对赌协议模板详解.docx

对赌协议模板详解一、 合同名称《对赌协议》/《股权认购及对赌协议》（一般来讲合同名称并不决定合同的性质，但却能直观的体现出 合同目的，这里需要根据是否包含股权认购承诺的内容来确定名 称二、 当事人身份部分甲方（投资公司）：XX有限责任公司/股份有限公司法定代表人：XXX乙方一（目标公司自然人股东）：XXX 身份号码：XXXXXXXXXXXXXXXXX乙方二（目标公司自然人股东）：XXX身份号码：XXXXXXXXXXXXXXXXX乙方三（目标公司法人股东）：XX有限责任公司/股份有限公司 法定代表人：XXX丙方（目标公司）：XX股份有限公司法定代表人：XXX（一般来讲，目标公司有数个原股东，在合同中的权利义务比较 一致，统一作为乙方一、二、三进行排列三、 鉴于部分鉴于：当下流行的重复动态博弈的安排，对赌方能够在每一年的考核中 更加循序渐进，有利于合同的顺利执行股份补偿方式在这份合同中作为了 一种备选的补偿方式，用来弥 补现金补偿的不足，这也是比较常见的安排这里增加了对于原股东及管理层不当行为的约束和责任，白话讲, 就是“干不好就先赔损失再换人"O这样的安排更加能够保证投 资期间公司的平稳运营，防止投资被掏空的事件发生。

3. 3经营目标完成的激励机制如果丙方当年度实际净利润高于人民币XXXX万元但未超过人民 币XXXX万元，甲方同意将其拥有的公司XX%股权以总价1元的 对价转让给乙方，作为股权激励如果丙方当年度实际净利润高于人民币XXXX万元，甲方同意将 其拥有的公司XX%股权以总价1元的对价转让给乙方，作为股权 激励为了体现“对赌"的合同性质，避免成为“纯获利益”型借贷 合同，同时鼓励原股东的良好经营，设置经营目标达成的激励机 制必不可少这里只是众多激励方式和指标中的一种，除此之外 还可以通过设置和评估财务绩效指标（KPI）、管理层绩效指标 等方法，用现金和股权配合的方式进行激励七、股权回购条款4.1如果丙方不能在XXXX年XX月XX日之前成功上市，甲方有 权要求乙方回购甲方所持有的股份乙方在收到“股份回购"的 书面通知当日起XX个月内需要付清全部回购款4. 2股份回购价格的计算方式方案一：按以下两者最大者确定1） 甲方按年复合投资回报率XX%计算的投资本金和收益之和（包 括已支付给甲方税后股利）；2） 回购时甲方所持股份对应的经评估（评估机构由双方认可） 后的净资产方案二：股份回购价格二（投资方认购公司股份的总投资金额- 投资方已获得的现金补偿）X （1+投资天数/365X10%） -投资方 已实际取得的公司分红4.3提前回购当出现下列重大事项时，甲方有权要求乙方提前回购投资人所持 有的全部股份或出售丙方任何种类的权益股份给其他买方：公司 出现累计新增亏损达到甲方介入时公司净资产的XX%；公司出现 甲方不知情的帐外现金销售收入、XXXX、XXXXXX等乙方原因导 致的重大诚信问题时。

就股权回购价款而言，相比第一种计算方案，第二种考虑的因 素会更加全面，且有助于隐藏对赌协议过分强调“固定收益"的 目的设置提前回购情形是为了在乙方发生一些重大失信行为时能够 及时止损，但真正要想保证此种条款具有较强的可执行性，还要 配合乙方甚至公司给予的担保措施其中，何为“重大诚信问题" 应该作一定程度的有限列举，否则会不当的扩大甲方的回购权利, 并不利于合同的长久与稳定八、其他权利与义务5.1在本协议签订后、公司上市前，除非获得甲方书面同意，丙 方不得以低于本次投资的条件发行新的权益类证券，包括但不限 于普通股、优先股、可转换债券等5.2即使甲方同意发行该等新的权益类证券时，在同样的条件下 甲方享有优先认购权，以维护其在新一轮增资或发行之前的股权 比例5. 3在本协议签订后、公司上市前，公司如果新增注册资本或新 发行的股权的价格低于甲方本次投资的价格，则甲方的本次投资 总额需要按平摊加权平均法做相应调整，调整的方式可以通过乙 方向甲方补偿相应差价的方式进行，亦可通过实际控制人向甲方 无偿转让部分股权的方式进行5.4在本协议签订后、公司上市前，甲方所持公司的股权比例在 公司拆股、股票分红、并股、或低于增资价格增发新股，以及其 他资产重组的情况下也应该按比例获得调整，确保甲方的股权比 例不受损失。

