在财务管理中PPT课件.ppt

2020/12/18,1,目录,Excel基本知识与财务分析 资金的时间价值与函数 筹资分析与决策 投资决策 流动资金管理 利润管理,2020/12/18,2,投资决策,固定资产折旧概念,固定资产折旧是指企业的固定资产 由于磨损和损耗而逐渐转移的价值这 部分转移的价值以折旧费的形式计入成 本费用，并从企业营业收入中得到补偿， 转化为货币资金2020/12/18,3,投资决策,一、折旧函数,(一) 直线折旧法函数SLN,语法： SLN（资产原值，残值，使用年限）,例1 一台自动化生产设备，可以用的期限为5年，原值为100万元，残值10万元计算各期的折旧额SLN（1000000，100000，5）=180000,2020/12/18,4,投资决策,（二）余额递减法函数DB,语法： DB（资产原值，残值，使用年限，折旧期，第一年月份）,（第一年可以折旧的月份）,,例2 假设工厂购买一台新设备机器价格为1000000，且耐用年限 为5年，由于年中购买，第一年只能使用6个月残值是100000请 计算每个年度的折旧额第一年=DB（1000000，100000，5，1，6）=184500.00 第二年=DB（1000000，100000，5，2，6）=300919.50 第五年=DB（1000000，100000，5，5，6）=23852.71,2020/12/18,5,投资决策,（三）双倍余额递减法函数DDB,语法： DDB（资产原值，残值，使用年限,折旧期,递减速率） 说明：递减速率若省略，则假设为2（双倍余额递减法）,例3 假设某一公司购买自动化生产设备的成本为1500万元,使用年限为8年,残值为250万元,请计算如下几年的折旧。

第一天=DDB（1500，250，8*365，1） 第二年=DDB（1500，250，8，2） 第5个月=DDB（1500，250，8*12，5，3）,2020/12/18,6,投资决策,（四）年限总和折旧法函数SYD,语法： SYD（资产原值，残值，使用年限，折旧期）,例4 某自动化生产设备，使用期限为5年，原值为100万元，残值10万元计算1到5年的折旧额SYD（1000000，100000，5，1）=300000 =SYD（1000000，100000，5，2）=240000 =SYD（1000000，100000，5，3）=180000 =SYD（1000000，100000，5，4）=120000 =SYD（1000000，100000，5，5）=60000,2020/12/18,7,投资决策,参考内容：,可变余额递减法函数VDB（）,语法： VDB（资产原值，残值，使用年限，开始折旧期，结束折旧期，递减速率，转换逻辑值）,说明： 1、转换逻辑值，指定当直线法折旧值大于余额递减计算值时，是否转到直线折旧法如果它为TRUE，不转换；如果它为FALSE或省略，则转换除逻辑判断值外，其余参数值必须为正数）,2、 VDB（）函数的概念与DDB（）类似，都是采用某倍率（折旧速率）余额递减法来进行折旧，但VDB（）函数可以计算某一期间，而DDB（）函数只计算某一期。

2020/12/18,8,投资决策,例5 有一固定资产折旧数据如下：原值1000万，残值200万，期数5年分别进行以下的计算：,（1）倍率为2，但小于直线法时，以直线为主第一年折旧=VDB（1000，200，5，，1）=400,第二年到第四年折旧= VDB（1000，200，5，2，4 )=160 (转换成直线折旧计算的结果）,第二月到第十八个月折旧= VDB（1000，200，60，2，18）=391.22,（2）倍率为1.5,第二年折旧=VDB（1000，200，5，1，2，1.5,true）=210,第五月到第十八个月折旧= VDB（1000，200，60，5，18， 1.5,true ） =247.10,2020/12/18,9,投资决策,练习题：,1、假设购买了一辆价值为300000元的卡车，其折旧年限为10年，残值为75000元，则每年的折旧额为多少？（SLN） 2、假定某工厂购买了一台新机器价值为2400，使用期限为10年，残值为300 计算：（1）第一天的折旧额 （2）第一个月的折旧额 （3）第一年的折旧额（DDB） 3、假设购买一辆卡车，价值30000，使用期限为10年，残值为7500，请计算第1、5、10年的折旧额分别是多少（SYD）,答案： 1、=SLN（300000,75000,10 2、（1）=DDB(2400,300,3650,1) (2) =DDB(2400,300,120,1) (3) =DDB(2400,300,10,1) 3、 (1) =SYD(30000,7500,10,1) (2) =SYD(30000,7500,10,5) (3) =SYD(30000,7500,10,10),2020/12/18,10,经验交流,小提示,如果不喜欢机械地在一个个单元格中输入公式，可以走捷径。

