第一章项目财务评价B.pptx

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A=Ic/n,等额本,息,息偿还,：,每年偿,还,还的本,息,息和,A,相等，,建,建设期,末,末累计,借,借款,本息和,Ic,A=Ic,（,A/P,，,i,，,n,）,（二）,、,、建设,项,项目财,务,务评价,指,指标,1.,盈利能,力,力评价,指,指标,财,务,务净现,值,值（现,金,金流量,表,表）,财,务,务内部,收,收益率,（,（现金,流,流量表,）,）,投资回,收,收期（,现,现金流,量,量表）,静,态,态投资,回,回收期,P,t,=,累计净,现,现金流,量,量开始,出,出现正,值,值的年,份,份,1,上年,累,累计现,金,金流量,的,的绝对,值,值当,年,年净现,金,金流量,动,态,态投资,回,回收期,投,资,资收益,率,率（损,益,益表）,总投资,收,收益率,年息,税,税前利,润,润总,投,投资,资本金,净,净利润,率,率年,净,净利润,资本,金,金,2.,清偿,能,能力,评,评价,指,指标,借,借款,偿,偿还,期,期,借款,偿,偿还,期,期,偿,偿清,债,债务,年,年份,数,数,偿,偿清,债,债务,当,当年,应,应付,本,本息,当,年,年可,用,用于,偿,偿债,的,的资,金,金总,额,额,资产,负,负债,率,率（,资,资产,负,负债,表,表）,资产,负,负债,率,率,负,负债,总,总额,资,产,产总,额,额,流,流动,比,比率,（,（资,产,产负,债,债表,）,）,流动,比,比率,流,动,动资,产,产总,额,额,流,流动,负,负债,总,总额,速,速动,比,比率,（,（资,产,产负,债,债表,）,）,速动,比,比率,速,动,动资,产,产总,额,额,流,流动,负,负债,总,总额,速动,资,资产,流,动,动资,产,产,存,存货,【,案例,四,四,】,背景,：,：,某企,业,业拟,全,全部,使,使用,自,自有,资,资金,建,建设,一,一个,市,市场,急,急需,产,产品,的,的工,业,业项,目,目。

建,建设,期,期,1,年，,运,运营,期,期,6,年项,项目,投,投产,第,第一,年,年收,到,到当,地,地政,府,府决,定,定扶,持,持该,产,产品,生,生产,的,的启,动,动经,费,费,100,万元,其,他,他基,本,本数,据,据如,下,下：,1.,建设,投,投资,1000,万元,，,，预,计,计全,部,部形,成,成固,定,定资,产,产固,固定,资,资产,使,使用,年,年限,10,年，,按,按直,线,线法,折,折旧,，,，期,末,末残,值,值,100,万元,，,，固,定,定资,产,产余,值,值在,下,下面,运,运营,期,期末,收,收回,投,产,产当,年,年又,投,投入,资,资本,金,金,200,万元,作,作为,运,运营,期,期的,流,流动,资,资金,2.,正常,年,年份,年,年营,业,业收,入,入,800,万元,，,，经,营,营成,本,本,300,万元,，,，产,品,品营,业,业税,及,及附,加,加税,率,率,6%,，所,得,得税,税,税率,25%,，行,业,业基,准,准收,益,益率,10%,，基,准,准投,资,资回,收,收期,6,年3.,投产,第,第,1,年仅,达,达到,设,设计,生,生产,能,能力,的,的,80%,，预,计,计这,一,一年,的,的营,业,业收,入,入、,经,经营,成,成本,和,和总,成,成本,均,均按,正,正常,年,年份,的,的,80%,计算,。

以,后,后各,年,年均,达,达到,设,设计,生,生产,能,能力,4.,运营,3,年后,，,，预,计,计需,花,花费,20,万元,更,更新,新,新型,自,自动,控,控制,设,设备,配,配件,才,才能,维,维持,以,以后,的,的正,常,常运,营,营需,要,要，,该,该维,持,持运,营,营投,资,资按,当,当期,费,费用,计,计入,年,年度,总,总成,本,本问题,：,：,1.,编制,拟,拟建,项,项目,投,投资,现,现金,流,流量,表,表2.,计算,项,项目,的,的静,态,态投,资,资回,收,收期,3.,计算,项,项目,财,财务,净,净现,值,值4.,计算,项,项目,的,的财,务,务内,部,部收,益,益率,5.,从财,务,务评,价,价角,度,度，,分,分析,说,说明,拟,拟建,项,项目,的,的可,行,行性,分析,：,：,问题,1,：编,制,制全,部,部投,资,资现,金,金流,量,量表,计算,固,固定,资,资产,余,余值,问题,2,：计,算,算项,目,目的,静,静态,投,投资,回,回收,期,期,静态,投,投资,回,回收,期,期,4.31,年,问题,3,：计,算,算项,目,目的,财,财务,净,净现,值,值,财务,净,净现,值,值,692.26,万元,问题,4,：计,算,算项,目,目的,财,财务,内,内部,收,收益,率,率,FIRR,27.70%,问题,5,：从,财,财务,评,评价,角,角度,，,，分,析,析说,明,明拟,建,建项,目,目的,可,可行,性,性,补贴,收,收入,是指国有,企,企业得到,的,的各,级,级财,政,政部,门,门给,予,予的,专,专项,补,补贴,收,收入,。