5.5当《公司法》、丙方《公司章程》规定的清算条件发生从而 对公司进行清算时，甲方有权优先于其他股东以现金方式获得其 全部投资本金在甲方获得现金或者流动证券形式的投资本金后, 乙方及其他股东按照各自的持股比例参与剩余财产的分配 丙方被并购，且并购前的丙方股东直接或间接持有并购后公司的 表决权合计少于50%的；或者，丙方全部或超过其最近一期经审 计净资产的50%被转让给第三方的，该两种情况都被视为丙方构 成前款之“清算”其中，5.4条作为一种反稀释条款，在目前的法律框架下是值得 商榷的，此种约定虽是可行，但可能需要律师在遇到相应状况时 起草其他文本、按照法定程序来使甲方的此种诉求真正落地5.5 条的清算优先受偿权的规则，这里加入了公司被并购重组的情况, 是对甲方退出权利的完善九、合同的变更与解除1.本协议的任何修改、变更应经协议各方另行协商，并就修改、 变更事项共同签署书面协议后方可生效2 .本协议在下列情况下解除：（1） 经各方当事人协商一致解除2） 任一方违反本协议XX条XX款的约定，并在守约方向其发 出要求更正的书面通知之日起30日内不予变更的，或发生累计 发生两次以上该等违约行为的，守约方有权单方解除本协议。

3） 因不可抗力，造成本协议无法履行的3. 提出解除协议的一方应当以书面形式通知其他各方，通知在到 达其他各方时生效4. 本协议解除后，不影响守约方要求违约方支付经营目标未完成 的补偿以及赔偿损失的权利5. 非经本协议各方协商一致并达成书面协议，任何一方不得转让 其在本协议或本协议项下全部或部分的权利义务这里主要是关注单方解除权的条件，通过划定具体的条款限制 了解除权的不当扩大，同时给予违约方30日的更正权利或2次 违约的触发机制，更能够科学的维护交易的可预见性和稳定性, 防止解除权的滥用和某一方的“无心"违约行为损失扩大此外， 合同解除后法律上并不影响违约清算条款的效力，但由于本合同 未设置违约金条款（由业绩承诺未完成的补偿条款代替），此处 声明经营目标未完成的补偿条款不受合同解除的影响也是必要 的十、争议的解决8. 1各方之间就本协议的订立、生效、解释或履行产生或引起的 任何争议、纠纷、分歧或权利主张（统称：争议）均应通过友好 协商解决8. 2如果争议不能在一方书面通知另一方存在争议后的XX 0内 解决，任何一方均可将争议事项提交XXXXXXXX仲裁委员会，由 3名仲裁员组成仲裁庭，按照在本协议签订之日有效的仲裁规则 进行仲裁。

乙方和丙方有权共同指定一名仲裁员，丁方有权指定 一名仲裁员，第三名仲裁员将由上述指定的两名仲裁员共同指定, 或若指定不成，由该仲裁委员会指定该第三名仲裁员为首席仲 44X 口 裁贝8. 3仲裁裁决均为终局裁决，对各方均具有约束力8.4除非仲裁庭另有裁定，仲裁费用、律师费用和其他专业顾问 费用应由败诉方承担这是一套比较全面且实际的争议解决条款，除此之外可根据相 应仲裁机构甚至国际商事仲裁机构的规则中当事人意思自治的 空间，来调整、增加此处约定的仲裁程序性细节如约定法院管 辖，则不必赘述过多，写明法院全称即可 十、其他9.1如果由于不可抗力事件，致使任何一方延迟履行，或无法全 面履行其在本协议项下的责任的，不构成违约；但该方应在其获 悉其受不可抗力事件影响后，立即通知其他各方该不可抗力事件, 并在通知其他各方后的日内，提供事件详情、其不能全面履行或 延迟履行本协议的原因，以及其已采取或将采取的补救措施如 果该不可抗力事件可由该不可抗力事件发生地的公正机构出具 公证书作为证明，则该一方应同时提供有关公正机构出具的公证 书受不可抗力事件影响的一方尽其合理努力减轻并回避不可抗 力事件并采取积极措施在合理可行的情况下尽快恢复履行本协 议。

