展览财务管理课件.ppt

8. 展览财务管理展览财务管理 学习目标学习目标1.1.掌握展览财务管理的涵义和内容；掌握展览财务管理的涵义和内容；2.2.理解展览财务管理的目标；理解展览财务管理的目标；3.3.掌握展览财务预测的涵义和内容；掌握展览财务预测的涵义和内容；4.4.掌握展览利润预测分析的方法掌握展览利润预测分析的方法5.5.掌握展览财务预算的涵义和内容；掌握展览财务预算的涵义和内容；6.6.展览财务评价的指标内容和运用；展览财务评价的指标内容和运用；7.7.掌握展览财务分析的方法掌握展览财务分析的方法1展览财务管理8.1展览财务管理概述展览财务管理概述8.1.1展览财务管理的概念展览财务管理的概念财务管理是根据财经法规制度，组织企业资金是根据财经法规制度，组织企业资金运动或财务活动、处理和协调企业财务关系的运动或财务活动、处理和协调企业财务关系的一种管理活动一种管理活动.展览财务管理就是展览企业遵循客观经济规就是展览企业遵循客观经济规律，根据国家计划和政策，通过对展览项目资律，根据国家计划和政策，通过对展览项目资金的筹集，运用和分配的管理，利用货币价值金的筹集，运用和分配的管理，利用货币价值形式对展览企业的经营活动进行综合性的管理。

形式对展览企业的经营活动进行综合性的管理2展览财务管理8.1.2展览财务管理的内容展览财务管理的内容筹资管理筹资管理展览项目的主要资金来源包括主办单位展览项目的主要资金来源包括主办单位拨款、预收摊位费、报名费、赞助费、拨款、预收摊位费、报名费、赞助费、代办费等，内容多，弹性大代办费等，内容多，弹性大3展览财务管理营运资金管理营运资金管理营运资金营运资金是指流动资产减流动负债的是指流动资产减流动负债的余额4展览财务管理成本费用管理成本费用管理成本费用管理成本费用管理:就是指项目组织者为就是指项目组织者为保证项目目标的实现而制订成本预算，保证项目目标的实现而制订成本预算，并对项目实施过程中发生的成本费用并对项目实施过程中发生的成本费用进行检查、监督和控制，努力将实际进行检查、监督和控制，努力将实际成本控制在预算范围内的管理过程成本控制在预算范围内的管理过程5展览财务管理利润管理利润管理利润管理时要综合分析和预测展览项利润管理时要综合分析和预测展览项目的规模、各项成本和价格定位等因目的规模、各项成本和价格定位等因素对目标利润的影响，合理地制定目素对目标利润的影响，合理地制定目标利润；标利润；注意开源节流、讲求实效，采取各项注意开源节流、讲求实效，采取各项措施增收节支，提高经济效益；措施增收节支，提高经济效益；6展览财务管理8.1.3展览财务管理的目标展览财务管理的目标1.利润最大化利润最大化利润最大化作为财务管理的目标也利润最大化作为财务管理的目标也有其缺点：有其缺点：①①利润多少未考虑投入资本的多少。

利润多少未考虑投入资本的多少②②未考虑货币时间价值未考虑货币时间价值③③未考虑风险因素未考虑风险因素④④追求利润容易造成短期行为追求利润容易造成短期行为 7展览财务管理2. 2. 企业价值最大化企业价值最大化企业价值最大化企业价值最大化是指企业所有者权益最大、企是指企业所有者权益最大、企业劳动者权益最大和企业所负社会责任最大的最佳业劳动者权益最大和企业所负社会责任最大的最佳组合企业价值最大化既包含了所有者财富最大化，同时企业价值最大化既包含了所有者财富最大化，同时又是所有者财富最大化的延伸和扩张又是所有者财富最大化的延伸和扩张8展览财务管理【知识链接【知识链接8-1】加强展览公司财务管】加强展览公司财务管理须把好三关理须把好三关 9展览财务管理8.2 展览财务预测展览财务预测8.2.1 展览财务预测的涵义展览财务预测的涵义展览财务预测展览财务预测是指展览企业对展览项目未是指展览企业对展览项目未来资金需求的估计通过财务预测可以提供来资金需求的估计通过财务预测可以提供日常控制所需要的财务信息，找出资金筹措日常控制所需要的财务信息，找出资金筹措安排中的规律性，有利于企业财务管理人员安排中的规律性，有利于企业财务管理人员根据变化适时调整，保证财务收支的综合平根据变化适时调整，保证财务收支的综合平衡，保证财务目标的顺利实现。

衡，保证财务目标的顺利实现10展览财务管理8.2.2展览财务预测的内容展览财务预测的内容展览财务预测具体包括以下内容：展览财务预测具体包括以下内容：１１. .投资预测投资预测２２. .销售收入预测销售收入预测３３. .成本预测成本预测４４. .利润预测利润预测５５. .筹资预测筹资预测11展览财务管理8.2.3展览项目筹资预测展览项目筹资预测展览项目筹资是指根据生产经营、对外投是指根据生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道、资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道、采取适当的方式，获取所需资金的一种行为采取适当的方式，获取所需资金的一种行为12展览财务管理1.筹资预测需要考虑的因素筹资预测需要考虑的因素（（1 1）筹资数量：）筹资数量：指展览项目筹集资金的多少，指展览项目筹集资金的多少，它与项目的资金需求量成正比，因此必须根据展览它与项目的资金需求量成正比，因此必须根据展览项目资金的需求量合理确定筹集数量项目资金的需求量合理确定筹集数量2 2）筹资成本：）筹资成本：指展览项目取得和使用资金而指展览项目取得和使用资金而支付的各种费用支付的各种费用 （（3 3）筹资风险：）筹资风险：指假使企业违约是否可能导致指假使企业违约是否可能导致债权人或投资人采取法律措施以及是否可以引起企债权人或投资人采取法律措施以及是否可以引起企业破产等潜在风险。

