顺络电子非公开发行路演PPT.ppt

非公开发行推介非公开发行推介非公开发行推介二〇一七年四月二〇一七年四月非公开发行推介目目 录录1一、上市公司基本概况一、上市公司基本概况1三、公司未来成长与经营目标三、公司未来成长与经营目标1四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍1五、本次非公开发行联系人五、本次非公开发行联系人1二、项目投资核心亮点二、项目投资核心亮点非公开发行推介1一、上市公司基本概况一、上市公司基本概况非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————公司介绍公司介绍￿￿￿￿深圳顺络电子股份有限公司成立于2000年，2007年6月于深圳市证券交易所上市公司系全球被动电子元件及技术解决方案领域中技术领先、具备核心竞争优势的领军企业，市场份额位居国内第一、国际前三￿￿￿￿公司大力发展具有自主知识产权的核心技术，先后参与多项国家重点科研项目（包括多项863项目），研究成果成为国家重点科技成果推广项目和重点国家级火炬计划项目，并拥有167项专利技术，其中发明专利67项￿公司产品类型丰富，为下游通信、智能终端、汽车、军工等多个行业、领域的领军企业，提供包括片式电感、片式敏感器件、微波器件、电子变压器、精细陶瓷器件及印刷电路板等种类丰富、性能卓越的电子元件产品，具备较强的综合配套服务能力。

非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————组织架构组织架构￿￿￿￿￿￿顺络电子自设立伊始便秉承职业经理人治理理念，公司治理架构完善，核心管理团队稳定，带领顺络电子实现逐年稳步增长的良好经营业绩，目前顺络电子的股权架构如下下图：非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————产业布局产业布局贵阳深圳东莞上海总部研发生产复合基地衢州销售平台参股公司台湾美国贵阳工厂主要配套军工客户，衢州工厂主要提供印刷电路板，东莞除顺络电子生产基地外，参股信柏陶瓷非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————产品介绍产品介绍非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————优质客户优质客户￿￿￿￿公司凭借雄厚的开发能力、先进的管理体系和优异的产品质量，与全球众多电子行业前沿技术领导企业建立了长期战略伙伴关系，成为华为、中兴、OPPO、VIVO、小米、联想、比亚迪、微软、三星、博世等众多国内外知名企业、品牌商的重要供应商：非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————核心竞争力核心竞争力1 1技术优势Ø发行人大力发展具有自主知识产权的核心技术，先后承担3项国家863科研项目，研究成果成为国家重点科技成果推广项目和重点国家级火炬计划项目。

发行人现持有67项发明专利，具有多项国内领先、国际先进的技术成果，如世界首创的无极性片式陶瓷电感、在国内率先生产超高频电感、超高频磁珠、0603公制尺寸的片式电感、片式压敏电阻、LTCC滤波器等上述产品均填补了国内空白，而且叠层片感已达到世界先进水平2006年至2016年，发行人连续多年入选“中国电子元件百强企业”无论从技术水平还是工艺控制水平，顺络电子都做到了“国内领先、世界先进”技术/工艺内容陶瓷层间线圈的连接方法在中国首家生产0603、0402（公制）尺寸的片式电感高频陶瓷电感的材料配方在中国首先生产频率大于1GHz的高频电感高频磁珠的生产工艺率先生产可抑制从100M到6.0G频段EMI噪音的高频磁珠高频电感的无极性设计世界首创无极性片式陶瓷电感LTCC（低温共烧陶瓷）技术和元件集成技术用于LC滤波器的制造磁芯原材料生产工艺磁芯关键工艺的突破，实现磁的国产化替代用于生产压敏电阻的低成本技术在中国首家生产用于静电防护的叠层片式压敏电阻自动化设备生产功率电感在中国首家自动化生产磁屏蔽式功率电感非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————核心竞争力核心竞争力2 2客户资源优势Ø在客户资源方面，发行人以技术领先的产品、完善的服务赢得了国内外众多知名企业的信赖。

