移动冷库公司营运资金管理策略（参考）.docx

泓域/移动冷库公司营运资金管理策略移动冷库公司营运资金管理策略xxx（集团）有限公司目录一、 营运资金管理策略的类型及评价 3二、 营运资金管理策略的主要内容 5三、 现金的持有动机和成本 6四、 现金的日常管理 9五、 应收款项的管理政策 14六、 应收款项的日常管理 18七、 公司简介 21公司合并资产负债表主要数据 23公司合并利润表主要数据 23八、 产业环境分析 23九、 发展基础 24十、 必要性分析 27十一、 投资估算及资金筹措 28建设投资估算表 30建设期利息估算表 31流动资金估算表 32总投资及构成一览表 34项目投资计划与资金筹措一览表 35十二、 项目经济效益 36营业收入、税金及附加和增值税估算表 36综合总成本费用估算表 38利润及利润分配表 40项目投资现金流量表 42借款还本付息计划表 44一、 营运资金管理策略的类型及评价在企业管理中，企业应根据自身的具体条件选择相应的营运资金管理策略，灵活地运用管理好营运资金营运资金管理策略的主要类型及其评价如下一）自动清偿策略自动清偿策略，也称配合策略在企业全部资产中，短期资金来源满足流动资产中的临时需要部分，长期筹资来源于股本，长期负债则满足流动资产中的长期需要部分和固定资产的资金需要。

这一策略较适合于具有季节性变化的企业，即流动资产的临时需要部分同经营活动的季节性紧密相关只要企业的短期融资计划做得好，实际现金流动与预期的安排相一致，则在季节性低谷时，由于存货减少、应收账款减少而余出的现金将会偿还全部短期负债但这一策略的不足是：①临时性资金需要可能会超过计划；②在季节性淡季，存货、应收账款的减少如果预计失误，将导致更多的永久性流动资产；③短期负债的利息成本的未知性，会造成企业税后利润的波动显然，自动清偿营运资金策略适用于预计误差较小的情况，仅是一种理想融资模式，较难在现实工作中实施二）保守策略实行这种策略，无论是固定资产还是永久性流动资产或临时性流动资产的资金需求，都通过长期筹资来满足在资金需求旺季；全部资金需求将由长期筹资来满足；在资金需求淡季，超过资金需求的、暂时闲置的资金将投资于有价证券其优点是财务风险低因为全部资金来源都属于长期，不至于导致清算资产以偿还到期债务，同时也没有短期负债利率变动的风险其缺点有二：（1）许多中小型企业没有足够的信用基础在资本市场上筹集全部所需的长期资金，甚至部分大公司也难以做到；（2）将导致较高的资金成本因此这一政策在实践中很难被普遍采用。

三）激进策略这一策略要点是，短期资金不仅用于满足临时性流动资产需要，而且用于满足永久性流动资产需要其优点是，可通过降低债务资金的成本来提高权益资本报酬率其缺点是，企业用短期负债方式形成永久性流动资产，企业必须在借款到期日展延期限或重新借款，其中隐含着两种风险：一是借款不能展延或企业借不到新债致使偿债能力丧失；二是利息成本的不确定性会带来企业盈利变动当货币政策收紧时，利息成本就会偏高，短期负债的低成本优势也就随之消失四）平衡策略这一策略要求企业保持足够多的净营运资金，运用长期资金来满足永久性流动资产和部分临时性流动资产的需要在用资高峰时，可筹集短期资金来满足，但短期资金可能满足不了企业的全部需要季节性需求降低之后，首先应归还短期债务随着资金需求量的进一步降低，可以将闲置资金投资于有价证券这一策略实际上是介于“自动清偿策略”与“保守策略”之间的一种营运资金策略，并吸取了它们各自的优点通过对以上四种类型的营运资金策略的评析，可以发现，它们各有利弊，直接得到营运资金管理的最佳策略并非易事，但它们却向理财人员展示了各种可供选择策略的风险与收益共存的特征二、 营运资金管理策略的主要内容流动资产是个不确切的概念。

从定义上说，流动资产是指现金及预期能在一年或超过一年的一个经营周期内转变为现金或者支用的资源但随着企业的成长，有许多流动资产项目变得不那么“流动”了如一个企业总是需要有一定数量的库存支持销售的需要，由于赊销的增长，应收款项也变成长期的了这些资产项目不是一般意义上的临时性的或短期的，实际上是“永久、长期”流动资产这样，企业的全部资产可分为三部分：①临时性（波动性）流动资产，它随着每个销售周期变化而变化，是由于季节性经营活动或其他类似原因所引起的、在一定期间内的流动资产占用的临时性增加；②永久性（长期性）的流动资产，这些资产随着时间的推移而增加，是现金、有价证券、应收账款、存货等在整个年度内占用的最低水平，这部分流动资产占用可以满足企业生产经营活动的最基本需要，其数额相对稳定：③长期资产，如固定资产等由于固定资产占用和永久性流动资产占用具有相对稳定的特征，因此，它们的资金需求通常以长期负债和所有者权益的长期资金来满足，从而保证企业正常的、基本的经营活动的资金需要对于临时性占用的流动资产所形成的资金需要，其如何满足在很大程度上取决于企业的营运资金策略一般情况下，可以首先考虑用自然融资、应付账款、应付工资、应付税金等来满足这部分临时性的资金需要，然后再考虑流动负债、长期负债和所有者权益来满足这种临时性的资金需求。

