育明考研中央财经大学431金融学综合考研重难点笔记.pdf

咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,1620808662中央 财经大学 431综合 考研重难 点笔记及 考点解析李健 金融学考 研考点金融 学复习提 纲一、货币有限法偿与无限法偿 无限 法偿：指 不论支付 数额多大 ，不论属 于何种性 质的支付 ，对方都 不能拒绝 接受如 ：金属货 币制度下的本位币 有限法偿：指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收货币的职能 1.交换媒介职能交换手段：货币在商品交换中 作为 商品流通 的 媒介计价 标准：用 （观 念中或者 想象中的 ） 货币 去计算并 衡量商品 或劳务的 价值，为 商品和劳 务的交换 标价，成为交易的前提 支付手段 ： 货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系2.资产职能指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，成为实现资产保值增值的一种手段货币的作用 1. 克服了物物交换的困难，提高交换效率 促进商品流通与市场扩大；2. 克服了价值衡量与交换比率确定等交易困难，便利了商品交换3. 支付抵消以节约流通费用，通过非现金结算加速资金周转，4. 最具流动性的价值贮藏和资产保存形式5. 通过发挥支付手段和资产职能形成的存款）促进资金集中与有效利用。

货币的负面影响1. 因其买卖分离的交换过程而出现商品买卖脱节、供求失衡2. 因其支付手段而形成经济主体的债务链条，出现债务危机；3. 因其跨期支付而产生财政超分配和信用膨胀货币发挥作用的内在要求 1.币值稳定2.有能够使货币流量适应经济社会发展要求的调节机制货币中性与非中性 货币中性：咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,1620808662货币面纱论：古典主义二分法 理性预期学派：理性的预期会使得货币的影响消失货币非中性： 凯恩斯学派：人们注重名义价值而忽视实际价值货币学派：现代货币数量出发 ， “ 货币最重要 ”货币的层次划分 通货（ M0） ：流通于银行体系以外的现钞货币 (M1)：通货加上私人部门的活期存款准货 币（ QM） ：银 行的定期 存款、储 蓄存款、 外币存款 等本身 虽不能直 接用来购 买，但在 经过一定的程序之后就能转化为现实的购买力货币的计量 狭义货币量：货币层次中的现金加银行活期存款，即 M1广义货币量：狭义货币量加准货币，即 M2货币存量：在某一时点上个经济主体所持有的货币余额如：年度货币供应量货币 流量：在 某一时期 内各经济 主体所持 有的现金 、存款货 币的总量 。

表现为 一定时期 内货币流 通速度与现金、存款货币的乘积 货币总量：货币数量的总额，可以是存量也可以是流量 货币增量：不同时点上的货币存量的差额货币制度 国家以法律形式确定的货币流动的结构和组织形式，简称 “ 币制 ”目的：保证货币和货币流通的稳定，使之能够正常地发挥各种职能 内容 ： （规定或确定）货币材料；货币单位（名称、值 ） ；流通中的货币种类（主币、辅币及其规格 ） ；货币的法定支付偿还能力（有限或无限法偿 ） ；货币铸造发行的流通程序；货币发行的准备制度国家货币制度 银本位制 �金银复本位制 �金本位制 �不兑现 的 信用货币制度不兑现的信用货币制度的特点 现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成 现实中的货币都是通过金融机构的业务投入流通中去的 国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件格雷欣法则（劣币驱逐良币） :复本 位货币制 度下，两 种实际价 值不同而 法定价格 相同的铸 币同时流 通时，市 场价格偏 高的良币 会被市场价格偏低的劣币排斥，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场金本位制 1. 金 币本 位制 ：只 有金 币可 以自 由铸 造， 有无 限法 偿能 力； 辅币 和银 行券 与金 币同 时流 通， 并可 按其面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出输入；货币发行准备全部是黄金 残缺不全的金币本位制：2. 金 块 本 位制 ： 又称 生金 本位 制， 是不 铸造 、不 流通 金币 ，银 行券 只能 达到 一定 数量 后才 能兑 换金咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,1620808662块的货币制度3. 金 汇 兑 本 位制 ： 虚金 本位 制， 本国 货币 虽然 仍有 含金 量， 但国 内不 铸造 也不 实用 金币 ，而 是流 通隐 蔽或 银行 券， 但它 们不 能在 国内 兑换 黄金 ，只 能兑 换本 国在 该国 存有 黄金 并与 货币 保持 固定 比价国家的外汇，然后用外汇到该国兑换黄金。

