证券投资基金精讲班第34讲作业卷.doc

试卷名称： 证券投资基金精讲班第 34讲作业卷开始时间： 2009-8-24 21:1:48 结束时间： 2009-8-24 21:01:50答题时间： 150分钟 考生耗时： 00:00:2试卷总分： 150 通过分数： 75考生姓名： 考生成绩： 0标准题得分： 0 手工题得分： 0评分方式： 自动 通过考试： 未通过考试评语：详 细 情 况一、单选题:1、 收益率曲线向右下方倾斜意味着在同一时点上，长期债券收益率( )短期债券收益率 A．高于B．等于C．低于D．不能判断是否高于 A B C D 你的答案： 　标准答案：c 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：2、 风险溢价的影响因素不包括( ) A．无风险的国债收益率B．发行人种类C．发行人的信用度D．提前赎回等其他条款 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：3、 完全预期理论( ) A．只承认对未来短期利率的预期可能影响远期利率B．还承认存在其他因素影响远期利率C．只承认市场流动性影响远期利率D．市场流动性可以系统地影响远期利率 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：4、 附息债券的麦考莱久期( )其到期期限，对于零息债券而言，麦考莱久期( )其到期期限。

A．大于等于B．大于小于C．小于等于D．等于大于 A B C D 你的答案： 　标准答案：c 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：5、 陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间( ) A．收益差额没有关系B．收益差额是递减的C．收益差额是递增的D．收益差额连续波动 A B C D 你的答案： 　标准答案：c 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：6、 在进行( )时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率 A．积极债券组合管理B．消极债券管理C．积极债券分散管理D．消极债券组合管理 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：7、 计算投资组合的收益率最通用的方法是( ) A．加权平均投资组合收益率B．投资组合复利收益率C．投资组合期限收益率D．投资组合内部收益率 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：8、 一般情况下，利率变化时，长期债券的价格变化幅度( )短期债券的价格变化幅度 A．大于B．小于C．等于D．不确定 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：9、 应计收益率每下降或上升 1个基点时的价格波动性是( )。

A．相同的B．不同的C．递增的D．递减的 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：10、 只要麦考利久期与目标投资期相同，就可以消除( ) A．汇率风险B．流动性风险C．利率风险D．再投资风险 A B C D 你的答案： 　标准答案：c 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：11、 假设其他因素不变，久期越( )，债券的价格波动性就越( ) A．大，小B．大，大C．小，不变D．小，大 A B C D 你的答案： 　标准答案：b 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：12、 不承担任何市场利率风险的策略是( ) A．指数化策略B．满足单一负债要求的投资组合免疫策略C．多重负债下的组合免疫策略D．多重负债下的现金流匹配策略 A B C D 你的答案： 　标准答案：d 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：13、 通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率，即为( )。

A．加权平均投资组合收益率B．投资组合复利收益率C．投资组合期限收益率D．投资组合内部收益率 A B C D 你的答案： 　标准答案：d 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：14、 风险溢价是( ) A．债券收益率与一般折现率之间的利差B．基础利率与一般折现率之间的利差C．债券收益率与基础利率之间的利差D．债券收益率与平均收益率之间的利差 A B C D 你的答案： 　标准答案：c 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：15、 大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条( )弯曲的曲线来表示，而且( )的凸性有利于投资者提高债券投资收益 A．向下，较高B．向下，较低C．向上，较高D．向上，较低 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：16、 消极的债券组合管理者通常把市场价格看作( ) A．非均衡交易价格B．均衡交易价格C．低估交易价格D．高估交易价格 A B C D 你的答案： 　标准答案：b 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：17、 一般而言，只有在存在( )的收益级差和( )的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。

A．较高，较短B．较低，较长C．较高，较长D．较低，较高 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：18、 以下投资策略属于债券互换策略的是( ) A．子弹式策略B．两极策略C．免疫互换D．税差激发互换 A B C D 你的答案： 　标准答案：d 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：19、 预期理论暗含着一个假定是：不同期限的债券是可以( )的 A．相互替代B．不能相互替代C．在一定条件下可以替代D．以上都不对 A B C D 你的答案： 　标准答案：a 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：20、 两极策略将组合中债券的到期规限( ) A．向左平移B．向右平移C．集中于波峰和波谷D．集中于两极 A B C D 你的答案： 　标准答案：d 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：二、多选题:21、 以下属于积极的债券投资组合管理策略的有( ) A．水平分析B．债券互换C．多重负债下的现金流量匹配策略D．应急免疫E．指数化投资策略 A B C D E 你的答案： 　标准答案：a, b, d 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：22、 以下属于消极的债券投资组合管理策略的有( )。

A．替代互换B．骑乘收益率曲线C．多重负债下的现金流量匹配策略D．应急免疫E．指数化投资策略 A B C D E 你的答案： 　标准答案：c, d 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：23、 影响风险溢价的因素可能包括( ) A．发行人种类B．发行人的信用度C．提前赎回等其他条款D．到期期限E．税收负担 A B C D E 你的答案： 　标准答案：a, b, c, d, e 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：24、 计算投资组合的收益率一般用的方法是( ) A．加权平均投资组合收益率B．投资组合复利收益率C．投资组合期限收益率D．投资组合内部收益率 A B C D E 你的答案： 　标准答案：a, d 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：25、 债券投资者需要对债券价格波动性和债券价格利率风险进行计算，通常使用的计量指标有( ) A．基点价格值B．标准差C．价格变动收益率值D．凸性E．久期 A B C D E 你的答案： 　标准答案：a, c, e 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：26、 收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括( )。

A．预期理论B．市场分割理论C．凸性理论D．优先置产理论E．风险偏好理论 A B C D E 你的答案： 　标准答案：a, b, d 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：27、 常用的收益率曲线策略包括( ) A．水平策略B．梯式策略C．子弹式策略D．两极策略 A B C D E 你的答案： 　标准答案：b, c, d 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：28、 付息债券的投资回报主要包括( ) A．本金价差收入B．利息收入C．利息再投资收入D．股票红利收入 A B C D E 你的答案： 　标准答案：a, b, c 本题分数： 6.12 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：三、判断题:29、 债券期限越长，市场利率变动时其价格波动幅度也越小，投资者一般会对长期债券要求更高的收益率 对 错你的答案： 错误 　标准答案：错误 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：30、 一般来说，债券流动性越大，投资者要求的收益率越高；反之，要求的收益率越低。

对 错你的答案： 错误 　标准答案：错误 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：31、 预期理论暗含着这样一个假定：不同期限的债券是可以互相替代的 对 错你的答案： 错误 　标准答案：正确 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：32、 经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略 对 错你的答案： 错误 　标准答案：正确 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：33、 有偏预期理论中，最被广泛接受的是流动性偏好理论 对 错你的答案： 错误 　标准答案：正确 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：34、 指数构造中所包含的债券数量越多，跟踪误差就越大 对 错你的答案： 错误 　标准答案：错误 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：35、 只要久期与目标投资期相同，就可以消除利率变动的风险，这称为利率免疫 对 错你的答案： 错误 　标准答案：正确 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：36、 水平分析是一种基于对过去利率分析的债券组合管理策略。

对 错你的答案： 错误 　标准答案：错误 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：37、 即使在一个有效率的市场上投资者也有可能获取高于平均收益的收益 对 错你的答案： 错误 　标准答案：错误 本题分数： 3.06 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解　　析：38、 一般而言，只有在存在。