第六章证券投资技术分析pptppt课件(全).ppt

第六章第六章第六章第六章 证券投资的技术分析证券投资的技术分析证券投资的技术分析证券投资的技术分析第一节第一节 技术分析技术分析概述一、一、技术分析的概念及基本假设技术分析的概念及基本假设(一)技术分析的概念(二)技术分析的三大假设1．市场行为包含一切信息 2．价格沿趋势运动并保持趋势 3．历史会重演 二、技术分析的要素二、技术分析的要素1．价格和成交量是市场行为最基本的表现 价和量存在着一定的规律，如下面的这几条： 一是价升量增、价跌量减 二是价升量不增、行情不久 三是高位放量、行情到顶 四是低位放量、行情起动 2．时间和空间是市场行为另外的表现形式•三、技术分析的作用三、技术分析的作用四、技术分析方法的分类四、技术分析方法的分类1．K线类2．切线类3．形态类4．指标类5．波浪类五、技术分析中应该注意的问题五、技术分析中应该注意的问题1．最好和基本分析相结合2． 多种技术分析方法综合研判3． 理论与实践相结合第二节第二节 证券投资技术分析主要理证券投资技术分析主要理论论•一、道氏理论一、道氏理论•（一）形成过程•（二）主要观点•1．市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

•2．市场波动具有某种趋势•3．主要趋势有三个阶段(以上升趋势为例)•4．两种平均价格指数必须相互加强•5．趋势必须得到交易量的确认•6．一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号•(三)道氏理论的应用及应注意的问题二、二、K线理论线理论 （一） K线概述 （二） K线的画法 （三） K线的种类 （四） K线分析 （一）（一） K K线概述线概述1 1．．K K线又称为日本线或蜡烛线，起源于线又称为日本线或蜡烛线，起源于200200年年前日本的米市前日本的米市2 2．功能：．功能：（（1 1））主要是记录证券过去和现在的交易价格，为其主要是记录证券过去和现在的交易价格，为其 他技术分析提供依据他技术分析提供依据2 2）此外是帮助投资者判断多空双方的力量对比情）此外是帮助投资者判断多空双方的力量对比情 况，从而对股价的未来行情进行预测况，从而对股价的未来行情进行预测（二）（二） K K线的画法线的画法 1 1、、K K线的认识线的认识2 2、、K K线的画法线的画法ØK K线的认识线的认识Ø K K线的画法线的画法（以日（以日K K线为例）线为例）•第一步是先确定K线的阴阳，画出K线的实体部分。

•第二步是画出上下影线（三）（三） K K线的种类线的种类1、光头光脚的K线2、带上影线的K线3、带下影线的K线 4、带上下影线的K线5、其他类型的K线• •图图图图6—56—5• •图图图图6—36—3 • •图图图图6—46—46—46—4• •图图图图6—66—66—66—6光头光脚大阳线和光头光脚大阴线光头光脚大阳线和光头光脚大阴线光脚阳线和光脚阴线光脚阳线和光脚阴线 光头的阳线和阴线光头的阳线和阴线 •图图图图6—76—7（（4 4）十字星 （（6 6）一字型 （（5 5））T T字型和倒字型和倒T T字型 （四）（四） K K线分析线分析1 1．单根．单根K K线分析线分析2 2．．K K线组合分析线组合分析1 1、单根、单根K K线分析线分析（（1 1）各组成部分的分析要领）各组成部分的分析要领u收盘价收盘价是多空双方在一天交战中最后的均衡点，如果当天的收盘价高于前一天的收盘价，表明多方占优；反之，空方占优u上影线上影线由多方推动股价上升，再被空方从上方向下打压而形成，是空方从多方抢得的实地因此，上影线代表了空方的能量，是股价上升的阻力。