实行金汇兑本位制的多为殖民地半殖民地国家国际货币制度 亦称国际货币体系；支配各国货币关系的规则以及各国间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例 内容：国际储备资产的确定、汇率制度安排、国际收支的调节方式布雷顿森林体系 第二次世界大战后实行的以美元为中心的国际货币制度 内容 ：以黄金 为基础， 以美元作 为最主要 的国际储 备货币， 实行 “ 双挂 钩 ” 的国 际货币体 系，即美 元与黄 金直接挂 钩，其他 国家的货 币与美元 挂钩；实 行固定汇 率制，各 国货币对 美元的汇 率一般只 能在平价上下 1%的幅度内浮动 ， 各国政府有义务在外汇市场上进行干预 ， 以维持外汇行市的稳定 ； 国际收支不平衡则采用多种方式调节特里芬难题： 美元 若要满足 国际储备 的需求就 会造成美 国国际收 支逆差， 必然影响 美元信用 ，引起美 元危机； 若要保持美国的国际收支平衡，稳定美元，则又会断绝国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足20世纪 60年代以后 ， 美国外汇收支逆差大量出现 ， 使黄金储备大量外流 ， 到 60年代末出现黄金储备不足抵补短期外债的状况 ， 导致美元危机不断发生 ， 各国在国际金融市场大量抛售美元 ， 抢购黄金 ，或用美元想美国挤兑黄金。

1974年，布雷顿森林体系彻底瓦解牙买加体系： 国际储备货币多元化黄金完全非货币化，各国多种渠道调节国际收支 区域性货币制度某个 区域内的 有关国家 （地区） 通过协调 形成一个 货币区， 由联合组 建的一家 中央银行 来发行与 管理区域内的统一货币咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,1620808662二、信用 经济范畴的信用： 以还本付息为条件的借贷活动高利贷 特点：利率极高，不稳定，且差异极大 原因：自然经济下借贷资金供求矛盾、贷者集中垄断、高偿还风险和信用维系成本直接融资和间接融资 优点（缺点反之）直 接 融资 融 资 双 方 通 过 金 融工 具 实 现 债 权 债 务关 系 或 者 所 有 权 关系融资方式 资金供求双方联系紧密 ， 有利于资金快速合理配置和提高使用效益 没有中间环节，筹资成本低，投资收益高 资金供求双方直接联系 ， 根据各自不同的融资要求或条件进行组合间 接融 资 融 资 双 方 通 过 金 融中介实现资金融通 灵活便利 ： 提供不同数量期限的资金 、 采用多种金融工具和借贷方式 安全：金融机构通过资产负债的多样化分散风险 规模经济：金融机构规模大资金实力强关系 直接融资先于间接融资，是间接融资的基础，相互补充相互发展信用风险 借款人未能及时足额归还偿还债务而引发的违约风险 信用形式商业信用 工商企业之间买卖商品时，卖方以商品形式向卖方提供的信用 赊销两种同时发生的 经济行为 商品买卖 商品买卖完成的同时 ， 买方因无法实时支付贷款而对卖方承担了相应的债务货币借贷银行信用 银行或其他金融机构以货币形态提供的信用国家信用 中央政府债券 （国债） 一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的 债券地方政府债券 由地方政府发行的债券政府担保债券 政府作为担保人而由其他主体（通常是政府所属的企业 或者与政府相关的部门）发行的债券。