业破产等潜在风险4 4）筹资时效：）筹资时效：指展览项目各种筹资方式的时指展览项目各种筹资方式的时间性灵活性如何即需要资金时，能否立即筹措；间性灵活性如何即需要资金时，能否立即筹措；不需要时，能否即时还款通常，期限越长，手续不需要时，能否即时还款通常，期限越长，手续越复杂的筹款方式，其筹款时效越差越复杂的筹款方式，其筹款时效越差13展览财务管理2.筹资方式的选择筹资方式的选择筹资方式筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式要提高筹资效率，减低筹的具体筹资形式要提高筹资效率，减低筹资风险资风险.14展览财务管理展览企业在选择筹资方式时应注意以下几下方面：展览企业在选择筹资方式时应注意以下几下方面：（（1 1）比较项目筹资成本和项目投资回报）比较项目筹资成本和项目投资回报 (2(2））分析项目筹资风险的大小分析项目筹资风险的大小3 3）考虑资本市场状况和公司的经营现状考虑资本市场状况和公司的经营现状4 4）优化筹资结构优化筹资结构15展览财务管理3.展览项目初始资金的筹集方式展览项目初始资金的筹集方式（（1）自有资金筹资）自有资金筹资展览项目的自有资金展览项目的自有资金是指项目主办机是指项目主办机构自行拨付的款项，即拨款收入。

构自行拨付的款项，即拨款收入16展览财务管理（2）借入资金筹资借入资金借入资金又称债务资金、负债资金，按资又称债务资金、负债资金，按资金可使用时间的长短分为短期负债和长期负金可使用时间的长短分为短期负债和长期负债第一，短期负债筹资第一，短期负债筹资短期负债短期负债是在一年或超过一年的一个营业周是在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，融资速度快、容易取期内必须清偿的债务，融资速度快、容易取得，可以解决展览项目对资金的临时性需要得，可以解决展览项目对资金的临时性需要但由于归还期限较短，如果展览项目资金安但由于归还期限较短，如果展览项目资金安排不当，不能及时归还，容易陷入财务危机，排不当，不能及时归还，容易陷入财务危机，融资风险高融资风险高 17展览财务管理第二，长期负债筹资第二，长期负债筹资长期负债长期负债是清偿期在一年以上或超过是清偿期在一年以上或超过一年的一个营业周期的债务，其筹资一年的一个营业周期的债务，其筹资的渠道主要有银行长期借款、发行公的渠道主要有银行长期借款、发行公司债券和融资租赁等，主要用于大型司债券和融资租赁等，主要用于大型展览项目的筹资展览项目的筹资18展览财务管理【知识链接【知识链接8-2】】2006年上海世博会又成功融资年上海世博会又成功融资20亿元亿元继继20052005年年底发行首批年年底发行首批1515亿元世博债券后，上海世博会今亿元世博债券后，上海世博会今年又在沪成功发行年又在沪成功发行2020亿元信托凭证融资。

据悉，本期亿元信托凭证融资据悉，本期2020亿亿元的信托凭证将主要用于世博会基础设施建设，期限为一元的信托凭证将主要用于世博会基础设施建设，期限为一年，年成本率为年，年成本率为4.15%4.15%，比同期银行贷款节约成本约，比同期银行贷款节约成本约25%25%此前，由于世博会建设项目的需求，上海世博会已经与国此前，由于世博会建设项目的需求，上海世博会已经与国内主要银行签订了借款协议，这部分资金主要用于世博会内主要银行签订了借款协议，这部分资金主要用于世博会动拆迁以及建设项目除此之外，上海世博土控公司还探动拆迁以及建设项目除此之外，上海世博土控公司还探索多渠道的世博会投融资方式，争取引进国内保险资金、索多渠道的世博会投融资方式，争取引进国内保险资金、社保资金、邮储资金等投入世博会基础设施建设，进一步社保资金、邮储资金等投入世博会基础设施建设，进一步降低世博会建设成本，减少世博会建设的财务风险降低世博会建设成本，减少世博会建设的财务风险　　据悉，上海世博会资金总投入包括动拆迁投入、主体　　据悉，上海世博会资金总投入包括动拆迁投入、主体工程建设项目投入和会展运营投入三部分预计主体工程工程建设项目投入和会展运营投入三部分。

预计主体工程建设总投入为建设总投入为180180亿元人民币其中，政府将出资亿元人民币其中，政府将出资71.571.5亿亿元，占投资额的元，占投资额的40%40%；中央政府批准发行；中央政府批准发行8080亿元世博债券，亿元世博债券，约占投资额的约占投资额的44%44%；其余；其余28.528.5亿元将由多种融资方式予以亿元将由多种融资方式予以补充，包括参展方自建场馆投资、项目法人招标、银行贷补充，包括参展方自建场馆投资、项目法人招标、银行贷款等 资料来源：编锋.在沪发行20亿元信托凭证,上海世博会又成功融资.金融时报.2006.6.519展览财务管理8.2.4 展览利润预测分析展览利润预测分析1. 利润指标体系利润指标体系利润反映企业一定时期的经营成果，包括利利润反映企业一定时期的经营成果，包括利润总额、营业利润、和净利润润总额、营业利润、和净利润利润总额利润总额=营业利润营业利润+投资收益投资收益+补贴收补贴收入入+营业外收入营业外收入-营业外支出营业外支出营业利润营业利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务利其他业务利润润-营业费用营业费用-管理费用管理费用-财务费用财务费用净利润净利润=利润总额利润总额-所得税所得税20展览财务管理2.展览项目的利润预测展览项目的利润预测（（1 1）量本利分析预测法）量本利分析预测法量本利分析法量本利分析法就是项目的盈亏主要取决于项目产品就是项目的盈亏主要取决于项目产品的销售收入和成本费用。

