2018年图片库行业分析报告.docx

2018 年图片库行业分析报告2018 年 8 月目 录一、市场概况：全球图像素材市场增长稳定，中国市场空间达 186 亿， 正版率仅为 8% 71、市场格局 72、市场规模 73、行业格局 8二、产业链 91、上游 9（1） 欧美地区拥有全球近九成的图像创意人才 9（2） 中国图片库的内容供应主要来自代理机构，本土原创占比有望逐步提升 9①总体状况和进展趋势 9②供应结构 102、下游：中国传统广告和媒体客户增长稳定，社会化营销和自媒体进展带来新的市场机遇 11三、商业模式 121、图片库的基本商业模式是让渡视觉素材使用权，核心是提高撮合效率，解决用户痛点 12（1） 主要产品 12（2） 素材猎取与分成 12①收费方式 12②定价方式 132、高端、微利、免费三种商业模式服务各自细分市场 14四、主要产品 151、视觉素材是文化创意产业的基础设施、生产资料和创意来源 152、视觉素材具有版权属性，使用前须取得著作权人许可，进行必要的版权清除 16（1） 我国现行法律爱护摄影作品的著作权 16（2） 著作权的许可和转让，涉及多方面因素 17（3） 除著作权许可外，客户购买图片作商业用途还需获得必要的肖像权和物权许可 ，否则需要进行版权清除。

173、素材入库并销售须满足肯定的条件 18五、生态系统 191、用图者的素材来源广泛，但多数免费渠道缺乏明确授权 192、从上游摄影产业的角度看，图片库是分发渠道 203、从下游文化创意产业角度看，视觉素材是生产资料和创意来源 21六、行业进展 221、图片库诞生近百年，受内容生态和技术变革的推动 22（1） 图片库业务诞生于 20 世纪 20-30 年月的美国 22（2）1990-2005 年间，并购浪潮促使行业集中度提升 222、互联网时代，微利图库和免费图库兴起 23（1）2000 年前后，互联网浪潮使图片库从线下移至线上 23（2） 互联网的进展和摄影设备的普及催生了微利图库（Microstock）模式 ，2005-2015是黄金时代 23（3） 免费图片库于近年来（约 2014 年后）崛起 23（4） 目前行业主要和潜在参与者 25七、对标公司 261、Getty Images 26（1） 互联网时代崛起的全球图片库领军企业，依靠并购快速进展 26①公司介绍：全球最大的图片库，依靠并购快速崛起，供应顶尖创意和编辑类多媒体素材 26②分发渠道：线上线下直接分发+合作伙伴间接分发 26（2） 高端图库图片质量和售价高，摄影师获得的分成比例相对较低 27①核心平台：高端互联网图片库 27②微利图库：iS，前身是全球最早的微利图片库 282、Shutterstock 28（1） 为创意工作者供应数字内容、创作工具与服务的全球性互联网微利图片库 28①服务于宽敞创意工作者，供应数字图像和音乐内容、工具与服务的全球化电商平台 28②公司的创意平台主要通过两种模式连接用户 29（2） 平台的内容、服务与分发 30（3） 下游用户数量浩大，行业、规模、地理分布广泛而分散 30（4） 营收增长主要受付费下载次数驱动 31（5） 运营指标保持增长，活跃付费用户数增速放缓 323、Getty Images vs Shutterstock 32（1） RF 协议下价格体系比较 32（2） 商业模式对比：高端图片库对上下游议价力量更强，毛利率水平更高 33八、国内企业 351、视觉中国 35（1） 公司简介：图片库行业龙头，立足本土市场，打造全球化平台 35①公司介绍 35②图片库行业龙头，立足本土市场，打造全球化平台 36③图片库行业龙头，立足本土市场，打造全球化平台 37（2） 进展历史：深耕图片库垂直行业十八年，行业开拓者和引领者 38（3） 业务板块：视觉内容与服务占营收比重70%以上 38（4） 股权结构：十名全都行动人兼实际把握人持股比例超55% 39（5） 治理团队：行业阅历丰富，初具全球化视野 40（6） 商业模式 41①连接版权视觉内容生产者和使用者的平台 41②让渡视觉素材全部权，以用户为核心供应优质的产品和精细化的服务业务模式.......................................................................................................................................42③围绕视觉素材供应相关的增值服务 43（7）市场 44①广告市场：传统市场，深度掩盖 44②媒体市场：公司核心目标市场，新兴新媒体客户 44③企业、政府、事业单位：新的业绩增长点 45④互联网平台：既是内容需求方，也是流量入口和技术供应者，双方开放合作46①应用场景举例：搜寻引擎 47②应用场景举例：旅游出行 48（8）内容 49①素材存量大增长快，猎取渠道广泛、优质、稳定 49②知名品牌+优质社区，保障内容的持续生产与更新 50③供应更高价值的视觉内容 51（9）平台 53①为客户打造版权交易平台，为供稿人建设网络社区平台 53②供应版权服务，爱护上游内容生态 53③数据和技术提升服务水平和获客效率 54（10）公司财务 55①营业总收入和主营业务收入持续增长 55②营收有季节性波动，FY18Q1 营收 YOY+38%高于往年同期 56③主营业务毛利率水平高 57④期间费用占营收比重增加，受收购子公司影响 57⑤期间费用占营收比重增加，财务费用增速最快 58⑥EBIT、EBITDA、ROA、ROE 稳步增长，所得税有效税率下降 59⑦负债规模扩大致资产负债率提升 60⑧预收账款增速放缓，应收账款占营收比重较高 61⑨反向收购形成商誉，研发投入占营收比重增加 622、其他企业：东方 IC、全景网、站酷海洛、图为媒 63（1） 东方 IC：中国领先的品牌图片库，16 年获得今日头条战略投资 63（2） 全景网：新三板挂牌上市公司，中国知名品牌图片库 64（3） 站酷海洛（HelloRF）：设计师平台站酷旗下图片库，Shutterstock 独家分销商 64（4） 图为媒：新三板挂牌上市公司，运营微利图片库壹图网 653、图片库行业上市公司营收和毛利率比较 66九、版权环境 661、图片侵权现象普遍，侵权成本低而维权成本高 66（1） 图片侵权现象普遍 66（2） 图片侵权成本低 66（3） 作者维权成本高 672、我国版权内容创作者对版权爱护的意识渐渐增加 673、立法、司法、行政、社会四重爱护，改善版权环境 68（1） 学问产权爱护战略地位提升 68（2） 对侵权盗版行为打击力度不断加大 684、我国版权立法起步较晚，正逐步完善，著作权法修订在即 69（1） 著作权立法须随着社会变化而不断更新 69（2） 我国著作权相关立法工作起步较晚，但法律完善步伐明显加快，《著作权法》第三次修订工作正在推动 69。