青岛啤酒财务分析.docx

青岛啤酒股份有限公司财务分析（一)、总体评述一、 公司简介: 青岛啤酒股份有限公司(如下简称“青岛啤酒”)的前身是198月由德国商人和英国商人合资在青岛创立的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它在中国历史悠久，北京奥运会官方赞助商,目前品牌价值950．16亿元,居中国啤酒行业首位,位列世界品牌５00强993年7月15日，青岛啤酒股票(0１68)在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的公司同年8月２７日，青岛啤酒(６0０6０0)在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同步上市的公司二、行业简述 　 　 啤酒行业是国内酿酒工业中最年轻,也是发展最快、目前最大的行业二十年来,中国啤酒工业从高速发展逐渐走向稳定增长，公司规模从小到大;上交税金从几千万元增长到几十亿元;啤酒品种不断增多，质量不断提高,满足了消费需求不断增长的需要虽然自来,虽然啤酒产量增长速度减缓,但发展前景仍然十分广阔;至目前,啤酒行业已有明显的回暖迹象,而青岛啤酒作为该行业的巨擘之一，在经历一段时间的市场低迷时，仍保持了稳中有进、稳健向好的经营态势；（二）、财务报表分析一、资产负债表青岛啤酒股份有限公司资产负债表(单位:元)资产12月31日１2月３1日流动资产货币资金应收票据26400０0022770000应收账款预付款项5180６25９4439２82１应收利息71５5７290应收股利00其她应收款存货其她流动资产流动资产合计非流动资产可供发售金融资产608642608642长期应收款00长期股权投资投资性房地产2４94602０255１214８固定资产在建工程固定资产清理1１589３665710０7无形资产商誉长期待摊费用3992１０0039861860递延所得税资产其她非流动资产5６31001３65２1439２非流动资产合计资产总计负债及股东权益流动负债短期借款应付票据应付账款预付款项应付职工薪酬应交税费应付利息７37２９1148605１其她应收款一年内到期的非流动负债376372856189流动负债合计非流动负债长期借款1３７64801711８00专项应付款递延收益长期应付职工薪酬递延所得税负债非流动负债合计负债合计股东权益股本资本公积其她综合收益５014９4222032６１59盈余公积一般风险准备未分派利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益股东乐意合计负债及股东权益合计1、从资产角度:　 公司今年的资产比去年增长5．５3%,共增长元。

资产的变化中非流动资产增长较多,为元,相比去年增长５.１4%流动资产增长元，相比去年增长6.07%:（1)、本期总资产的增长重要由非流动资产引起,有关变动重要体目前两个方面:Ａ、固定资产固定资产本期增长了元,增幅为15.６7％,使总资产增长了5.44%是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目固定资产规模体现了我司的生产能力固定资产净值反映了公司在固定资产项目上占用的资金,其一方面受公司购入新的机器设备的影响,一方面也受当年固定资产折旧及固定资产的处置等影响从总体上看，该公司购入新的机器设备，生产能力大大提高 　 　B、无形资产无形资产本期增长了元,增幅为9.8９%，使总资产增长了０.９4%这对公司将来经营有积极作用2)流动资产增幅较大，体现了公司的资产流动性有所增强: Ａ、货币资金货币资金本期增长元，增幅为2．０３%货币资金的增长可以提高公司的偿债能力，满足资金流动性的需要　 B、存货存货本期增长元,增幅为4５.2０%,2、从负债和所有者权益角度(1）、负债本期增长元，增幅为7%,是权益总额增长3.03%所有者权益增长元,增幅为4.41%，使权益总额增长２.5%两者使权益共增长元,增幅为5.5％。