销售收入大于总的成本费的销售收入和成本费用销售收入大于总的成本费用时，项目就盈利；否则就亏损当销售收入等于用时，项目就盈利；否则就亏损当销售收入等于总的成本费用，即利润为零时的产销量即为盈亏平总的成本费用，即利润为零时的产销量即为盈亏平衡点，也称保本点衡点，也称保本点项目利润＝销售收入－总成本费用        ＝单价×产销量－（固定成本+单位变动成本×产销量）＝（单价－单位变动成本）×产销量－固定成本21展览财务管理22展览财务管理展览企业是根据展览项目标准展位等销售数量、成展览企业是根据展览项目标准展位等销售数量、成本和利润之间的依存关系来预测展览项目销售利润本和利润之间的依存关系来预测展览项目销售利润的方法可用下列公式测算其利润数额：的方法可用下列公式测算其利润数额：利润数额＝销售单价利润数额＝销售单价××标准展位销售量－单位变动标准展位销售量－单位变动成本成本××标准展位销售量－固定成本标准展位销售量－固定成本 ＝（销售单价－单位变动成本）＝（销售单价－单位变动成本）××标准展标准展位销售量－固定成本位销售量－固定成本其中：固定成本是指在一定的产销量（业务量）范其中：固定成本是指在一定的产销量（业务量）范围内，其发生总额不随产销量（业务量）的变动而围内，其发生总额不随产销量（业务量）的变动而变动，而是保持相对稳定的那些成本费用支出。

固变动，而是保持相对稳定的那些成本费用支出固定成本总额在一定时期内保持不变，因此随着产销定成本总额在一定时期内保持不变，因此随着产销量（业务量）的增加，单位产销量（业务量）所分量（业务量）的增加，单位产销量（业务量）所分摊的固定成本将减少摊的固定成本将减少 23展览财务管理展览项目的固定成本展览项目的固定成本是指在展览项目的既是指在展览项目的既定规模内，不随参展商和观众人数的变化而定规模内，不随参展商和观众人数的变化而变化的那部分成本费用支出变化的那部分成本费用支出. .变动成本变动成本是指在一定的产销量（业务量）是指在一定的产销量（业务量）范围内，其发生总额随产销量（业务量）的范围内，其发生总额随产销量（业务量）的变动成正比例变动的那些成本费用支出变动成正比例变动的那些成本费用支出. .展览项目的变动成本展览项目的变动成本是指在展览项目的既是指在展览项目的既定规模内，随参展商和观众人数的变化成正定规模内，随参展商和观众人数的变化成正比例变化的那些成本费用支出比例变化的那些成本费用支出. . 24展览财务管理【例【例8-1】】某展览企业举办一个综合性展览项目，项某展览企业举办一个综合性展览项目，项目主要由文艺汇演、展览会和专题论坛三项活动内目主要由文艺汇演、展览会和专题论坛三项活动内容组成。

其中文艺汇演单位变动成本为容组成其中文艺汇演单位变动成本为6060元元/ /人，门人，门票定价票定价100100元元/ /人，占项目收入总额的人，占项目收入总额的10%10%；展览会单；展览会单位变动成本每个标准展位位变动成本每个标准展位15001500元，租金为每个标准元，租金为每个标准展位展位25002500元，占项目收入总额的元，占项目收入总额的60%60%；专题论坛单位；专题论坛单位变动成本变动成本3030元元/ /人，入场费人，入场费100100元元/ /人，占项目收入总人，占项目收入总额的额的30%30%假定除门票费、展位租金和入场费外，项假定除门票费、展位租金和入场费外，项目无其他收入来源，项目的固定成本总额为目无其他收入来源，项目的固定成本总额为200,000200,000元要求：要求：①①求盈亏临界点时的收入总额和每项活动应求盈亏临界点时的收入总额和每项活动应达到的运营规模达到的运营规模②②求目标利润为求目标利润为2525，，000000元时的收入总额和各项活动元时的收入总额和各项活动应达到的运营规模应达到的运营规模25展览财务管理26展览财务管理【例【例8-2】】某展览公司举办一个小型展销会，某展览公司举办一个小型展销会，场地租金等固定成本总额场地租金等固定成本总额100,000100,000元，参会元，参会单位的标准展位费为单位的标准展位费为10001000元元/ /个，假定举办个，假定举办该展销会的人工、材料等单位变动成本为该展销会的人工、材料等单位变动成本为600600元，且除去以上成本外没有其他开支。

元，且除去以上成本外没有其他开支要求：要求：①①求公司在盈亏临界点的参展单位求公司在盈亏临界点的参展单位②②预计预计400400个单位参展，求其安全边际与目个单位参展，求其安全边际与目标利润27展览财务管理28展览财务管理（2）目标利润预测法目标利润是指目标利润是指在销售收入一定的情况下，在销售收入一定的情况下，根据目标成本、销售费用和既定的税率来确根据目标成本、销售费用和既定的税率来确定目标利润的方法其计算公式为：定目标利润的方法其计算公式为：目标利润＝预计销售收入目标利润＝预计销售收入- -目标成本目标成本- -目标期间费用目标期间费用从量本利关系分析增加利润的途径：增加标从量本利关系分析增加利润的途径：增加标准展位销售数量；提高售价；降低单位变动准展位销售数量；提高售价；降低单位变动成本；降低固定成本成本；降低固定成本29展览财务管理【例【例8-3】】某公司某公司20072007年举办的某展览年举办的某展览会实现利润会实现利润100,000100,000元，参会门票每张元，参会门票每张100100元，单位变动成本元，单位变动成本5050元，固定成本元，固定成本总额总额40,00040,000元，元，20082008年预计目标利润年预计目标利润为为20072007年的年的1.21.2倍。

