床垫股份制企业财务管理_参考.docx

泓域/床垫股份制企业财务管理床垫股份制企业财务管理目录一、 产业环境分析 2二、 必要性分析 7三、 上市公司投资价值分析 7四、 企业财务状况的综合分析 9五、 股份公司的资产管理 11六、 股份公司的资金筹集管理 14七、 公司简介 17公司合并资产负债表主要数据 19公司合并利润表主要数据 19八、 发展规划分析 19九、 SWOT分析 23十、 法人治理 29一、 产业环境分析立足“一带一部”战略定位，坚持对内开放和对外开放并举，坚持进出口并重、引资和引技引智并重、引进来和走出去并重，打造内陆开放新高地一）主动融入“一带一路”拓宽外向通道推动与国家“一带一路”陆海空大通道互联互通，深度融入全球产业链、物流链和价值链西北方向经湖北、重庆连接新亚欧大陆桥、中亚西亚及中巴经济走廊西南方向经贵州、云南连接中南半岛经济走廊、孟中印缅经济走廊东部经长三角、海西经济区，南部经珠三角、北部湾，连接21世纪海上丝绸之路优化外贸结构完善外贸布局，创新发展模式，促进外贸向优质优价、优进优出转变优化提升一般贸易，扩大传统优势产品和具有自主知识产权的高新技术产品出口加快发展服务贸易，扩大旅游、物流、软件、外包、技术、文化、中医药等领域服务贸易。

大力发展跨境电子商务、市场采购和外贸综合服务体等新型贸易业态，实施“湘品网上行”工程促进加工贸易转型升级，引导加工贸易产业由单纯加工向设计、研发、品牌、服务等内容扩展支持成套设备、资源能源、关键技术以及重点消费品进口大规模“走出去”以俄罗斯、东盟、欧盟、中亚、南亚、拉美、非洲等地区为重点，加强双边多边政策对接，推进国际产能和装备制造合作，推动特色优势产业拓展海外市场支持有实力、有条件企业在境外建立生产研发基地，承揽国际工程项目，跨国兼并收购重点企业和项目推动企业在境外建设加工制造型、农业产业型、商贸物流型、资源利用型等经贸合作园区促进沿线人文交流，推进科技、教育、文化资源“走出去”推动与重点国家建立友好省州、友好城市等经贸合作伙伴关系高水平“引进来”提升引资、引智、引技水平，引导优质生产要素投向以先进制造业为主导的战略性新兴产业、现代服务业、现代农业和基础设施建设等领域有计划、有重点地争取扩大国际金融机构贷款规模和使用范围鼓励企业利用发行外债到2020年，力争新引进世界500强企业20家，引进外资500亿美元以上二）全面参与长江经济带建设深化国内合作强化长株潭城市群在长江中游城市群的重要地位，发挥岳阳通江达海桥头堡作用，加强与长三角城市群、长江中游城市群、成渝城市群等多领域合作，加快融入沿江产业发展链。

加快湘赣开放合作试验区建设，打造湖南东部开放型经济走廊深入实施中部崛起战略，加强与中部省份产业与科技协作深化泛珠区域合作，辐射带动湘南区域开放发展推进湘黔中西部区域合作示范区、通平修区域合作示范区以及龙凤、大新经济协作示范区建设推进援藏、援疆等对口支援工作强化发展联动打破地区、行业界限，健全区域互动合作机制，实现重点领域互惠共赢以洞庭湖为中心，加强黄金水道建设，推动江湖河联通，增开岳阳城陵矶港、长沙霞凝港、常德盐关港等对外直航航线，疏通区域微循环推动长江沿线园区合作，加快产业转型升级深化流域、区域通关一体化改革，提高口岸大通关效率启动湖南内河航运信息集散和物流交易中心建设创新跨区域生态保护与环境治理机制，推进流域生态治理和修复合作承接产业转移瞄准珠三角、长三角、京津冀、港澳台等重点地区，大力开展产业链招商，引进一批大企业、大项目，吸引跨国公司区域总部、营运中心和研发中心落户湖南充分发挥湘南、娄邵承接产业转移示范区等平台优势，加大与东部及沿海地区对接，积极承接资源加工型、劳动密集型、资本及技术密集型等具有成本优势的产业转移三）优化开放发展环境夯实开放开发平台支持湘潭、衡阳、岳阳综合保税区发展保税加工、保税物流和保税服务业务。

