阿里巴巴财务报表分析.doc

阿里巴巴财务报表分析13级金融一班冯逢斌学号： 06090142一、公司简历阿里巴巴集团是全球电子商务的领先者，是中国最大、全球第二大的电子商务公司它的总部位于中国杭州，在中国大陆超过30个都市设有销售中心，并在香港、瑞士、美国、日本等设有办事处或分公司阿里巴巴B2B公司是阿里巴巴集团的旗舰公司，是国内领先的B2B电子商务公司，重要是服务于中国和全球的中小公司二、财务能力分析1.赚钱能力分析净资产收益率 阿里巴巴23.53%20.35%25.55%环球资源17.34%16.34%15.23%慧聪18.23%17.12%16.23%网盛16.12%16.01%15.12%该指标关系到投资者对公司现状和前景的判断我们可知阿里的净资产收益率靠前，因此其赚钱能力比同行业大规模公司具有一定优势，这也是阿里成功吸引巨额外资投资的核心要素而慧聪由于净利润为负的经营状况，使得该指标仍处在负值，这将影响着该公司的筹资方式筹资规模，进而影响公司的将来发展战略总资产收益率阿里巴巴11.34%5.54%7.33%环球资源10.12%8.11%8.01%慧聪7.34%7.12%5.12%网盛6.12%6.01%5.10%明显看出阿里、环球资源和网盛在资产管理水平上都较好，资产运用得当，费用控制严格，利润水平就高。

而慧聪恰恰要注意这点，可以通过考察各部门、各运营环节的工作效率和质量来分清内部各部门责任，从而调动各方面生产经营和提高经济效益积极性2.营运能力分析由于阿里巴巴不存在存货和应收帐款，因此我们只能通过总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率来分析阿里的营运能力12-31-12-31-12-31流动资产周转率79.55%58.57%68.%总资产周转率66.70%49.91%57.26%固定资产周转率413.%337.37%360.05%固定资产周转率阿里巴巴360.05%337.37%313.%环球资源220.12%220.12%231.12%慧聪220.13%213.12%189.12%网盛178.12%128.12%110.34%从上述数据看出，阿里巴巴与环球资源固定资产周转率都较高，表白她们对公司的固定资产相对来说投资得当，构造分布合理，营运能力较强而慧聪和网盛也许存在固定资产数量过多或没有充足运用，导致设备闲置阿里对资产使用率基本保持稳定，其中对资产的运用增长幅度较大，但也许存在着较多的闲置资金，导致流动资产周转率下降，从而影响着总资产周转率 3.偿债能力分析中期业绩/06/06/06流动比率（倍）1.992.382.71流动比率（倍）1.992.382.72从短期负债比率来看，这三年的流动比率和速动比率基本都维持在2以上，阐明公司的资金流动性较好，短期偿债能力较强。

短期偿债能力是财务分析中一种十分注重的问题，短期偿债能力局限性，公司就无法满足债权人的规定，也许会引起破产或是导致生产经营的混论12-31-12-31-12-31资产负债率54.72%47.37%37.97%产权比率120.83%90.01%61.21%从长期负债比率可以看出阿里巴巴的债务承当逐年增重，长期负债能力下降，债务承当变重而从产权比率可以看出偿债能力受股东权益的保证限度也逐渐下降公司的长期偿债能力和公司的获利能力、资本构造有着十分密切的关系因此阿里巴巴集团应当对此加大注重，控制并变化这个趋势，改善长期的偿债能力4.发展能力分析 -12-31 -12-31净利润增长率 45.11% -12.25%营业利润增长率 43.20% -6.02%收入增长率 43.43% 28.98%资产增长率 34.35% 19.54%股东权益增长率 15.59% 1.43%从上述数据可以看出，营业额是不断增长且幅度加大的，阐明公司规模在不断扩大，销售增长而净利润增长率和营业利润增长率在都为负数，阐明公司的赚钱状况不善，但转变为正增涨并且是大幅增涨。