u下影线下影线由空方推动股价下降，再被多方从下向上攻击而形成，是多方从空方抢得的实地因此，下影线代表了多方的能量，是股价下降的阻力u实体实体表示多空双方优势一方的优势大小，实体越长，其代表的优势一方的优势越大★★ 阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越有利于下跌指向一个方向的影线越长，越不利于股有利于下跌指向一个方向的影线越长，越不利于股价今后朝这个方向运动价今后朝这个方向运动（（2 2）注意事项：）注意事项：u股价的短期波动有较大的偶然性，因而，单根股价的短期波动有较大的偶然性，因而，单根K K线分析线分析不具备太大的技术分析意义不具备太大的技术分析意义u关键位置的关键位置的K K线值得关注，最典型的关键位置出现的线值得关注，最典型的关键位置出现的K K线包括两种：线包括两种：①股价持续下降后出现的大阳线或是较长的下影线，显示多方力量股价持续下降后出现的大阳线或是较长的下影线，显示多方力量的集中爆发以及其在低位的强大支撑的集中爆发以及其在低位的强大支撑②股价持续上升后出现的大阴线或是较长的上影线，显示空方力量股价持续上升后出现的大阴线或是较长的上影线，显示空方力量的集中爆发以及其在高位的强大压力。

的集中爆发以及其在高位的强大压力2 2、、K K线组合分析线组合分析 ◆◆ K K线组合情况非常多，只要掌握了单根线组合情况非常多，只要掌握了单根K K线的分析线的分析要要 领，就可以举一反三领，就可以举一反三 ◆◆ 在此，在此，以两根以两根K K线的组合为例进行分析线的组合为例进行分析•在空方抵抗型中，多方在空方抵抗型中，多方在第一天拉长阳，表明在第一天拉长阳，表明多方实力强劲，第二天多方实力强劲，第二天空方不甘心失败，于是空方不甘心失败，于是发力打压，但由于其实发力打压，但由于其实力不敌多方，故只能将力不敌多方，故只能将股价向下打压一点点，股价向下打压一点点，总体来看多方占优，后总体来看多方占优，后市上涨•在多方抵抗型中，空方在多方抵抗型中，空方在第一天拉长阴，表明在第一天拉长阴，表明空方实力强劲，第二天空方实力强劲，第二天多方不甘心失败，于是多方不甘心失败，于是发力上攻，但由于其实发力上攻，但由于其实力不敌空方，故只能将力不敌空方，故只能将股价向上攻击一点点，股价向上攻击一点点，总体来看空方占优，后总体来看空方占优，后市下跌•在此型中，多方在第一在此型中，多方在第一天拉长阳，表明多方实天拉长阳，表明多方实力强劲，第二天空方不力强劲，第二天空方不甘心失败，于是发力打甘心失败，于是发力打压，一根大阴线吃掉了压，一根大阴线吃掉了第一天的大阳线，总体第一天的大阳线，总体来看空方占优，后市下来看空方占优，后市下跌。

跌•在此型中，空方在第一在此型中，空方在第一天拉长阴，表明空方实天拉长阴，表明空方实力强劲，第二天多方不力强劲，第二天多方不甘心失败，于是发力上甘心失败，于是发力上攻，一根大阳线吃掉了攻，一根大阳线吃掉了第一天的大阴线，总体第一天的大阴线，总体来看多方占优，后市上来看多方占优，后市上涨三、切线理论三、切线理论•(一)趋势分析•1.趋势的含义•2.趋势的方向•3.趋势的类型2.2.2.2.趋势的三种方向趋势的三种方向PTPTPT3 3、趋势的种类、趋势的种类　　　从时间上分析股价变化趋势，可以分为长期趋势（主要趋势）、中期趋势（次级运动）和短期趋势（日常波动）三种 TPTP大趋势中包含小趋势(二)支撑线和压力线•1．支撑线和压力线的含义•2.支撑线和压力线的作用•3.支撑线和压力线的相互转化•4．支撑线和压力线的确认和修正•5．支撑位与压力位重要性的判断•6．突破(三)趋势线和轨道线•1.趋势线•(1)趋势线的含义•(2)趋势线的画法3）趋势线的确认及其作用2．轨道线四、形态理论四、形态理论•(一)股价移动规律和两种形态类型•1.股价移动规律•2.股价移动的两种形态类型•(二)反转突破形态•(三)持续整理形态•(四) 缺口与岛形反转•(五)应用形态理论应该注意的问题（二）反转形态（有顶部反转和底部反转） 1、双重顶和双重底2、头肩顶和头肩底3、三重顶（底）形态4、圆弧形态（圆弧顶和圆弧底）5、喇叭形6、V形反转1 1、双重顶和双重底、双重顶和双重底 TPTP2 2、头肩形、头肩形CPT成交量BCAD左肩头右肩下跌目标位成交量BAD左肩头右肩上升目标位（三）（三）持续形态1、三角形2、矩形3、棋形和楔形（四）缺口和岛形反转PT突破缺口连续缺口竭尽缺口岛形反转五、波浪理论五、波浪理论•(一)波浪理论的形成过程及其基本思想• 1．波浪理沦的形成过程。

