CAF1扫盲及经验贴.pdf

CAF1 扫盲及经验贴关于为什么要考CFA进入 CD 和 CFA论坛的几个版块，常常会有人问CFA 这考试有木有用，个人觉得在常见的财务金融证书里面，没有一个证书是能够雪中送炭的，只有配以其它较强的background才能发挥它们的作用，就像CPA 配以四大几年的工作经验这样吧所以：CFA考试更多是锦上添花，而非雪中送炭很多刚了解金融领域的人会以为考了CFA就能进投行，但据俺了解投行最喜欢的学术背景还是TOP 名校 MBA那么，为啥像我们这些学生或者刚毕业的人还要考这个考试捏？以俺目前了解下来，主要的合理的有以下原因：1.金融类证书考试里CFA已经算是最主流的了，要强化自己的金融知识，不考它考啥？2.以后要出国留学读金融，先考着也能充实下自己的金融词汇和金融基础，何乐不为那？3.想进投行做研究员， 想进基金公司或者资产管理公司（这几个也算是CFA作用最大的去处）4.时间充裕，闲着也是闲着，多通过一个考试多多少少也会对自己有好处CFA 最适合的去处：1-tier ：基金公司，资产管理公司，投行研究员2-tier ：证券公司，外资商行，投行其它，财务公司3-tier ：本土商业银行，其它金融机构关于 CFA 考什么科目Level 1Level 2Level 3Ethical and Professional Standards 职业行为准则15% 10% 10% Quantitative Methods 数理方法12% 5% 5% Economics 经济学10% 5% 0% Financial Statement Analysis 财务报表分析20% 20% 0% Corporate Finance 公司金融8% 10% 0% Equity Investments 权益投资10% 25% 10% Fixed Income Investments 固定收益证券10% 10% 15% Derivatives 衍生品5% 5% 10% Alternative Investments 其它类投资5% 0% 5% Portfolio Management 投资组合管理5% 10% 45% Total 合计100% 100% 100% 由上图， CFA1级总共 240 道选择题， 2级也都是选择题，3级会要写essay，1级可以说是什么都考，当然，其中财报分析和道德是最主要的，但往2,3级过渡会发现，等到了3级，原来在1级里只占了一小半的投资学部分（权益证券投资，固定收益证券投资，其他类投资，衍生品投资，投资组合管理）占到了85% ，其实这就说明了CFA 的核心和终极目的：专注于投资管理，培养投资业精英。

至于金融领域里的其它：公司金融，风控，外汇，精算，理财规划，又或是金工，就和CFA搭的边不多了~ 关于本篇日志：我是 2011 年12 月4日在上海参加的CFA1级考试， 上下午考完都还剩半小时，算了下正确率，都能超过 75% ，CFA 基本上超过 70% 就必过了，所以不出意外等到1月24 日的样子出成绩应该是过的，就看是几个A 几个 B 啦~~ 呵呵，本来想等到成绩出来再写的，但是考虑到1月24 是大年初二，加上自己那时候在印度，资料都不在身边不方便写，所以提前到现在咯由于自己是南财人，所以下面写如何备考时会以南财的情况做具体建议啦~~简述： 其它类投资考得差很正常分值低没啥关系，道德自己本来就不擅长做，固收下午半场难度变大出乎俺意料~~ 投资组合考试确实也比较难~~ 总之马马虎虎的成绩，对于我这种大而化之的孩纸，过了就行咯，此外就是大学本科在读生除非篡改信息否则不能报考CFA2级~~~ 关于报考：CFA 报考是有一阶段一阶段的，好像总共4阶段，越往后的阶段越贵，我当时是7月初报的12 月初的考试，属于第二批了，连上税貌似是1200 美元多点，现在如果报名6月初的考试的话也是第二阶段哦~要报名的赶紧去CFA官网注册报名吧，别忘了要护照~~~ 关于备考资料：CFA 协会给的书很坑爹的，除了学术型人才推荐外，大家就别看了吧，呵呵~~ 直奔淘宝，输入 CFA1级 notes ，我记得只要70几块钱就能把所有1级需要的资料一网打尽（书加光盘）必看资料：CFA1级 Schweser notes （ 5本）以及对应的5本 notes 的中文翻译版：课文部分好好看，考试几乎都这里面的，后面的习题每看完一部分就顺带着做下，不过题目总体偏简单而且和真实考试有些脱轨，巩固知识还好，考前冲刺阶段这书后的习题基本可以无视~~ 不过这 5本 notes 也是准备 1级的核心了，其它神马资料在它面前都是浮云，我准备期间最主要的就是看 notes和在看的过程中记录的笔记，考试前20 天考试做模拟题（mock ）和样题（ sample ） ，另外，中文翻译那书还是要的,借用某位作者的话：不要和我zhuangbility说兄弟你的英文能力多么销魂，就是TM 再销魂，你告诉我什么是qualified和 unqualified ，如果告诉我是 “ 合格 ” 和 “ 不合格 ” 的，本人告诉你，S+B 离你不远了 ~~~~~哈哈，我当时看到这段话都笑疯了~关于上面说到的qualified ，详见 notes 第三本 —— 财报的第一章，关于auditor 的评价里有哦 ~~ 重要资料：1.近两年官方样题 （俗称sample ） ，近两年官方模拟题 （俗称mock ） ，某机构百题预测 （我当时没时间做，其实有了sample 和 mock 就足够了）。

