中级经济师经济基础重点难点第三部分《泉币与金融》.doc

第部 分货 币 与 金 融第 十 六 章货 币 供 求 与 货 币 均 衡货 币 需 求含义货币需求 货币需求量指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为是一种经济需求、有效需求、派 生需求 需求量是经济中各个部门需要持冇的货币数量一定时期内经济对货币的客观需求量传统 货币 数量说费雪的现金交易数量说MV二PT货币量*货币流通速度二物价水平*商品和劳务的交易量货币量决定物价水平理论剑桥学派的现金余额数量说庇古货币价值二比重（相当于货币流通速度的倒数）*总资源（总收入）/名义货币供给关系①剑桥方程式包括贮藏货币是区别于费雪交易方程式的关键②本质一致物价和货币价值的升降取决于货币 量的变化假定其他因索不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比凯恩斯的理论动机“流动性偏好”动机①交易动机-进行日常②预防动机-应付各种紧急③投机动机-根据市场利率变化预期函数①交易动机和预防动机是国民收入的增函数②投机动机由利率的高低决定，是利率的减函数；流动性陷阱弗里徳曼现代因素①财富总额（恒久性收入与货币需求量成正比）②财富构成（人力财富比例与货币需求量成正比和非人力财富 比例与货币需求量成反比）③金融资产的预期收益率（与货币需求量成反比）货 币 供 给含义①货币供给（机制货币创造决定货币供应鼠）②货币供应量（非银行部门的货币资产数彊，即等于流通中的货币数鼠）层次依据资产流动性①M严流通中现金②M产M°+银行活期存款狭义③M2二M】+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金广义机制㈠中央银行的信用创造货币机制㈡商业银行的扩张信用、创造派生存款机制因素①交存中央银行存款准备金的限制②提取现金数量的限制③企事业单位及社会公众缴付税款等限制M=B*K（存款准备金率和货币结构比率合计的倒数）货 币 均 衡特征①货币供给与货币需求大体一致，而非完全相等②货币均衡是一个动态过程③一定程度上反映了经济总体均衡状况货币失衡的两种状况①总量性货币失衡经常出现的货币失衡形式②结构性货币失衡均衡 水平 决定货币数量与经济增长关系假定货币流通速度相对稳定，货币供应量（Mi）应当与GDP同步增长，即AMfGDPXM物价自然上涨的因素①造成“剪刀差”现象②产品的更新换代，技术性能不断提高导致物价总水平的不断上涨 若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长通 货 膨 胀概念在纸币流通条件匸由丁•纸币过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨现彖①有效需求大于有效供给②物价持续上涨类型按通货膨胀 的成因分㈠需求拉上型通货膨胀（特点：①口发性②诱发性③支持性）㈡成本推进型通货膨胀（①工资推进型 通货膨胀②利润推进熨通货膨胀肚人为）㈢输入型通货膨胀（进口商品价格上升）㈣结构型通货膨胀按照通货膨胀的表现形式分①公开型通货膨胀②抑制型通货膨胀（人们普遍持币待购乂称为隐蔽性通货膨胀）原因①直接原因:过度的信贷供给②宝要原因：财政原因/信贷原因其他原因一如投资规模过大、国民经济结构比例失衡治理紧缩需求政策㈠紧缩性财政政策①减少政府支出②增加税收③发行公债㈡紧缩性货币政策①提高法定存款准备 金率②提高再贴现率③公开市场业务［供给上要措施右减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产］积极供给政策第 十 七 章中央 银 行 与货 币 政 策中 央 银 行定义①中央银行：处于金融中介体系的中心环节，是发行的银行、银行的银行和政府的银行，具有双重性质②中央银行 制度：由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制建立的必要性①集中货币发行权②代理国库和为政府筹措资金③管理金融业④国家对社会经济发展实行干预产生独占银行券的发行权是第一个标志①由存款银行转化为央行②专门设究央行③由综介型银行改革为单一职能的央行发展中央银行独立性问题的实质就是如何处理中央银行和政府之间关系的问题 ①高度独立 ②基本不独立 ③相对独立职责①不以盈利为目的②不经营普通银行业务③中央银彳了具有相对独立性，不应受到其他部门或机构行政于预和牵制主要 业务①法定唯一发行机构②对银行｛集中准备金/最后贷款人（信贷业务冇再抵押贷款;再贴现;再贷款）/全国清算（主要的 中间业务）｝③对政府｛代理国库/代理国家债券发行/对国家给予信贷支持/保管外汇和黄金储备/制定并监督执行｝资产负债表资产①贴现与放款②政府债券和财政借款③外汇、黄金储备④其他资产负债①流通中通货（现金）②国库及公共机构存款③商业银行等金融机构存款④其他负债和资本项目支付清算系 统系统包括同城或同地区和异地两人类。

