中国人寿的投资管理及投资理念课件.ppt

中国人寿的投资管理及投资理念中国人寿的投资管理及投资理念中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司1中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司目录目录投资管理体系投资管理体系总体投资理念和策略总体投资理念和策略投资优势投资优势投资业绩投资业绩万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究2中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资管理体系投资管理体系中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司3中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司- 4 -中国人寿股权结构中国人寿股权结构集团公司集团公司国寿投资控股国寿投资控股 中国人寿中国人寿保险股份有限公司保险股份有限公司公众股东公众股东持股68.4% %持股31.6%持股60%持股40%资产管理公司资产管理公司注册资本注册资本283亿元，亿元，是国内规模最大、是国内规模最大、实力最强的国有控实力最强的国有控股保险公司股保险公司财政部财政部持股100% %持股100%万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究4中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司中国人寿投资管理组织架构中国人寿投资管理组织架构投资决策委员会投资决策委员会中国人寿富兰克林资产管理中国人寿富兰克林资产管理有限公司（香港）有限公司（香港）中国人寿资产管理有限公司中国人寿资产管理有限公司投资管理部投资管理部6050投资指引和资产配制方案投资指引和资产配制方案5中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司股份公司投资管理体系架构股份公司投资管理体系架构董事会董事会总裁室总裁室投资决策委员会投资决策委员会投资决策支持部门投资决策支持部门财务财务部部精算精算部部产品开产品开发发部部法律法律部部投资投资管理部管理部内控与风险内控与风险管理部管理部万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究6中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资管理部组织架构投资管理部组织架构投资管理部投资管理部市场类团队市场类团队投资管理类投资管理类团队团队项目投资类项目投资类团队团队金融市场金融市场处处人民币投资管人民币投资管理处理处外币投资管理外币投资管理处处金融股权投资金融股权投资处处基础设施及不基础设施及不动产投资处动产投资处直接股权直接股权投资处投资处研究类团队研究类团队投资研究投资研究处处托管交易托管交易处处业务支持业务支持处处7中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司打造专业化管理团队打造专业化管理团队专业化专业化投资管理投资管理中国人寿富兰克林资中国人寿富兰克林资产管理有限公司成立产管理有限公司成立中国保险指数中国保险指数得到广泛运用得到广泛运用编制完成国内首个持编制完成国内首个持有到期债券投资指数有到期债券投资指数建设先进的投资建设先进的投资管理信息系统管理信息系统建立科学的资建立科学的资产配置模型产配置模型投资管理专业化水平进一步提升投资管理专业化水平进一步提升万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究8中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司公司的总体投资理念和策略公司的总体投资理念和策略中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司9中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资范围投资范围（一）银行协议存款（一）银行协议存款（二）金融机构次级债（保险公司次级债除外）（二）金融机构次级债（保险公司次级债除外）（三）国债（三）国债（四）金融债（四）金融债（五）债券信用评级（五）债券信用评级AA级以上的企业债级以上的企业债（六）可转换公司债券（六）可转换公司债券（七）国内（七）国内A股股票股股票（八）证券投资基金（八）证券投资基金（九）央行票据（九）央行票据（十）买入返售证券和卖出回购证券（十）买入返售证券和卖出回购证券（十一）项目投资（十一）项目投资（包括不动产投资包括不动产投资）（十二）外币投资（十二）外币投资万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究10中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司中国人寿投资情况介绍安全性安全性：安全性是保险资金投资的首要原则。

长期性：长期性：寿险资金的特点决定了其投资的长期性要依据资金特性制定长期投资策略，以价值投资为核心，争取较高的投资回报；匹配性：匹配性：保险公司以保费负债为主要资金来源依据公司负债数据和精算模型，建立资产模型，制定科学的资产配置方案，最大限度的降低资产负债不匹配的风险；核心投资理念核心投资理念万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究11中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司稳定性：稳定性：作为三地上市公司和中国最大的机构投资者，给予投资者持续、稳定的回报对公司发展和公司股价都有重要影响，要避免投资收益的大起大落通过动态平衡策略，获得长期稳定增长的投资回报，不会因为短期利益而将投资资产过高配置在高风险的股权投资上；创新性：创新性：创新是投资管理能力和专业化水平的体现公司在新的资产类别和投资渠道进行了积极探索和尝试，获得了较好效果为稳步提高公司投资收益，实现投资目标，创新是必须坚持的理念核心投资理念核心投资理念12中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资管理遵循的原则投资管理遵循的原则资产负债匹配管理原则资产负债匹配管理原则长期收益最大化原则长期收益最大化原则战略配置重于战术配置原则战略配置重于战术配置原则管理先行、严控风险的原则管理先行、严控风险的原则万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究13中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司资产配置方法资产配置方法资资 产产 配配 置置 决决 策策 负债久期分析负债久期分析 负债现金流分析负债现金流分析市场行为分析市场行为分析风险收益偏好分析风险收益偏好分析资产类别分析资产类别分析投资基准分析投资基准分析宏观经济分析宏观经济分析资产资产/ /负债分析负债分析数量资产模型数量资产模型市场风险分析市场风险分析14中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司 总体投资策略总体投资策略1遵循安全性、收益性、流动性的投资原则遵循安全性、收益性、流动性的投资原则2以追求长期稳定的投资收益为目标以追求长期稳定的投资收益为目标3提高资产负债匹配程度提高资产负债匹配程度4总体资产配置策略继续坚持以固定收益类债券投资为主总体资产配置策略继续坚持以固定收益类债券投资为主的策略，实现资产与负债的最佳匹配的策略，实现资产与负债的最佳匹配5优化投资组合，合理确定权益类资产的配置比例优化投资组合，合理确定权益类资产的配置比例6积极把握新投资渠道带来的投资机会积极把握新投资渠道带来的投资机会 资料来源：中国人寿投资情况投资管理部万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究15中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资优势投资优势中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究16中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司国内最大的机构投资者国内最大的机构投资者投资资产规模持续大幅增长投资资产规模持续大幅增长投资资产规模持续大幅增长投资资产规模持续大幅增长人民币人民币: :亿元亿元投资资产超过投资资产超过10000亿元人亿元人民币，占整民币，占整个保险业投个保险业投资资产半壁资资产半壁江山，是国江山，是国内资本市场内资本市场最大的机构最大的机构投资者投资者万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究17中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司“强大强大”的投资实力的投资实力投资管理团队业界领先：投资管理团队业界领先：拥有股份管理团队、资产公司团队和海外团队拥有股份管理团队、资产公司团队和海外团队三大投资管理军团：三大投资管理军团：顶尖级管理人才平台顶尖级管理人才平台股份公司投资管理部股份公司投资管理部富兰克林资产管理公司富兰克林资产管理公司资产管理公司资产管理公司注册资本6000万港币。

