联华超市财务案例分析ppt课件.ppt

组员: 杨珊珊珊珊麦雯雯麦雯雯尹尹钧 陆洋洋 蔡健田蔡健田 企业报表:•利润表利润表•资产负债表资产负债表•综合现金流量表综合现金流量表•股东权益表股东权益表 分析工程目录分析工程目录:•联华超市营运才干分联华超市营运才干分析析•企业获利才干分析企业获利才干分析•企业偿债才干分析下面分下面分别是是该企企业的利的利润表表﹑资产负债表表﹑综合合现金流量表金流量表和股和股东权益表利益表利润表表 资产负债表表 续上表上表 综综合合合合现现金流量表金流量表金流量表金流量表 续上表续上表 股股东权益表益表营运才干分析运才干分析•一、存一、存货周周转率率•存存货周周转率率=销售本售本钱/平均存平均存货•2003年存年存货周周转率率=8109517/［〔［〔145850+155415〕〕/2］］=53.84•2004年存年存货周周转率率=9502006/［〔［〔155415+153838〕〕/2］］=61.45•2005年存年存货周周转率率=12708282/［〔［〔153838+171033〕〕/2］］=78.24•该超市的存超市的存货周周转率逐年添加，存率逐年添加，存活周活周转率反映了企率反映了企业的的销售效率和售效率和存存货运用效率。

在正常情况下，假运用效率在正常情况下，假设企企业运运营顺利，存利，存货周周转率越高，率越高，阐明存明存货周周转得越快，企得越快，企业的的销售售才干越才干越强，，营运运资金占用在存金占用在存货上上的金的金额也越少，但是，存活周也越少，但是，存活周转率率过高，也可以高，也可以阐明企明企业管理方面存管理方面存在一些在一些问题 •二、应收帐款周转率二、应收帐款周转率•应收帐款周转率应收帐款周转率=赊销收入净额赊销收入净额/应应收帐款平均余额收帐款平均余额•2003年应收帐款周转率年应收帐款周转率= 9282248/［〔［〔2883+ 3788〕〕/2］］=2782.87•2004年应收帐款周转率年应收帐款周转率= 10854967/［〔［〔3788+ 4736〕〕/2］］=2546.92•2005年应收帐款周转率年应收帐款周转率= 14312503/［〔［〔4736+6826〕〕/2 ］］=2475.78•应收帐款周转率式评价应收帐款流应收帐款周转率式评价应收帐款流动性大小的一个重要财务比率，它动性大小的一个重要财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收反映了企业在一个会计年度内应收帐款的周转次数，可以用来分析企帐款的周转次数，可以用来分析企业应收帐款的变现速度和管理效率。

业应收帐款的变现速度和管理效率该超市的应收帐款周转率逐年降低，该超市的应收帐款周转率逐年降低，阐明该超市的管理效率有所下降阐明该超市的管理效率有所下降续上上•三、流三、流动资产周周转率率•流流动资产周周转率率=销售收入售收入/流流动资产平均余平均余额•2003年流年流动资产周周转率率=9282248/［〔［〔817470+1424814〕〕/2］］=8.28•2004年流年流动资产周周转率率=10854967/［〔［〔1424814+1748823〕〕/2］］=6.84•2005年流年流动资产周周转率率=14312503/［〔［〔1748823+2698615〕〕/2］］=6.74•流流动资产周周转率率阐明在一个会明在一个会计年年度内企度内企业流流动资产周周转的次数，它的次数，它反映了流反映了流动资产周周转的速度该目目的越高，的越高，阐明企明企业流流动资产的利用的利用效率越好效率越好该超市的流超市的流动资产周周转率逐年降低，率逐年降低，阐明流明流动资产的利用的利用效率降低效率降低 •四、固定资产周转率四、固定资产周转率•固定资产周转率固定资产周转率=销售收入销售收入/固定资固定资产平均净值产平均净值•2003年固定资产周转率年固定资产周转率=9282248/［〔［〔302174+265243〕〕/2］］=32.72•2004年固定资产周转率年固定资产周转率=10854967/［〔［〔265243+230555〕〕/2］］=43.79•2005年固定资产周转率年固定资产周转率=14312503/［〔［〔230555+220790〕〕/2］］=63.42•固定资产周转率主要用于分析对厂固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，房、设备等固定资产的利用效率，该比率越高，阐明固定资产的利用该比率越高，阐明固定资产的利用率越高，管理程度越好。