试分析公司实现目倍试分析公司实现目标利润的途径标利润的途径30展览财务管理31展览财务管理（3)比例测算法比例测算法比例测算法是根据利润与有关财务指标的是根据利润与有关财务指标的比率关系来测算未来一定时期目标利润数额比率关系来测算未来一定时期目标利润数额的方法其计算公式为：的方法其计算公式为：销售利润率法：目标利润＝预计销售销售利润率法：目标利润＝预计销售收入收入×计划期销售利润率计划期销售利润率资金成本率法：目标利润＝预计资产资金成本率法：目标利润＝预计资产平均占用额平均占用额××计划期资金利润率计划期资金利润率 32展览财务管理8.3 展览预算管理展览预算管理 8.3.1展览财务预算的内涵展览财务预算的内涵 展览企业财务预算展览企业财务预算是对展览企业在是对展览企业在未来一定时期内的各种资源的来源和未来一定时期内的各种资源的来源和使用的详细计划，以数字形式对展览使用的详细计划，以数字形式对展览企业未来一定时期内的经营活动进行企业未来一定时期内的经营活动进行概括性表述概括性表述 33展览财务管理8.3.2 展览财务预算的实施模式展览财务预算的实施模式展览财务预算的实施模式可以考虑主展览财务预算的实施模式可以考虑主要通过实施以现金流量预算为中心的要通过实施以现金流量预算为中心的财务预算管理制度。

通过以现金流转财务预算管理制度通过以现金流转为起点的财务预算模式，可以有效地为起点的财务预算模式，可以有效地了解到展览企业的现金何去何从，在了解到展览企业的现金何去何从，在某一时点能被用于周转使用的余额是某一时点能被用于周转使用的余额是多少，展览企业将在未来何时需要现多少，展览企业将在未来何时需要现金有全面的了解，能够控制现金支出金有全面的了解，能够控制现金支出和收入的合理程度，避免不合理的现和收入的合理程度，避免不合理的现金支出34展览财务管理8.3.3展览企业预算工作程序展览企业预算工作程序1.1.确定财务预算的目标确定财务预算的目标财务预算要以财务预算要以展览企业经营目标为前提展览企业经营目标为前提2.2.资料的搜集资料的搜集 3.3.汇总展览企业业务方面的预算汇总展览企业业务方面的预算4.4.财务预算的编制财务预算的编制 35展览财务管理8.3.4展览财务预算内容展览财务预算内容展览企业的财务预算是以收付实现制展览企业的财务预算是以收付实现制为基础，预算内容包括为基础，预算内容包括收入预算、支收入预算、支出预算和现金预算出预算和现金预算等等36展览财务管理1.收入预算收入预算预计销售收入预计销售收入= =展位出租单价展位出租单价* *预计出预计出租展位数租展位数+ +设备租赁收入设备租赁收入+ +赞助费赞助费+ +代办代办费等费等37展览财务管理2.支出预算支出预算支出包括两个主要类型，即固定支出支出包括两个主要类型，即固定支出和变动支出。

和变动支出固定支出固定支出主要包括场地主要包括场地设施费、讲演者酬金、旅费和支出、设施费、讲演者酬金、旅费和支出、市场费、行政费、视听费、路标、鲜市场费、行政费、视听费、路标、鲜花和其他用来制造气氛的项目、运输花和其他用来制造气氛的项目、运输费、保险费、审计费、贷款利息或透费、保险费、审计费、贷款利息或透支等变动支出变动支出因参加展会的人数而浮动，因参加展会的人数而浮动，主要包括餐饮、住宿、娱乐、会议装主要包括餐饮、住宿、娱乐、会议装备（如文件夹，徽章等）、文件费备（如文件夹，徽章等）、文件费（如材料邮寄，注册）等如材料邮寄，注册）等 38展览财务管理3.现金预算现金预算现金预算现金预算是对展览企业未来特定时期是对展览企业未来特定时期的现金流入和现金流出所作的预计，的现金流入和现金流出所作的预计，也是对现金收支差额提出平衡措施的也是对现金收支差额提出平衡措施的计划现金收入现金收入是指期初现金余额和预算期现金是指期初现金余额和预算期现金收入之和收入之和现金支出现金支出是指预算期内可能发生的各项支是指预算期内可能发生的各项支出现金收入和现金支出的差额就是现金收入和现金支出的差额就是现金余缺现金余缺.39展览财务管理【知识链接【知识链接8-3】典型展览项目预算】典型展览项目预算40展览财务管理4.资金支出预算资金支出预算资金支出预算资金支出预算是一种长期的具有投资性质的是一种长期的具有投资性质的预算预算.主要包括主要包括：研究开发支出，如新展览项目策划研究费；研究开发支出，如新展览项目策划研究费；更新改造生产设施，如场馆的更新改造；更新改造生产设施，如场馆的更新改造；人事培训与发展支出；人事培训与发展支出；市场发展支出，如宣传促销费用等。

市场发展支出，如宣传促销费用等41展览财务管理5.财务预算表财务预算表（（1 1）预算资产负债表）预算资产负债表预算资产负债表预算资产负债表是以货币单位反映展览企业是以货币单位反映展览企业预算期末财务状况的预计财务报表预算期末财务状况的预计财务报表预算资产负债表编制的依据主要包括预算期预算资产负债表编制的依据主要包括预算期初的预计资产负债表、销售预算、现金预算初的预计资产负债表、销售预算、现金预算等其公式可表示如下：等其公式可表示如下：资产及负债的期末数＝期初余额资产及负债的期末数＝期初余额+ +预算期增预算期增加数加数- -预算期减少数预算期减少数所有者权益期末数＝期初余额所有者权益期末数＝期初余额+ +预算期增资预算期增资数（包括预算期实现的净利润）数（包括预算期实现的净利润）- -预算期分预算期分红数红数42展览财务管理（2）预算损益表预算损益表预算损益表是以货币单位反映展览企业预算年度内经营活动是以货币单位反映展览企业预算年度内经营活动成果的预计财务报表，综合反映展览企业在预算期间的收入、成果的预计财务报表，综合反映展览企业在预算期间的收入、成本费用及经营成果的情况成本费用及经营成果的情况。

