商业银行资产负债管理理论.ppt

单击此处编辑母版标题样式,,单击此处编辑母版文本样式,,第二级,,第三级,,第四级,,第五级,,,*,第,8,章,,商业银行资产负债管理理论,,,学习目标,,,了解资产负债管理理论及其演变过程，基本理解和掌握资产负债管理方法第一节 资产负债管理理论,,第二节 资产负债管理方法,,,第一节,商业银行资产负债管理理论的演变,,西方商业银行经营管理理论大致经历了三个阶段，即资产管理、负债管理和资产负债综合管理一、,资产管理理论,,资产管理理论是最传统的商业银行管理理论主要内容：资产管理理论认为，银行管理的关键在于资产管理，即在既定负债所决定的既定资产规模的前提下，实现资产结构的最优化，求得安全性、流动性和盈利性的协调统一资产管理理论长期盛行的原因,,,,资产管理理论的演进经历了三个阶段，即商业贷款理论、转移理论和预期收入理论 1. 商业贷款理论,,,商业贷款理论又称真实票据理论它是在英国著名经济学家亚当•斯密1776年发表的《国富论》一书中提出的1,）主要内容：,商业贷款理论认为，银行的主要资金来源是流动性很高的活期存款，所以商业银行在分配资金时应着重考虑保持资产的流动性由此决定了银行资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款，即短期自偿性贷款。

2,）产生背景,,金融市场不完善、融资渠道和资产负债业务单一,,,,,（3）评价,积极作用：,,为保持银行的流动性和安全性找到了理论依据侧重考虑资产的流动性，对稳定银行的经营起了一定的积极作用缺点：,,忽略了社会经济发展带来的对贷款需求扩大和贷款种类多样化的要求没有考虑到银行存款的相对稳定性没有考虑到贷款自我清偿的外部条件2. 转移理论,,,转移理论又称转换理论，它是美国的莫尔顿于1918年在《政治经济学》杂志上发表的《商业银行与资本形成》一文中提出的1,）主要内容：,转移理论认为，商业银行保持资产流动性的关键，并不在于其持有的是否是短期自偿性贷款，而在于其资产的变现能力因此保持资产流动性的最好办法是持有可转换的资产2,）产生背景,,金融市场的完善、资产工具的创新,,,（3）评价,意义：,,是银行经营管理理念的一大进步银行资产运用的范围扩大，业务经营更加灵活多样增强了商业银行的盈利性不足：,,,对可转换资产的变现能力缺乏全面的认识可转换资产的变现依赖于外部环境的变化3. 预期收入理论,,,预期收入理论是由美国经济学家普鲁克诺于1949年在《定期贷款与银行流动性理论》一书中所提出的1,）主要内容：,预期收入理论认为，商业银行资产的流动性取决于借款人将来的收入即预期收入，而不是贷款的期限长短。

2,）产生背景,,经济的高速发展、固定资产及耐用消费品需求的增加,,,（3）评价,积极作用：,,深化了对贷款清偿的认识，是银行经营管理理论的一个重大进步促进了贷款形式的多样化，提高了商业银行的地位缺陷：,,,预期收入难以把握，增加了银行信贷的风险二,、,负债管理理论,,负债管理理论兴起于20世纪五六十年代 （1）主要内容：负债管理理论认为，商业银行不仅可以通过强化资产管理获得资产的流动性，还可以通过在货币市场上的主动型负债即借入资金的方式来维持资产的流动性，并支持资产规模的扩大，获取更高的盈利水平2）产生背景,世界经济的发展,,金融市场迅速发展,,金融管制的加强,,现实条件的具备,,各国存款保险制度的建立和发展,,,（3）评价,积极意义：,,找到了保持银行流动性的新方法，把被动型负债转变为主动型负债为扩大银行规模、增加贷款投放创造了条件缺陷：,,提高了银行的经营成本增加了银行的经营风险使银行不注重补充自有资本三、,资产负债综合管理理论,,（,1,）产生背景,,,金融工具创新、利率上升、金融自由化浪潮,,（,2,）主要内容：,该理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债管理都难以使盈利性、安全性、流动性达到最佳状况，只有根据金融、经济形势的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，并使之协调匹配，才能最大限度地降低风险和最大限度地增加盈利。

1,）流动性问题：从资产负债两个方面预测,,（,2,）风险控制问题：通过有效的资产和负债管理防范各种风险，保证安全经营,,（,3,）资产与负债对称：调整各类资产负债搭配,,,（3）实践的要点,,资产负债管理理论实践的要点在于资产与负债的结构是否合理主要从四个方面反映出来：,,资产与负债的期限结构状况对银行资金的流动性有直接影响资产与负债的总量结构状况对银行的利率管理效果有直接影响资产与负债的内部结构是否合理，对银行的资本管理效率有重要影响资产收益与负债成本是否协调，直接影响到银行利润最大化目标的实现第二节,资产负债管理方法,,一、,资产管理方法,,,,资产管理方法的理论依据是资产管理理论，它主要包括资金总库法、资金分配法与线性规划法1.资金总库法,资金总库法，又称资金汇集法，或资金集中法核心：资金池、梯次分配,,,资金总库法按照流动性高低分配资产，具体步骤如下：,,①一级储备,,,主要包括库存现金、在中央银行的存款、同业存款及托收中的现金等方面这类资产的特点是流动性强，盈利性极低②二级储备,,,由非现金流动资产构成，一般是短期公开市场债券，主要包括短期国库券、地方政府债券、银行承兑票据等。