•2．波浪理论的基本思想•(二)波浪理论的主要原理•(三)波浪理论的应用及其应注意的问题七、量价关系理论七、量价关系理论•(一)成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则•(二)涨跌停板制度下量价关系分析•1.涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌•2.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大•3.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能越大 •4.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小这个数量越大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大第三节第三节 证券投资技术分析主要技术证券投资技术分析主要技术指标指标•一、技术指标方法简述一、技术指标方法简述(二)技术指标的分类•(三)技术指标法与其他技术分析方法的关系•(四)应用时注意的问题二、主要技术指标二、主要技术指标•(一)趋势型指标•1.MA（移动平均线）•2.MACD（指数平滑异同移动平均线）1.MA（移动平均线）•（一）均线概述 （二）均线的种类• （三）均线的研判与应用（一）（一）均线概述•概述：葛兰维尔首创，是现有技术方法中最重要、最有效和最具可操作性的一种分析工具。

•定义： 根据一定的计算方法，将连续一段时间内平均收盘价连成连续的线MAn=(C1+ C2 + C3 +…+ Cn)/n•核心思想（基本原理）：用平均计算的方法来消除股价不规则的偶然变动，以发现股价变动的必然趋势 （二）均线的种类（二）均线的种类1、短期均线（如5日）2、中期均线（如10日、20日）3、长期均线（如30日、60日、半年线120天、年线225天等）（三）均线的研判与应用（三）均线的研判与应用1、葛兰维尔八大法则（三）均线的研判与应用（三）均线的研判与应用2、均线的组合运用（1）黄金交叉和多头排列（2）死亡交叉和空头排列（3）均线的失效3、均线应用举例2. MACD指标指标（一）（一）MACD的计算公式的计算公式1、DIF（离差值）的计算公式（以12和26为例）EMA(26))12(-=EMADIF2、MACD（离差值的平均值）的计算公式（以9天为例）MACD(DEA)198192)(MACD昨日今日今日×++×+=DIFDEA （二）（二）MACD的应用法则的应用法则1 1、根据数值研判行情：、根据数值研判行情：Ø如果DIF﹥0、MACD﹥0，则为牛市；Ø如果DIF﹤0、MACD﹤0，则为熊市。

2 2、根据交叉研判行情：、根据交叉研判行情：（1）DIF上穿MACD，为买入信号买入信号Ø如果上穿发生在零线上方，即DIF﹥0、MACD﹥0，则是牛市中发出的买入信号，可靠性强Ø如果上穿发生在零线下方，即DIF﹤0、MACD﹤0，则是熊市中发出的买入信号，可靠性弱，为空方补仓机会 （2）DIF下穿MACD，为卖出信号卖出信号Ø如果下穿发生在零线下方，即DIF﹤0、MACD﹤0，则是熊市中发出的卖出信号，可靠性强Ø如果下穿发生在零线上方，即DIF﹥0、MACD﹥0，则是熊市中发出的卖出信号，可靠性弱，为多方获利了结机会3、根据背离研判行情：、根据背离研判行情：Ø顶背离：顶背离：如果股价一峰比一峰高，而MACD却一峰比一峰低，这是股价由上升转为下降的预警信号；Ø底背离：底背离：如果股价一谷比一谷低，而MACD却一谷比一谷高，这是股价由下降转为上升的预警信号4、根据、根据MACD的曲线形态研判行情：的曲线形态研判行情： MACD和K线一样，会走出各种各样的形态，典型的如W底、M头和头肩顶（底）等，形态学的有关分析完全适用于MACD曲线5、简要评述、简要评述u优点：优点：MACD对于股价运动趋势的把握比较成功。

