(德勤咨询)RAROC-EVA指标解读及在各大商业银行中的应用.docx

RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录1.RAROC和EVA的概念 12.RAROC与EVA的关系 23. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 33.1 RAROC应用于绩效考核 33.2 RAROC应用于资本合理配置 33.3 RAROC应用于贷款定价 33.4 RAROC在全面风险管理中的运用 33.5 EVA的功能分析 34. RAROC和EVA在四大行的应用实例 44.1巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在 交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 44.2 风险行业限额管理(农行) 64.3工商银行风险管理经验 74.4工商银行泰安分行全面推动RAROC业务的发展 84.5工行山东分行营业部防风险优贷款 加强资本管理 84.6 EVA在银行经营管理中的实践 94.7招商银行经济资本管理实践 94.8建设银行以EVA为核心的价值管理研究 115. RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示 115.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段 115.2 RAROC技术体现了银行最基本的经营理念 115.3 稳健经营的经营理念必须有以RAROC为代表的核心技术 126.银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势 127.RAROC和EVA在银行经营管理中的应用举例 13RAROC是风险调整后资本收益率（Risk-adjusted Return on Capital）的简称，EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。

目前我国监管部门正引导商业银行提高RAROC和EVA在经营管理中的应用，在《银行业金融机构绩效考评监管指引》（银监发[2012]34号）中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标”作为经营效益类指标的核心指标1.RAROC和EVA的概念RAROC（Risk－AdjustedReturn0nCapital）即风险调整后的资本收益率，又称经济资本回报率，是风险调整后的净收益与经济资本的比率，它在评价商业银行盈利能力时充分考虑到了风险成本，计算公式表示为：RAROC＝风险调整收益／经济资本＝（收入—经营成本—预期损失）／经济资本上式中，所谓“风险调整收益”，就是利用预期损失来对分子的收益加以调整其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营成本是商业银行经营管理成本；不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但它的要素有四个方面，即违约概率（PD）、违约损失率（LD）、违约风险值（ED）和期限（Maturity）；经济资本是根据银行承担风险的最低需要，用以衡量和抵御非预期损失RAROC指标的核心思想是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，既反映了银行的盈利能力，又允分考虑了盈利能力背后承担的风险，把风险与收益紧密地联系在一起，实现了业务发展与风险控制的内在统一。

EVA的概念是在20世纪90年代初由斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）咨询公司提出的，表示一个公司扣除资本成本后的剩余收益，因为只有当资本收益超过获取该资本的全部成本时才能为股东带来价值在该指标中，根据具体目的不同，“资本”可以有不同的定义，可以定义为股东投入的资本，可以定义为公司净资产，可以定义为银行持有的监管资本，还可以定义为某项业务需要的最少监管资本或经济资本等在银行内部绩效评价中，计算EVA指标时，资本一般是指经济资本，而资本成本一般指向股东筹集权益资本时的资本成本率或指股东投资要求的最低收益率、目标收益率EVA指标的一般计算公式如下：EVA=净收益-经济资本×资本成本率　　=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率2.RAROC与EVA的关系　　（一）RAROC和EVA都属于“风险调整后”指标，对风险应对的基本思路一致　　风险是银行管理的本质对象，风险意味损失RAROC和EVA对待风险损失的定义和应对方法是一致的，即用预期损失调整收益，用资本覆盖非预期损失关于RAROC和EVA采用的风险损失概念可总结归纳为表1　　（二）RAROC和EVA两者的计算公式之间可建立勾稽关系　　在同一风险和资本概念的前提下，RAROC与EVA可归为同一范畴，只是分别从相对量和绝对量的不同角度来评价同一对象而已，两者之间可建立勾稽关系。

　　EVA=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率　　=[（收入-支出-预期损失）/经济资本]×经济资本-经济资本×资本成本率　　=RAROC×经济资本-资本成本率×经济资本　　=（RAROC-资本成本率）×经济资本　　RAROC　　=（收入-支出-预期损失）/经济资本　　=（收入-支出-预期损失-资本成本率×经济资本）/经济资本+资本成本率　　=EVA/经济资本+资本成本率　　（三）RAROC与EVA在应用时需要相互配合　　由于RAROC和EVA一个是相对指标，一个是绝对指标，所以在具体应用时适用的范围和标准有所不同，需要相互配合RAROC作为相对指标，不受规模的限制，可以很公平地在不同规模的机构之间进行评价使用但若单纯使用相对指标RAROC容易误导分支机构放弃一些收益率虽低但仍高于银行整体资本成本率的项目，损害银行整体利益例如，某银行的一个分行现有两个独立投资项目A和B，RAROC分别是25%和20%，该银行整体的资本成本率是15%若单纯强调RAROC，则该分行可能会做出只投资A项目而放弃B项目的决策，这实际上是损害银行整体利益的，因为银行可以用15%的成本融资，投资20%的项目是有利可图的。