由于大客户市场的技术、规模和渠道壁垒最高，发行人在这种大客户市场拥有稳定的客户资源，可以有效规避低端市场的恶性竞争，能够保持较高的综合毛利率通过长期合作，发行人的大客户已经具有一定粘性，并和发行人建立了良好的合作关系，同时现有客户往往都是新产品的潜在客户，发行人的新产品能够快速开拓市场因此，面向大客户的渠道协同效应是发行人领先于同行的重要优势拥有这些优秀的客户群体为发行人长期持续稳定的发展奠定了坚实的基础产品质量优势Ø作为在全球高端客户市场中具有竞争优势的中国片式电子元器件制造商，产品质量已成为发行人制胜的利器为确保产品和服务质量满足世界级企业客户的要求，顺络电子建立并实施了完善的质量管理体系并得到有效实施Ø发行人融合了国际上的先进质量管理模式，引进了许多先进的质量管理、质量控制方法，如SPC、5S、TFE、FMEA等，建立了一套完整的质量管理体系发行人于2001年通过了ISO9001质量体系认证，并先后通过了华为、中兴、富士康、海信、联想、创维、比亚迪、微软（Microsoft）、三星（Samsung）、LG、索尼（Sony）、松下（Panasonic）、夏普（Sharp）、日立（Hitachi）、三洋（Sanyo）、东芝（Toshiba）、汤姆逊（Thomson）、欧司朗（Osram）、飞利浦（Philips）、西门子(Siemens)等众多国际知名企业的质量体系审核和严格的产品质量认证。

3 3非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————核心竞争力核心竞争力快速响应能力Ø对于、平板电脑等产品，产品从研发设计成功到推向市场的时间周期不断缩短，同样的产品推出时间相差数月则可能造成产品销售情况和毛利率的较大差别因此，、平板电脑生产厂商希望供应商能够有足够的产能弹性满足其终端产品迅速规模生产的需要Ø同等技术含量与质量等级的产品，发行人响应速度较日本企业更快一般而言，发行人接到订单后，会检索自身库存情况，若库存有该订单所需产品，则发货时间可缩短至3天左右；若库存无此产品，发行人会迅速组织生产，发货时间约7-15天村田、TDK-EPC等日本厂商通常采用按单生产的生产模式，内部审核周期长，加之区位因素的影响，其发货周期需要20-30天而随着全球电子产品生产线不断向大陆转移，发行人在交货周期上相对于日本厂商的优势仍将不断扩大管理优势Ø发行人维持高效的职业经理人治理架构，日常经营决策均由管理层自主决策管理层直接、间接持股比例在10%左右，均为多年深耕于该领域的技术专家，具有20多年的专业生产与管理经验，勤勉敬业，在业内拥有良好口碑Ø2010年3月、2013年6月、2016年9月，发行人实施了三次限制性股票激励计划，该计划涵盖了发行人当前所有核心骨干员工，有利于进一步调动发行人员工的工作积极性。

4 45 5非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————资产规模与盈利能力资产规模与盈利能力p最近三年，公司盈利水平逐年提升，毛利率维持在较高水平，公司盈利水平较高资产规模资产规模盈利指标盈利指标归属于母公司净利润（亿元)毛利率归属于母公司所有者权益(亿元)p最近三年，公司资产总额和归属于母公司净资产逐年提升，公司发展势头十分良好资产总额(亿元)非公开发行推介一、基本概况一、基本概况————负债水平与偿债能力负债水平与偿债能力负债水平负债水平资产负债率（合并）p近几年，公司积极通过财务杠杆融资，资产规模不断扩张，业务规模逐年增长从流动比率与资产负债率水平来看，公司的财务结构良好，偿债能力较强，本次非公开发行将进一步优化公司整体财务结构流动比率综合公司的资产规模、盈利能力及偿债能力分析，公司业务发展迅速，资产的盈利能力较强，财务风险较小，具备非公开发行股票以进一步实现规模扩张的条件非公开发行推介1二、项目投资核心亮点二、项目投资核心亮点非公开发行推介二、项目核心投资亮点二、项目核心投资亮点1 1电感领域竞争优势明显，业绩突出Ø发行人凭借突出的技术优势和质量优势，已成长为全球前三大的电感厂商，在全球市场上直面日本顶尖厂商竞争。

