2022年国有商业银行引进境外战略投资者对金融安全的隐患及对策.docx

国有商业银行引进境外战略投资者对金融平安的隐患及对策 金融是现代经济的核心，金融平安关系着国家经济平安金融可以强国，可以弱国，也可以亡国号称“第二国防〞的金融平安是国家经济平安的保障在经济全球化背景下，能否通过国有银行改制保障国家金融平安需要探讨本文探讨在金融环境不具备的情况下，外资的进入对我国国有银行业的影响问题，并从维护国家金融平安和金融监管的高度提出相应的对策建议 一、国有商业银行引进外资的政策意图分析 具体来说，我国国有银行引进外资的必然性表现为以下几个方面： 1.消除居高不下的不良贷款，提高国有商业银行的竞争力 2.补充较低的资本充足率，应对金融机构的支付危机 3.明晰金融产权，提升法人治理结构 4.解决利率非市场化与市场结构问题 5.引进先进的技术和管理理念，提高金融监管的强化效应 二、新形势下我国国有商业银行引进外资可能产生的隐患 理论上讲，向外资银行全面开放存在的隐患，能否对我国经济造成威胁和伤害，那么要看我国的金融体制是否适应全面开放引发的剧烈竞争，看外乡金融机构的运行机制是否健康跨进21世纪，我国加快了银行业改革的步伐，从改制情况看，存在明显的内生性缺陷，比方大银行战略形成决策权高度集中，致使决策系统反映迟钝，在曾经封闭的环境中运行还能维持，随着外资银行大量进入，原来垄断经营形成的储蓄资源、信息等优势不复存在，管理体制和运行机制的缺陷那么暴露在外商面前，欲防范而防不胜防。

因此，在新形势下我国国有银行业引进外资过程中，如果不能正确把握好一定的注资比例和关系，很可能对中国的金融平安造成一定的威胁，引起经济的恶化为此，我国国有商业银行在引进外资的过程中不得不思考以下几个问题： 1.“倒逼机制〞可能使得国有商业银行没有选择到真正的战略投资者 2004年初，中国银监会对国有商业银行股改提出了新的考核标准和实现标准的时间表而我们承诺的“准入宽松期〞实际上也锁定了国有银行改革的进程，并同时确定了股改上市的前提条件是引进外国战略投资者于是，国内投资者首先被排除在外，而来自政府的时间目标，又迫使国有商业银行必须在较短的时间内完成引资谈判这样，实际上在引资之前，我们已经把谈判的主动权全部交给了境外投资者不仅如此，对国有商业银行价值的评估权也无一例外地都交给了外资机构在这种“倒逼机制〞情况下，两年多来，国有商业银行纷纷加快了股份制改造的步伐，国有商业银行股权定价能否做到公平、合理，也就不难得出结论一个重要佐证就是城市商业银行引资价格普遍高于国有商业银行，这是因为其引资过程更加符合市场化原那么，其谈判条件较为公平，在城市商业银行评估、定价过程中，并没有把主动权全部交给外资机构，而是让更加熟悉中国商业银行实际情况的中资机构参与。

2.国有商业银行的品牌价值如何衡量 我们知道，尽管国有商业商业银行的净资产是判断一家银行价值的重要依据，但绝不是惟一依据由于建行、中行、工行出售给战略投资者的股权价格都没有超出1.20元人民币，这些价格甚至低于大局部城市商业银行的股权出让价格，国有商业银行是否被贱卖引起国人谈论最多的话题要知道，品牌作为一种无形资产，它是市场竞争的利器，是企业的珍贵财富我国国有商业银行的品牌是中国商业银行中最有价值的品牌，它凝结了几代人的心血;它掌握了中国最主要的公私客户资源和大量优秀的人力资源，而这是商业银行创值能力的核心因素；它有国家信用的强大支撑，但同时也因为其国有性质，获取了来自于政府的巨大利益，在与其他商业银行的竞争中具有先天的优势，其品牌认知度是其他商业银行无法比较的；它拥有巨大的销售网络，其网点遍布全国城乡，具备了在全国所有地区开展各种业务的物质条 件，而且，这些网点大多占据了各商业中心的黄金地段，其本身就具有极大的升值潜力从已经引进外国战略投资者的城市商业银行来看，其出售给境外战略投资者的股权价格普遍高于国有商业银行，有的甚至高出一倍，但我国城市商业银行无论是资产质量、盈利能力，还是其无形资产，都不可能与国有商业银行同日而语。