具,体,体在,以,以下,几,几类,：,：,1,、企,业,业实,际,际收,到,到的先征,后,后返的增,值,值税,款,款2,、企,业,业实,际,际收,到,到的,按,按销,量,量或,工,工作,量,量等,，,，依,据,据国,家,家规,定,定的,补,补助,定,定额,计,计算,并,并按,期,期给,予,予的,定,定额,补,补助,3,、属,于,于国,家,家财,政,政扶,持,持的,领,领域,而,而给,予,予的,其,其他,形,形式,的,的补,助,助维持,运,运营,投,投资,是指,为,为维,持,持正,常,常生,产,产，,在,在生,产,产期,内,内需,要,要投,入,入一,定,定的,固,固定,资,资产,或,或费,用,用，,属,属投,资,资营业,税,税金,及,及附,加,加,=,营业,收,收入*营,业,业税,及,及附,加,加税,率,率,所得,税,税,=(,营业,收,收入,-,营业,税,税及,附,附加,-,总成,本,本,)*,所得,税,税率,总成,本,本,=,经营,成,成本,+,折旧,费,费,+,摊销,费,费,+,利息,调整,所,所得,税,税,=(,营业,收,收入,-,营业,税,税及,附,附加,-,息税,前,前总,成,成本,)*,所得,税,税率,息税,前,前总,成,成本,=,经营,成,成本,+,折旧,费,费,+,摊销,费,费,年折,旧,旧费,=(,固定,资,资产,原,原值,-,残值,),折旧,年,年限,=(,固定,资,资产,总,总额,-,无形,资,资产,)(1-,残值,率,率,),使用,年,年限,(,固定,资,资产,总,总额,应,应包,括,括利,息,息,),固定,资,资产,余,余值,=,年折,旧,旧费*,(,固定,资,资产,使,使用,年,年限,-,营运,期,期,)+,残值,摊销,费,费,=,无形,资,资产,摊,销,销年,限,限,可变,成,成本,外购,原,原材,料,料,外购,燃,燃料,、,、动,力,力,计时,工,工资,及,及福,利,利费,修理,费,费,其他,费,费用,利息,支,支出,固定,成,成本,经营,成,成本,总成,本,本费,用,用,计件,工,工资,及,及福,利,利费,折旧,费,费,摊销,费,费,【,案例,五,五,】,背景,：,：,1.,某拟,建,建项,目,目固,定,定资,产,产投,资,资估,算,算总,额,额,3600,万元,，,，其,中,中：,预,预计,形,形,成固,定,定资,产,产,3060,万元,（,（含,建,建设,期,期贷,款,款利,息,息,60,万元,）,），,无,无形,资,资产,540,万元,。

固,定,定资,产,产使,用,用年,限,限,10,年，,残,残值,率,率,4%,，固,定,定资,产,产余,值,值,在项,目,目运,营,营期,末,末收,回,回该,该项,目,目建,设,设期,2,年，,运,运营,期,期,6,年2.,项目,的,的资,金,金投,入,入、,收,收益,、,、成,本,本等,基,基础,数,数据,见,见表,111,3.,建设,投,投资,贷,贷款,合,合同,规,规定,的,的还,款,款方,式,式：,投,投产,前,前,4,年,等额,还,还本,利,息照,付,付贷,贷款,利,利率,6%,（按,年,年计,息,息）,；,；流,动,动资,金,金贷,款,款利,率,率,4%(,按,年计,息,息）,4.,无形,资,资产,在,在运,营,营期,6,年中,，,，均,匀,匀摊,入,入成,本,本5.,流动,资,资金,800,万元,，,，在,项,项目,的,的运,营,营期,末,末全,部,部收,回,回6.,设计,生,生产,能,能力,为,为年,产,产量,120,万件,某,某种,产,产品,，,，产,品,品售,价,价,38,元,/,件，,营业,税,税金,及,及附,加,加税,率,率为,6%,，所,得,得税,率,率,25%,，行,业,业基,准,准收,益,益率,8%,。

7.,行业,平,平均,总,总投,资,资收,益,益率,10%,，资,本,本金,净,净利,润,润率,15%,8.,提取,应,应付,投,投资,者,者各,方,方股,利,利的,利,利率,，,，按,股,股东,会,会事,先,先约,定,定计,取,取：,运营,期,期头,两,两年,可,可供,投,投资,者,者分,配,配利,润,润,10,计,取,取，,以,以后,各,各年,均,均按,30,计,取。