u不足：不足：当市场没有明显趋势而进入盘整时，MACD经常会发出错误的信号（二）超买超卖型指标•1.WMS（威廉指标）•2．KDJ（随机指标）•3．RSI（相对强弱指标）•4.BIAS(乖离率指标)1、威廉指标（、威廉指标（WMS））（一）威廉指标概述威廉指标概述 该指标是由Larry Williams于1973年首创的，W%R指标表示当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，进而判断价格处于超买还是超卖二）计算公式（二）计算公式100)(%×--=LnHnCtHnnRW （三）（三） WMS的应用法则的应用法则1 1、根据数值研判行情：、根据数值研判行情：（（1））强势市场于弱势市场判断强势市场于弱势市场判断Ø如果W%R ﹥50，就表示行情处于弱势；Ø如果W%R ﹤50，就表示行情处于强势2）超卖与超买区域判断）超卖与超买区域判断Ø如果W%R ﹥80，即处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进；Ø如果W%R ﹤20，即处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出2、、根据背离研判行情：根据背离研判行情：Ø顶背离：顶背离：如果股价一峰比一峰高，而WMS却一峰比一峰低（一般要回头)，这是股价由上升转为下降的预警信号；Ø底背离：底背离：如果股价一谷比一谷低，而WMS却一谷比一谷高（一般要反弹），这是股价由下降转为上升的预警信号。

3、、根据根据WMS 指标的曲线形态研判行情：指标的曲线形态研判行情： WMS 指标也可以进行指标也可以进行形态分析，分析要领与K线形态分析要领相同2、、相对强弱指标（相对强弱指标（RSI））（一） RSI指标概述指标概述 该指标是以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱二）（二） RSI的的计算公式（以计算公式（以14日为例）日为例） （三）（三） RSI的应用法则的应用法则1 1、根据数值研判行情：、根据数值研判行情：RSI值值市场特征投资操作80～100极强卖出50～80强买入20～50弱卖出0～20极弱买入2 2、根据交叉研判行情：、根据交叉研判行情：Ø短期RSI上穿长期RSI，则属多头市场；Ø短期RSI下穿长期RSI，则属空头市场；3、根据背离研判行情：、根据背离研判行情：Ø顶背离：顶背离：如果股价一峰比一峰高，而RSI 却一峰比一峰低，这是股价由上升转为下降的预警信号；Ø底背离：底背离：如果股价一谷比一谷低，而RSI却一谷比一谷高，这是股价由下降转为上升的预警信号（四）简要评述（四）简要评述4、根据、根据RSI的曲线形态研判行情：的曲线形态研判行情： ØRSI指标也可以进行形态分析，分析要领与K线形态分析要领相同。

Ø这些形态一定要出现在较高位置或较低位置，离50越远越好，越远结论越可信，出错的可能性就越小u优点：优点：分析思路明确，方法得当，最常用的指标之一u不足：不足：当RSI第一次进入应该采取行动的区域而形成单峰或单谷时发出的信号不太可靠（三）人气型指标•1. PSY (心理线指标)•（1）PSY的计算公式为：•PSY（N)= ×100 •（2）PSY的应用法则•2.OBV(能量潮指标)•（1）OBV的计算公式•今日OBV=昨日OBV+sgn×今日的成交量•（2）OBV的应用法则和注意事项(四)大势型指标•1.ADL（Advance/Decline Line，腾落指数）•2.ADR(Advance/Decline Ratio，涨跌比指标)•3.0BOS(Over Bought Over Sold，超买超卖指标)。