因此，RAROC需要和EVA配合使用EVA作为一个绝对值指标，采取了包含风险在内的经济成本的概念，所以只要EVA大于或等于0的项目都是可行的在计算EVA时，需要预设资本价格（相当于应用RAROC指标时的标准值），这个价格依赖于银行决策层的经营风格，一般可参考的指标有：银行整体的股权资本成本率、银行股东的目标投资收益率、银行股东要求的最低投资回报率、银行业平均的净资产收益率等等资本成本有时是很难确定的，RAROC指标避开了这一难题，在评价互斥项目时比EVA指标有优势，因为只需比较出相对优劣即可3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 随着我国金融体制改革步伐的加快，我国商业银行借鉴国外商业银行以风险调整收益为核心的一系列风险管理技术及理念，已逐步将RAROC技术应用于银行经营管理的分析和决策过程，包括制定定价策略、分配经济资本、进行资产管理和绩效评价等3.1 RAROC应用于绩效考核 从绩效考核角度来看，RAROC风险管理技术克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期的相对错位问题，实现了经营目标与业绩考核的统一，是基于风险理念下的银行绩效评价方法，将风险因素纳入到银行整体绩效评价体系中，有利于提升商业银行的整体竞争能力。

目前，我国商业银行对各级分支机构与业务管理部门的绩效考核，一般都侧重于短期的时点数据，而不是用风险调整后的反映长期稳定的收益指标来衡量业绩，使得表面上的高收益与实际收益存在很大差距而以RAROC作为风险与收益应保持匹配的驱动机制，强调的是资本回报对经营管理的约束，为不同产品、客户和部门的风险建立共同的衡量基础，引导财务资源配置 RAROC考核体现长期激励效果，管理者可以采取有效的措施引导各级分支机构、业务管理部门和各级员工的正确行为，激励他们自觉追求风险可接受情况下盈利最大化的目标每笔业务在进入审批程序时，首先必须满足资产组合的限额管理要求和RAROC指标要求，然后进行进一步的分析和审批决策，单笔业务一旦经过批准即进入动态积极的组合管理，定期或不定期对组合资产进行盯住市场式的动态监控，一旦发现某些业务或组合的RAROC值有所弱化或有明显的不利趋势，就立即采取措施（如资产出售、信用衍生工具或证券化等）进行处置，目的是将有限的资源从资产负债表上释放出来，为效益更好的业务腾出空间，实现银行总体在可接受风险下收益的最大化3.2 RAROC应用于资本合理配置 一方面，通过计算银行总体需要的经济资本并与账面资本进行比较，商业银行可以评价自身资本充足状况，将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，计算各类组合资产的RAROC，衡量各类组合资产的风险收益，对商业银行的总体风险和各类风险可以进行总量控制。

另一方面，通过比较，明确商业银行总体和各业务线的目标，明确制定哪些业务扩张、哪些业务收缩的战略调整计划商业银行可以依据对各类组合资产RAROC的动态监测，对RAROC指标恶化或有明显不利趋势的组合资产及时采取措施，通过调整新增资产业务结构，或通过对存量资产进行出售、证券化或其他信用衍生工具等方法进行积极的处理，力求在可承受的风险范围内实现收益的最大化3.3 RAROC应用于贷款定价 商业银行通常的贷款定价方法忽略了信用资产在其寿命期间信用质量会出现变化的事实，没有考虑信用资产的非预期损失，没有将风险与收益统一起来运用RAROC通过分析客户信用等级及其在还款期限内的转移概率，计算预期损失及非预期损失，计算还款期限内的收益，将RAROC值与商业银行所要求的最低收益率进行比较，衡量这笔业务的风险与收益是否匹配，据此调整贷款价格，同时决定该笔业务贷与不贷，并确定有关贷款条件3.4 RAROC在全面风险管理中的运用RAROC建立在风险评估的资产组合框架基础上，其结果可以被管理者和各业务部门用来分辨、评估和度量资产组合的风险，有助于形成对市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险政策的整体认识。

经风险因素调整后，将风险调整后收益目标细化分解到所有的地区、行业、产品、客户等各级各类风险敞口中，使所有承担经营风险的分支机构、部门和个人都用尽可能少的资本去创造收益，在风险和收益的动态平衡中实现资本的保值增值3.5 EVA的功能分析EVA运用到企业的实际经营管理中，可以在四个方面发挥作用：评价指标、管理体系、激励制度、理念体系EVA评价是基础，管理体系是手段，激励制度是核心，理念体系是先导，从而逐渐形成了比较全面的价值管理体系评价指标：准确衡量企业经营业绩的尺度在计算EVA的过程中，首先对传统收入概念进行一系列调整，消除会计运作产生的异常状况，使其尽量与经营的真实状况相吻合管理体系：在EVA体系下，管理决策的很多方面都包括在内，如：战略企划、资本分配、并购或撤资的股价、制定年度计划创造EVA为经营目标将会使所有的管理人员为股东的利益做出正确决策，因为增加EVA只有三条基本途径：一是可以更有效地经营现有的业务和资本，提高经营收入；二是投资所期望回报率超出公司资本成本的项目；三是提高资本运用效率激励制度：在EVA激励制度下，管理人员为自身谋取更多利益的唯一途径就是为股东创造更大的财富采用EVA激励机制，必将是积极进取的战略方针推动公司执行年度预算，而不是以保守、限制的战略方针推动公司年度预算。

理念体系：在EVA制度下，所有财务营运功能都从同一基础出发，为公司各部门员工提供了一条互相交流的渠道为各分支部门的交流合作提供了有利条件，为决策部门和营运部门建立了联系通道4. RAROC和EVA在四大行的应用实例4.1巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在 交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 一、 目前EVA、RAROC在交行绩效考核中的运用现状 （一）EVA在交行绩效考核中的运用 交行对境内分行的绩效考核体系主要由《经营绩效考核办法》与《绩效奖金分配管理办法》组成《绩效奖金分配管理办法》明确规定了。