中国社会科学院-在职研究生院考题库2018-金融学.docx

中国社会科学院-在职研究生院考题库2018-金融学1：简述金融体系信息不对称原理金融系统中存在信息不对称问题，信息不对称就是在金融活动中，一方比另一方拥有更多的相关信息信息不对称会产生道德风险和逆向选择金融中的道德风险是指，资金短缺者在获得了投资者提供的资金后，从事一些投资者所不希望的活动；逆向选择是由于信息不对称，使贷款者选择的结果往往是那些风险更高的借款者或保险公司选择的是那些风险最高的投保人，而将风险较低的借款者或投保人排挤出了市场，在股份公司中，由信息不对称引起的道德风险和逆向选择主要表现为委托—代理问题和内部人控制2：简述中国利率风险结构利率风险一般被定义为“由于利息率的变化导致损失的风险（或者收益风险）”，把与净利息收入相关的风险称为结构风险影响因素主要取决于利率对期限的敏感性，关键在于国家的长期宏观经济政策和企业投资的远期赢利能力迄今为止，中国的存贷款利率结构极其简单，即长期利率会高于短期利率3：简述货币层次划分的基本内容各国中央银行在建立货币统计体系时，一般根据各种金融资产的流动性不同，将货币分为三个层次：M0=现金；M1=M0+各种活期存款；M2=M1+各种定期存款我国人民银行的统计体系是：M0=流通中现金；M1=M0+单位活期存款；M2=M1+单位定期存款+储蓄存款+其他存款。

其中：“单位”就是企业、机关、部队和事业团体居民个人的活期存款和定期存款都被统计在储蓄中，其他存款是指证券公司的客户保证金不同的资产具有不同的流动性被纳入货币统计范围的资产都具有很高的流动性所谓资产的流动性，就是指将一项资产转换为现金而不受损失的能力货币性就是指一项资产执行货币职能的能力的高低这种分类的经济学意义在于，M1（狭义货币），一般构成了现实购买力，对当期的物价水平有直接的影响；而M2（广义货币），其中包含暂时不用的存款，他们是潜在的购买力，对于分析未来的总需求趋势较为重要4：简述金融体系的主要功能金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体，同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以是为准公共产品①清算和支付功能，即金融体系提供了便利商品、劳务和资产交易的清算支付手段；②融通资金和股权细化功能，即金融体系通过提供各种机制，汇聚资金并导向大规模的无法分割的投资项目；③为在时空上实现经济资源转移提供渠道，即金融体系提供了促使经济资源跨时间、地域和产业转移的方法和机制；④风险管理功能，即金融体系提供了应付不测和控制风险的手段及途径；⑤信息提供功能，即金融体系通过提供价格信号，帮助协调不同经济部门的非集中化决策；⑥解决激励问题，即金融体系解决了在金融交易双方拥有不对称信息及委托代理行为中的激励问题。

5：简述债券回购原理债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定债券回购分为“以券融资”和“以资融券”两种方式所谓“以券融资”，就是债券持有者在卖出一笔债券的同时，与买方约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回，并付一定利息假如机构投资者选择“三天国债回购”的融资方式，交易所的交易系统将在三天后自动从其账户里划出本金和三天利息这就是一次完整的债券回购了，简单点说就是需要钱的人拿债券作短期抵押向有钱人借钱以资融券”则是一个逆过程6：简述M-M定理即莫迪尼亚尼—米勒定理，表明在无摩擦的市场环境下，企业的市场价值与它的融资结构无关即企业不论选择债务融资还是权益融资，都不会影响企业的市场价值，企业的价值是由它的实质资产决定的以下状态为M-M定理的无摩擦环境：没有所得税；无破产成本；资本市场是完善的，没有交易成本，而且所有证券都是无限可分的；公司的股息政策不会影响企业的价值在这些假设下，资金可以充分地流动，资本市场上存在着充分竞争的机制，各种投资的收益率应该相等，即不存在套利空间。

在这样的无摩擦环境下，企业的市场价值与它的融资结构无关有税收时的M－M理论指出：负债经营的企业价值等于具有同样风险等级的无负债企业的价值加上因负债而产生的税收屏蔽利益其中税收屏蔽利益等于企业的债务资本总额乘以公司所得税税率7：简述商业银行资本充足性管理所谓银行的资本充足性是指银行资本数量必须超过金融管理当局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限额；同时，银行现有资本或新增资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所需资本的具体目的随着金融竞争的日益激烈，商业银行的经营风险增大，自身拥有充足的资本和监管当局对银行资本充足性要求都具有十分重要的意义银行资本充足性管理真正开始于20世纪70年代，西方商业银行的业务经营出现了国际化的趋势，各国金融机构间联系日趋紧密，为保证西方商业银行经营的安全性，平等参与国际竞争，维护世界金融体系的稳定1987年12月西方十二国通过了“资本充足性协议”一是确定了资本的构成，即商业银行的资本分为核心资本和附属资本两大类；二是根据资产的风险大小，粗线条地确定资产风险权重；三是通过设定一些转换系数，将表外授信业务也纳入资本监管；四是规定商业银行的资本与风险资产之比不得低于8%，其中核心资本对风险资产之比不得低于4%。