预计损益表编制的依据主要包括销售预算、现金预算、管理费预计损益表编制的依据主要包括销售预算、现金预算、管理费用预算及相关资料等预算损益表的结构、数据来源及平衡关用预算及相关资料等预算损益表的结构、数据来源及平衡关系如下：系如下：项目数据来源：项目数据来源：Ａ销售收入销售预算及预测；Ａ销售收入销售预算及预测；Ｂ经营成本预算及预测；Ｂ经营成本预算及预测；Ｃ毛利等于（ＡＣ毛利等于（Ａ -Ｂ）；Ｂ）；Ｄ销售费用预算及预测；Ｄ销售费用预算及预测；Ｅ管理费用预算及预测；Ｅ管理费用预算及预测；Ｆ财务费用预算；Ｆ财务费用预算；Ｇ投资收益；Ｇ投资收益；Ｈ利润等于（ＣＨ利润等于（Ｃ-ＤＤ-ＥＥ-ＦＦ+Ｇ）；Ｇ）；Ｉ所得税等于ＨＩ所得税等于Ｈ×税率；税率；Ｊ净利润等于ＨＪ净利润等于Ｈ-Ｉ43展览财务管理（3）预算现金流量表现金流量预算现金流量预算是以经营活动、投资活动、筹资活动是以经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流入及流出量，反映展览企业预算期间产生的现金流入及流出量，反映展览企业预算期间现金流量的方向、规模和结构现金流量的方向、规模和结构相互的关系可用公式表示为：相互的关系可用公式表示为：期初现金结存额期初现金结存额+ +预算期间的现金收入预算期间的现金收入- -预算期末理预算期末理想的现金结存余额＝预算期间的现金支出想的现金结存余额＝预算期间的现金支出其中：期初现金结存额：来源于预算资产负债表货其中：期初现金结存额：来源于预算资产负债表货币资金的期初数。

币资金的期初数财务预算编制是建立在一系列预算的假设及管理者的经财务预算编制是建立在一系列预算的假设及管理者的经验判断的基础上，虽然在编制财务预算的过程中，对展验判断的基础上，虽然在编制财务预算的过程中，对展览企业内部或外部的不确定因素作了尽可能周详的考虑，览企业内部或外部的不确定因素作了尽可能周详的考虑，但是很难做出全面正确的估计，财务预算仍然存在一定但是很难做出全面正确的估计，财务预算仍然存在一定的局限性针对展览企业的特殊性，我们需要按展览项的局限性针对展览企业的特殊性，我们需要按展览项目的周期编制展览项目财务预算，同时展览企业按各个目的周期编制展览项目财务预算，同时展览企业按各个展览项目汇总按月、季、年编制企业财务预算，以便及展览项目汇总按月、季、年编制企业财务预算，以便及时了解企业的财务状况，调整安排好下一步的工作方向时了解企业的财务状况，调整安排好下一步的工作方向44展览财务管理8.4 展览项目财务评价展览项目财务评价8.4.1 财务评价概述财务评价概述财务评价财务评价是通过计算项目直接发生的财务是通过计算项目直接发生的财务效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能效益和费用，考察项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力等财务状况，并最终给出力和外汇平衡能力等财务状况，并最终给出项目的财务可行性结论。

项目的财务可行性结论项目财务评价的目的项目财务评价的目的主要是从项目业主或项主要是从项目业主或项目发起人的角度考察项目的盈利能力，为投目发起人的角度考察项目的盈利能力，为投资者的项目决策提供信息支持，同时也要兼资者的项目决策提供信息支持，同时也要兼顾项目相关利益主体各方的利益要求顾项目相关利益主体各方的利益要求45展览财务管理8.4.2 展览项目财务评价分析指标展览项目财务评价分析指标1. 1. 财务评价静态指标财务评价静态指标（１）静态投资回收期（１）静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期是指以展览项目的净收益收回是指以展览项目的净收益收回全部投资所需的时间，由于它不考虑时间价值，因全部投资所需的时间，由于它不考虑时间价值，因此可以把各个时点的资金进行直接加减此可以把各个时点的资金进行直接加减单位通常用单位通常用“年年”表示，计算时应具体注明其计表示，计算时应具体注明其计算公式如下：算公式如下：46展览财务管理式中：Ci—现金流入；CO—现金流出； (Ci- CO)t—第t年的净现金流量，t=1,2,···Pt；Pt—静态投资回收期具体计算静态投资回收期时，由于展览项目在每个时间阶段的净现金流量不同，则：Pt＝累计净现金流量开始出现正值年份数累计净现金流量开始出现正值年份数-１+ 47展览财务管理（２）全部投资利润率全部投资利润率全部投资利润率是展览项目的年利润总额与总投资是展览项目的年利润总额与总投资之比，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。

之比，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标对计算期内利润变化较大的项目，可以采用平均利润计算其计算公式如下：投资利润率                                 ╳100%通过将该展览项目投资利润率与项目所属行业的平通过将该展览项目投资利润率与项目所属行业的平均投资利润率进行比较以确定项目的可行性均投资利润率进行比较以确定项目的可行性, ,当项目当项目的全部投资利润率的全部投资利润率≥≥行业平均投资利润率时行业平均投资利润率时, , 展览展览项目就是可行的投资利润率主要用来衡量展览项项目就是可行的投资利润率主要用来衡量展览项目利用总投资获取利润的能力，它反映了展览项目目利用总投资获取利润的能力，它反映了展览项目全部投资的利用效率这一比率越高，说明展览项全部投资的利用效率这一比率越高，说明展览项目的获利能力越强目的获利能力越强 ＝ 48展览财务管理（3）资本金利润率资本金利润率资本金利润率是展览项目的年利润总额与项目资本金之比，它是反映投资者投入项目的盈利能力资本金是指项目的自有资金其计算公式如下：通过将该展览项目资本金利润率与项目所属行业的通过将该展览项目资本金利润率与项目所属行业的平均资本金利润率或投资者的目标资本金利润率进平均资本金利润率或投资者的目标资本金利润率进行比较，若项目的全部投资利润率行比较，若项目的全部投资利润率≥≥行业平均投资行业平均投资利润率或投资者的目标资本金利润率时利润率或投资者的目标资本金利润率时, , 展览项目展览项目就是可行的就是可行的。