目前，国内其他厂商与发行人在前沿技术、质量控制等方面均与发行人存在一定差距，发行人在与国内厂商的竞争中优势尤为明显2016年，发行人营业收入达17.36亿元；归属于母公司股东的净利润达3.59亿元，均呈现高速增长态势，毛利率高达37.01%，在国内电感生产企业中较为突出2 2多元化布局，新业务线增长迅猛Ø发行人在巩固传统电感业务的基础上，积极拓展新的产品线2016年，发行人切入智能终端产品陶瓷结构件领域，主要产品为指纹解锁片、背壳，并迅速成为华为、Vivo、Oppo￿的和合格供应商当年度，发行人精细陶瓷产品即实现了1.66亿元的销售收入目前，发行人已开展收购东莞信柏结构陶瓷股份有限公司控股权的相关工作，并与该公司实际控制人签署了收购协议信柏陶瓷在精细陶瓷领域经营多年，技术优势明显发行人将借并购信柏陶瓷之机，进一步完善在精细陶瓷领域的产业布局Ø同时，发行人的产品线还包括电子变压器、￿PCB板、敏感器件、微波器件等，多元化的产业布局，令发行人也初步具备为下游客户提供被动电子原件一站式采购服务的能力未来，随着电子元件定制化、模块化趋势的发展，发行人丰富的产品线也有助于实现集成电子组件的技术突破和产品量产。

非公开发行推介二、项目核心投资亮点二、项目核心投资亮点3 3Ø发行人下游领域主要为通信设备、消费类电子产品、智能终端和汽车电子等电子制造业热门领域，且已成为华为、OPPO、VIVO、中兴、联想、、海信、创维、TCL、比亚迪、博世等知名大厂的核心电感供应商，未来，随着5G通讯设备、智能、智能设备、汽车电子等行业的蓬勃发展，发行人销售规模仍将进一步扩大下游行业蓬勃发展全球智能出货量我国汽车电子市场规模非公开发行推介二、项目核心投资亮点二、项目核心投资亮点Ø过去一年，顺络电子股价走势稳健，这也与顺络电子稳健的经营风格相符发行人股价走势稳健，且仍存低估可能4 4Ø但相对于顺络电子快速增长的营业收入和较高的盈利水平，顺络电子目前股价的市盈率与同行业相比，仍存在被低估的可能股票简称市盈率（按照2016年净利润估算）麦捷科技46.76天孚通信49.24乐凯新材52.72江海股份62.14火炬电子71.96碳元科技89.85风华高科67.80东晶电子306.32行业平均行业平均87.6387.63顺络电子顺络电子41.8441.84非公开发行推介二、项目核心投资亮点二、项目核心投资亮点实施员工持股计划彰显管理层信心5 5Ø2017年3月28日，发行人公告员工持股计划（草案），该计划要点如下：￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿（1）员工持股计划募集资金总额上限为￿24,695￿万，参加本员工持股计划的人员范围为发行人员工及董事、监事、高级管理人员。

