各国(地区)中央银行制度比较课件.ppt

各国金融制度各国金融制度第五章第五章各国（地区）中央银行制度比较各国（地区）中央银行制度比较本章重点本章重点l中央银行制度发展的历史阶段、一元中中央银行制度发展的历史阶段、一元中央银行制和二元中央银行制、中央银行央银行制和二元中央银行制、中央银行独立性问题及其含义、中央银行货币政独立性问题及其含义、中央银行货币政策的运行机制、各国中央银行货币政策策的运行机制、各国中央银行货币政策的比较分析、西方国家实行零准备金政的比较分析、西方国家实行零准备金政策的成因与意义；策的成因与意义； l美国联邦储备体系的结构与权限；美国联邦储备体系的结构与权限；l英格兰银行职能的变化与意义；英格兰银行职能的变化与意义；l德意志联邦银行的独立性分析；德意志联邦银行的独立性分析；l新加坡与中国香港地区的金融管理局制新加坡与中国香港地区的金融管理局制度；度；l中国人民银行的职能中国人民银行的职能 l商业银行发展面临的问题日益增多：商业银行发展面临的问题日益增多：l一是银行券的发行兑换问题一是银行券的发行兑换问题l二是票据交换问题二是票据交换问题l三是最后贷款人问题三是最后贷款人问题l四是金融管理问题四是金融管理问题。

l中央银行制度正是在现实的经济基础上，经中央银行制度正是在现实的经济基础上，经过近百年的时间逐步确立和发展起来的过近百年的时间逐步确立和发展起来的 第一节第一节 中央银行制度一般比较中央银行制度一般比较 l一、中央银行组织结构一般比较一、中央银行组织结构一般比较l（一）中央银行的外部组织结构（一）中央银行的外部组织结构 l一元中央银行制：英国、日本一元中央银行制：英国、日本l二元中央银行制：美国、德国二元中央银行制：美国、德国（二）中央银行的内部机构设置（二）中央银行的内部机构设置 l除行政管理和人事部门外，通常还设立：除行政管理和人事部门外，通常还设立：l（1 1）中央银行一般综合分析方面，设置调）中央银行一般综合分析方面，设置调查统计、信息分析部门、法律部门等；查统计、信息分析部门、法律部门等；l（2 2）中央银行专有或特殊的业务方面，设）中央银行专有或特殊的业务方面，设置发钞、印刷、贵金属、外汇管理、债券发置发钞、印刷、贵金属、外汇管理、债券发行、银行监管等部门；行、银行监管等部门；l（3 3）在一般银行业务方面，设置贴现、贷）在一般银行业务方面，设置贴现、贷款、外汇交易和票据清算等部门。

款、外汇交易和票据清算等部门三）货币政策决策和执行机构的设置（三）货币政策决策和执行机构的设置l一种类型是单独设有货币决策机构，这些一种类型是单独设有货币决策机构，这些机构一般由财政部长、中央银行官员、政机构一般由财政部长、中央银行官员、政府各部代表及工商业代表组成，地位超然，府各部代表及工商业代表组成，地位超然，权力很大，他们作出的决定由中央银行加权力很大，他们作出的决定由中央银行加以贯彻实施，如德国、日本另一种类型以贯彻实施，如德国、日本另一种类型是货币政策的制定与执行统一由中央银行是货币政策的制定与执行统一由中央银行的最高权力机构负责，如美国和英国的最高权力机构负责，如美国和英国二、中央银行独立性问题一般比较二、中央银行独立性问题一般比较l独立性通常也指中央银行与政府的关系独立性通常也指中央银行与政府的关系l早期中央银行往往为政府发行债券筹措资早期中央银行往往为政府发行债券筹措资金，为政府承办财政收支，从而建立资金金，为政府承办财政收支，从而建立资金往来关系往来关系l一战使中央银行的自由原则和独立性被迫一战使中央银行的自由原则和独立性被迫放弃，中央银行成为为各国筹集资金的工放弃，中央银行成为为各国筹集资金的工具，最终危及整个国际货币体系的稳定。