２)、本期权益增长重要体目前负债的增长上，流动负债增长是其重要因素流动负债本期增长元，增幅为5.45%，使权益总额增长1.86%这会使公司偿债压力变大、财务风险增长3)、所有者权益本期增长元,重要影响来源于未分派利润，增长元，增幅为５．03%二、财务能力分析1、偿债能力分析：(1）、短期偿债能力分析:流动比率年份数据1．1２1.2２1.23青岛啤酒近三年的流动比率逐渐上升,表白公司归还流动负债的能力逐渐增强,流动负债得到归还的保障徐徐增大但总体来看,公司的流动比率仍然偏低，归还流动负债的能力有待提高 　速动比率年份数据1.101.000．99青岛啤酒近三年的速动比率维持在1.00附近，处在一种良好的财务状况，可以有效地归还流动负债 钞票比率年份数据０.690.8６０．８3 　　 青岛啤酒近三年的钞票比率呈上升趋势，总体来看,该公司有良好的归还债务的能力，并且赚钱能力较低的钞票类资产并未浮现过多的现象 　 　钞票流量比率年份数据０．180.２60.29　　 　 钞票流量比率从动态角度阐明了青岛啤酒近三年来归还债务能力逐渐增强2)、长期偿债能力分析资产负债率年份数据４3％4３%４4% 　 青岛啤酒近三年的资产负债率稳定在43％左右，高于行业平均值３0％，阐明公司归还债务的综合能力有待提高，财务风险较大，但有较大的赚钱能力。

　 　股东权益比率年份数据５７％５7%56%　 　　 股东权益比率从另一种方面阐明了青岛啤酒归还债务的能力作用与资产负债率相似 　 　 有形净值债务率年份数据０.940.920.９5 青岛啤酒的有形净值债务率三年来维持在0.92-０.9５,正常状况下,有形资产和负债之间应满足一比一的比例关系,可以看出,青岛啤酒的有形净值债务率维持在一种相称良好的状况2、营运能力分析应收账款周转率年份数据209.20２2７.０6215.１９　 　 存货周转率年份数据7.１31１.3611．8３ 　 　 通过应收账款周转率和存货周转率可以看出,青岛啤酒近三年来的营运能力稳中有升，在行业整体不景气的状况下，体现出了稳健的财务状况3、赚钱能力分析净利率年份数据6.85%5.８０%3.78% 　青岛啤酒近三年整体赚钱能力呈下降趋势4、发展能力分析主营业务收入增长率年份数据2.68%-４.87%-5.５３％ 　 　总资产增长率年份数据-1.32%5.５4%5.53% 　 　至,青岛啤酒主营业务收入呈下降趋势,但是总资产增长率呈上升趋势，或许是由于外界投资所导致 三、财务总和分析　　 　为了对青岛啤酒股份有限公司财务状况进行更加进一步的分析，笔者决定采用财务比率总和分析法，并选用流动比率、速动比率、资产负债率、应收账款周转率、存货周转率、净利率、主营业务收入增长率、总资产增长率等八项数据作为评价的根据。

财务比率评分值原则值实际值关系比率实际得分流动比率1０2.421.23０.5．速动比率101.270．９9０.7．资产负债率102９．33%44%1.１5.00１70474应收账款周转率１07１.15２15.19３.３0.244５537６存货周转率10０.７11.８31６.９16９净利率2０2０.27%3.78%0.3.主营业务收入增长率15-7.１2%-５．53%0.1１.６50２8０9总资产增长率153．６7%５．53%1．22.602179８4合计10026５.1０62892 　 根据沃尔沃分析法,我们可以看到，青岛啤酒共获得评分26５分,远不小于满分100分,该公司财务状况非常良好对比行业平均数据，我们发现，青岛啤酒得分最高的两项分别是应收账款周转率和存货周转率，这阐明了公司运用自身资产的能力非常突出三）、总结及建议1、青岛啤酒流动比率相对行业平均值偏低，而速动比率维持在很良好的状态,阐明公司归还流动负债的能力局限性,具体体目前存货的净值相对偏低,应在生产管理中予以注重２、青岛啤酒资产负债率相对偏高，阐明青岛啤酒归还长期债务的能力局限性，资产风险较大,应在后来的生产中减少负债的数量，减少财务风险。

3、在近来几年啤酒行业持续低迷的状况下，青岛啤酒作为行业的巨擘，经济状况稳中有升,总体财务状况良好,其经营管理模式应当继续保持。