其中，董监高认购份额为6700万元，占比27.13%￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿（2）员工持股计划成立后将委托专业机构进行管理，并全额认购其设立的集合￿信托计划的一般份额集合信托计划上限为￿49,390￿万份，每份份额为￿1￿元，按照不￿超过￿1:1￿的杠杆比例设置一般份额和优先份额购集合信托计划的一般份额；优先份额由符合合格投资者要求￿的机构进行认购集合信托计划优先份额和一般份额的资产将合并运作，主要投￿资范围为顺络电子股票￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿（3）该集合信托计划以二级市场购买、股东自愿赠与、公司回购股份及法律、行￿政法规允许的其他方式获取发行人股票￿￿￿￿￿￿￿￿￿￿（4）员工持股计划的存续期为￿24￿个月，员￿工持股计划的锁定期为￿12￿个月非公开发行推介1三、公司未来成长与经营目标三、公司未来成长与经营目标非公开发行推介三、公司未来成长与经营目标三、公司未来成长与经营目标愿景目标：发行人的战略目标是通过内生增长或外延并购的方式，以全球化的发展战略、科技创新及产品多样化等三大发展战略为支撑，使得顺络电子稳固在全球被动电子元器件及技术解决方案领域中具有技术领先和核心竞争优势的国际领先企业的地位。

公司发展战略公司发展战略实施路径多样化发展战略全球化市场开拓和服务持续的技术创新非公开发行推介三、公司未来成长与经营目标三、公司未来成长与经营目标顺络电子作为全球领先的电子元器件解决方案提供商，在立足于国内市场的同时，为全球多领域的知名企业客户提供服务，全球化市场开拓与服务主要基于以下落脚点：全球化市场开拓和服务全球化市场开拓和服务着眼于产业链上游，积极参与IC设计厂商、终端产品领导企业等客户的早期设计市场产品全球化同步上市p电子产业主要发源地设立代表处，实现本地化、24小时内面对面的交流和服务p全球化的“顺络品牌”服务非公开发行推介三、公司未来成长与经营目标三、公司未来成长与经营目标继续加强在技术产品、材料及制造工艺与研究队伍的投入建设，持续保持全球技术领先：持续的技术创新战略持续的技术创新战略产品技术开发研究队伍建设材料制造工艺进一步发挥公司在材料、制造等技术优势，加强产品的应用研究；进一步完善从产品开发、批量生产到应用的流程，加快先进技术的应用、新产品产业化的进程研究行业技术发展动态，研究市场对新技术、新产品的发展需求；大力开发满足市场需求的新产品通过自主开发及技术合作等多种途径，加强前沿技术、基础技术及装备技术的研究。

进一步加强研究队伍的建设，加大技术开发的投入，加快技术管理人才和技术创新人才的培养；进一步完善技术创新激励制度，鼓励员工开展自主创新活动非公开发行推介三、公司未来成长与经营目标三、公司未来成长与经营目标通过内生增长、外延并购等多种方式，进一步丰富下游行业应用及产品类型：多样化的发展战略多样化的发展战略多样化发展战略多样化发展战略p行业应用多样性￿￿￿￿￿在巩固提高消费类电子市场占有的率同时，有计划、有步骤地开拓汽车电子、工业电子、新型消费电子等领域，密切关注物联网在不同行业发展动态，不失时机地切入爆发性增长的行业，不断扩大产品的应用领域p产品技术多样化￿￿￿￿￿围绕电源和射频两大专业领域，充分利用公司现有技术制造平台，不断融合跨行业新技术，实现产品的技术、可靠性等级升级转型，提高产品附加价值和技术竞争优势非公开发行推介1四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍非公开发行推介四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍本次非公开发行方案发行对象以竞价方式确定不超过十名发行对象￿认购方式现金发行股数不超过7,100万股定价基准日公司第四届董事会第十四次会议决议公告日（2016年7月5日）发行价格本次非公开发行股票的价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即15.96元/股锁定期自发行结束之日起十二个月内不得转让。