争取开展国家离岸金融试点，建设中部地区金融结算中心加快口岸体系建设，推动岳阳城陵矶水运口岸、长沙和张家界航空口岸提质升级推进全省统一电子口岸实体平台建设，放大进口粮食、水果、肉类、种苗和整车等指定口岸功能加快国际展会、通关代理中心、进出口商品展示交易等平台建设，打造若干海外重点展销平台加快长沙跨境贸易电子商务服务平台建设，积极申报中国（长沙）跨境电子商务综合试验区营造开放制度环境加大国家自贸区建设管理经验在我省的复制推广力度，争取纳入国家市场准入负面清单改革试点优化投资审批流程和监管方式，建立分层级的外资项目投资全程代办和一站式、并联式审批机制，探索建立外商投资企业全周期监管体系建立规范、稳定、透明、可预期的营商环境创新外贸金融服务机制，拓宽进出口企业融资渠道，鼓励商业银行开展出口信贷业务和出口信用保险保单融资，扩大出口信用保险规模和覆盖面，鼓励保险公司扩大短期出口信用保险业务完善开放服务体系推进“架桥拓市”工程，依托境内外商协会和贸易投资促进机构设立一批湖南商务代表处，加强境外营销网络和投资信息服务网络建设支持境外湘籍社团组织建设争取国家批复国（境）外机构来湘设立领事馆和签证中心建立“走出去”风险预警和应急机制。

强化涉外法律服务，维护海外正当经济权益目前，全球床垫第一大技术来源国为中国，中国床垫专利申请量占全球床垫专利总申请量的39.08%;其次是美国，美国床垫专利申请量占全球床垫专利总申请量的26.22%日本、韩国和欧洲专利局虽然跻身前五，但是与排名第一和第二的中美专利申请量差距较大从趋势上看，在2015年之前，美国床垫专利申请数量领先于中国，但是在2015年后，中国实现反超2020年，中美两国床垫专利申请量分别为7769项和1405项日本和韩国床垫专利申请量呈现“你追我赶”的态势，两国每年度专利申请量差距不大2020年，日韩两国床垫专利申请量为313项和285项中国方面，广东为中国当前申请床垫专利数量最多的省份，累计当前床垫专利申请数量高达5676项浙江和江苏当前申请床垫专利数量均超过3000项中国当前申请省(市、自治区)床垫专利数量排名前十的省份还有山东、福建、上海、北京、四川、安徽和河南趋势方面，2011-2016年期间，广东的专利申请量始终位于中国榜首，且其与排名第二的浙江也逐渐拉开较大的距离趋势方面，2010-2015年，全球前十大床垫专利申请人申请的床垫专利数均呈波动态势但可以从2017-2020年的申请人申请专利数量中看出，希尔罗姆、慕思和史赛克公司，这三家公司逐渐出现脱颖而出的趋势。

不过，2020年国际商业机器公司床垫专利申请量急速下降，腾讯科技(深圳)有限公司床垫专利申请量大幅上涨，腾讯科技(深圳)有限公司床垫专利申请量在当年超过了国际商业机器公司床垫专利申请量二、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力三、 上市公司投资价值分析对于评判上市股份公司的投资价值来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率净资产收益率前面已经介绍过，下面主要介绍前两项指标一）每股收益1.每股收益的基本计算每股收益指本年净收益与年末普通股份总数的比值，反映普通股的获利水平，是衡量上市公司盈利能力最重要的指标2.每股收益的延伸分析每股收益分析不含股票所含风险分析为弥补此项不足，可进行每股收益的延伸分析，主要指标是市盈率、每股股利、股利支付率和留存盈利比率等1）市盈率市盈率指普通股每股市价为每股收益的倍数市盈率反映投资人对每1元净利润所愿支付的价格，可用来估计股票的投资报酬和风险。