其信用等级仅次 于中央政府债券，其发行人一旦失去了偿还能力，则由 中央政府代其偿还债券的本息消费信用 工商企业 、 银行和其他金融机构提供给消费者勇于消费支出的一种信用形式 赊销 分期付款 消费贷款国际信用 一切跨国的借贷关系和借贷活动 国外借贷 国际直接投资（见下图）咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,1620808662国 外 信 贷 ： 一 国 与 该 国 之外 的 经 济 主 体 之 间 进 行 的借贷活动 出口信贷 国际商业银行贷款 外国政府贷款 国际金融机构贷款国际资本市场融资 国际融资租赁国际直接投资 ： 一国居民 、企 业 等 直 接 对 另 一 个 国 家的 企 业 进 行 生 产 性 投 资 ，并 由 此 获 得 对 投 资 企 业 的管理与控制权 在国外开办独资企业，包括设立分支机构、子公司等 收购或合并国外企业，包括建立附属结构 与东道国企业合资开办企业 对国外企业进行一定比例的股权投资 利用直接投资的利润在当地进行再投资银行信用的特点 1. 吸收社会各部门的闲置资金，聚集为巨额的可贷资金，资金贷放规模大2. 独立于商品买卖，具有广泛的授信对象3. 存贷款在数量和期限的灵活满足了存贷款人的多样化需求商业信用与银行信用 1. 商业信用出现在银行信用之前，银行信用在商业信用的基础上产生和发展2. 商 业信 用的 局限 性难 以满 足资 本主 义社 会化 大生 产的 需要 ，银 行信 用在 资金 提供 规模 、资 金流 向和 范围 、借 贷期 限三 个方 面克 服了 商业 信用 的局 限性 ，成 为现 代经 济中 最基 本的 占主 导地 位的 信用形式3. 银行信用不排斥商业信用消费信用的作用及负面影响作用： 1.宏观：扩大有效需求、促进商品销售2.微观：平滑生命周期内的财富，提高生活质量负面影响： 1.过度发展会掩盖消费品的供求矛盾，导致虚假需求2.信用膨胀：信贷投放规模过大，导致通货膨胀的压力3.消费信贷的借款人对未来预期收入的错误判断，会使借款人的债务负担过重信贷承诺 银行 承诺在未 来一定时 间内，以 确定的条 件，向商 业票据的 发起人提 供一定数 量的贷款 ，为此， 商业票据的发起人要向商业银行支付一定的承诺费。

信用体系构建咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,16208086621.道德规范是基础2.高效快捷的社会征信系统3.法律规范是最后保证信用机构分类 信用中介机构 信用服务机构 信用管理机构怎样理解市场经济是信用经济 1.市场经济中，企业是负债经营为主，扩大市场范围2.市场经济中最基本的关系是债权债务关系3.信用货币是最基本的货币形式4.市场经济的居民，企业，政府，金融中介等各个部门均与信用息息相关5.信用拓宽了市场经济的渠道，降低了市场交易的成本咨询热线 咨询热线 咨询热线 咨询热线 4006998626，咨询 ，咨询 ，咨询 ，咨询 1737503498,1620808662三、 利率 货币的时间价值 来源于对现在消费推迟的时间补偿；货币具有时间价值的原因：占用货币的机会成本、对通货膨胀损失的补偿、对投资风险的补偿 利息 是借贷关系中资金借入方支付给资金贷出方的报酬利息的实质 1. 非货币因素角度 庞 巴维 克： 时差 利息 论， 一切 利息 都来 源于 同种 和同 量物 品价 值上 的差 别， 而这 种差 别又 是由 二者在时间上的差别造成。

利息来源于由资本生产的费时性所决定的现在物品与未来物品的差额西尼尔：等待论，利息和利润都是 “ 节欲 ” 的报酬马 歇尔 ：第 一次 区分 利息 与利 润， 利息 为纯 息， 利润 为毛 利息 ，。