具，最终危及整个国际货币体系的稳定l19201920年布鲁塞尔会议要求各国中央银行应年布鲁塞尔会议要求各国中央银行应脱离政府的控制，保持中立脱离政府的控制，保持中立 l二战后凯恩斯国家干预主义兴起，货币政二战后凯恩斯国家干预主义兴起，货币政策成为政府调节宏观经济的重要手段，各策成为政府调节宏观经济的重要手段，各国认为央行只能保持相对的独立性国认为央行只能保持相对的独立性l7070年代西方国家经济陷入年代西方国家经济陷入“滞涨滞涨”，在对，在对凯恩斯主义理论和政策进行反思的同时，凯恩斯主义理论和政策进行反思的同时，各国再次认识到中央银行的独立性对宏观各国再次认识到中央银行的独立性对宏观经济运行的稳定至关重要，保持独立性成经济运行的稳定至关重要，保持独立性成为中央银行理论和政策运行的重要原则为中央银行理论和政策运行的重要原则中央银行保持独立性的原因中央银行保持独立性的原因l1.防止政治周期的出现西方实行议会民主防止政治周期的出现西方实行议会民主制，决策者往往采用刺激经济增长、提高就制，决策者往往采用刺激经济增长、提高就业率的扩张性宏观经济政策以赢得选举；一业率的扩张性宏观经济政策以赢得选举；一旦上台为压低通货膨胀又采用紧缩性政策，旦上台为压低通货膨胀又采用紧缩性政策，这会影响货币稳定，人为加剧经济的波动。

这会影响货币稳定，人为加剧经济的波动l2.防止财政赤字货币化中央银行作为政府防止财政赤字货币化中央银行作为政府的银行有管理国库、代理发行国债的职能，的银行有管理国库、代理发行国债的职能，但它对财政只是一般的支持，若直接为政府但它对财政只是一般的支持，若直接为政府融资以弥补财政赤字，则会引发通货膨胀融资以弥补财政赤字，则会引发通货膨胀 l3.3.中央银行与政府工作的侧重点不同中央银行与政府工作的侧重点不同从经济上看政府工作有四大目标，即经从经济上看政府工作有四大目标，即经济增长、物价稳定、充分就业和国际收济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡，由于四者之间存在一定的矛盾，支平衡，由于四者之间存在一定的矛盾，政府根据经济发展的状况随时调整政策政府根据经济发展的状况随时调整政策选择，而中央银行最根本的目标是稳定选择，而中央银行最根本的目标是稳定货币，如果失去了独立性，政府的政策货币，如果失去了独立性，政府的政策变动就会危及货币的稳定变动就会危及货币的稳定 l4.4.中央银行身份的双重性中央银行不中央银行身份的双重性中央银行不仅代表政府的政策意向，也代表社会公仅代表政府的政策意向，也代表社会公众和银行业的利益，因此它需要在政府众和银行业的利益，因此它需要在政府社会公众和银行业三者利益间进行调节；社会公众和银行业三者利益间进行调节；同时，中央银行业务的技术性很强，只同时，中央银行业务的技术性很强，只有相对于政府保持一定的独立性，才能有相对于政府保持一定的独立性，才能充分、正确地行使其职能。

充分、正确地行使其职能 l中央银行的独立性只是相对的，任何国中央银行的独立性只是相对的，任何国家的中央银行都不可能完全独立于政府家的中央银行都不可能完全独立于政府之外国家经济发展的总目标是中央银之外国家经济发展的总目标是中央银行活动的基本点，货币政策应与政府总行活动的基本点，货币政策应与政府总的经济政策相协调因此，中央银行的的经济政策相协调因此，中央银行的独立性只能是相对的独立性只能是相对的 中央银行相对独立性分析中央银行相对独立性分析 l（一）资本金所有权关系（一）资本金所有权关系l各国中央银行资本金的来源有三种模式：一各国中央银行资本金的来源有三种模式：一是全部资本由国家所有：或直接出资建立的是全部资本由国家所有：或直接出资建立的或政府收购股份，将私营的由商业银行演化或政府收购股份，将私营的由商业银行演化而来的中央银行改组为国有化的，如英格兰而来的中央银行改组为国有化的，如英格兰银行二是资本金由公私两种股份构成，如银行二是资本金由公私两种股份构成，如日本中央银行三是资本金由企业法人所有，日本中央银行三是资本金由企业法人所有，如美国联邦储备银行的资本金来源于会员银如美国联邦储备银行的资本金来源于会员银行的股本金。