中国人寿资产管理有限公司持股50富兰克林邓普顿战略投资公司持股26中国人寿保险(海外)股份有限公司持股241人持有特许金融分析师 CFA证书2人持有CPA证书3名博士6名海归绝大多数拥有硕士以上学位，系出名门养老金及机构业务部 信息技术部风险管理及合规部交易管理部项目投资部银行业务部基金投资部债券投资部股票投资部投资研究中心账户管理中心国际业务部万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究18中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司优势优势债券一级市场主力军债券一级市场主力军债券市场重要参与者债券市场重要参与者专业的债券投资和研究人才专业的债券投资和研究人才建立了良好的合作关系建立了良好的合作关系优势优势专业的投资团队专业的投资团队强调绝对收益强调绝对收益,有效保证有效保证客户利益客户利益 业内领先信息支持平台业内领先信息支持平台独特的行业地位和资金独特的行业地位和资金规模规模优势优势基金最大机构投资者基金最大机构投资者洞悉洞悉60家基金公司和家基金公司和 400多只基金品种多只基金品种 专业基金投资管理团队专业基金投资管理团队广泛的业务合作关系广泛的业务合作关系优势优势最大的协议存款供给方最大的协议存款供给方丰富的银行业务经验丰富的银行业务经验建立了一套完整的商业银行建立了一套完整的商业银行风险评估体系风险评估体系债债券券协议协议存款存款 基基金金 股股票票主要投主要投资渠道资渠道强大的投资实力强大的投资实力主要投资渠道优势显著19中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司强大的投资实力强大的投资实力投资管理资格荣誉资资 格格银行间市场成员银行间市场成员中国国债协会会员中国国债协会会员公开市场操作一级交易商公开市场操作一级交易商国债承销商国债承销商金融债承销商金融债承销商短期融资券承销商短期融资券承销商企业债、次级债发行财务顾问企业债、次级债发行财务顾问荣荣 誉誉银行间市场交易量银行间市场交易量100100强强交易活跃前交易活跃前100100名名银行间市场优秀交易成员银行间市场优秀交易成员银行间债券市场优秀自营结算成员银行间债券市场优秀自营结算成员银行间同业拆借交易系统优秀交易成员银行间同业拆借交易系统优秀交易成员20052005年国开行金融债优秀承销商年国开行金融债优秀承销商20中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资业绩投资业绩中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究21中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司投资资产增加，收益水平改善投资资产增加，收益水平改善注：投资资产债权型投资定期存款股权型投资现金及现金等价物其他投资资产投资资产规模规模进一步扩大进一步扩大人民币人民币:百万元百万元总投资收益总投资收益 人民币人民币:百万元百万元增长率增长率=11.3%增长率增长率=64.7%1,043,365万一网制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究22中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司主动释放部分主动释放部分战略配售股票战略配售股票投资，降低权投资，降低权益类资产比重；益类资产比重；抓住有利时机，抓住有利时机，加大银行存款、加大银行存款、债券、基础设债券、基础设施债权计划等施债权计划等固定收益品种固定收益品种的投资力度；的投资力度；权益类资产比权益类资产比重明显下降，重明显下降，固定收益资产固定收益资产比重上升。

比重上升 债权型投资债权型投资 定期存款定期存款 股权型投资股权型投资 现金及现金及现金等价物现金等价物其他其他2008年年 2007年年 变变 化化 52.1%19.8%23.0%3.0%2.1%61.4%9.3%24.4%4.6%8.0%15.0%3.6%0.6%2.6%0.5%动态调整投资组合动态调整投资组合 23中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司把握市场走势，调整投资资产布局把握市场走势，调整投资资产布局2008年末年末 变变 化化 2009年上半年年上。