1996年《关于市场风险资本监管的补充规定》要求商业银行对市场风险计提资本1998年开始全面修改资本协议，资本充足率、行业监管和信息披露构成了新协议的三大支柱8：简述功能型监管功能监管是按照经营业务的性质来划分监管对象的金融监管模式，如将金融业务划分为银行业务、证券业务和保险业务，监管机构针对业务进行监管，而不管从事这些业务经营的机构性质如何其优势在于：监管的协调性高，监管中发现的问题能够得到及时处理和解决；金融机构资产组合总体风险容易判断；可以避免重复和交叉监管现象的出现，为金融机构创造公平竞争的市场环境9：简述分级证券投资基金基本原理1、分级基金的基本概念？所谓分级基金，是指通过事先约定的风险收益分配，将母基金份额分为风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金其中，分级基金基础份额也称母基金份额，预期风险收益较低的子份额称稳健份额（也称“A类份额”），预期风险收益较高的子份额称积极份额（也称“B类份额”）2、分级基金运作原理？稳健份额将资产贷给积极份额，并按日获取稳定的年基准收益，故其份额净值会逐日递增；积极份额将自有资产与贷入资产合并（即基础份额资产），投资某投资标的，无论是否获取收益，都按日向稳健份额支付借贷成本，其份额净值变化方向与母份额相同。

10：简述泰勒规则泰勒认为，保持实际短期利率稳定和中性政策立场，当产出缺口为正（负）和通胀缺口超过（低于）目标值时，应提高（降低）名义利率11：简述推动金融发展与创新的主要动因金融发展是指金融的功能不断得以完善、扩充并进而促进金融效率提高和经济增长的动态过程金融创新是创造出新的金融工具、金融组织和金融制度来更合理的配置金融资源，获取更高收益或降低风险的活动推动金融发展与创新的动因有四方面：第一，降低交易费用，货币的出现克服了需求的双重偶合问题，扩大了交易的广度和深度，促进了分工和交换的进一步发展金融机构的出现也极大的降低了资金盈余者在投资时搜寻信息的成本信息收集和分析的专业化，降低了交易费用第二，规避风险随着储蓄与投资相分离，金融取得了它相对独立的存在形式之后，人们在金融投资上就面临着不确定性；其它一些突发时间也使人们的日常生产和生活面临着突然遭受经济损失的危险人们为了规避各种金融风险，发明了新的金融组织和金融工具第三，规避管制金融是受政府管制较多的领域之一政府对金融管制最突出的手段包括法定准备金管制和利率控制，而为了规避当局的准备金管制和利率控制，商业银行开发了一些新的金融工具，如欧洲货币。

第四，信息技术的发展科学技术的发展为金融发展提供了技术上的支持，尤其是现代信息技术的发展，使金融领域的革新层出不穷12:简述巴塞尔协议Ⅲ主要内容《巴塞尔协议》是国际清算银行(BIS)的巴塞尔银行业条例和监督委员会的常设委员会——“巴塞尔委员会”于1988年7月在瑞士的巴塞尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称2010年9月12日，由27个国家银行业监管部门和中央银行高级代表组成的巴塞尔银行监管委员会就《巴塞尔协议Ⅲ》的内容达成一致，全球银行业正式步入巴塞尔协议III时代主要内容如下：(一)提高资本充足率要求巴塞尔协议III对于核心一级资本充足率、一级资本充足率的最低要求有所提高，引入了资本留存资本，提升银行吸收经济衰退时期损失的能力，建立与信贷过快增长挂钩的反周期超额资本区间，对大型银行提出附加资本要求，降低“大而不能倒”带来的道德风险二)严格资本扣除限制对于少数股权、商誉、递延税资产、对金融机构普通股的非并表投资、债务工具和其他投资性资产的未实现收益、拨备额与预期亏损之差、固定收益养老基金资产和负债等计入资本的要求有所改变三)扩大风险资产覆盖范围提高“再资产证券化风险暴露”的资本要求、增加压力状态下的风险价值、提高交易业务的资本要求、提高场外衍生品交易(OTC derivatives)和证券融资业务(SFTs)的交易对手信用风险(CCR)的资本要求等。

四)引入杠杆率为弥补资本充足率要求下无法反映表内外总资产的扩张情况的不足，减少对资产通过加权系数转换后计算资本要求所带来的漏洞，推出了杠杆率，并逐步将其纳入第一支柱五)加强流动性管理降低银行体系的流动性风险，引入了流动性监管指标，包括流动性覆盖率和净稳定资产比率同时，巴塞尔委员会提出了其他辅助监测工具，包括合同期限错配、融资集中度、可用的无变现障碍资产和与市场有关的监测工具等13：简述金融工具的特性及其之间的关系金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。

14：简述资产证券化原理资产证券化是指将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券进而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表上消失作为直接信贷资产的主要持有者，商业银行和储蓄贷款机构最适合开展此类业务资产证券化的本质含义是将贷款或应收帐款转为可流通的金融工具的过程比如：某家银行发放了很多笔的住房抵押贷款，每笔贷款的期限、金额和利率都不尽相同，但它可以将所有这些抵押贷款集中起来，标准化为期限为10年、每张面值为100元和利率都为6%的证券资产，然后再将这些标准化的证券销售出去这样，通过贷款资产的证券化就提前收回了贷款的本金，而随着债券的转让，借款者违约和利率波动的风险也一同转让给了证券化资产的持有者15：简述金融脆弱性金融脆弱性（financial fragility）有广义和狭义之分狭义的金融脆弱性。