中国传媒上市公司报告.docx

中国传媒上市公司报告 2016年，虽然受我国经济增速继续放缓、宏观经济疲软、资本市场监管力度加大以及二级市场剧烈震荡等不利因素的影响，但在消费升级、IPO放开、新技术日新月异的大背景下，传媒业上市公司整体发展状况良好，上市公司的资本运作方式更为丰富多样，互联网传媒类上市公司整体快速发展一 传媒类上市公司的整体外部环境利大于弊1.我国正处于消费升级的新时代，大大有利于传媒类上市公司传媒业整体上属于精神消费的范畴，消费升级的重要方向是重精神消费而轻物质消费，尤其是中产阶层规模的进一步壮大，为传媒类上市公司提供了良好的发展环境第一，根据国家统计局数据，2016年，我国GDP为744127亿元，同比增长6.7%；人均GDP为53816.56元，将近8000美元；全年全国居民人均可支配收入为23821元，同比增长6.3%，其中，城镇居民人均可支配收入为33616元，同比增长5.6%根据西方发达国家文化产业的发展实践与经验，当一国的人均GDP超过5000美元时，该国的消费结构会出现根本性的升级，其主要表现是精神需求层面的文化消费和传媒消费的比重会快速增加第二，中产阶层的形成，为传媒产业发展奠定了坚实的基础。

瑞士信贷银行发布的《2015全球财富报告》显示，中国中产阶层人数达到1.09亿人，成为全球中产阶层人数最多的国家；《大西洋月刊》联合高盛全球投资研究所发布了2015年《中国消费者新消费阶层崛起》，报告指出，中国城市中产消费者的人数已经过亿人，约有1.46亿人，他们的人均年收入为11733美元毫无疑问，中产阶层对精神类产品有着更为强烈的需求，这必将助推精神需求的进一步增长2.国家政策对传媒业发展支持的力度加大，对新媒体的管控趋严第一，在鼓励和支持传媒业发展方面，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中指出，到2020年文化产业的发展目标是成为国民经济的支柱性产业，文化产业的整体市场规模将超过10000亿元为了顺利完成该目标，2016年国家出台了相应的“十三五”分规划及配套政策，文化传媒业的利好政策不断第二，在对新媒体的管控方面，2016年，国家新闻出版广电总局、国家网信办、文化部等多个部门出台各种新规，互联网媒体受到越来越严格的监管，这也将对新媒体产业的发展产生一定的影响具体见表14-1表14-1 2016年相关主管部门出台的新规文件名称发布机关主要内容《关于进一步加强电视上星综合频道节目管理的通知》国家新闻出版广电总局“限童令”——亲子类节目淡出荧屏《网络出版服务管理规定》国家新闻出版广电总局、工业和信息化部中外合资经营、中外合作经营和外资经营的单位不得从事网络出版服务《电视剧内容制作通则》国家新闻出版广电总局电视剧制作机构应积极制作通则中倡导的内容，不得制作通则中禁止的内容《专网及定向传播视听节目服务管理规定》国家新闻出版广电总局媒体定位、管理机制、创新发展、市场价值《关于移动游戏出版服务管理的通知》国家新闻出版广电总局移动游戏版号审批、总局审核《关于进一步加快广播电视媒体与新兴媒体融合发展的意见》国家新闻出版广电总局媒体融合、“十大体系建设目标”《国家新闻出版广电总局办公厅关于加强网络视听节目持证机关参与“全国中小企业股份转让系统”管理有关问题的通知》国家新闻出版广电总局网络视听企业登陆新三板前要审批《国家新闻出版广电总局关于进一步加强社会类、娱乐类新闻节目管理的通知》国家新闻出版广电总局加强社会类、娱乐类新闻节目的管理《关于加强网络视听节目直播服务管理有关问题的通知》国家新闻出版广电总局加强网络视听节目直播服务管理，电视不能播的，网络也不能播《网络表演经营活动管理办法》文化部网络表演经营单位须有许可证，表演者要实名注册《互联网直播服务管理规定》国家网信办实行“主播实名制登记”“黑名单制度”等强力措施，且明确提出了“双资质”的要求资料来源：根据网络相关资料整理。

