弃百万年终奖基金经理任性“奔私”.doc

弃百万年终奖 基金经理任性“奔私［摘要］:我们是纯粹的业绩考核，主要是看当年的业绩较过往业绩是否有所增长而该投 资人士目前正忙着筹备新的私募公司，等待合伙人的加盟近几个月来，公募基金经理们发出了一封封离职信，便得“公转私”的浪潮越发汹涌 放弃儿十万其至儿百万元的年终奖到私募去，是什么让公募基金经理如此“任性” ？这些公 募基金经理真得舍得吗？此外，经历了 2014年的飞速发展，年底时基金子公司的资产管理规模已接近3.8万亿 元，盈利能力甚至赶超母公司那么，这些基金子公司去年年终奖能有多少？其评定标准和 发放方式乂和母公司有何不同？为使外界了解这一基金圈的生态变化，《每FI经济新闻》特 别推出基金业年终奖深度调杳，以殮读者为了实现工作与财富的双自由，公募基金经理的“奔私”潮自去年三季度开始逐渐升温 进入2015年，这一浪潮越发汹涌，而两个月已有136只基金公告其基金经理离任，平均每 天就有两只基金的掌门人萌生退意而岁末年初，正值基金公司年终奖发放Z时，在经历2014年小牛市后，基金经理的年 终奖金额尤为吸引外界冃光然仏让人意外的是，对于几十万甚至上百万元的年终奖，部 分“奔私”的基金经理不惜放弃，提询“公转私”。

是什么原因造成了这些基金经理对年终奖态度的转变？对此基金业界又有哪些变化？ 近期，《每口经济新闻》理财部走访多位公私募人士，试图为读者解开这些谜团奔私：年终奖态度悄然转变据《每LI经济新闻》记者了解，对于部分在年后离职的公募基金经理而言，尽管没有等 到年终奖的发放口，不过老东家多少会冇些红包以示感谢，但这些基金经理对年终奖的态度 却悄然转变我们公司的年终奖耍在下一年的二季度发放，说实话我考虑了很久，如果那 吋我乂不想走了怎么办，毕竟公募基金在熊市中是很好的避风港对于年终奖，就看公司的 想法吧！”沪上一位已经“奔私”的基金经理衣示据了解，该基金经理的首只私募产品将 于今年二季度发行一位原小型基金公司的资深投资人士则表示，“我不知道述有没有年终奖，述没有考虑 这个，我想应该有吧，去年我干完了的我们是纯粹的业绩考核，主要是看当年的业绩较过 往业绩是否有所增长而该投资人士R前正忙着筹备新的私募公山,等待合伙人的加盟据了解，前述沪上“奔私”皋金经理所在公司的年终奖已捉前发放，尽管没冇太多惊喜， 这位老将述是收到了老东家的最后一份红包公募基金经理阵营资格最老的当属华安基金的尚志民，其于2月17 口离任华安安顺灵 活基金和华安宏利股票基金的基金经理，但未包含高管离任信息。

据了解，华安基金的年终 奖是在春节前发放，其年终奖收入囊中已没有太多悬念离任基金经理是否有年终奖，我 觉得最终还是取决于你和公司谈的结果，毕竟干了这么多年，人情还是冇的 一家基金公 司的相关人士指出公募：能有100万已不错基金经理年终奖到底能有多少？据《侮H经济新闻》记者了解，基金公司年终奖主要与 儿个方面息息相关一当年的经营状况、分发的比例、股东层面的考虑、基金经理的具体考核 指标等，且各家基金公司的状况完全不同就具体考核制度而言，各家基金公司情况并不一样某中型基金公司的相关人士向《每LI经济新闻》记者表示：“公司基金经理的考核比匝 分为1年、2年和3年，2年和3年的考核比重比1年高，综合考核、产品规模也会考核， 但是比例会比较小同时，基金经理投资中的合规占比较小，但也会影响到最终的分数比 如投资中有很大限制，比例不超过5%,不小心违反一个，都会影响考评分通常情况下， 基金公司在年终奖发放时，都会提取一个比例，再按照不同部门进行分配年终奖计划要经 过董事会批准这些年來，公司的年终奖大部分都维持在均值附近沪上某业内资深人士指出，一般來说，基金经理薪酬和公司的盈利缺乏正相关，完全按 照市场化机制，与其他基金公司的基金经理进行业绩排名决定。