募集资金总额不超过11.31亿元募集资金用途项目名称拟投入募集资金项目名称拟投入募集资金新型片式电感扩产项目66,930万元新型电子变压器扩产项目13,580万元微波器件产业化项目17,080万元精细陶瓷产品产业化项目15,520万元非公开发行推介四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍项目一：新型片式电感扩产项目项目名称新型片式电感扩产项目项目实施主体深圳顺络电子股份有限公司投资总额66,930.00￿￿其中：设备购置费57,792.00￿￿￿￿￿￿￿￿建筑安装及其他工程建设费用1,995.00￿￿￿￿￿￿￿￿铺底流动资金7,143.00项目产能项目达产后将实现年产279.66亿只应用于消费类电子及汽车电子领域的片式电感类产品建设周期项目分两期投资建设，25个月建设实施完毕主要经济指标￿投资回收期（含建设期、税后）4.94年￿￿￿￿￿￿项目内部收益率（税后）27.54%￿￿￿￿￿达产后平均实现税后净利润14,756万元Ø项目实施概况非公开发行推介四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍项目二：新型电子变压器扩产项目项目名称新型电子变压器扩产项目项目实施主体深圳顺络电子股份有限公司投资总额13,580.00￿￿其中：设备购置费10,205.00￿￿￿￿￿￿￿￿建筑安装及其他工程建设费用875.00￿￿￿￿￿￿￿￿铺底流动资金2,500.00项目产能项目达产后将实现年产2.54亿只应用于消费类电子及汽车电子领域的电子变压器产品建设周期项目分两期投资建设，24个月建设实施完毕。

主要经济指标￿投资回收期（含建设期、税后）4.39年￿￿￿￿￿￿项目内部收益率（税后）33.09%￿￿￿￿￿达产后平均实现税后净利润3,604万元Ø项目实施概况非公开发行推介四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍项目三：微波器件产业化项目项目名称微波器件产业化项目项目实施主体深圳顺络电子股份有限公司投资总额17,080.00￿￿其中：设备购置费12,615.00￿￿￿￿￿￿￿￿建筑安装及其他工程建设费用1,425.00￿￿￿￿￿￿￿￿铺底流动资金3,040.00项目产能项目达产后将实现年产6.4亿只微波器件产品，其中LTCC产品5.4亿只，NFC产品1亿只建设周期项目分两期投资建设，15个月建设实施完毕主要经济指标￿投资回收期（含建设期、税后）3.92年￿￿￿￿￿￿项目内部收益率（税后）35.08%￿￿￿￿￿达产后平均实现税后净利润3,595万元Ø项目实施概况非公开发行推介四、本次非公开发行及募投项目介绍四、本次非公开发行及募投项目介绍项目四：精细陶瓷产品产业化项目项目名称精细陶瓷产品产业化项目项目实施主体深圳顺络电子股份有限公司投资总额15,520.00￿￿其中：设备购置费11,183.00￿￿￿￿￿￿￿￿建筑安装及其他工程建设费用1,125.00￿￿￿￿￿￿￿￿铺底流动资金3,212.00项目产能项目达产后将新增精细陶瓷产品产能10,100万片，其中，陶瓷指纹片新增产能10,000万片，陶瓷外观件100万片。

建设周期项目分两期投资建设，16个月建设实施完毕主要经济指标￿投资回收期（含建设期、税后）4.05￿￿￿￿￿￿项目内部收益率（税后）31.13%￿￿￿￿￿达产后平均实现税后净利润2,604万元Ø项目实施概况非公开发行推介1五、本次非公开发行联系人五、本次非公开发行联系人p深圳顺络电子股份有限公司￿￿￿￿￿￿证券事务代表：任怡￿￿￿￿￿￿132￿8666￿3476￿￿￿￿￿￿￿yi_ren@p长城证券股份有限公司￿￿￿￿￿￿资本市场部：雷阳￿￿￿￿￿￿185￿2080￿2032￿￿￿￿￿￿leiyang@p长城证券股份有限公司￿￿￿￿￿￿项目保荐人：张涛￿￿￿￿￿￿186￿2082￿6006￿￿￿￿￿￿ztao@非公开发行推介北京北京北京北京····深圳深圳深圳深圳····上海上海上海上海····杭州杭州杭州杭州····重庆重庆重庆重庆值得信赖的投资银行值得信赖的投资银行诚信稳健、追求卓越诚信稳健、追求卓越。