哈药集团股份有限公司财务分析.pdf

哈药集团股份有限公司财务分析2/36 目录哈药集团股份有限公司财务分析. 3一、资产负债表的分析. 4资产负债表的结构分析. 5资产负债表的动态分析. 7二、利润表的分析. 11 利润表的结构分析. 12 利润表的动态分析. 13 三、现金流量表的分析. 15 Ⅰ、现金流量表结构分析. 19 Ⅱ、现金流量表动态分析. 21 四、所有者权益变动表. 23 所有者权益变动表的结构分析表. 24 所有者权益变动表的动态分析表. 25 五、财务报表的比率分析和综合分析. 26 1、偿债能力分析. 26 2、营运能力分析. 28 3、盈利能力分析、. 29 4、企业发展能力分析. 30 六、企业的财务概况和前景预测. 31 1、所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局. 31 2、企业的财务概况. 32 3、公司未来发展机遇、战略和新年度经营计划. 32 七、可比性分析. 32 可比性资产负债结构表. 32 可比性利润结构表. 35 哈药集团股份有限公司财务分析3/36 哈药集团股份有限公司财务分析公司名称：哈药集团股份有限公司证券简称：哈药股份证券代码： 600664 上市日期： 1993-06-29 公司简介：哈药集团股份有限公司 ( 以下简称公司或本公司 )是 1991年 12 月 28 日经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发(1991)39号文批准，由原“哈尔滨医药集团股份有限公司”分立而成的股份有限公司，1993 年 6 月在上海证券交易所上市。

截止 2006 年 6 月 30 日，本公司注册资本为 1,242,005,473.00元（12.4亿 元 ） ， 其 中 ：国 有 法 人股431,705,866.00元 （ 4.3亿 ） ，社 会 公 众 股810,299,607.00元（8.1 亿） 经营范围：医疗器械、制药机械制造（国家有专项规定的除外）；医药商业及药品制造（分支机构）； 销售化工原料及化工产品 （不含危险品、剧毒品） ； 纯净水、饮 料、淀粉、饲料添加剂、食品、化妆品（分支机构） ；包装、印刷（分支机构）；按外经贸部核准的范围从事进出口业务；生产生物农药阿维菌素 保健食品、日用 化学品的生产和销售 (仅限分支机构 ) 项目卫生用品（洗液）的生产和销售项目本公司的主要产品：青霉素钾盐、头孢唑林钠、头孢噻肟钠、青霉素、凯塞欣、阿莫西林、 严迪片、护彤、高钙片、钙加锌口服液、 双黄连粉针、 丹参粉针、注射用双黄连、布洛芬颗粒、逍遥丸、丹佛胃尔康、牛黄降压片、六味地黄丸及哈药集团股份有限公司财务分析4/36 纯中纯无菌纯净水等一、资产负债表的分析资产2009 年末（期末数）2008 年末（期初数）百分比（ % ）期末比率期初比率流动资产货币资金1,979,260,000 1,563,670,000 19.78 16.15 应收票据923,494,000 926,995,000 9.23 9.57 应收账款1,521,070,000 1,335,550,000 15.2 13.79 预付款项204,930,000 125,927,000 2.05 1.30 应收利息2,664,610 370,711 0.16 0.00 其他应收款85,723,800 151,701,000 0.86 1.57 存货1,792,180,000 1,825,060,000 17.91 18.85 一年内到期的非流动产29,000,000 341,861,000 0.29 3.53 其他流动资产13,309,300 11,332,800 0.13 0.12 流动资产合计6,551,620,000 6,282,460,000 65.47 64.88 长期股权投资636,016,000 636,334,000 6.36 6.57 投资性房地产2,761,110 2,959,700 0.03 0.03 固定资产净额2,419,280,000 2,419,400,000 24.18 24.99 在建工程159,911,000 114,935,000 1.6 1.19 无形资产130,218,000 135,992,000 1.3 1.40 长期待摊费用4,999,510 5,477,930 0.05 0.06 递延所得税资产102,357,000 85,538,800 1.02 0.88 非流动资产合计3,455,540,000 3,400,640,000 34.53 35.12 哈药集团股份有限公司财务分析5/36 资产负债表的结构分析资产负债表结构报表（资产部分）资产负债表结构报表（负债及所有者权益部分）负债及所有者权益2009 年末（期末数）2008 年末（期初数）百分比（ % ）期末比率期初比率流动负债短期借款14,000,000 820,000,000 0.14 8.47 应付票据948,721,000 597,477,000 9.48 6.17 应付账款1,698,480,000 1,315,070,000 16.97 13.58 预收款项204,678,000 112,427,000 2.05 1.16 应付职工薪酬353,758,000 349,521,000 3.54 3.61 应交税费136,455,000 121,290,000 1.36 1.25 其他应付款444,936,000 339,154,000 4.45 3.50 一年内到期的非流动负债36,392,000 35,676,000 0.36 0.37 其他流动负债0 4,461,330 0.00 0.05 流动负债合计3,837,420,000 3,695,080,000 38.35 38.16 非流动负债长期借款111,064,000 111,174,000 1.11 1.15 专项应付款10,411,200 18,184,400 0.10 0.19 其他非流动负债64,011,500 69,884,600 0.64 0.72 非流动负债合计185,486,000 199,243,000 1.85 2.06 负债合计4,022,910,000 3,894,320,000 40.20 40.22 所有者权益实收资本 ( 或股本 ) 1,242,010,000 1,242,010,000 12.41 12.83 资本公积922,070,000 927,395,000 9.21 9.58 盈余公积1,464,530,000 1,379,610,000 14.63 14.25 未分配利润2,351,930,000 2,236,700,000 23.50 23.10 资产总计10,007,200,000 9,683,100,000 100 100 哈药集团股份有限公司财务分析6/36 少数股东权益3,728,240 3,064,420 0.04 0.03 所有者权益 ( 或股东权益 ) 合计5,984,260,000 5,788,770,000 59.80 59.78 负债和所有者权益( 或股东权益 )总计10,007,200,000 9,683,100,000 100.00 100.00 根据上面的资产负债表的结构报表的内容可知: （1）哈药股份 2009 年末的总资产为 100.07 亿元，流动资产为65.52 亿元占总资产比重的65.47%，非流动资产为 34.55 亿元占总资产比重的34.53%。