 49展览财务管理（4）自有资金收益率自有资金收益率自有资金收益率是从现金角度考虑展览项目自有是从现金角度考虑展览项目自有资金的收益情况资金的收益情况其计算公式如下：自有资金收益率＝通过将该展览项目自有资金收益自有资金收益率＝通过将该展览项目自有资金收益率与项目所属行业的平均自有资金收益率或投资者率与项目所属行业的平均自有资金收益率或投资者期望的自有资金收益率相比，若前者大于或等于后期望的自有资金收益率相比，若前者大于或等于后者则展览项目就是可行的者则展览项目就是可行的50展览财务管理（5）全部投资收益率全部投资收益率和自有资金收益率相比，展全部投资收益率和自有资金收益率相比，展览项目全部投资收益增加了利息收益览项目全部投资收益增加了利息收益其计算公式如下：全部投资收益率＝通过将该展览项目全部投全部投资收益率＝通过将该展览项目全部投资收益率与项目所属行业的基准收益率或投资收益率与项目所属行业的基准收益率或投资者期望的全部投资收益率相比，若前者大资者期望的全部投资收益率相比，若前者大于或等于后者则展览项目就是可行的于或等于后者则展览项目就是可行的51展览财务管理（6）借款偿还期展览项目借款偿还期展览项目借款偿还期是指按照项目运营后产是指按照项目运营后产生的资金去偿还项目借款本息所需要的时间。

生的资金去偿还项目借款本息所需要的时间此指标主要反映项目的长期偿债能力此指标主要反映项目的长期偿债能力其计算公式为：式中：式中：Id—固定资产投资借款本金和项目筹固定资产投资借款本金和项目筹建期间利息之和；建期间利息之和；Pd—固定资产投资借款偿还期（从借款开始固定资产投资借款偿还期（从借款开始年计算）；年计算）；Rt—第第t年可用于还款的资金，包括利润、年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销及其他还款资金折旧、摊销及其他还款资金52展览财务管理2.动态指标动态指标（（1 1）财务净现值）财务净现值财务净现值财务净现值是指在项目计算期内，按设定的折现率是指在项目计算期内，按设定的折现率将项目各年净现金流量折算成现值后所求出的项目将项目各年净现金流量折算成现值后所求出的项目现金流入和现金流出之和现金流入和现金流出之和，其计算公式如下：式中：式中：Ci—现金流入；现金流入；CO—现金流出；现金流出； (Ci- CO)t—第第t年的净现金流量；年的净现金流量；ic—行业基准收益率或设定的折现率；行业基准收益率或设定的折现率；n—项目的计算期项目的计算期53展览财务管理（2）内部收益率内部收益率内部收益率是指使项目计算期内各年的净现值是指使项目计算期内各年的净现值流量现值之和等于零时的折现率，它反映了项目投流量现值之和等于零时的折现率，它反映了项目投资期望达到的最大收益率。

它的经济含义是投资方资期望达到的最大收益率它的经济含义是投资方案占用资金的补偿和回收能力，它反映了项目本身案占用资金的补偿和回收能力，它反映了项目本身的盈利能力，值越高代表项目方案的财务特性越好的盈利能力，值越高代表项目方案的财务特性越好其计算公式如下：式中：(Ci- CO)t—第t年的净现金流量； IRR——内部收益率 54展览财务管理 该评价指标采用逐次逼近法求得的，即通过设定不该评价指标采用逐次逼近法求得的，即通过设定不同的同的r r值，再代入项目净现值计算公式中进行试算，值，再代入项目净现值计算公式中进行试算，直到找到两个折现率直到找到两个折现率r1r1和和r2r2，它们具有：当，它们具有：当r=r1r=r1时，时，必须有：必须有：NPV1>0NPV1>0；而当；而当r=r2r=r2时，必须有：时，必须有：NPV2<0NPV2<0；；并且要有：并且要有：r1

措施提供依据56展览财务管理敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种单因素敏感性分析是单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立，进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法多因素敏感性分析多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独立是假设两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度经济评价指标的影响程度和敏感程度在进行敏感性分析时，主要侧重对单因素敏感性分在进行敏感性分析时，主要侧重对单因素敏感性分析的考核，即每次假定只有单一因素是变化的，而析的考核，即每次假定只有单一因素是变化的，而其他的因素均不发生变化，分析这个因素对评价指其他的因素均不发生变化，分析这个因素对评价指标的影响程度及其敏感程度。

标的影响程度及其敏感程度57展览财务管理【例【例8-4】】某公司举办小型展览会，参会门某公司举办小型展览会，参会门票每人票每人6565元，单位变动成本元，单位变动成本4545元，预计固定元，预计固定成本成本80008000元，参会人数预计达到元，参会人数预计达到500500人，试人，试求：求：（（1 1）目标利润对参会门票（单价）的敏感）目标利润对参会门票（单价）的敏感程度；程度；（（2 2）目标利润对单位变动成本的敏感程度；）目标利润对单位变动成本的敏感程度；（（3 3）目标利润对参会人数的敏感程度；）目标利润对参会人数的敏感程度；（（4 4）目标利润对固定成本的敏感程度）目标利润对固定成本的敏感程度58展览财务管理答案59展览财务管理8.5展览企业财务分析展览企业财务分析8.5.1财务分析概述财务分析概述 财务分析财务分析是以企业的财务报告等会计是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法营成果进行分析和评价的一种方法企业的财务报告主要包括资产负债表、企业的财务报告主要包括资产负债表、损益表、现金流量表、其他附表以及损益表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书等。