该超市的率越高，管理程度越好该超市的固定资产周转率逐年添加，阐明该固定资产周转率逐年添加，阐明该超市的管理程度越好超市的管理程度越好续上•五、总资产周转率五、总资产周转率•总资产周转率总资产周转率=销售收入销售收入/资产资产平均总额平均总额•2003年总资产周转率年总资产周转率=9282248/[(1617898+2389685)/2]=4.63•2004年总资产周转率年总资产周转率=10854967/[(2389685+4062642)/2]=3.37•2005年总资产周转率年总资产周转率=14312503/[(4062642+2828369)/2]=4.15•总资产周转率可用来分析企业总资产周转率可用来分析企业全部资产的运用效率假设这全部资产的运用效率假设这个比率较低，阐明企业利用其个比率较低，阐明企业利用其资产进展运营的效率较差，会资产进展运营的效率较差，会影响企业的获利才干，企业应影响企业的获利才干，企业应该采取措施提高销售收入或处该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率置资产，以提高总资产利用率企业获利才干分析企业获利才干分析•一一.资产报酬率资产报酬率(2005)• 资产报酬率资产报酬率=净利润净利润/资产平均资产平均总额总额*100%=254255/3445505.5*100%=7.37%• 资产现金流量报答率资产现金流量报答率=运营活运营活动现金流量动现金流量/资产平均总额资产平均总额*100%=765597/3445505.5=22.22%•以上两个比率同时反映出联华以上两个比率同时反映出联华超市较弱的获利才干，应调整超市较弱的获利才干，应调整运营方针，加强运营管理，开运营方针，加强运营管理，开掘潜力，增收节支，提高资产掘潜力，增收节支，提高资产利用率。

利用率 •二.股东权益报酬率•(2004)股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%=240435/1503769 .5*100%=15.98%•(2005)股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%= 254255/1921780*100%=13.23%•股东权益报酬率是评价企业获利才干的一个重要财务比率，他反映了企业股东获取投资报酬的高低，比率越高，阐明该企业获利才干越强因此可以看出联华超市的获利才干较弱，而且此情况还继续恶化，应及时采取措施挽救续上上•三三.销售毛利率销售毛利率•(2002)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=788177/5821231*100%=13.53%•(2003)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=1172731/9282248*100%=12.63%•(2004)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=2961/10854967*100%=12.46%•(2005)销售毛利销售毛利/销售净收入销售净收入*100%=1604221/14312503*100%=11.20%•销售毛利率反映了企业的销售本钱销售毛利率反映了企业的销售本钱与销售收入净额的比例关系，毛利与销售收入净额的比例关系，毛利率越大，阐明在销售收入净额中销率越大，阐明在销售收入净额中销售本钱所占比重越小，企业经过销售本钱所占比重越小，企业经过销售获利才干越强。

而该公司在四年售获利才干越强而该公司在四年间的销售毛利率都不高，而且程下间的销售毛利率都不高，而且程下降趋势，因此可以反映出该公司在降趋势，因此可以反映出该公司在这四年间的获利才干较弱，销售管这四年间的获利才干较弱，销售管理方面出现问题理方面出现问题 •四四.销售净利率销售净利率•〔〔2003〕销售净利率〕销售净利率=净利润净利润/销销售收入净额售收入净额*100%=202782/9282248*100%=218%•〔〔2004〕销售净利率〕销售净利率=净利润净利润/销销售收入净额售收入净额*100%=240435/10854967*100%=221%•〔〔2005〕销售净利率〕销售净利率=净利润净利润/销销售收入净额售收入净额*100%=254255/14312503*100%=177%•销售净利率阐明企业每销售净利率阐明企业每1元销售净元销售净收入可实现的净利润是多少，该比收入可实现的净利润是多少，该比率越高，企业经过扩展销售获取收率越高，企业经过扩展销售获取收益才干越强，因此根据数据分析，益才干越强，因此根据数据分析，联华超市的获利才干相对于同行来联华超市的获利才干相对于同行来说不算强，而且销售净利率还程下说不算强，而且销售净利率还程下降趋势，阐明它的竞争才干下降了，降趋势，阐明它的竞争才干下降了，要降低销售价钱来参与竞争，获利要降低销售价钱来参与竞争，获利才干更显弱势。