同城或同地区银行的资金清算主要是通过票据交换所來进行框架①大额、小额支付系统为中枢②以银行业金融机构为基础③以票据支付系统、银行卡系统、证券结 算系统和境内外币支付系统为组成部分④以行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充货 币 政 策定义通过货币量，利率，其他中介指标影响宏观经济运行于•段①政策目标②实现目标所运用政策工具③预期达到政策效果目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长①稳定物价②经济增长③充分就业④平衡国际收支工具一般 性政 策工具存款准备金率效用是在中央银行最低比率提高法定存款准备金率,货币乘数减少，收缩货币供应量和信贷量缺陷一种自动稳定机制 ①会影响超额存款准备金 ②当作一剂“猛药”③成效较慢、时滞较长再贴现主动权操纵在商业银行手中弹性相对较大，作用力度相对要缓提高再贴现率时，基础货币得到收缩公开市场业务主动权操纵在中央银行手中公开市场操作更具有弹性.更具优越性出售是收缩选择性货币①消费者信用控制（对不动产以外的各种耐用消费品销售融资控制，包括首付最低金额，还款最长 期限）②证券市场信用控制（对证券交易限制目的在于抑制过度投机）③优惠利率④预缴进口保证金直接信用控制以命令方式控制：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预最常用规定存贷款最高利率限制间接信用指导通过道义劝告、窗口指导（没冇法律约束力，但影响力往往较人）等办法间接影响商业银行信用创造中介目标按照可控性、可测性和相关性的三大原则①利率（通常指短期的市场利率）②货币供应量（从1996年开正式 将货币供应量定为中介目标）③超额准备金或基础货币④通货膨胀率 确定2011年实行稳健的货币政策货币与金第 十 八 章第 十 九 章金 融 风 险 与 金 融 监 管商 业 银 行金 融 市 场性质①商业银行是金融企业②商业银行是以盈利为目的③经营范围广泛是唯一能够吸收活期存款的金融机构职能①信用中介是最基本的职能（关键字：闲置的货币资本）②支付中介（总会计、总出纳）③信用创造（超出自冇资本）组织形式机构设置分为①单一银行制卞的商业银行（美国）②总分行制下的商业银行（英国）业务经营范围①专业化银行制 ②综合化银行制（可以经营所右的商业性融资业务，也称为“全能银行制”）主要 业务负债 业务自有资金不属负债（股票等）和吸收外来资金（吸收存款、向中央银行借款、从同业拆借市场拆借、发行金融 债券、从国际货币市场借款，以吸收存款为主f再贴现/央行借款/同业拆借/发行债券/结算中短期资金占用资产 业务是商业银行获得收益的主要业务㈠票据贴现实际上是佶用业务㈡贷款业务在银行资产小一般排在首位［条件 分：信用/担保用途分:资本/商-业/消费］㈢投资业务许多国家规定只允许做债券业务，而不允许做股票买卖中间 业务是“支付中介”也称为无风险业务 ①结算业务｛包括现金结算和转账结算。

银行提供的 结算业务主要指转账结算｝②信托业务 ③租赁业务④代理业务⑤咨询业务原则①盈利性原则（首要原则）②流动性原则③安全性原则（避免木金受损）资产盈利性与流动性和安全性呈负相关关系法码提出 ①弱型效率（证券的历史资料）②半强型效率（公开发表的资料）③强型效率（所有相关信息）有效市场理论结构以上两者相互 渗透发展趋势金融风险金融危机金融监管理论金融监管体制国际 金融 监管 协调短期货币市场资本市场同行拆借市场票据市场短期债券市场股票市场投资基金市场金融期货市场外汇市场期限短，流动性高弥补短期资金不足，票据淸算差额及解决临时性资金短缺需求:伦敦银行 商业票据市场是以企业间直接信用作保证银行承兑汇票市场是银行信用与商业信用舜石 是一种直接融资的市场既具有货币市场的属性,又有资本市场的属性短期政府债券都参与①发行市场（一级市场）②流通市场（二级市场）f是发行市场得以存在的必要条件是一种利益共享、风险共担的集合投资方式是一种金融中介机构优势主要表现为专家理财①金融期货市场（有锁定和规避金融市场风险）②金融期权交易都属丁-金融衍生产品由场由中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户组成的买卖外汇的交易关系的总和①金融市场同金融中介一直在同步扩张，原因是金融中介可以从多方面降低使用金融市场的费用②中介与市场在金 融产品的提供上是竞争的；从微观上：金融市场同金融中介是相互替代的关系从宏观上：二者为互补关系 基本蒋征①不确定性 ②相关性 ③高杠杆性④传染性（不确定的相关杠杆传染）基本类型①市场风险 ②信用风险 ③流动性风险④操作风险（流动的市场信用操作）①债务危机（称支付能力危机，一国债务不合理出口萎缩/国际债务条件对债务国不利/缺乏外债管理经验，创汇能力低）②货币 危机（实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家）③流动性危机（是由流动性不足引起）④综合性金融危机次贷危机特性一般理论分类发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、基金关闭、股市震荡引起；二阶段债务危机/流动性危机/信川危机首先是从对银行的监管开始①银行提供期限转换功能②作为票据清算者，降低交易费用③信用创造，流动性创造功能 ①公共利益论（正统理论，政府对公众的 种回应）②保护债权论（存款保险制度是这一理论的形式）③金融风险控制 论（这种不稳定来源于：银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度）④金融全球化对传统金融监管理论的挑战 从监管及中央银行角色①以中央银行为重心的监管体制美国双线多头②独立于中央银行的综合监管体制德国 从监管客体的角度来分①综合监管体制英国②分业监管体制中国（1•分业经营体制2•水平不高3•监管能力不足）我国监管体制 ①独立于中央银行的分业监管体制②由中国人民银行,证监会，保监会组成 ③在金融监管方面有监督检査权1988年巴 塞尔 报告资本组成①核心资本又称为一级资本至少占全部资本的50% ｛实收资本（普通股｝和公开储备｝②附属资本又称 为二级资本（未公开储备，资产重估储备，普通准备金和呆账准备金，混合资本工具和长期次级债券）风险资产权重即0%、10%、20%、50%和100%o权重越大，表明该资产的风险越大资本标准即资本与风险加权资产的比率不得低于8%o其中核心资本比率不得低于4%过渡期安排1987年年底到1992年年底为实施过渡期2003年新巴塞尔资本协议“三大支柱”①最低资本要求（将资本金要求视为最重要的支柱注意到市场风险和操作风险的影响和破坏 力）②监管当局的监督检查（职责：全面监管/培育/加快制度化）③市场约束（一年内至少披露一次财务状况）。