因而，不管这个基金经理管 理的基金规模多人，产品是否盈利或者盈利能力有多高，在这种机制下，假如一只资产规模 仅2亿到3亿元的迷你基金，但业绩能跑到前面，公司也得按市场水平给该棊金经理发放薪 酬，否则后者就会被別的公司挖走从基金公司的角度来看，只有业绩起来，规模才能增加据我了解，基金经理年薪差别很人，北京人型基金公司的基金经理的税前年薪可达到 200万到300万元，而上海基本是小基金公司，绝大多数不到100万元（税询），这些大基 金公司规模大，整体水平比较高沪上一位基金公司的基金经理表示该基金经理进-步坦言：“一般年终奖能有一百万元就已经很不错了有些基金公司的 考核制度比较严格，如果基金经理当年的业绩排名不到前1/3,当年该基金经理就町能没有 年终奖如果其业绩排名在前l/io,年终奖就应该是年薪的两到三倍，基木上也就几百力• 元就发放情况來看，各家基金公司也不相同有的公司选择在春节前一次发放，有的要推 迟一个季度；有的选择分批发放，春节前后各一批；有的甚至将基金经理一年所得按照“五 三二”的比例发放，当年发放50%,第二年一季度发放30%,下半年发放剩余的20%,如果 第二年的二季度离职，基金经理就拿不到这20%。

2014年，A股经历了一波先成长股后蓝筹股的小牛市，不少基金公司的经营状况也冇 所改善比如，广发证券公布的2014年报显示，其控股子公司（持股51.13%）广发基金2014 年实现营业收入17.84亿元，同比增长13.70%,净利润为6.04亿元；子公司易方达基金（持 股25%）实现营业收入19.81亿元,同比增长4.73%,净利润为6.54亿元那么基金公司的年终奖红包额是否会随之上浮呢？从《每LI经济新闻》记者了解的情况来看，基金公司境况有喜有忧如东方基金发放了 6个月工资的年终奖，兴业全球（340006,基金吧）和富国基金（博客，微博）的年终奖红包也有不 小涨幅一家大型棊金公司的冇关人士则表示，尽管公司去年净利润冇所增长，但因员工数 增加，年终奖可能不升反降私募：财务自由指日可待对于已“奔私”的基金经理而言，如今更多是思考如何在私募界稳扎稳打，进而拥有一 席之地多位“奔私”基金经理在受访时表示，阳光私募最为诱人的就是“钱”景和彼此认 同的企业合伙制文化以前在公募，即便产品赚100%,跟我一点关系都没有如果碰到牛市会更惨，别人 赚100%,你只赚了 70%,你的排名就是在后1/2o如果你乂恰好身处一家年终奖标准较为 严格的基金公司，那么你极有可能一分钱奖金也没有。

当然，有的公司可能会人性化一点, 会“意思”一些但如果是私募，赚到的就是赚到的，即使是70%,在行业里该提取的业绩报 酬就是实在的 一位已“奔私”的基金经理向《每H经济新闻》记者分析道一家老牌基金公司的“奔私”基金经理则算起了私募账单一就主动管理产品而言，管理 费通常是1.5%~2%,业绩捉成-•般为20%业内通行规则是，发行渠道捉取管理费的一半, 即1个点，不过券商渠道不提，管理费都归管理人所有以过去私募产品的通常规模1亿元 计算，按照1%的收费标准，那么私募也能提取100万元的管理费如果产品运行不错，一 年业绩能涨50%,私募就能提到1000万元在这1000万元中，除去办公场地费用及人力等 成木，也冇几百万元的收入冃前，大多数阳光私募的合伙人通常为3到5人，各人收益将 按照相应的出资比例进行分成我们做量化对冲私募的，交易量一年都在100倍以上，如 果产站规模有1亿元，券商到手的交易佣金为600万元~700万元，券商很乐意帮你卖产站， 而R交易系统和软件,很多都不收费我们一年收益如果没冇20%到30%,很难在市场存活， 而且现在市场很好，也没有必要做100%的对冲以我们的产品为例，产品超过6%收益，公 司就可提収20%的业绩报酬，假设产品一年的收益有30%, 1亿元的资产就可提取5%,总 计在500万元左右，几成本也不高。

随着量化对冲产品工具的逐步丰富，产品规模扩容也是 人势所趋 一位从事量化对冲的投资人士表示除诱人的“钱”景外，私募更多地会釆取合伙人机制，这不仅是利益的捆绑，更是文化 的认同大家都很熟悉，从最初选择一起创业，就意味着彼此対投资理念、金业文化都有 一种认同感，这在公募基金是很困难的沪上一位“奔私”基金经理指出此前有媒体报道，曾有公募基金人丄•坦言：“过去在公募基金一•年能拿一两百万元，算 是还町以但是我出来做半年多工夫，就赚了快5000多万元，实现财务口由应该没有问题 7 ”相比之下，阳光私募在利益分配、企业文化上，其机制的灵活性已显露无疑公募基金 儿十万、上百万元的年终奖，显然其吸引力正逐渐下降來源：每口经济新闻作者：李娜） http://www. licai. com/simu/gongsi-GuanjunZiChan. html 冠俊资产。