《白糖期权》PPT课件.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,白糖期权合约和交易规则介绍,一、白糖期权合约（草案）,白糖期权（草案）,合约单位,1,手白糖期权合约,报价单位,元,/,吨,交易时间,与白糖期货相同,最小变动单位,0.5,元,/,吨,每日价格最大波动限制,与期货绝对数相同，不低于期权最小变动价位,行权方式,美式，买方每交易日闭市前提执行，到期日,15:20,前提交或撤销执行指令,行权价及间距,期货结算价为基准，,5,个实值、,1,个平值、,5,个虚值；,3000,以下，,50,；,3000-7000,100,；,7000,以上，,200,到期月份,期货交割月前,2,个月即交易所规定的其他月份,最后交易日 到期日,到期月份倒数第,5,个交易日,合约类型,看涨：,SRC,看跌：,SRP,1,、最小变动单位,1,、期货变动单位的一半2,、投资意愿、市场流动性等3,、套利：平值期权价格波动为期货一半4,、国际：一半或者相等ICE,原糖,LIFFE,CBOT,农产品,期货,0.01,美分,/,磅,10,美分,/,公吨,1/4,美分,/,蒲式耳,期权,0.01,美分,/,磅,5,美分,/,公吨,1/8,美分,/,蒲式耳,2,、涨跌停板,1.,与期货相同,2.,控制风险,3.,国际,郑州白糖,涨跌停板,4%,结算价,价格范围,期货,200,5000,4800-5200,期权,200,150,0.5-350,3,、行权方式,美式,1,、风控：减少到期日行权量。

2,、套利：便于期货期权套利3,、需求：商品期权流动性差，美式期权可以解决部分期权持仓离场问题4,、行权价及间距,1,、分段设置,2,、白糖价格波动幅度较大,3,、满足多样化需求,4,、便于套利交易,行权价格,3000,以下,3000-7000,7000,以上,间距,50,100,200,行权价,/,间距,0-60,30-70,35+,5,、最后交易日,白糖期货挂盘交易日次日,中国：标的期货有期货结算价,白糖,挂盘日,到期日,期货,交割月第,11,个交易日,交割月第,10,个交易日,期权,交割月第,12,个交易日,交割月前,2,月倒数第,5,个交易日,二、交易规则介绍,1,、合约挂盘,2,、编码和代码,3,、竞价原则,4,、期权平仓,5,、期权行权,6,、到期日处理,7,、行权结算,8,、权利金和保证金收取,9,、保证金,10,、,涨跌停板与连续单边市强平,1,、合约挂盘,2,、编码和代码,1,、期货和期权交易中使用相同的交易编码,2,、期权合约代码：标的期货合约代码、期货合约月份、看涨或者看跌、行权价格,3,、竞价原则,4,、期权平仓,期权了结方式：平仓、行权和放弃,平仓原则,1,、先投机持仓，再组合，再套保,2,、涨跌停板申报，按平仓优先和时间优先,3,、交易所强平优先,组合交易：同类型不同行权价，不同类型，不同市场。

5,、期权行权,日常,6,、期权行权,到期日,7,、行权结算,8,、权利金和保证金收取,9,、保证金,9,、保证金举例,10,、涨跌停板与连续单边市强平,1,、期权涨跌幅及保证金随期货变动2,、期权连续单边市不实行强制减仓。