东百集团财务报表分析.doc

成绩:厦门大学（论文首页纸）二0一一学年第二学期课程名称：财务管理任课教师：孟力论文题目：福建东百集团财务分析学号：姓名：方舟年级：大三系别：管理科学专业：管理科学福建东百集团财务分析一、公司简介福州东百集团股份有限公司（简称东百集团）是福建省商业龙头企业，其前身福州东街口百货大楼创立于1957年1986年进行股份制改革试点1992年改制为福州东街口百货大楼股份有限公司东百集团位处福州东街口商圈，分为A、B、C、D四个营业楼，营业面积约为4万平米，年营业额6亿，利润超过6000万，是福建省最大的集房地产、证券金融、旅游、餐饮、娱乐等为一体的大型商业企业集团2001年新股东入主后，进一步深化企业内部改革、夯实零售主业东百集团自在上海证券交易所上市以来，已由单一的经营百货业发展成以百货业为主兼多元化经营的，集国内贸易、广告信息、租赁、进出口贸易、加工业、高新产业等为一体的，跨地区、跨行业、跨功能、外向型的大型连锁企业集团二、财务分析资产负债表指标日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31资产总额162136.72151450.04137981.47121001.87负债总额51898.6780019.4278542.0265872.13流动负债44613.4180019.4278542.0265863.971长期负债----货币资金30674.8343266.1836261.1816655.24应收账款:366.17319.221269.991388.75T其他应收款29399.814472.812819.095837.48坏账准备----股东权益100376.6569413.5659309.8755006指标日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31资产负债率（％）:3252.8356.9254.4389股东权益比率（%）61.945.8342.9845.4587流动比率1.51690.70170.56240.4133速动比率1.45540.66950.54110.3835现金流量表指标日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31销售商品收到的现金166237.44212302.82175845.78156199.65经营活动现金净流量-22292.726353.523496.2518179.96现金净流量-12591.35700519605.945331.83经营活动现金净流量增长率(%)-302.1512.1629.2433.74销售商品收到现金与主营收入比(%)110.03112.19112.77114.16经营活动现金流量与净利润比(%)-76.7261.2283.48184现金净流量与净利润比(%)-43.3269.43236.5453.96投资活动的现金净流量26824.01-7714.36-6156.91-10067.95筹资活动的现金净流量-17122.66-11634.142266.6-2780.18利润表指标日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31主营业务收入151077.4189240.36155931.76136821.38主营业务利润----经营费用14431.7117283.5415431.219465.6管理费用4688.393158.91597.645989.09财务费用「1718.93232.98[2995.73851.73:三项费用增长率(%)26.4518.233.7225.87营业利润8468.3114223.9911375.1911308.01投资收益-79.8363.06P33-380.26补贴收入----营业外收支净额30206.11-272.35277.15839.49利润总额38674.4213951.6411652.3312147.51所得税9595.833864.26[3357.882270.82净利润29064.6110089.378288.629880.66销售毛利率(%)21.3322.11121.5523.98主营业务利润率(%)5.67.517.29-净资产收益率28.9614.5413.9817.96(%)表格数据来自软件：金太阳网上交易专业版1、偿债能力：1）公司的短期偿债能力可以由流动性计量指标体现出，主要包括流动比率与速动比率。

流动比率=流动资产/流动负债，可以在资产负债表中看出东百这几年来有三年流动比率小于1,说明东百的资产流动性低，短期偿债能力较差，但也说明东百的现金及其他短期资产的利用效率较高速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，东百这几年的速动比率也维持在一个较低的水平，考虑长期发展及资金链断裂的风险，应适当提高速动比率2）公司的长期偿债能力指标：总负债率总负债率=（资产总额-权益总额）/资产总额可以从资产负债表中看出东百公司长期偿债能力也偏弱，是上市公司的平均水平的一半左右2、盈利能力：1）销售利润率销售利润率=利润总额/销售收入净额相比较同行业的平均水平大概为0.057,显然东百高出许多，但是东百在2011年第二季度有一笔拆迁补偿高达3亿左右这笔收入属于非经常性损益，如果要分析东百集团在行业中的主营业务竞争力应当将该部分除去而后得到的销售利润率这个数值略高于行业平均水平，说明东百集团销售盈利能力较强2）净资产收益率（ROE净资产收益率=利润总额/净资产总额同于行业的平均水平为8%但是考虑到第三季度东百有数家店铺重新装修而停业，营业收入减少比较东百集团09和10年的净资产收益率分别为0.14、0.15，可见东百集团有较高的盈利能力。

3）资产收益率（ROA资产收益率=利润总额/资产总额3、运营能力：1）应收帐款周转率应收帐款周转率=销售收入/应收账款相比10年的数据为2.38，可以看出东百集团回收赊账再将账款放出的能力2）存货周转率存货周转率=销售成本/存货作为一个零售行业来说周转率相对较低，可能是因为存货价格较高等原因造成比如珠宝首饰商店的存货周转率比较低相比10年的存货周转率0.69有所下降，运营上有可能存在问题三、前景预测东百集团总体的盈利能力较强，在行业中处于领先地位，同时还具有较高的净利润增长率，然而其资产流动性过低可能会导致短期内的资金周转不灵从财务上来分析2011年9月30号的报表，其出现了大额的其他应收款、大额投资现金流、大额营业外收入都是来自于拆迁补偿款3.43亿元，因此报表各指标与历年有相当大的不同此时对于东百来说正是一个机会，改善经营状况，提高资金的流动性，确保短期与长期的偿债能力，保持持续增长的利润率。