比如要在B3单元格中输入“=收入状况表F4”时，只要先输入“=”，然后切换到“收入状况表”，用鼠标单击选择F4单元格，接着敲一下回车键， B3单元格的内容就输入完毕了2020/12/18,11,投资决策,二、固定资本更新模型的建立,（一）寿命期相同的设备重置决策模型,利用寿命期相同的设备重置决策模型，可以通过改变固定资产状况的基本数据，就可以得到新旧设备的净现值，根据新旧设备的净现值差额，确定是否进行设备更新新旧设备的净现值差额0，可更新；新旧设备的净现值差额0，不可更新二）寿命期不同的设备重置决策模型,利用寿命期不同的设备重置决策模型，可以通过改变固定资产状况的基本数据，就可以得到新旧设备的年金成本，根据新旧设备的年金成本差，确定是否进行设备更新年金成本越低，方案越优2020/12/18,12,投资决策,应用举例,1、设备更新决策设备更新决策.xls 2、投资风险分析投资风险分析.xls,2020/12/18,13,投资决策,补充内容:,例题：某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新该公司所得税率为40%，其他有关资料如下表所示2020/12/18,14,投资决策,分析： 假设两台设备的生产能力相同，并且未来可使用年限相同，因此我们可通过比较其现金流出的总现值，判断方案优劣（如果未来尚可使用年限不同，则需要将总现值转换成平均年成本，然后进行比较）。

这里需要考虑所得税与折旧对投资的影响 1、税后成本的一般公式： 税后成本=实际支付（1-税率） 2、折旧对税负的影响可按下式计算： 税负减少额=折旧额税率,2020/12/18,15,投资决策,计算：,2020/12/18,16,投资决策,计算：,2020/12/18,17,投资决策,三、投资风险分析模型的建立（难点）,投资风险分析常用方法：,1、风险调整贴现率法,2、肯定当量法,本节以风险调整贴现率法为例，建立投资风险分析模型2020/12/18,18,,,经验交流,EXCEL一句话技巧,1、在单元格中直接Enter会自动切换到下一单元格,要想在同一单元格内换行,就要按Alt+Enter 2、冻结窗格时,有三种方式:顶部水平窗格、左侧垂直窗格同时生成顶部和左侧窗格 3、切换到工作簿下一张工作表：Ctrl+Page+Down;切换到工作簿上一张工作表：Ctrl+Page+Up 4、选中当前工作表和下一张工作表：Shift+ Ctrl+Page+Down;选中当前工作表和上一张工作表：Shift+ Ctrl+Page+Up 2020/12/18,19,投资决策,风险调整贴现率法,将与特定投资项目有关的风险报酬，加入到资金成本或企业要求达到的报酬中，构成按风险调整的贴现率，并据以进行投资决策分析的方法。

（一）风险调整贴现率K的计算公式为： K=+b*Q 式中， 为无风险贴现率 b为风险报酬斜率 Q为风险程度,2020/12/18,20,投资决策,基本步骤：,1、计算现金净流量期望值E,式中： E为某期的现金净流量期望值 CAFTi为某期第i种可能的现金净流量 Pi为某期第i种可能现金净流量的概率 n为可能现金净流量的个数,2020/12/18,21,投资决策,2、计算各期现金净流量期望值的现值,式中： EPV为各期现金净流量期望值的现值 Ei为第i期的现金净流量期望值 i为无风险贴现率,2020/12/18,22,投资决策,3、计算各期现金净流量标准离差d,4、计算各期现金净流量综合标准离差D,式中： dt为第t期现金净流量标准离差 D 为各期现金净流量综合标准离差,2020/12/18,23,投资决策,5、计算标准离差率风险程度Q,风险程度为标准离差与期望值的比值其计算公式为：,（二）用风险调整贴现率计算净现值（NPV） =NPV(K,E1,E2),2020/12/18,24,你有问题吗?,1.提出问题 2.分析问题 3.解决问题,。