到这三年整体上来看，股东权益增长率、资产增长率、收入增长率以及利润增长率基本保持同步增长，且由之前的分析可以看出不低于行业平均水平，因此可以判断该公司具有良好的发展能力三、综合分析阿里巴巴通过几年的飞速发展，在已经具有较强的偿债能力，在资产运用上效率也较高，在赚钱能力上更是具有着良好的增长势头，是一种后劲十足的成长型后期公司纵观其她三个竞争者，都各自存在着缺陷，特别是慧聪处在艰难摸索转型道路，也许存在严重的内部管理问题，再继续这样下去也许将失去她的竞争能力环球资源是它们间成立最久的一家公司，在各方面都体现得较稳定，能有效地运用公司资产，也具有良好的赚钱状况，是一种较有实力的竞争对手网盛根据目前的增长趋势没有阿里巴巴的规模大，但其在B2B的垂直型上有着较强的竞争优势，是阿里值得学习的地方四、结论通过前面的众多分析，我们可以发现，阿里巴巴是一种发展状态良好的公司，正在较快发展的成长型后期公司，会逐渐步入成熟发展阶段其总资产规模不断扩大，赚钱能力、偿债能力、营运能力、发展能力也较强，是一种健康有前景的公司但是该公司浮现某些小问题，财务状况欠佳，赚钱较有所减少，股东权益等也有所缩水，这也许与当时的金融危机有关，受到国际市场的某些影响。

但该公司扭转了的颓势，继续开始了良好的发展势头，走出困境 在财务方面，建议阿里巴巴汲取的局限性及经验，增强公司的生存发展能力在业务方面，应看到其她公司独特的竞争优势，取长补短，发展创新阿里巴巴临时提供的是信息交流，并且是死的信息，虽然更新快，信息量多，信息真实，但是信息是死的，不会自动找到公司，她们需要公司自己去找信息，由于阿里巴巴网站信息多，因此有某些有用的信息很难一下子找到公司，等公司通过努力找到这些信息的时候，这些信息却已通过时了阿里巴巴每天有诸多的资讯，但是这些资讯都是从别人的网站或者报纸拷贝过来的，因此这样的资讯对于公司来说不是很及时的，因此阿里巴巴应当自己成立记者团，收集和采编第一手的商业资讯，并且要及时的反馈给公司，让公司不必要通过其她的网站和报纸就可以懂得这些资讯，并且是真实的，是第一时间的 同步阿里转载的资讯是别人以新闻的方式报道的，而阿里巴巴是针对公司和商人的电子商务网站，因此阿里的资讯应当有别人一般的新闻类网站的资讯，应当以商人的眼光和手法去采编，重点突出商业性质的资讯阿里巴巴作为国内最大的电子商务公司，目前发展前景也是一片大好，对的的经营战略和管理模式将会使她走的更远，进行阶段性的财务分析就是让它可以及时调节自己的经营战略，因此财务分析这对公司来说是十分重要的。

资产负债表（单位：百万元）报告期-12-31-12-31-12-31报表类型年报年报年报非流动资产1665.1251313.848790.937流动资产140.0158142.8947119.894流动负债6384.647.0652885.493净流动资产/(负债)4655.4064045.8294234.401非流动负债517.466341.528118.277少数股东权益 - (借)/贷49.81641.059--净资产/(负债)5753.2494977.4907.061已发行股本0.4850.4850.486储藏5752.7644976.6054906.575股东权益/(亏损)5753.2494977.4907.061无形资产(非流动资产)599.322368.1376.615物业、厂房及设备(非流动资产)781.145783.122386.545附属公司权益(非流动资产)------联营公司权益 (非流动资产)12.7233.80231.719其她投资(非流动资产)51.3422.386--应收账款(流动资产)------存货(流动资产)------钞票及银行结存(流动资产)36.1652748.692688.951应付帐款(流动负债)15.98123.90715.576银行贷款(流动负债)92.718----非流动银行贷款------总资产12705.149456.74279.831总负债6951.8914479.6523003.77H股股份數目5043731.85039701.545049356.5币种人民币人民币人民币钞票流量表（单位：百万元）报告期-12-31-12-31-12-31报表类型年报年报年报经营业务所得之钞票流入净额3039.3932240.2151590.063投资活动之钞票流入净额-2746.975-1222.244-31.921融资活动之钞票流入净额51.263-958.01-78.873钞票及钞票等价物增长343.68159.961-1599.731会计年初之钞票及钞票等价物2748.692688.9514321.17会计年终之钞票及钞票等价物36.1652748.692688.951外汇兑换率变动之影响-6.206-0.222-32.488购买固定资产款项-288.9-4.744-275.68币种人民币人民币人民币。