市盈率越高，表明市场对企业未来越看好，但在每股收益确定的情况下，市盈率越高，风险越大不过，需要指出的是，该指标不适合在不同行业的企业间进行比较，新兴行业市盈率普遍较高另外，影响股价的因素很多，包括投机炒作等，所以，应结合其他信息综合判断2）每股股利每股股利指股利总额与期末普通股股份总数之比3）股票获利率股票获利率指公司实际派发的每股股利与股票市价的比率，它是股东现实的投资收益率，但使用该指标容易受到企业股利政策的限制4）股利支付率股利支付率指净收益中股利所占比重，它反映企业的股利分配政策和支付股利的能力5）留存盈利比率留存盈利是指净利润减去全部股利的余额留存盈利与净利润的比率称为留存盈利比率留存盈利比率反映企业的理财方针，提高留存盈利比率必然降低股利支付率二）每股净资产每股净资产是期末净资产（即股东权益）与年度末普通股份总数的比值，又称每股账面价值或每股权益该指标反映每股普通股所代表的净资产成本，它在理论上提供了股票的最低价值但其使用也有局限性，因为它是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力，所以，最好把每股净资产和每股市价联系起来分析，这样可以看出市场对企业资产质量的评价。

四、 企业财务状况的综合分析前面论述的财务指标都是从某一特定角度就企业某一方面的经营活进行分析，是对企业某一方面能力的单独评价若想全面评价企业的财务状况和经营效果，了解财务状况各方面之间的内在关系，则必须对各种财务指标做综合分析财务报表的综合分析主要有两种模型：杜邦分析法和沃尔评分法一）杜邦分析法杜邦分析法是由美国杜邦公司最先设计和使用的，是利用各个主要财务指标之间的内在联系，建立财务指标分析的综合模型—一杜邦模型，以综合分析和评价企业财务状况的一种方法杜邦模型最突出的特点，是将若干个用以评价公司经营效率和财务状况的指标按其内在联系有机地结合起来从杜邦模型看，权益净利率是综合性极强、最有代表性的财务指标，它是杜邦系统的核心财务管理最重要的目标是使股东财富最大化，权益净利率恰恰反映了股东投入资金的获利能力，反映了企业筹资、投资等各种经营活动的效率由公式可以看出，决定权益净利率高低的因素主要有：销售净利率、总资产周转率和权益乘数销售净利率反映企业的投资效果；总资产周转率反映企业的运营效率；权益乘数反映企业的筹资活动分解以后，可以把权益净利率这一综合性指标发生升降的原因具体化，分析究竟在哪方面应该加强。

此外，通过与本行业平均指标或同类企业对比，杜邦模型还有助于解释变动的趋势二）沃尔评分法沃尔评分法是一种财务状况综合评价方法，是20世纪初由沃尔提出的沃尔的办法是选择7个财务指标，用线性关系结合起来，用以评价企业的信用水平这7个指标是：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、营业成本/存货、销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产，沃尔分别给定它们在总评价中所占的比重，依次为：25%、25%、15%、10%、10%、10%、5%，总和为100分然后确定标准比率（一般以本行业的平均值为基础，并作适当的理论修正），并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分沃尔评分法在实践中经常被应用，但其在理论上的弱点是未能证明为何选择这7个指标，也未能证明每个指标所占比重的合理性此外，在技术上还有一个问题，就是当某一个指标严重异常时，会对总分产生不合逻辑的重大影响现代社会与沃尔时代相比，已有很大变化，人们借鉴并改进了沃尔评分法，通过增加新指标和重新设置权重，扩充了评分体系，建立了综合评分标准1995年，我国财政部公布了包括10个指标在内的“公司经济效益评价指标体系”；1999年，有关部门又公布了详细的“国有资本金绩效评价规则”，都是结合我国。