所以，国有商业商业银行是否被贱卖，我们可以从国内其他商业银行引资价格的比较中作出判断 3.改制的“圈钱〞行动，可能积聚的是系统性风险 在当代市场经济条件下，转让股权有多种途径、多种方式，国外投资者直接购置商行的股权可以在3年内不转让，但当国有商业银行股票在境外上市后从市场上购置的股权就不受此限能不能使投资者持续持有股权，关键在股票价格的变动趋势和可能分得的红利从这个意义上讲，所引进的外资是否都是战略投资者取决于国有商业银行股改后对投资者的回报国有银行和国企有一个共同特点，都称上市不是缺钱，是引进海外先进的管理经验和技术，是完善公司治理结构事实却是，改制的每一个环节都在圈钱，今后还会以改革的名义圈钱，比方高管股权鼓励、增发股票等〔浦发银行反复融资已勾画出场景〕因此需质疑这个五彩斑斓的肥皂泡，让历史告诉未来，躺在钱袋里的企业没有参与市场竞争的动力，国企照搬私企主导的西方企业制度，形似神不似，沿着敛财之路走下去道路将越走越窄，积聚的是系统性风险 4.用股权换机制、换管理、换技术的政策意图可能难以完善治理结构 完善公司治理结构一直被视为国有银行和国有企业改革的关键。

主流学者认为，应理顺所有者与监管者的关系，设立统一行使出资人职责的机构，形成相互制衡机制;微观上，加强内部授权授信管理和内部审计，防止内部人控制然而，国家这个股东不是自然人，从外部和内部增加监管机构和人员，都难以解决最终控制人的监管问题企业的公司治理结构是在西方国家的制度环境中产生，是处理股东、董事会、经理层、债权人和员工等不同利益相关者关系的制度安排，以期形成相互约束机制但移植公司治理结构不等于移植了治理效果，最直观的是，不少外资企业对中国员工实行2022小时以上工作制，在本国本地区实行8小时工作制，说明同一家公司在中国的公司治理变了味为推进商业银行的改革而学习国外商业银行先进的管理理念、技术、产品，运行机制是必要的，甚至把引进外国战略投资者作为我国商业银行股份制改革的一种途径也是适宜的，但以此作为国有商业银行改革的必然步骤未免缺乏充分的依据 5.国有银行引进战略投资者是否影响金融平安 我国向外资银行全面开放，意味着外资银行将像血管一样嵌入中国经济肌体，参与我国的财富分配和转移，不但要继续为外资与中外合资企业提供外资贷款，还能吸纳人民币为其提供更多的贷款，可以使我国的外向型经济进一步扩张，消耗更多资源换来更大的贸易顺差，并对内地房地产过热推波助澜。

再者，外商有了在中外合资银行董事会任职之便，可以像血液一样渗入中国经济肌体，了解外乡企业的生产经营、营销渠道、市场竞争、股权并购等，当这些有价值的信息置于另有谋图者跟踪下，竞争对手支付佣金就能获得珍贵的商业信息，让竞争对手占得先机向外资银行全面开放，还意味着中国的银行与外资银行的国际竞争搬到了中国领土上，面对这样的竞争态势，我们所做的准备能在国际竞争中胜出吗我们知道，银行的利润主要来自于优质客户国有银行引进战略投资者是否影响金融平安，除了考虑国有商业银行控制权的丧失外，主要是基于以下几个方面的考__虑：一是面临高端客户的丧失外国银行的进入往往盯住的是那些优质客户资源，以其在个人金融效劳上先进的理念和产品，迅速占领国内高端个人客户市场最近以来发生的数例大企业“倒戈〞转向外国银行的事件，不得不令人深思 三、应对策略 全国金融工作会议特别强调和突出了金融改革的配套性和远见性1月23日召开的中央 政治局会议在对今后时期金融工作的总体要求中更进一步强调指出，要着力提升金融创新能力和效劳水平，着力加强金融调控和监管，着力维护金融稳定和平安，显著增强我国金融业的综合实力、竞争力和抗风险能力。

