量子科技设备公司法治理与战略决策.docx

泓域/量子科技设备公司法治理与战略决策量子科技设备公司法治理与战略决策目录一、 公司概况 2公司合并资产负债表主要数据 2公司合并利润表主要数据 2二、 社会资本机制及董事会机制的补充关系 3三、 关系契约下的公司治理 4四、 研究变量的界定 6五、 研究变量的因子分析 9六、 公司治理中存在的团队问题 14七、 从团队理论视角看决策团队结构 17八、 项目简介 20九、 产业环境分析 25十、 各板块数字经济发展现状 26十一、 必要性分析 31十二、 法人治理结构 32十三、 发展规划分析 42十四、 项目风险分析 49十五、 项目风险对策 51一、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx集团有限公司2、法定代表人：程xx3、注册资本：1390万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-5-277、营业期限：2011-5-27至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额2771.132216.902078.35负债总额1114.13891.30835.60股东权益合计1657.001325.601242.75公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入5856.624685.304392.47营业利润1332.821066.26999.62利润总额1141.81913.45856.36净利润856.36667.96616.58归属于母公司所有者的净利润856.36667.96616.58二、 社会资本机制及董事会机制的补充关系从经济学和社会学的角度研究社会资本机制和正式契约机制之间的关系，发现二者之间存在互补关系：一类治理的出现（社会资本机制）将除去对另一类治理的需要（正式契约机制）。

正式契约机制和社会资本机制对企业业绩上的作用不明确，可能对业绩产生积极的直接作用，也可能产生消极的作用社会资本机制经济模型在长期合作动机方面，强调重复交易规则在这些模型中，预期的支付模式和短期交易中的支付模式是不同的，短期支付方式将渐渐破坏长期的合作关系完善的合同由于可以规定特别的承诺和相应的惩罚，有确保长期交易的优势，同时还能限制机会主义的行为短期获利的减少可以从长期合作关系中得到补偿相反的，不合适的契约叙述容易诱发短期行为正式契约的保护可以促进另一个参与方合作行为的选择，进而补充社会资本机制中的信息缺乏问题，合作的行为也会进一步加强对将来合作的期待这种逻辑支持：过去成功交易的合伙人会产生比较高的激励，所以正式契约可以在项目的早期阶段促进交易的成功长期明确的契约促进交易的长期性，但预料不到的事件可能使交易关系出现相当多的干扰契约从只叙述可能的结果变化为提供双边的调整架构，促进维持长期高度合作的交易关系除此之外，长期合同本身可能促进合作双方对与合作有关的社会资本机制的需求复杂契约的合作需要参与方互相协调，为预料不到的变化协商问题处理程序、处罚机制，强化对连续交易的预期如果契约逐渐变得复杂，内容需要根据客户需要而修改，管理者将选择社会资本机制，增加继续合作的机会，同时增强对自己专有性投资的保护。

所以，社会资本机制变成补充正式契约的一件必需品来解决合作期间可能出现的变化和冲突三、 关系契约下的公司治理交易成本经济学（TCE）已经成为理解设计治理机制的一个普遍基本理论架构，管理者在面对可能的交易危险一专业化的资产投资或不确定的环境时，可能为可预知的突发事件或为无法预知的结果设计有针对性的复杂合同契约董事会机制是建立在正式契约基础上的主要的公司治理机制正式契约是对未来采取特别行动的承诺或义务，越复杂的合同，为解决争论而设定的承诺和义务越多举例来说，复杂合同契约可能细化合同运行中的角色和职责，以及对违约的监督和处罚，最重要的是决定结果的承担和分配因此，治理机制的设计要适应各种不同的服务和交易条件当交易危险上升时，必须有契约的保护，以选择成本最低和损失最少的行动以控制风险设计一份复杂的契约是昂贵的，参与者一般只对可以明确预测到的危险情况设立契约交易成本经济学将交易危险分为三类，即资产专用性、结果的测量难度和不确定当资源关系建立在人力资本或实物资产投资上时，资产专用特征的风险就会浮现出来，资产专用性特征增加契约的复杂性，此时合伙人业绩结果的测量难度也会产生市场危险当合伙人共同关注产量的时候，因为产量可以直接被观测，合伙人在参与中依次获得相应支付，市场是有效的。

当业绩难以测量的时候，参与者就有限制他们的工作努力程度的倾向许多学者，包括交易成本经济学方向的研究者，已经观察到组织间交易的治理超过正式契约机制的范畴较多的组织间交易是典型的重复交易，并且嵌入社会关系之中相对于正式契约机制而言，信赖及其衍生的行为被看成是一种靠自我约束的、更有效、低成本的机制替代品建立在关系契约基础上的治理机制主要是以社会资本为基础的相关因素来弥补正式契约对交易行为约束作用的不足，所以本书直接将以社会资本因素为基础的治理机制称为社会资本机制详细说明的正式契约缩小了交易范围，界定了危险，从而限制了交易的灵活性而对于用社会资本机制规制的交易，义务、承诺和由社会机制引入的预期加强了交易灵活性，促进了各方团结和信息交换灵活性促进对无法预知事件的适应，团队通过相互的调整、联合行动促进双边问题的解决和信息分享因为各方参与者都愿意与对方分享私人信息（包括短期、长期的计划和目标），从而促进了解决问题的灵活性和适应性如果各方参与者都能做到以上描述，互动、协作的行为就会出现社会资本机制实际上可能促进更加合作的、长期的和信任的交易关系Jones，Hesterly&Borgatti（1997）认为，社会资本机制可能更好控制正式契约所描述的交易危险，包括资产专用性投资有关的危险、业绩测量的困难和不确定性的影响。