这类资产的特点是具有一定的盈利性，变现能力较强③各类贷款,,,,是商业银行盈利的主要来源④其他有价证券,,主要是指商业银行利用可用资金购买的中长期证券资产3）资金总库法示意图：,,,资金来源,,,资金运用,,,活期存款,,一级储备,,,储蓄存款,,按优先次序,,二级储备,,,定期存款,,资金池,,各类贷款,,,借入资金,,其他有价证券,,,股本,,固定资产,,,,,（4）评价,特点：,资金分配不受负债期限结构的限制,，服从与银行的经营重点和管理目标，在保证流动性的前提下，再考虑盈利性缺陷:,,,忽略了从资金来源的角度考虑流动性的取得资金分配的主观性较强忽视了足够的盈利能力是银行生存的基础2.资金分配法,,资金分配法，又称资金配置法、资金转换法1,）背景介绍,,负债结构变化、资金来源的独特性,,（,2,）主要内容,,资金分配法主要按照资金来源的流动性强弱来确定资金的分配顺序和数量资金来源的流动性强弱的划分标准有两个：一是资金周转速度；二是对其法定准备金率的要求资金来源,,资金运用,,活期存款,,一级储备,,,,储蓄存款,,二级储备,,,,定期存款,,各类贷款,,,,,股本,,其他有价证券,,（3）资金分配法示意图,,,（4）评价,优点:,,,使资产和负债在规模和结构上保持一致。

提高了银行的盈利水平缺陷,:,,割裂资产和负债的关系，将流动性的取得完全局限于负债方面3.线性规划法,,,（1）含义,,线性规划法是一种在既定的限制条件下，追求目标函数值最大或最小的最适化决策技术2）线性规划法的具体步骤,①建立目标函数②确定约束条件③求解线性规划模型 例如：一家银行的负债总额为2500万元，可用于贷款（X,1,）和购买短期证券（X,2,）设贷款收益率为12%，证券收益率为8%，不考虑成本又设银行管理人员确定的流动性标准是短期证券必须占贷款的25%以上利用线性规划法测算此银行资产负债的优化配置首先确定目标函数及约束条件如设定目标为利息收入最大化，则目标函数为：,,maxR=0.12X,1,+0.08X,2,,约束条件：,,（1）总量约束条件 X,1,+X,2,≤2 500万元,,（2）流动性限制 X,2,≥0.25X,1,,,（3）非负限制条件 X,1,≥0与X,2,≥0,,,,,（3）评价,优点：,较前两种管理方法更具有科学性和可操作性缺点：,,约束条件容易变化，模型不稳定有不少指标难以量化耗费人力、物力二,、,负债管理方法,,负债管理方法的核心内容是银行通过从市场借入资金，调整负债流动性需要来满足资产的需要，以此来扩大负债与资产的规模。

负债管理方法主要包括两种，即储备头寸管理方法和全面负债管理方法储备头寸管理方法是指银行借入资金补足一级储备，以满足存款提取和贷款要求，通过营运头寸调度来保持高收益、低流动性的资产优点：这个方法在提高资金使用效率的同时减缓了银行因储备减少而带来的流动性不足，从而缓解了对银行经营带来的震荡缺点：这种方法也存在借不到资金和借入资金成本不能确定等风险1.储备头寸管理方法,,,全面负债管理方法又称纯负债管理方法，是银行通过借入外来资金持续扩大资产负债规模的方法这种管理方法的前提是借入资金具有较大的供给弹性，即市场上有足够的参与者和足够的资金这种方法的风险是有时得不到足够的资金来源，一旦中央银行采取紧缩的货币政策，就会导致一些小银行负债管理结构的崩溃2.全面负债管理方法,,,,,三,、,资产负债综合管理方法,,资产负债综合管理方法是指商业银行通过对资产负债进行组合而获取相当收益并承担一定风险的管理,方法它主要是应用经济模型来综合协调与管理银行的资产和负债，所用的经济模型主要是利率敏感性缺口模型和持续期缺口模型利率风险,是指市场利率变动的不确定性给,商业银行,造成损失的可能性利率敏感性缺口,模型,是指银行根据对利率波动趋势的预测，主动利用利率敏感资金的配置组合技术，在不同的阶段运用不同的缺口策略以获取更高的收益。

