直分析，第一，可评价企业资产结构及变动的合理性；第二，可评价企业资本及变动的合理性；第二，可评价企业资本结构及变动的合理性；第三，可评价企业结构及变动的合理性；第三，可评价企业资产结构与资本结构的适应程度资产结构与资本结构的适应程度16o资产负债表垂直分析，既可从静态角度分资产负债表垂直分析，既可从静态角度分析评价实际（报告期）构成状况，也可从析评价实际（报告期）构成状况，也可从动态角度，将实际构成与标准或基期构成动态角度，将实际构成与标准或基期构成进行对比分析评价；对于标准与基期构成，进行对比分析评价；对于标准与基期构成，既可用预算数，也可用上期数，还可用同既可用预算数，也可用上期数，还可用同行业可比企业数不同的比较标准将实现行业可比企业数不同的比较标准将实现不同的分析评价目的。

不同的分析评价目的17（一）资产结构分析）资产结构分析o1、经营资产与非经营资产的比例关系经营资产与非经营资产的比例关系o2、固定资产与流动资产的比例关系、固定资产与流动资产的比例关系183、流动资产的内部结构、流动资产的内部结构o流动资产结构指组成流动资产的各个项目占流动资产的比流动资产结构指组成流动资产的各个项目占流动资产的比重o进行流动资产结构分析目的：了解流动资产的分布进行流动资产结构分析目的：了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力情况、配置情况、资产的流动性及支付能力o企业在判断流动资产结构是否合理时，应首先选择企业在判断流动资产结构是否合理时，应首先选择一个标准，然后将流动资产结构的变动情况与选定一个标准，然后将流动资产结构的变动情况与选定的标准进行比较，以反映流动资产变动的合理性的标准进行比较，以反映流动资产变动的合理性o一般选择同行业的平均水平或财务计划中确定的目一般选择同行业的平均水平或财务计划中确定的目标为标准标为标准19（二）负债结构分析二）负债结构分析o（一）应考虑的因素（一）应考虑的因素1 1、负债成本、负债成本2 2、负债规模、负债规模3 3、财务风险、财务风险4 4、债务偿还期、债务偿还期注：企业应该根据债务的偿还期限来安排负债结构。

企业负债结构注：企业应该根据债务的偿还期限来安排负债结构企业负债结构是否合理的一个重要标志就是使债务的偿还期与现金流入的时是否合理的一个重要标志就是使债务的偿还期与现金流入的时间相吻合，债务的偿还金额与现金流入量相适应间相吻合，债务的偿还金额与现金流入量相适应5 5、经济环境、经济环境6 6、筹资政策、筹资政策202、负债结构变动情况分析o负债结构变动情况分析主要依据资产负债表，负债结构变动情况分析主要依据资产负债表，采用垂直分析法进行采用垂直分析法进行o分析目的：揭示负债结构变动的基本原因分析目的：揭示负债结构变动的基本原因o注：尽管有些项目从绝对量上看是增加了，但注：尽管有些项目从绝对量上看是增加了，但如果该项目的比重较小或其增长速度低于所占如果该项目的比重较小或其增长速度低于所占比重较高的项目增长，其比重仍有可能是下降比重较高的项目增长，其比重仍有可能是下降的213、典型负债结构分析评价o（1）负债期限结构分析；）负债期限结构分析；o首先将各负债项目按其偿还期限分为短期首先将各负债项目按其偿还期限分为短期负债和长期负债两类，然后分别计算其比负债和长期负债两类，然后分别计算其比重，再进行比较分析。

重，再进行比较分析o（2）负债方式结构分析；）负债方式结构分析；o首先将各负债项目按其取得方式加以分类，首先将各负债项目按其取得方式加以分类，然后分别计算其比重，再进行比较分析然后分别计算其比重，再进行比较分析22o（3）负债成本结构分析）负债成本结构分析o首先将各负债项目按其资金成本加以分类，首先将各负债项目按其资金成本加以分类，然后分别计算其比重，再进行比较分析然后分别计算其比重，再进行比较分析23（三）股东权益结构分析 股股东东权权益益即即自自有有资资本本，是是指指所所有有者者在在企企业业资资产产中中享享有有的的经经济济利利益益是是企企业业生生产产经经营营的的基基础础，是是负负债债筹筹资资的的保证保证和和后盾后盾所有者权益包括两部分：所有者权益包括两部分：1 1、投入资本、投入资本 实收资本实收资本 资本公积资本公积2 2、留存收益、留存收益 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润241、分析股东权益结构需考虑的因素：1、股东权益总量股东权益总量2 2、利润分配政策、利润分配政策3 3、企业控制权、企业控制权4 4、权益资本成本、权益资本成本5 5、经济环境、经济环境252、股东权益结构分析o1 1、股东权益结构变动对其成本的影响：、股东权益结构变动对其成本的影响：一般情况下，留存收益的资本成本小于优先一般情况下，留存收益的资本成本小于优先股成本，优先股成本小于普通股成本。

股成本，优先股成本小于普通股成本o2 2、分析：主要依据资产负债表提供的资料，、分析：主要依据资产负债表提供的资料，对其进行垂直分析，了解股东权益结构的变对其进行垂直分析，了解股东权益结构的变动情况，对股东权益结构的合理性进行判断动情况，对股东权益结构的合理性进行判断26四、资产与权益对称结构分析o1、正常经营企业对称结构的几种类型：、正常经营企业对称结构的几种类型：o（1）保守结构）保守结构o主要标志：企业全部资产的资金来源依靠主要标志：企业全部资产的资金来源依靠长期资金来满足长期资金来满足o结果：结果：1、企业风险极低企业风险极低o 2、资金成本较高资金成本较高o 3、筹资结构弹性弱筹资结构弹性弱o实务中这种形式很少被企业普遍采用实务中这种形式很少被企业普遍采用27o（2）稳健结构）稳健结构o主要标志：用一部分长期资金满足流动资主要标志：用一部分长期资金满足流动资产的资金需要产的资金需要o结果：结果：1、财务信誉优异财务信誉优异o 2、负债成本相对较低，具有可调、负债成本相对较低，具有可调性o 3、资产结构和资本结构具有一定、资产结构和资本结构。