模块6酒店分配决策与利润规划.pptx

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,酒店财务,管,管理,主讲：李,凯,凯华,E-mail：,1,模块六,酒,酒店分,配,配决策与,利,利润规划,酒店分配决策,1,酒店利润规划,2,返回,目录,教学目标：,了解酒店分配的原则及影响因素；,熟悉酒店分配程序；,掌握不同的股利分配方式；,掌握股利分配方案的制订，并能够运用酒店分配知识，协助酒店管理层选择股利政策；,掌握酒店利润规划方法，能够运用本量利分析相关知识对酒店利润进行规划2,项目一,酒,酒店分,配,配决策,任务一,制,制定酒店,分,分配方案,任务二,股,股利分配,决,决策,返回,3,任务一,制,制,定,定酒店分配方,案,案,一、酒店分,配,配的原,则,则,二、收益分,配,配程序,三、酒店分,配,配应考,虑,虑的因,素,素,返回,4,1、依,法,法分配,2、积,累,累优先,3、兼,顾,顾各方,面,面利益,4、盈,亏,亏自负,5、公,正,正原则,一、酒,店,店分配,的,的原则,法定盈,余,余公积,金,金（税,后,后净利,润,润的10%）,任意盈,余,余公积,金,金,盈余公,积,积金,返回,5,二、收,益,益分配,程,程序,1、提,取,取,法定,公积金,按净利,润,润的10%提,取,取，到,总,总额达,到,到注册,资,资本50%时,，,，可不,再,再提取,。

2、提,取,取任意,盈,盈余公,积,积金,提取比,例,例由股,东,东大会,决,决议,3、向,投,投资者,分,分配利,润,润或股,利,利,返回,1,2,3,6,关于亏,损,损弥补,的,的问题,企业发,生,生亏损,，,，一般,可,可用以,后,后盈利,年,年度的,税,税前利,润,润、税,后,后利润,、,、以及,公,公积金,弥,弥补注意：,税前利,润,润可弥,补,补5年,内,内亏损,税后利,润,润可弥,补,补5年,以,以上的,亏,亏损,可用以,前,前年度,公,公积金,弥,弥补当,期,期亏损,以前年,度,度亏损,未,未弥补,完,完之前,，,，不得,提,提取法,定,定公积,金,金,返回,7,三、酒,店,店分配,应,应考虑,的,的因素,（一）,法,法律因,素,素,资本保,全,全约束,、,、股利,出,出自盈,利,利、偿,债,债能力,约,约束、,资,资本积,累,累约束,、,、超额,累,累积利,润,润积累,约,约束,（二）,股,股东因,素,素,稳定的,收,收入和,避,避税、,控,控制权,的,的稀释,（三）,酒,酒店因,素,素,盈余的,稳,稳定性,、,、资产,的,的流动,性,性、举,债,债能力,、,、投资,机,机会、,资,资本成,本,本、债,务,务需要,（四）,其,其他因,素,素,债务合,同,同约束,、,、通货,膨,膨胀,返回,8,任务二,股,股,利,利分配,决,决策,一、股利分,配,配政策,的,的评价,与,与选择,二、股利支,付,付的方,式,式,三、股利分,配,配的程,序,序,返回,9,一、股,利,利分配,政,政策的,评,评价与,选,选择,股利分,配,配政策：是指,酒,酒店就,股,股利分,配,配所采,取,取的策,略,略和方,针,针，如,设,设计多,大,大的股,利,利支付,率,率、以,何,何种形,式,式支付,、,、何时,支,支付股,利,利等问,题,题。

主要股,利,利分配,政,政策：,剩余股,利,利政策,固定股,利,利政策,固定股,利,利支付,率,率政策,正常股,利,利加额,外,外股利,政,政策,返回,10,二、股利支,付,付的方,式,式,现金股,利,利：,以现金,支,支付的,股,股利，,也,也称为,红,红利,股票股,利,利,以增发,的,的股票,作,作为股,利,利的支,付,付方式,返回,11,三、股利分,配,配的程,序,序,1、确,定,定股利,分,分配方,案,案,2、股,利,利分配,方,方案宣,布,布和股,权,权登记,股利宣,告,告日、,股,股权登,记,记日、,除,除息日,、,、股利,支,支付日,3、股,利,利发放,返回,12,项目二,酒,酒店利润规,划,划,任务一 酒,店,店保本保利,分,分析,任务二 酒,店,店经营安全,程,程度评价,返回,13,某人开了一,家,家果汁店，,店,店面的租金,是,是每月1000元每,杯,杯果汁的成,本,本是3元，,售,售价是5元,，,，请问每月,至,至少要卖出,多,多少杯果汁,才,才不会亏本,？,？,1000/2500,杯,杯,引入,2元,？杯,1000元,果汁,成本3元,售价5元,保本点,固定成本,单位边际贡献,变动成本,返回,14,任务一,酒,酒店保本保,利,利分析,一、成本性态分,析,析,二、本量利分析,保本分析,保利分析,返回,15,一、成本性,态,态分析,本量利分析,，,，即分析考,察,察企业的成本（Cost,）,）销售量（Volume，销,售,售收入）利润（Profit）之间,的,的依存关系,。