不可抗力事件影响严重或持续超过XX个月时，各方应根据 该不可抗力事件对履行本协议的影响程度，共同协议决定是否需 要终止或修改本协议、10.1本协议经各方签署后生效10. 2本协议构成各方就本协议内容所达成的全部协议，并取代 各方以前与此相关的所有讨论、记录、备忘录、谈判、谅解以及 文件和协议本协议签署各方签署的有关本协议事项的全部协议、 合同以及其他文件自本协议生效起自动失效或无效10. 3任何一方未行使或迟延行使其在本协议项下的权利或特权 不得被视为对该等权利或特权的放弃，其部分行使权利或特权亦 不得排除其继续行使该权利或特权当发生对本协议任何条款的 违约时，任何一方在任何时候的弃权不应视为其对以后违约的弃 权，或放弃其在该条款项下的权利或其在本协议下的其他权利 10.4未经其他各方的书面同意和审批机关的批准，任何一方不 得全部或部分转让其在本协议项下的权利、利益、责任和义务10. 5.本协议经各方正式授权的代表签署书面协议方可作出修订 若法律要求，上述修订自审批机关批准后生效10. 6若依据任何有关法律，本协议或所签署的与本协议有关的 任何文件的一条或多条条款，在任何方面无效、非法或无法执行， 则本协议或该等文件其他条款的效力、合法性和可执行性不应以 任何方式受到任何影响或妨碍，并应仍具有完全效力；同时，各 方应立即以最接近该失效、非法或不可抗力条款原意的有效、合 法且可执行的条款替代该无效、非法或不可执行条款。

10. 7通知条款1）一方向其他各方发出的所有通知应用中文书写，并通过专人 送达、或航空挂号信的形式送至以下地址或经书面通知的其 他地址甲方联系方式：乙方联系方式：地址：住址：收件人：收件人：：丙方联系方式：地址：收件人:：2）除非另有特别规定，本协议项下的通知或信件之收到日期应为以下日期：通过专人送达的收到日期应为签收日期，通过挂号 信送达的为盖邮戳后十日，通过送达的为发出日后一个工作 日任何一方可为本协议之目的而书面通知其他各方变更地址1. 丙方XX股份有限公司是一家依中华人民共和国法律成立并合 法存续的股份有限公司，注册地在中华人民共和国XX市XX区, 现登记注册资本为人民币XXXX万元，总股本为XXXX万股；2. 乙方一、乙方二、乙方三均为丙方股东，其中乙方一以净资产 出资认购XXXX万元，占公司注册资本的XX%,乙方二以净资产 出资认购人民币XXXX万元，占公司注册资本的XX%,乙方三以 净资产出资认购人民币XXXX万元，占公司注册资本的XX%； （± 述3位股东以下合称为“乙方” ）o3. 乙方及丙方一致同意丙方以非公开形式发行新股XXXX万股， 上述股份均为普通股，每股面值人民币XX元，丙方新增注册资 本人民币XXXX万元。

本次新股发行及增资完成后，丙方的股本 总数为XXXX万股，注册资本总额为人民币XXXX万元现甲方拟认购丙方上述新发行的全部股份，为合理安排本次投资 合作的相关商业风险、维护商事交易的公平与效率，上述各方根 据中华人民共和国有关法律法规的规定以及意思自治原则、商事 行业惯例，经过友好协商并达成一致，特订立本协议如下条款以 供各方共同遵守鉴于条款的作用是把交易背景交代清楚，根据对赌协议纠纷案 件的司法裁判倾向，最好强调合同是为了合理安排商业风险、维 护商事交易的公平与效率、符合商事行业惯例，这样的表述能够 更加保证合同免于被认定无效四、定义条款除非。