行的股本金 l二战后，中央银行资本金有逐渐走向完二战后，中央银行资本金有逐渐走向完全由政府所有的趋势，但即使是资本金全由政府所有的趋势，但即使是资本金全部由私人所有，其股东也无权干预中全部由私人所有，其股东也无权干预中央银行的日常决策，只能根据所出股金央银行的日常决策，只能根据所出股金获取一定的股息收益，中央银行的管理获取一定的股息收益，中央银行的管理监督权属于国家因此，资本所有权对监督权属于国家因此，资本所有权对中央银行的独立性没有影响中央银行的独立性没有影响二）中央银行的隶属关系（法律角度）（二）中央银行的隶属关系（法律角度）l中央银行在政治体制中的地位，是决定其独中央银行在政治体制中的地位，是决定其独立性的一个重要因素有三种模式：一是央立性的一个重要因素有三种模式：一是央行独立于政府，直接向最高权力机构负责，行独立于政府，直接向最高权力机构负责，如美国联邦储备体系，一般为联邦制国家；如美国联邦储备体系，一般为联邦制国家；二是名义上隶属财政部，但实际上独立性较二是名义上隶属财政部，但实际上独立性较大，如英格兰银行、日本银行，这种模式的大，如英格兰银行、日本银行，这种模式的中央银行为数众多；三是中央银行隶属于财中央银行为数众多；三是中央银行隶属于财政部，但独立性较小，如韩国银行等。

政部，但独立性较小，如韩国银行等 （三）中央银行决策与政府的关系（三）中央银行决策与政府的关系l1.在中央银行的人事与组织结构上，政在中央银行的人事与组织结构上，政府有多大的权限西方各国央行行长或府有多大的权限西方各国央行行长或总裁多由政府或议会提名，由总统任命，总裁多由政府或议会提名，由总统任命，任期与政府任期错开，避免受政府影响任期与政府任期错开，避免受政府影响理事会中是否有政府代表，是否有表决理事会中是否有政府代表，是否有表决权，对中央银行的独立性影响很大权，对中央银行的独立性影响很大 l2.2.政府是否有权干预中央银行制定的货币政府是否有权干预中央银行制定的货币政策有四种情况：一是中央银行向国会政策有四种情况：一是中央银行向国会负责，如美联储；二是政府可在一定期限负责，如美联储；二是政府可在一定期限内推迟中央银行决策的执行，如德意志联内推迟中央银行决策的执行，如德意志联邦银行；三是承认政府对中央银行的决策邦银行；三是承认政府对中央银行的决策有权提出异议，如法兰西银行；四是政府有权提出异议，如法兰西银行；四是政府保留审议权，可对中央银行发布指令，但保留审议权，可对中央银行发布指令，但多与其事先协商解决，如英格兰银行。

多与其事先协商解决，如英格兰银行四）中央银行与财政部的资金关系（四）中央银行与财政部的资金关系l在中央银行与财政部的资金关系上，一方在中央银行与财政部的资金关系上，一方面，各国一般都严格限制中央银行向政府面，各国一般都严格限制中央银行向政府提供中长期资金，以避免财政赤字货币化；提供中长期资金，以避免财政赤字货币化；另一方面，中央银行在一定限度内对政府另一方面，中央银行在一定限度内对政府融资给予支持，一般允许中央银行向政府融资给予支持，一般允许中央银行向政府提供短期借款此外，中央银行通常代理提供短期借款此外，中央银行通常代理国债的发行，它可通过各种调节手段为其国债的发行，它可通过各种调节手段为其发行创造良好的市场环境发行创造良好的市场环境 三、央行货币政策运行机制一般比较三、央行货币政策运行机制一般比较l货币政策作为政府调节宏观经济的一个大货币政策作为政府调节宏观经济的一个大系统，应该包括以下五个方面：货币政策系统，应该包括以下五个方面：货币政策目标、货币政策工具、货币政策的传导机目标、货币政策工具、货币政策的传导机制、货币政策指标及货币政策的有效性制、货币政策指标及货币政策的有效性l货币政策目标：反映货币政策调节宏观经货币政策目标：反映货币政策调节宏观经济所要达到的最终意图；济所要达到的最终意图； l货币政策工具是指中央银行可以使用的能对货币政策工具是指中央银。