为此，我国国有银行引进战略投资者，必须考虑以下几个问题： 1.谨防假借“金融平安〞之名，将金融开放与金融平安对立起来的倾向 在市场经济中，实体经济都是创造价值的主体，金融不过是实体经济的价值反映因此，金融改革的目标，不是看有多少家上市公司，不是看资本市场有多少市值，不是看股票指数的点位在什么位置，而是看金融体系能不能更好地为国民经济效劳，能不能支持和促进实体经济的开展在过去几十年中，在根本上没有外资参与的情况下，根本封闭的国内市场上，商业银行积累了几万亿的不良资产，目前仍在处置过程中证券公司半数以上有流动性问题；信托业经过了屡次整顿，但是仍没有从根本上摆脱困境至于城市信用社的改革目前仍在探索中这样就告诉我们，影响我国金融平安和金融稳定的主要危险不在外部竞争，而是内部，是我们自己工作没有做好，是我们自己的改革没有到位当前特别要防止将金融开放与金融平安对立起来的不健康倾向 2.在人民币汇率升值的背景下，把握对外开放的时间和节奏 两年来，国际上关于人民币汇率应当升值的议论逐渐升温从2001年开始，日本、美国、欧洲中央银行等政府官员及?经济学家?、?华尔街日报?、?纽约时报?、?金融时报?等西方主流媒体纷纷参加了人民币升值论的合唱中。

上述现象反映出中国作为一个正在逐渐崛起的开展中大国，必然在国际经济格局的调整过程中倍受其他各国关注在现阶段，需要及时制止各个金融机构竞相甩卖金融企业股权的现象，防止各级政府和部门以完善企业治理结构为名，通过鼓励外资参股控股金融企业的制度和规定，主动地为外资进入中国进行人民币升值套利提供便利我国在全面开放金融业后，监管部门也应当在坚持wto总体原那么框架下，有效利用国际通行规那么，特别要利用类似国际贸易中的非关税壁垒措施，来保护民族银行业，维护国家金融平安和经济体系平安必须认真考虑国内资本市场的成熟程度、汇率制度改革、人民币升值趋势、国际贸易环境恶化等因素，重视把握对外开放的时间和节奏 3.取消“超国民待遇〞，支持股份制民营化银行的试点 我国政府尤其是一些地方政府，为引进更多外资金融机构，采取了许多减免税费等优惠措施，这在开放初期是必要的但在金融业全面开放后外资金融机构的这种“超国民待遇〞应该逐步取消、清理例如，要尽快统一中外资银行的所得税税率和营业税税率，取消地方政府对外资银行的各项减免税费的优惠措施，保证中外资金融机构的公平竞争国有银行民营化是将一些国有金融机构分拆成小银行，向私人出售相应的股份，明晰私人对小银行的所有权，这与明晰农民对土地的使用权相似。

覆盖城乡的小银行与中小企业、农户为根本单元的生产经营模式匹配，与我国县域经济开展水平相适应，可以说，国有银行民营化是我国银行业的一场深刻的产权改革，意义深远面对金融业全面开放，建议政府和金融监管部门支持有条件的中小股份制银行进行综合经营的探索，对已经有明确战略目标、良好合作伙伴、谈判条件成熟的股份制商业银行，应当不限其规模、类别，公平对待，鼓励试点参股、合资、独资，是外国银行可能选择的三种模式，在这三种模式中，近期可能以参股和合资为主参股和合资可使外国银行与东道国优势互补，可以通过“所有权保持国有、管理权民营化〞的方式，以低本钱的代价，到达“双赢〞的目的，建立起金融产业的治理结构 4.完善外资并购法规，使寻租本钱最大 由于银行业在外资比例控制或经营方式等方面都有着不同于其他行业的特殊性，而目前尚未针对银行业的外资并购出台专门法律因此，要降低国有商业银行的控制权租金，就必须消除国有商业银行的特殊垄断地位、逐步放开国内银行市场的准入条件、开展多样化的融资渠道，从金融市场微观根底建设方面来加以解决，使寻租时机最小化、寻租本钱最大化、 寻租收益趋于零为此，一方面根据现有的外资并购法律抓紧制定包括反对行政垄断、反对政商勾结、。