持续期缺口模型,是指银行通过对综合资产负债持续期缺口的调整，来控制和降低在利率波动的情况下由于总体资产负债配置不当而给银行带来的风险，以实现银行的绩效目标.,,,一、利率敏感性分析与缺口管理,（一）衡量资产负债利率敏感程度的指标,,利率敏感性资金，又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产和利率敏感负债，是指那些在一定期限内到期的或需要根据最新市场利率重新确定利率的资产或负债思考：那些资产属于利率不相关资产和利率不相关负债？,,,,1,、利率敏感性缺口,:,是指利率敏感性资产与负债的差额，用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度缺口分析：为了分析方便，假定：资产与负债的构成不变；市场利率变动时，借、贷款的利率变化完全一致1,）正缺口,,利率敏感性资产大于利率敏感性负债,,差额叫正缺口市场利率上升 利率敏感性资产的收益增,,加，利率敏感性负债的成本也增加 银,,行敏感性资产的收益的增加额大于敏感性,,负债成本的增加额 银行净利息收入增加,,思考,:,利率下降呢？,,,（,2,）负缺口,,利率敏感性资产小于利率敏感性负债,,差额叫负缺口市场利率上升 利率敏感性资产的收益增,,加，利率敏感性负债的成本也增加 银,,行敏感性资产的收益的增加额小于敏感性负债成本的增加额 银行净利息收入减少,,思考,:,利率下降呢？,,,（,3,）零缺口,,利率敏感性资产小于利率敏感性负债,,差额叫负缺口。

市场利率上升 利率敏感性资产的收益增,,加，利率敏感性负债的成本也增加 银,,行敏感性资产的收益的增加额等于敏感性负债成本的增加额 银行净利息收入不变,,,,,,缺口与利率风险,,,当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行的利息收入一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承担的利率风险也就越大2,、利率敏感性比率,,敏感性比率（,Sensitive Ratio,，,SR,）是缺口的另一种表达方式，它用利率敏感性资产和利率敏感性负债的之比表示,：,,,,,,,,利率敏感比率反映了敏感性资产和敏感性负债之间的相对量的大小利率敏感性缺口与利率敏感性比率的关系,,,,（二）利率敏感性缺口管理策略,,,资金缺口管理是银行在对利率进行预测的基础上，调整计划期利率敏感性的资产与负债的对比关系，规避利率风险或从利率风险中提高利润水平的方法利率敏感性缺口是一个与时间长短相关的概念,,,,缺口的管理,,,银行资产负债结构的利率敏感性分析,,（,1,）预测利率上升,,时，争取正利率缺口；,,（,2,）预测利率下降时，争取负利率缺口利率波动周期与资金缺口管理,,,,,,,1,、进取性策略,,当预期利率将上升时，银行应尽量减少负缺口，力争正缺口，这可以从增加利率敏感性资产或减少利率敏感性负债两个方面入手。

当预期利率将下降时，银行应设法把资金缺口调整为负缺口， 这可以从减少利率敏感性资产或增加利率敏感性负债两个方面入手2,、防御性策略,,核心就是保持利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，使资金缺口值为零或很小,,,利率敏感性缺口管理的局限,,利率敏感性缺口管理在实际操作中面临很多困难：,首先，,预测利率的困难性使得制造缺口获利只是理论上的假设，,其次，,银行不可能完全自主地控制其资产负债结构及时改变其利率敏感性缺口所以世界上大多数银行都主张敏感性比率应控制在,95%~105%,,,二、持续期缺口管理,,,持续期（,Duration,）也称为久期，是指固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间持续期反映了现金流量的时间价值持续期的计算,,,,,,,将上式整理得：,,表明,,,,,,,将上式整理近似为：,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,表明证券的持续期越长，对利率的变动越敏感，即利率风险越大当市场利率变动时，不仅各项利率敏感性资产与负债收益与支出会发生变化，利率不敏感性资产与负债的市场价值也会不断变化，银行所要考虑的是整个银行的资产和负债所面对的风险持续期缺口管理可以用来分析银行的总体利率风险，具体方法是先计算出每笔资产和每笔负债的持续期，再根据每笔资产和负债在总资产或总负债中的权数，计算银行总资产和总负债的加权平均持续期。

持续期缺口的管理的思想,,,,,持续期缺口管理,,,持续期缺口管理就是银行通过调整资产与负债的期限与结构，采取对银行净值有利的久期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险久期缺口是银行资产持续期与负债持续期和资产负债现值比乘积的差净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系,,,,,,,,持续期计算方法复杂，必须获得资产、负债未来现金流量的数值，这些数值有时难以获得,,,,用持续期缺口预测银行净值变动要求资产与负债利率与市场利率是同幅度变动的，而这一前提在实际中是不存在的；,,,持续期缺口方式计算的银行净值变动与实际值存在较大的差异，仅适用于利率边际变动的情形持续期缺口管理的局限性,,,,,,,,,,,,,,,,,,,。