才干更显弱势续上续上•五五.本钱费用净利率本钱费用净利率•(2003)本钱费用净利率本钱费用净利率=净利润率净利润率/本钱费用总额本钱费用总额*100%=2.08%•(2004) 本钱费用净利率本钱费用净利率=净利润率净利润率/本钱费用总额本钱费用总额*100%=2.10%•(2005) 本钱费用净利率本钱费用净利率=净利润率净利润率/本钱费用总额本钱费用总额*100%=1.66%•本钱费用净利率越高阐明企业为获本钱费用净利率越高阐明企业为获取收益而付出的代价越小，企业获取收益而付出的代价越小，企业获利才干越强该企业的比率非常低，利才干越强该企业的比率非常低，而且呈现下降趋势，阐明企业为获而且呈现下降趋势，阐明企业为获利付出的代价过高，对本钱费用的利付出的代价过高，对本钱费用的控制才干和运营管理程度有待改良，控制才干和运营管理程度有待改良，获利才干较弱获利才干较弱 •六六.每股净资产每股净资产•(2003)股东权益总额股东权益总额/发行在外的发行在外的股票数股票数=1279190/495827=2.57•(2004) 股东权益总额股东权益总额/发行在外的发行在外的股票数股票数=1728349/577176=2.99•(2005) 股东权益总额股东权益总额/发行在外的发行在外的股票数股票数=2115211/529569=3.99•该企业每股净资产呈每年递增趋势，该企业每股净资产呈每年递增趋势，可见他的开展趋势跟获利才干还是可见他的开展趋势跟获利才干还是有一定潜力的，虽然之前的分析反有一定潜力的，虽然之前的分析反映出较弱的获利才干。

映出较弱的获利才干•总结：根据以上六个要素的分析，总结：根据以上六个要素的分析，我以为联华超市的综合获利才干较我以为联华超市的综合获利才干较弱，资产、销售等方面的管理手法弱，资产、销售等方面的管理手法还有调整的空间，特别是销售管理还有调整的空间，特别是销售管理方面，应该增收节支，减低本钱，方面，应该增收节支，减低本钱，提高利润率，使企业有利可图提高利润率，使企业有利可图企业偿债才干分析企业偿债才干分析•一．短期偿债才干分析一．短期偿债才干分析•流动比率流动比率•流动比率＝流动资产流动比率＝流动资产/流动负债流动负债•2003年流动比率年流动比率=1,424,814/1,242,840=1.15•2004年流动比率年流动比率=4,062,642/1,269,983=3.20•2005年流动比率年流动比率=2,828,369/2,324,214=1.22•该公司该公司2004年流动比率比年流动比率比2003年年流动比率高，阐明该公司归还流动流动比率高，阐明该公司归还流动负债的才干有所加强流动比率过负债的才干有所加强流动比率过高可以会影响企业的获利才干，高可以会影响企业的获利才干，所以所以2005年流动比率又下降到年流动比率又下降到1.22，属于正常范围，所以该公司，属于正常范围，所以该公司归还才干强。

归还才干强 •速动比率速动比率•速动比率＝速动资产速动比率＝速动资产/流动负债＝流动负债＝流动资产－存货流动资产－存货/流动负债流动负债•2003年速动比率＝年速动比率＝1,424,814－－155,415/1,242,840＝＝0.07•2004年速动比率＝年速动比率＝4,062,642－－153,838/1,269,983＝＝3.08•2005年速动比率＝年速动比率＝2,828,369－－171,033/2,324,214＝＝1.14•速动比率越高阐明企业的短期归还速动比率越高阐明企业的短期归还才干越强，该企业才干越强，该企业2004年短期归年短期归还才干强，但还才干强，但2005年短期归还才年短期归还才干下降问题可以出于应收账款的干下降问题可以出于应收账款的变现才干变现才干续上续上•二．长期偿债才干分析二．长期偿债才干分析•1．资产负债率．资产负债率•2003年资产负债率＝年资产负债率＝1,242,840/1,424,814＝＝87.23％％•2004年资产负债率＝年资产负债率＝1,269,983/4,062,642＝＝31.26％％•2005年资产负债率＝年资产负债率＝2,324,214/2,828,369＝＝82.18％％•该企业该企业2005资产负债率高，阐明企业归还债务的资产负债率高，阐明企业归还债务的才干越差。