因此，营运资金策略的主要内容：一是确定流动资产各项目的目标水平；二是确定流动资产用何种方法融资三、 现金的持有动机和成本（一）现金的持有动机尽管货币资金通常被称为“非盈利资产”，然而任何企业都必须持有一定数量的现金，具体来说，企业持有货币资金的动机可归纳如下1.交易动机为满足日常业务的现金支付，必须持有一定数额的货币资金尽管企业也经常会收到现金，但现金的收支在时间数额上往往是不同的，若不维持适当的现金余额，就难以保证企业的业务活动正常进行下去一般说来，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于销售水平企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加2.预防动机预防动机即置存现金以防发生意外的支付这种需求的大小与现金预算的准确性、突发事件发生的可能性及企业取得短期借款的难易程度有关现金预算越准确，突发事件发生的概率越小，企业取得短期借款越容易，则所需预防性余额越小；反之，所需预防性余额越大3.投机动机投机动机即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入；再比如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券，等等。

当然，除了金融和投资公司外，一般地讲，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多，遇到不寻常的购买机会，也常设法临时筹集资金，但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便企业除以上三种原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金企业在确定现金余额时，一般应综合考虑各方面的持有动机但要注意的是，由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者另外，上述各种动机所需保持的现金，并不要求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态，如可随时借入的银行信贷资金等二）现金的成本现金的成本通常由以下四部分组成1.机会成本机会成本是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的再投资收益，这种成本在数额上等同于资金成本它与现金持有量成正比例关系2.管理成本企业保留现金，对现金进行管理，会发生一定的管理费用，如管理人员工资及必要的安全措施费用等这部分费用具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不长，是决策无关成本3.转换成本转换成本是指企业用现金购买有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割费等。

其中委托买卖佣金和委托手续费是按照委托成交金额计算的，在证券总额既定的条件下，无论变现次数怎样变动，所需支付的委托成本金额是固定的，因此属于决策无关成本与证券变现次数密切相关的转换成本便只包括其中的固定性交易费用固定性转换成本与现金持有量成反比例关系4.短缺成本现金短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失例如丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣的好处等，其中因不能按期支付有关款项而造成信用损失的后果是无法用货币来计量的现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系四、 现金的日常管理现金日常管理的目的在于提高现金的使用效率，为达到这一目的，不仅要从总体上对现金进行有效的控制与管理，还要进一步加强现金的回收和支出的日常管理一）现金的总体管理1.遵守对现金使用和管理的规定国家相关部门对现金使用和管理有以下规定：①明确现钞的使用范围：支付职工工资津贴；根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的零星支出；中国人民银行确定的需要支付现金的其他支出。

②规定库存现金限额企业库存现金，由其开户银行根据企业的实际需要核定限额，一般以3～5天的零星开支额为限③不得坐支现金即企业不得从本单位的人民币现钞收入中直接支付交易款现钞收入应于当日终了送存开户银行④不得出租、出借银行账户⑤不得签发空头支票和远期支票⑥不得套取银行信用⑦不得保存账外公款，包括将公款以个人名义存入银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款2.加强对现金收支的内部控制既然现金的风险隐患较大，就应该加强其内部控制主要应做好以下几个方面的工作：①现金收支与记账岗位分离②现金收入、支出要有合理、合法的凭证③全部收支要及时、准确地入账，并且支出要有核准手续④控制现金坐支，当日收入现金及时送存银行⑤按月盘点现金，编制银行存款余额调节表，以做到账实相符⑥加强对现金收支业务的内部审计3.力争现金流量同步.如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平从而达到降低整个企业现金持有量、提高经营效益的目的这应是每个企业努力实现的理想化现金管理状态（二）现金回收管理企业在日常的生产经营活动中，应及时回收应收账款，使企业支付能力增强为了加速现金的回收，就必须尽可能缩短应收账款的平均收现期。

企业在制定销售政策和赊销政策时，要权衡增加应收账款投资和延长收账期乃至发生坏账的利弊，采取合理的现金折扣政策；采用适当的信用标准、信用条件、信用额度，建立销售回款责任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款与票据交换，尽量避免由于票据传递而延误收取货款的时间具体可采用以下方法1.邮政信箱法邮政信箱法又称锁箱法，是西方企业加速现金流转的一种常用方法企业可以在客户分布地区的邮局设置加锁信箱，让客户将支票汇至当地的这种信箱，然后由当地指定的银行每天数次收取信箱中的支票并存入特别的活期账户由银行将这些支票在当地交换后以电汇方式存入该企业的银行账户这种方法的优点是不但缩短了票据邮寄时间，还免除了公司办理收账、贷款存入银行等手续；因而缩短了票据邮寄在企业的停留时间但采用这种方法成本较高，因为被授权开启邮箱的当地银行除了要求扣除相应的补偿性余额外还要收取额外服务的劳务费，导致现金成本增加因此，是否采用邮政信箱法，需视提前回笼现金产生的收益与增加的成本的大小而定2.银行业务集中法银行业务集中法即在客户较为集中的若干。