负债为 40.23 亿元占总资产的 40.2%， 所有者权益为 59.84 亿元占总资产的59.8%2）在哈药股份的总资产中，流动资产所占的比例2009 年比 2008 年有所上升，从 64.88%上升到 65.47%，变化均不是很大其中，货币资金，应收账款的增幅比较大上升的比例分别为3.63%和 1.41%，预付款项和应收利息只是略有上升，而应收票据、 其他应收款和存货这三项的比例反而不同程度略有下降分别为 0.34%、0.71%、0.94%这说明了：从整体来看企业资产的流动性有所增强，但仔细分析流动资产内部， 货币资金比重的上升说明了企业的及其支付的能力上升了，对企业的短期偿债能力有积极的作用；应收账款的增加会导致企业的坏账损失的可能性也随之上升， 同时其他应收款下降， 一定程度上减小了坏账损失的可能；存货的下降则说明企业的销售能力上升了但幅度不大3）在哈药股份的总资产中，非流动资产变化也不大其中固定资产所占比例虽然变动不大， 但是有所下降 从 08 年的 24.99%下降到了 24.18%，比例下降 0.81%说明企业在09 年对固定资产的投资并没有随总资产的投资而增加长期股权投资所占的比例并没有太大的变化，较2008 年来说2009 年下降了0.21%，这说明了企业在对外股权的投资并没有随企业的规模的扩大而增加，这发硬了企业对投资政策抱有比较保守的态度。

4）在哈药股份的资本构成中，资产负债率从2008 年的 40.22% 下降到了40.20%，变化程度并不大， 这说明了企业在资本来源上还是坚持了一贯的筹资方式，比较倾向于发行股票筹资5）在负债的内部结构上，企业的流动负债比率基本保持不变其中具体的项目也没有太大的变化，流动负债与非流动负债的比率从08 年的 18.5 上升哈药集团股份有限公司财务分析7/36 20.7 ，说明企业的流动性要求比较高，并且流动性有所上升6）根据药业行业的行业特性，哈药股份的流动资产相对占的比重较大，而固定资产则控制在一定适当的比例之中，流动资产所占的比例比较大， 则说明企业的总体效率比较高资产负债表的动态分析资产负债变的动态报表（资产部分）资产2009 年（期末数）2008 年（期初数）变动额变动率（% ）单位元元流动资产货币资金1,979,260,000 1,563,670,000 415,590,000 26.58 应收票据923,494,000 926,995,000 -3,501,000 -0.38 应收账款1,521,070,000 1,335,550,000 185,520,000 13.89 预付款项204,930,000 125,927,000 79,003,000 62.74 应收利息2,664,610 370,711 2,293,899 618.78 其他应收款85,723,800 151,701,000 -65,977,200 -43.49 存货1,792,180,000 1,825,060,000 -32,880,000 -1.80 一年内到期的非流动资产29,000,000 341,861,000 -312,861,000 -91.52 其他流动资产13,309,300 11,332,800 1,976,500 17.44 流动资产合计6,551,620,000 6,282,460,000 269,160,000 4.28 非流动资产长期股权投资636,016,000 636,334,000 -318,000 -0.05 投资性房地产2,761,110 2,959,700 -198,590 -6.71 固定资产净额2,419,280,000 2,419,400,000 -120,000 0.00 在建工程159,911,000 114,935,000 44,976,000 39.13 无形资产130,218,000 135,992,000 -5,774,000 -4.25 长期待摊费用4,999,510 5,477,930 -478,420 -8.73 递延所得税资产102,357,000 85,538,800 16,818,200 19.66 哈药集团股份有限公司财务分析8/36 非流。