才干越差•2.负债股权比率负债股权比率•2003年负债股权比率＝年负债股权比率＝1,146,845/1,424,814＝＝80.49％％•2004年负债股权比率＝年负债股权比率＝1,558,386/4,062,642＝＝38.36％％•2005年负债股权比率＝年负债股权比率＝1,738,428/2,828,369＝＝61.46％％•3.负债股权比率负债股权比率•2003年负债股权比率＝年负债股权比率＝1,242,840/1,146,845＝＝1.08•2004年负债股权比率＝年负债股权比率＝1,269,983/1,558,386＝＝0.08•2005年负债股权比率＝年负债股权比率＝2,324,214/1,738,428＝＝1.34•该企业长期财务情况差，财务风险大该企业长期财务情况差，财务风险大续上•3.现金流量比率＝运营活动现金净流量现金流量比率＝运营活动现金净流量/流动负债流动负债• 2002年现金流量比率＝年现金流量比率＝633,467/ 817,470＝＝0.77• 2003年现金流量比率＝年现金流量比率＝452,239/1,242,840＝＝0.36• 2004年现金流量比率＝年现金流量比率＝626,627/1,269,983＝＝0.49• 2005年现金流量比率＝年现金流量比率＝765,597/2,324,214＝＝0.33• 4.到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率• 到期债务本息偿付比率＝运营活动现金净流量到期债务本息偿付比率＝运营活动现金净流量/本期到期本期到期债务本金＋债务本金＋ 现金利息支出现金利息支出• 2002年到期债务本息偿付比率＝年到期债务本息偿付比率＝633,467/881,310＋＋8,453＝＝0.71• 2003年到期债务本息偿付比率＝年到期债务本息偿付比率＝452,239/714,000＋＋11,024＝＝0.62• 2004年到期债务本息偿付比率＝年到期债务本息偿付比率＝626,627/335,740＋＋6,251＝＝0.18• 2005年到期债务本息偿付比率＝年到期债务本息偿付比率＝765,597/73,501＋＋2,129=10.12• 该企业该企业2005年到期债务本息偿付比率为年到期债务本息偿付比率为10.12，阐明企业，阐明企业运营活动所运营活动所 产生的现金对偿付本期到期的债务本息的保产生的现金对偿付本期到期的债务本息的保证程度高，企业的偿债才干强。

证程度高，企业的偿债才干强续上续上•5.偿债保证比率偿债保证比率•2003年偿债保证比率年偿债保证比率=1,242,840/561,551=2.21•2004年偿债保证比率年偿债保证比率=1,269,983/553,009=2.30•2005年偿债保证比率年偿债保证比率=2,324,214/373,611=6.22•从偿债保证比率来看，该企业的归还债务才干从偿债保证比率来看，该企业的归还债务才干越来越低越来越低•6.利息保证倍数利息保证倍数•2003年利息保证倍数＝年利息保证倍数＝294117＋＋11024/ 11024＝＝27.68•2004年利息保证倍数＝年利息保证倍数＝348809＋＋6251/6251＝＝56.80•2005年利息保证倍数＝年利息保证倍数＝358464＋＋2129/2129＝＝169.37•从利息保证倍数来看，该企业可以保证用运营从利息保证倍数来看，该企业可以保证用运营所得来按时按量支付债务利息所得来按时按量支付债务利息续上续上•总结：该企业总结：该企业2003年到年到2004年的归还年的归还债务才干有所加强，企业的财务风险债务才干有所加强，企业的财务风险较低较低.•但是从但是从2004年到年到2005年该企业的归还年该企业的归还债务才干下降，财务风险高，这会引债务才干下降，财务风险高，这会引起债务人的担忧。

该企业财务风险增起债务人的担忧该企业财务风险增大，阐明企业资不抵债，有濒临倒闭大，阐明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险所以该企业应该加强管理，的危险所以该企业应该加强管理，来处置这个问题来处置这个问题。