社会资本机制对交易连续性的预期将进一步激励专用特性的投资，这些投资如被终止将使双方都增加成本同样，长期投资的期待将减少对短期内精确业绩测量的需要，交易的双方期待短期的不公平将会在长期内被改正四、 研究变量的界定根据董事会功能将董事会分成四种类型：①底限董事会：仅仅为了满足法律上的程序要求而存在②形式董事会：仅具有象征性或名义上的作用，是比较典型的橡皮图章机构③监督董事会：检查计划、政策、战略的制订、执行情况，评价经理人员的业绩④决策董事会：参与公司战略目标、计划的制订，并在授权经理人员实施公司战略的时候按照自身的偏好进行干预根据这样一个分类，董事会的职能主要体现在两个方面：监督和决策但实际上，从公司发展的角度看，还有一类咨询董事会随着公司规模的扩大和经营复杂程度的提高，CEO需要更多的专业人员帮助，他需要技术专家、财务顾问、法律顾问等通过招募这些人进入董事会，CEO将得到他们的专业帮助所以，本书的董事会职能主要是指董事会对决策的监督和建议职能本书主要借鉴Hitt（1996），Pearce&Zahra（1991）和Westphal（1999）对董事会职能的研究和测量量表，对董事会的职能一监督和建议两个方面，设计了总共11个条目的测量量表，测量条目采用李克特7级量表来衡量。

其中，测量“董事会监督”职能的有5个条目，测量“董事会建议”职能的有6个条目本书采用Korsgaard（1995）对战略决策质量的定义，对战略决策质量的描述是：一个决策对达成组织目标的贡献决策者能否积极实施决策又依赖于决策制定者对执行决策的承诺程度高低战略决策质量本身可以用决策带来的直接结果来简单衡量，但在决策制定和执行的过程中，有多种因素影响决策的结果本书战略决策质量的量表主要借鉴Dooley&Fryell对战略决策质量的讨论和Mustakallio对战略决策质量的测量量表，测量条目采用李克特7级量表来衡量测量战略决策质量的量表主要包括环境因素和过程因素这两方面，量表包括7个条目，其中反映“环境因素”的有2个条目，反映“过程因素”的有5个条目在企业战略决策制定过程中，决策者的“决策承诺”就是指决策小组成员接受并同意战略决策的实施，交易理论认为承诺是与某种行为相联系的一种语言形式本书采用上述对承诺的定义，借鉴Dooley&Fryell（1999）,Wooldridge&Floyd（1990）对决策承诺的讨论和Sapienza&Korsgaard（1996）关于决策承诺的测量量表，本书决策承诺的量表有7个条目，测量条目采用李克特7级量表来衡量。

Tadelis（1998）认为声誉是长期生存的无形资本，Mailath&Samuelson（1998）认为，声誉是一种与物质资产和金融资产相类似的资产，声誉是逐步建立和逐渐消失的，也需要投资和维持Kreps（1990）研究了“声誉怎样才能够成为一种可交易的资产”本书借鉴上诉对声誉的描述构造对声誉的测量量表，量表共包含6个条目，测量条目采用李克特7级量表来衡量Cummings&Bromiley（1996）认为，信任是存在于一个群体中的个人的信仰或普遍的信仰，他们相信其他个人或群体将按如下方式行动：①尽力完成任何明示或暗示的承诺；②在承诺之前的任何谈判中都是诚实的；③即使存在机会，也不会获取超额收益本书采用上述对信任的定义及Korsgaard对信任的讨论对信任进行测量企业实际上也是企业成员之间关系的集合，这些关系包括企业内部成员之间的工作关系和成员之间个人的和社会的关系成员之间很强的社会关系可能有助于企业困境的解决如果同一个群体通过不同的多层次的关系联系在一起，那么他们之间的关系强度会进一步加强，国有企业中的股东和管理者通常都涉及多层次的关系，所以国有企业实际上是一个复杂的关系网络，简单的董事会机制通常表现失灵。

Westphal（1999）认为，董事会和高层管理者之间的社会交往可以在不损害董事会独立性的情况下提高董事会的效率五、 研究变量的因子分析我们把182个样本企业数据随机地均分成两部分第一半的91个样本数据用于各概念的探索性因子分析，第二半的91个样本数据用于各概念的验证性因子分析，总体182个样本用于研究假设的验证在本研究中，问卷中各概念的测量均为1—7的7点评价刻度，1表示“完全不同意”，7表示“完全同意”本书采用SPSS13.0中因子分析法对问卷的信度和效度进行了分析探索性因子分析主要是对调整之后的测量量表进行因子分析，测量问卷的结构效度对结构效度采用主成分分析法并经过方差最大旋转后得到分类因子，将因子负荷值低于0.5的测量条目全部删去董事会的职能包含监督和建议两个方面，本书主要借鉴Hitt（1996）,Pearce&Zahra（1991）和Westphal（1999）的测量量表通过对该量表11个条目的相关系数矩阵的初步分析，各条目的MSA均大于0.65，总体的MSA为0.83，总体的Bartlett球形检验x2值为575.83，并且11个条目间均在0.001上显著相关，因此满足因子分析的条件。

两因子模型解释总方差的63.41%1、战略决策质量战略决策质量的量表主要借鉴Dooley&Fryell（1999）的测量量表，决定战略决策质量的因素主要包括环境因素和过程因素两方面根据对该量表7个条目的相关系数矩阵的初步分析，各条目的MSA（取样合适性测度）均大于0.70，总体的MSA为0.78，总体的Bartlett球形检验x2值为2。