三月证券从业资格考试《证券投资分析》期末综合练习.docx

三月证券从业资格考试《证券投资分析》期末综合练习一、单项选择题（共60题，每题1分）1、关于基差，下列说法不正确的是（）A、期货保值的盈亏取决于基差的变动B、当基差变小时，有利于卖出套期保值者C、如果基差保持不变，则套期保值目标实现D、基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额【参考答案】：B【解析】B选项应该是当基差走强时，有利于卖出套期保值者2、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是（）A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低【参考答案】：C3、（）是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法A、无为管理法B、被动管理法C、乐观管理法D、积极管理法【参考答案】：B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤见教材第七章第一节，P3234、属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是（）。

A、收购公司B、收购股份C、公司合并D、购买资产【参考答案】：B5、国际注册投资分析师协会理事会的联合会会员不包括（）A、欧洲金融分析师协会B、亚洲证券分析师联合会C、巴西投资分析师协会D、中国证券业协会证券分析师专业委员会【参考答案】：D6、（）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：C【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利勺基本概念、原理见教材第八章第二节，P3877、一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是（）A、股价变化领先于盈利变化B、股价变化滞后于盈利变化C、股价变化同步于盈利变化D、股价变化与盈利变化无直接关系【参考答案】：A【解析】股价是反映投资者对经济的预期，股价先于经济的变化而有所反映8、下列风险中不属于系统性风险的有（）A、政治政策性风险B、道德风险C、汇率利率风险D、信用交易风险【参考答案】：B9、低集中竞争型产业市场结构是指（）A、CR8≥70％B．20％≤CR8<40％C．40％≤CR8<70％D．CR8<20％【参考答案】：B【解析】熟悉以行业集中度为划分标准的产业市场结构分类。

见教材第四章第二节，Pl4410、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（）A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：A11、公司的产权比率是（）A、54.72%B、41.90%C、59.93%D、D，48.32%【参考答案】：A12、影响证券市场长期走势的唯一因素是（）A、宏观经济因素B、行业发展状况C、企业经济效益└(^o^)┘;(^_^)D、国际经济形势【参考答案】：A【解析】宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了证券市场的长期走势13、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货（）的品种，以其作为替代最进行套期保值A、在功能上互补性强B、期限相近C、功能上比较相近D、地域相同【参考答案】：C14、（）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌A、宏观调控下的减速B、转折性C、失衡D、稳定、高速【参考答案】：C15、1964年（）提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点。

A、奥斯本B、尤金法玛C、史蒂夫罗斯D、理查德罗尔【参考答案】：A【解析】1964年奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”，具有“随机漫步”的特点16、某投资者甲持有一债券，面额为100，票面利率为10%，期限为3年于2006年12月31日到期一次还本付息，甲于2005年6月30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为()按单利计息复利贴现)A、109.68元B、112.29元C、103.64元D、116.07元【参考答案】：A17、自律规范这部分内容在CFA考试中约占（）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格（）A、5%B、10%C、15%D、20%【参考答案】：B18、下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计：（）收益率（r）-2030概率（p）1/21/2将证券M的期望收益率和方差分别记为和，那么：A、=5，=625B、=6，=25C、=6，=625D、=5，=25【参考答案】：D19、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体A、14岁以上B、18-16岁以上C、18岁以上D、22岁以上【参考答案】：B【解析】劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。

20、某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期间收益率将其卖出，则卖出价格应为（）A、816.48元B、881.80元C、857.34元D、793.83元【参考答案】：B21、当视全体投资者所持有的最优风险证券组合为一个整体组合时，该组合与最优风险证券组合T在结构上（），在规模上（）全体投资者所持有的风险证券的总和A、相同，等于B、相同，不等于C、不同，等于D、不同，不等于【参考答案】：A【解析】考点：掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义见教材第七章第三节，P34422、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线A、两个低点B、两个高点C、一个低点、一个高点D、任意两点【参考答案】：A23、某证券组合今年实际平均收益率为0.16，当前的无风险利率为0．03，市场组合的期望收益率为0.12，该证券组合的值为1.2那么，该证券组合的詹森指数为（）A、-0.22B、0C、0.22D、0.3【参考答案】：C24、根据以下材料，完成1～3题：某公司2009年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。

该公司的现金债务总额比是（）A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【参考答案】：D考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义见教材第五章第三节，P22225、某公司2006年期末股东权益合计为276867万元，负债总额为347496万元，则产权比率是（）A、125.51%B、120.88%C、117.23%D、116.O8%【参考答案】：A【解析】产权比率=(347496/276867)×100%≈125.51%26、由于通过货币乘数的作用，（）的作用效果十分明显A、再贴现率B、直接信用控制C、法定存款准备金率D、公开市场业务【参考答案】：C27、关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是（）A、GDP=GNP－本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入B、GDP=GNP+本国居民在国外的收入一外国居民在本国的收入C、GNP=GDP－本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入D、GNP=C+I+G+(X－M)【参考答案】：A【解析】国内生产总值(GDP)不包含本国公民在国外取得的收入，但包含外国居民在国内取得的收入，所以A正确。

D项应为GDP=C＋I＋G＋(X－M)28、以下关于金融期货价格的说法正确的是（）A、期货合约的理论价格是确定的B、在期货市场上，金融期货的市场价格与其理论价格完全一致C、影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值D、影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要少【参考答案】：C【解析】期货价格反映的是市场对现货价格未来的预期，在一个理性无摩擦的均衡市场上，期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支持的净成本，在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率，以持有现货金融时间因素的影响29、经营杠杆较高的企业(流动资产与固定资产之比较高)如零售业或消费品制造企业，经常用（）作为估价指标A、税后利润B、现金流量C、有形资产的账面价值D、销售收入【参考答案】：D30、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架A、道．琼斯分类法B、联合国的《国际标准产业分类》C、北美行业分类体系D、以上都不是【参考答案】：B【解析】掌握行业分类方法见教材第四章第一节，P13531、在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准常住居民”指的是（）。

A、居住在本国的公民B、居住在本国的公民和外国居民C、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民．D、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民【参考答案】：D32、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（）A、效率市场理论B、股票价值决定其价格C、按照投资风险水平选择投资对象D、股票的价格围绕价值波动【参考答案】：A33、有关周期型行业说法不正确的是（）A、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关B、当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性C、消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业D、产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后【参考答案】：B【解析】当经济处于上升时期，周期型行业会进随其扩张；当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性34、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。

如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（）A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：A35、按道-琼斯分类法，大多数股票被分为：（）A、制造业、建筑业、金融业三类B、制造业、运输业、公用事业三类C、工业、运输业、公用事业三类D、公用事业、运输业、房地产业三类【参考答案】：C36、下列关于证券投资理念的说法，错误的是（）A、以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念B、价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念C、在价值培养型投资。