财务状况说明书等 60展览财务管理8.5.2.1 展览企业偿债能力分析展览企业偿债能力分析偿债能力偿债能力是指展览企业偿还各种到期是指展览企业偿还各种到期债务的能力债务的能力展览企业的长期负债主要有长期借款、展览企业的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等反映应付长期债券、长期应付款等反映展览企业长期偿债能力的财务比率主展览企业长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率、到期债务本息偿付要有资产负债率、到期债务本息偿付比率等　比率等　 61展览财务管理1.流动比率　流动比率　 流动比率流动比率= =流动资产流动资产÷÷流动负债　流动负债　流动资产流动资产主要包括现金、短期投资、应收及主要包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用和一年内到期的预付款项、存货、待摊费用和一年内到期的长期债券投资等，流动负债主要包括短期借长期债券投资等，流动负债主要包括短期借款、应付及预收款项、各种应交款项、一年款、应付及预收款项、各种应交款项、一年内即将到期的长期负债等内即将到期的长期负债等流动比率是衡量展览企业短期偿债能力的一流动比率是衡量展览企业短期偿债能力的一个重要财务指标，根据西方的经验，流动比个重要财务指标，根据西方的经验，流动比率在率在2∶12∶1左右比较合适。

左右比较合适62展览财务管理2.速动比率　速动比率　速动比率速动比率= =速动资产速动资产÷÷流动负债流动负债= =（流（流动资产动资产- -存货）存货）÷÷流动负债　流动负债　 流动资产扣除存货后的资产称为速动流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括现金资产，主要包括现金( (即货币资金即货币资金) )、、短期投资、应收票据、应收账款等短期投资、应收票据、应收账款等根据西方经验，一般认为速动比率为根据西方经验，一般认为速动比率为1∶11∶1时比较合适时比较合适 63展览财务管理3.现金比率　现金比率　现金比率现金比率= =（现金（现金+ +现金等价物）现金等价物）÷÷流流动负债动负债 现金比率可以反映展览企业的直接支现金比率可以反映展览企业的直接支付能力，现金比率高，说明展览企业付能力，现金比率高，说明展览企业有较好的支付能力，对偿付债务是有有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的这个比率过高，可能意味着企业拥有这个比率过高，可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用　企业的资产未能得到有效的运用　 64展览财务管理4.现金流量比率　现金流量比率　现金流量比率现金流量比率= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量÷÷流流动负债动负债 现金流量比率反映展览企业本期经营活动所现金流量比率反映展览企业本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。

产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数这个指标是建立在以过去一年的现金流量来这个指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年现金流量的假设基础之上的估计未来一年现金流量的假设基础之上的使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素计年度影响经营活动的现金流量变动的因素65展览财务管理5.到期债务本息偿付比率　到期债务本息偿付比率　到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率= =经营活动现金净经营活动现金净流量流量÷÷（本期到期债务本金（本期到期债务本金+ +现金利息现金利息支出）支出） 到期债务本息偿付比率反映经营活动到期债务本息偿付比率反映经营活动产生的现金净流量是本期到期债务本产生的现金净流量是本期到期债务本息的倍数，它主要是衡量本年度内到息的倍数，它主要是衡量本年度内到期的债务本金及相关的利息支出可由期的债务本金及相关的利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度经营活动所产生的现金来偿付的程度. .66展览财务管理6.资产负债率　资产负债率　资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额÷÷资产总额资产总额 资产负债率反映展览企业偿还债务的资产负债率反映展览企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，展览企业综合能力，这个比率越高，展览企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。

　务的能力越强　 67展览财务管理8.5.2.2 展览企业营运能力分析　展览企业营运能力分析　 评价展览企业营运能力常用的财务比评价展览企业营运能力常用的财务比率有：应收账款周转率、流动资产周率有：应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转转率、固定资产周转率、总资产周转率等　 68展览财务管理1.应收账款周转率　应收账款周转率　应收账款周转率应收账款周转率= =赊销收入净额赊销收入净额÷÷应收账款平均余额　应收账款平均余额　 应收账款平均余额应收账款平均余额=(=(期初应收账款期初应收账款+ +期末应收账款期末应收账款)÷2)÷2　　 公式中赊销收入净额是指展位销售收入等扣除了预公式中赊销收入净额是指展位销售收入等扣除了预付部分金额后的赊销净额付部分金额后的赊销净额 应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了展览企业在一个会计年度重要财务比率，它反映了展览企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率款的变现速度和管理效率。

69展览财务管理2.流动资产周转率　流动资产周转率　流动资产周转率流动资产周转率=(=(销售收入销售收入÷÷流动资产平均余额流动资产平均余额) ) 流动资产平均余额流动资产平均余额=(=(期初流动资产期初流动资产+ +期末流动资产期末流动资产)÷2)÷2　　 流动资产周转率表明在一个会计年度内展览企业流流动资产周转率表明在一个会计年度内展览企业流动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度动资产周转的次数，它反映了流动资产周转的速度该指标越高，说明展览企业流动资产的利用效率越该指标越高，说明展览企业流动资产的利用效率越好流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一好流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率金，提高资金的利用效率 70展览财务管理3.固定资产周转率　固定资产周转率　固定资产周转率固定资产周转率= =销售收入销售收入÷÷固定资产平均固定资产平均净值净值 固定资产平均净值固定资产平均净值=(=(期初固定资产净值期初固定资产净值+ +期期末固定资产净值末固定资产净值)÷2 )÷2 固定资产比率主要用于分析对设备等固定资产的利固定资产比率主要用于分析对设备等固定资产的利用效率，该比率越高，说明固定资产的利用率越高，用效率，该比率越高，说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。