这三个变,量,量之间的依,存,存关系，即,形,形成企业的,利,利润结构，,进,进行本量利,分,分析的目的,是,是要从结构,上,上把握企业,销,销售收入的,增,增加或减少,会,会给经营利,润,润带来什么,样,样的影响简,简称为CVP分析变动成本,固定成本,返回,16,变动成本,是指在一定,时,时期和一定,的,的业务量范,围,围内，成本总额随,着,着业务量的,增,增减变动成,正,正比例增减,变,变动的成本业务量,成本金额,变动成本总额业务量单价,业务量,成本金额,单位变动成本单价,返回,17,固定成本,是指在一定,时,时期、一定,的,的业务量范,围,围内，成本总额不,受,受业务量的,变,变动的影响,，,，保持不变的成本业务量,成本金额,固定成本总额,业务量,成本金额,单位固定成本,固定成本总额业务量,返回,18,二、本量利,分,分析,本量利的相,互,互关系：,通过损益方程式反映本量利,三,三者的关系,保本点分析,是,是本量利分,析,析的特例单位边际贡,献,献,边际贡献,返回,19,保本点分析,保本点：是指使酒,店,店达到保本,状,状态的业务,量,量，即在该,业,业务量水平,上,上，酒店的销售收入等,于,于总成本，处于不亏,不,不赚的状态,。

返回,20,目标利润分,析,析（保利分,析,析）,课堂练习：,某酒店拥有,客,客房200,间,间，每间夜,销,销售收入为100元，,每,每间夜可变,成,成本为60,元,元，固定成,本,本为500000元,，,，客房出租,率,率需达到多,少,少才能实现800 000元的目,标,标利润？,返回,21,任务二,酒,酒店经营安,全,全程度评价,安全边际,是指酒店实,际,际或预计销,售,售业务量超,过,过保本业务,量,量的差额安全边际量,实际或预,计,计销售量,保,保本销售量,安全边际额,实际或预,计,计销售额,保,保本销售额,安全边际率,安全边际率,安全边际,量,量实际或,预,预计销售量,安全边际率,10%以下,10%20%,20%30%,30%40%,40%以上,安全程度,危险,值得注意,较安全,安全,很安全,返回,22,Q,保本点,营业收入,总成本,固定成本,销售量,成本,（收入）,亏损区,盈利区,保本点销售量,亏损,盈利,返回,变动成本,23,锦江股份、,华,华天酒店股,利,利政策对比,表,表,年 份,锦江股份,华天酒店,每股,收益,分红,扩股,每股,收益,分红,扩股,2009,0.47,10派3.6,0.26,10派0.2,2008,0.45,10派3.5,0.24,10送3转2派1,2007,0.44,10派3.5,0.46,不分配,2006,0.36,10派3.0,0.49,10转10,返回,24,锦江股份股,利,利分配政策,预案公布日,4月10日,股利宣告日,5月27日,股权登记日,6月10日,除权除息日,6月11日,派息日,6月29日,返回,25,蛋糕有多大,？,？如何分配,？,？,26,剩余股利政,策,策：,公司的收益,首,首先应当用,于,于盈利性投,资,资项目资本,的,的需要，在,满,满足了盈利,性,性投资项目,的,的资本需要,之,之后，若有,剩,剩余，则公,司,司可将剩余,部,部分作为股,利,利发放给股,东,东。

确定最,佳,佳资本支出,水,水平,（根据资本,投,投资计划和,加,加权平均资,本,本成本）,如果满,足,足后有剩余,，,，则发放股,利,利,设定目,标,标资本结构,（股东权益,资,资本/债务,资,资本）,留 存,收 益,如果留,存,存收益不足,，,，需发行新,股,股,最大限,度,度满足股东,权,权益数的需,要,要,债 务,数 额,股东权,益数额,返回,27,固定股利政,策,策（或稳定,增,增长股利政,策,策）,将每年发放,的,的每股股利,定,定在某一特,定,定的水平上,，,，然后在一,段,段时期内维,持,持不变，只,有,有当公司认,为,为未来收益,的,的增加足以,使,使它能够将,股,股利维持到,一,一个更高水,平,平时，公司,才,才会提高股,利,利的发放额,固定股利或稳定增长股利政策,每股收益,每股股利,时间,金额,重要原则：,绝对不要降,低,低年度股利,的,的发放额优点：有利,于,于股票价格,的,的稳定，投,资,资者风险较,小,小缺点：股利,支,支付不能很,好,好地与盈利,情,情况配合，,盈,盈利降低时,也,也固定不变,地,地支付股利,，,，可能会出,现,现资金短缺,，,，财务状况,恶,恶化的后果,；,；在投资需,要,要大量资金,的,的时候还会,影,影响到投资,所,所需的现金,流,流。

返回,28,公司从其收,益,益中提取固,定,定的百分比,，,，以作为股,利,利发放给股,东,东在这种,情,情况下，公,司,司每年所发,放,放的股利会,随,随着公司收,益,益的变动而,变,变动，从而,使,使公司的股,利,利支付极不,稳,稳定，由此,导,导致股票市,价,价上下波动,，,，很难使公,司,司的价值达,到,到最大固定股利支,付,付率政策（,固,固定比例分,配,配）,固定比例分,配,配（固定股,利,利比例为50%）,每股收益,每股股利,时间,金额,返回,优点：公司,的,的盈余与股,利,利的支付能,够,够很好的配,合,合缺点：不利,于,于股票价格,的,的稳定，有,时,时候还不能,满,满足投资的,需,需求29,低正常股利,及,及额外股利,政,政策,公司每年只,支,支付数额较,低,低的正常股,利,利，只有在,公,公司繁荣时,期,期向股东发,放,放额外股利,评价：,该股利政策,具,具有较大的,灵,灵活性，,既可以使公,司,司保持固定,股,股利的稳定,记,记录，又可,以,以使股东分,享,享公司繁荣,的,的好处，使,灵,灵活性与稳,定,定性较好地,结,结合起来但,但如果公司,经,经常连续支,付,付额外股利,，,，那么它就,失,失去了原有,的,的目的，额,外,外股利就变,成,成了一种期,望,望回报。