sample 和 mock 非常重要，它们是巩固你过完notes 后知识体系的好题目，和考试难度非常接近，适合在 2轮复习开始就做一些2.道德手册 ，关于道德手册的使用我会在下面道德的准备部分细说其余资料：至于其它神马notes 的第6,7 本，班视频，等等啥的也是可以把玩的，就自己看着办吧，闲得很看看做做也不是坏事咯~ 另外就是要准备一计算器：总共有两种可以：比较常见的是texas 计算器，还有一种貌似叫HP 12C 啥的，反正都行，第一种常见些，我买的也是第一种，200多，淘宝上直接搞定，计算器的用法其实还是很容易学的，notes 上讲到要用的地方会有详细说明的，大家不需要对怎么用过度担心~ 关于备考安排：科目1 级比重难度（ E 最难）准备顺序第一遍notes建议天数（一天有效学习 6小时）Ethical and Professional Standards 15% D 10 2 Quantitative Methods 12% B 1 3 Economics 10% B- 2 5 Financial Statement Analysis 20% E 3 7 Corporate Finance 8% C 4 2 Portfolio Management 5% C+ 5 1 Equity Investments 10% C+ 6 3 Fixed Income Investments 10% C+ 7 2.5 Derivatives 5% D 8 1.5 Alternative Investments 5% E 9 1 Total 100% 28 我当时的复习情况如下：2011 年9月30—— 10 月25（中间休息过两天） ：总计 24 天，第一轮（道德没看）10 月26—— 11 月4：有个短期实习，所以这期间几乎没看书11 月5—— 11月20: ：第二轮 （做了 notes的第 6,7 本模拟题 ，期间由于财报的重要性，财报已经看过第三轮，道德第一轮，其余科目第二轮） ，中间休息了有5天，总计 11天11 月22—— 12 月2： 这才发现 notes的模拟题坑爹， 转战 sample和 mock ， 不过由于 notes模拟题总体偏难（之前说的notes 简单是它每个章节后的习题），所以做 sample 和 mock 感觉还是蛮轻松的~~ 这段时间由于是在家复习（之前都是在我们南财教A 的考研教室），每天学习效率都很低，就把道德多看了看，然后做了2011 年的 sample 和 mock ，第三轮开始就快了，一天就能翻完5本书 ~~ 有效学习天数大概7天吧总计天数： 24（第一轮） +11 （第二轮 +notes 模拟题） +7（第三，四轮 + 道德强化 +sample和 mock 各一套） =42 天（每天 6小时有效学习时间）所以其实准备 1级，以一个南财最普通的大三或大四人的水平，认真学一个月也够了，毕竟我每天有效时间是按照6小时算的，对于用功的人的来说天数绝对可以缩短~~ 至于英语水平，其实只要能看得懂4级英语的阅读文章就够了，CFA不是考英语阅读能力，只是以英语阅读为工具， 不会出什么难句子的，考试的时候其余九门题目都蛮短，就是道德要注意一下，建议英语不太好的人多多留意下道德部分的题目，这部分题目比较长，可以先看看能不能接受这难度 ~~~ 至于为什么要把道德放最后复习，那是道德本身牵扯到一些后面的专业知识和词汇 ，如果一上来就复习道德一定会看得云里雾里~~ 对于南财的兄弟姐妹来说，建议最好能在考研教室搞到一个位置进行一个多月的复习，因为五本英文notes 和5本中文 notes （我中文是打印的，好厚的说。

）再加上其它资料着实不少，要是你天天带到图书馆或者教室非累着不可，要是每天就带一两本，那万一需要看别的也不方便啊， 总之在考研教室搞个位置，把书就放在教室多好，每天轻装上阵，我当时就是那样，嘿嘿 ~~ 至于那啥CFA 培训班，我就不说啥了，个人觉得准备CFA1 级完全不用报什么班的，不划算得很，自己看看足以~ 关于考试期间的注意点：考前一天你可以早点去考场转一下，不出意外会在各个地方的考场看到各种培训机构准备一本考前冲刺的小册子和一些其他的东西，等到考试那天门口送铅笔的和送水笔的更是多得很，所以完全不用自己准备笔啦，哈哈~~ 那个小册子还蛮不错的，是1级常考的 100个知识点（记得是 100 个，道德部分没写） ，考前晚上看下小册子还是蛮不错的，都给我们归纳好了~~ 另外上下午各考3小时，各 120 道选择题，做完还真蛮累的，准备一两罐红牛比较明智哦~ 还有，就是 CFA 准考证是要自己打印的，一般 CFA 协会是在考前 1个月通知你电子版出来了，然后自己打印下就好，千万千万不要在打印后的准考证上写任何字，写了在考场上被发现后果很麻烦，很严重关于每门的要点：下面就详细说说每门科目的复习要点吧，其实简而言之就是道德放最后，抓财报和道德 两个大头（共 35% ）1.数理方法（比重12% ，难度 B）一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD ， CV，连续复利计算，critical value， p-value，两种假设检验的错误， 4种抽样方法的不同，parametric tests 和 unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。

不过要 小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~ 我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟 1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心~~ 哈哈2.经济学（比重10% ，难度 B-）个人认为是CFA1 级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现， 其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门， 只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很这门需要注意：什么是MC， MB， MP， MRP ，等各种M 的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus， MC，MB 的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus ，各种效应，D，MB ， MR 的关系， wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS， SAS 和 AD 的影响因素 （这点几乎是这门后半部分的。