如果固定资产周转率与同行业平均管理水平越好如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，说明展览企业的运营效率较低，可水平相比偏低，说明展览企业的运营效率较低，可能会影响展览企业的获利能力能会影响展览企业的获利能力 71展览财务管理4.总资产周转率总资产周转率　总资产周转率总资产周转率= =销售收入销售收入÷÷资产平均总额　资产平均总额　 资产平均总额资产平均总额=(=(期初资产总额期初资产总额+ +期末资产总期末资产总额额)÷2)÷2　　总资产周转率可用来分析企业全部资产的使总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率如果这个比率较低，说明展览企业用效率如果这个比率较低，说明展览企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应该采取措施提高销售业的获利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率收入或处置资产，以提高总资产利用率 72展览财务管理8.5.2.3 展览企业获利能力分析展览企业获利能力分析 获利能力获利能力是指企业赚取利润的能力是指企业赚取利润的能力评价展览企业获利能力的财务比率主评价展览企业获利能力的财务比率主要有：资产报酬率、销售毛利率、销要有：资产报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率等。

售净利率、成本费用净利率等 73展览财务管理1.资产报酬率资产报酬率资产报酬率资产报酬率= =（净利润（净利润÷÷资产平均总额）资产平均总额）×100%×100%　　 资产报酬率主要用来衡量展览企业利资产报酬率主要用来衡量展览企业利用资产获取利润的能力，它反映了展用资产获取利润的能力，它反映了展览企业总资产的利用效率这一比率览企业总资产的利用效率这一比率越高，说明展览企业的获利能力越强　越高，说明展览企业的获利能力越强　 74展览财务管理2.销售毛利率　销售毛利率　 销售毛利率销售毛利率= =（销售毛利（销售毛利÷÷销售收入净销售收入净额）额）×100%×100%　　 = = （销售收入净额（销售收入净额- -销售成本）销售成本）÷÷销售销售收入净额收入净额×100% ×100% 销售毛利率反映了展览企业的销售成本与销销售毛利率反映了展览企业的销售成本与销售收入净额的比例关系，毛利率越大，说明售收入净额的比例关系，毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，在销售收入净额中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强企业通过销售获取利润的能力越强 75展览财务管理3.销售净利率销售净利率　销售净利率销售净利率=(=(净利润净利润÷÷销售收入净额销售收入净额)×100%)×100%　　 销售净利率说明了企业净利润占销售销售净利率说明了企业净利润占销售收入的比例，它可以评价展览企业通收入的比例，它可以评价展览企业通过销售赚取利润的能力。

过销售赚取利润的能力 76展览财务管理4.成本费用净利率成本费用净利率　成本费用净利率成本费用净利率=(=(净利润净利润÷÷成本费用成本费用总额总额)×100% )×100% 成本费用净利率越高，说明企业为获取收益成本费用净利率越高，说明企业为获取收益而付出的代价越小，企业的获利能力越强而付出的代价越小，企业的获利能力越强因此，通过这个比率不仅可以评价展览企业因此，通过这个比率不仅可以评价展览企业获利能力的高低，也可以评价展览企业对成获利能力的高低，也可以评价展览企业对成本费用的控制能力和经营管理水平本费用的控制能力和经营管理水平77展览财务管理【例【例8-5】某展会主办方租用展馆】某展会主办方租用展馆8000平方平方米，场租米，场租8元元/sqm，展期，展期5天10000平方米平方米可对外出租展台可对外出租展台300个，其中国外展台占个，其中国外展台占20%，标摊市场销售价为，标摊市场销售价为USD2000元元/个；个；国内展台占国内展台占80% ，标摊市场销售价为，标摊市场销售价为RMB6000元元/个按销售个按销售80%计市场推广计市场推广及广告及广告400000元，销售成本元，销售成本200000元，现元，现场成本场成本80000元。

主场标摊搭建按元主场标摊搭建按200个计，个计，每个每个600元，大会主场装饰搭建元，大会主场装饰搭建100000元汇率按汇率按1：：8计算请计算该展会的收入、支出、毛利率请计算该展会的收入、支出、毛利率78展览财务管理解：收入：解：收入：国外展台出租收入：国外展台出租收入：300×20%×2000=120000美元；美元；国内展台出租收入：国内展台出租收入：300×80%×6000=1440000元；元；展台出租收入合计：（展台出租收入合计：（120000×8+1440000））×80%=1920000元；元；支出：支出：租用展馆支出：租用展馆支出：8×8000×5=320000元元主场搭建费：主场搭建费：200×600+100000=220000元；元；          市场推广及广告、销售成本和现场成本：市场推广及广告、销售成本和现场成本：400000+200000+80000=680000元；元；支出合计：支出合计：320000+220000+680000=1220000元；元；毛利：毛利毛利：毛利=收入收入-支出支出=1920000-1220000=700000元；元；毛利率：毛利率毛利率：毛利率=毛利毛利/收入合计收入合计=700000÷1920000＝＝36.45%79展览财务管理本本 章章 小小 结结80展览财务管理复 习 与 思 考1.1.简述展览企业财务管理的概念、特点和主简述展览企业财务管理的概念、特点和主要内容。

要内容2.2.谈谈你对展览财务管理的目标的认识谈谈你对展览财务管理的目标的认识3.3.展览财务预测包括哪些主要内容？展览财务预测包括哪些主要内容？4.4.展览项目筹资预测需要考虑哪些因素？如展览项目筹资预测需要考虑哪些因素？如何进行筹资方式的选择？何进行筹资方式的选择？5.5.展览项目的利润预测包括哪些方法？展览项目的利润预测包括哪些方法？6.6.展览企业预算工作程序是怎样的？展览企业预算工作程序是怎样的？7.7.展览预算管理的主要内容有哪些？展览预算管理的主要内容有哪些？8.8.展览项目财务评价分析指标包括哪些？展览项目财务评价分析指标包括哪些？9.9.如何进行展览财务报表分析？如何进行展览财务报表分析？81展览财务管理案例分析案例分析: 2010年上海世博会收支预测年上海世博会收支预测82展览财务管理。