表14-1 2016年相关主管部门出台的新规3.IPO进度加快IPO在2015年7月中断、2015年11月重启后，进度大大加快，2016年全年新股发行数量达到245只，仅次于2010年的347只和2011年的277只，在A股历史上排名第3中影股份、新华网、南方传媒等传媒类企业纷纷通过IPO上市融资4.A股市场监管趋严，定增和并购大幅度降温2016年，境内资本市场监管偏严格，表现为战略新兴板暂停推出、中概股回归和跨界并购不断受到垂询、“借壳新规”政策出台、A股宣告终止的并购交易数量持续上升，这也使传媒类上市公司的资本运作活动大大减少，尤其是各类跨界并购大幅度降温5.网络广告市场规模为2769.4亿元，增速将近30%根据艾瑞咨询的数据，2016年我国网络广告市场规模达到2769.4亿元，比2015年增长近700亿元，同比增长32.1%32.1%的增速自2010年以来首次很接近30%，这一增速是在百度等搜索类公司的医疗类广告大幅度减少的情况下取得的，如果搜索类公司的医疗类广告不大幅度减少，2016年网络广告市场规模的同比增速会超过32.1%2010～2016年，我国网络广告市场规模从2011年的325.5亿元增长到2769.4亿元，增长了7.51倍，年均增长率为42.9%。

具体见表14-2表14-2 2010～2016年我国网络广告市场规模单位：亿元，%年份广告市场规模同比增速2010325.5—2011513.057.62012753.146.820131100.046.120141540.040.020152096.736.120162769.432.1资料来源：根据艾瑞咨询的报告整理表14-2 2010～2016年我国网络广告市场规模尤其需要指出的是，在传统媒体广告收入持续下滑的情况下，我国互联网广告收入远远超过电视、广播、报纸、杂志四大传统媒体广告收入之和，差距超过1000亿元6.游戏产业市场增速放缓，规模超过1600亿元中国音数协游戏工委、伽马数据和国际数据公司共同发布的《2016年中国游戏产业报告》显示，2016年中国游戏市场销售收入为1655.7亿元，同比增长17.7%，其中自主研发的网络游戏销售收入达到1182.5亿元，同比增长19.9%；自主研发的移动游戏用户规模达5.28亿人，同比增长15.9%；全年海外市场销售收入达到72.35亿元相对于游戏市场销售收入17.7%的增速，游戏用户规模的增速只有6.0%，达到5.66亿人具体见表14-3。

表14-3 2008～2016年我国游戏市场用户规模和销售收入单位：亿人，亿元，%年份用户规模同比增速销售收入同比增速20080.67—185.672.520091.1571.6262.841.620101.9670.4333.026.720113.3068.4446.134.020124.1024.2602.835.120134.9520.7831.738.020145.174.41144.837.620155.343.31407.022.920165.666.01655.717.7资料来源：根据中国音数协游戏工委等发布的《2016年中国游戏产业报告》及历年游戏产业报告资料整理表14-3 2008～2016年我国游戏市场用户规模和销售收入根据《2016年中国游戏产业报告》，2016年，移动游戏市场销售收入为819.2亿元，市场份额为49.5%，首次超过客户端游戏的582.5亿元和35.2%具体见表14-4表14-4 2016年游戏市场收入及市场份额单位：亿人，亿元，%项目游戏用户数同比增速销售收入同比增速市场份额移动游戏5.2815.9819.259.249.5客户端游戏1.561.4582.5-4.835.2网页游戏2.75-7.5187.1-14.811.3社交游戏——57.95—3.5家庭游戏机游戏——6.62—0.4单机游戏——1.66—0.1资料来源：根据中国音数协游戏工委等发布的《2016年中国游戏产业报告》整理。

表14-4 2016年游戏市场收入及市场份额二 传媒类上市公司分行业发展分析1.新上市公司6家2016年，南方传媒、中国电影、广西广电、上影股份、新华网和贵州广电6家传媒类公司在上海证券交易所上市，广电网络和电影各有2家，其中南方传媒是2016年A股第一股，中国电影是目前中国娱乐业规模最大的IPO上市公司，目前广电网络行业的上市公司已经有10家，成为我国传媒类上市公司的重要组成部分具体见表14-5表14-5 2016年传媒类主要上市公司上市公司股票代码上市地点发行股份发行价格募资总额募资用途南方传媒601900上海证券交易所1.6910万股5.85元9.9亿元用于品牌教育图书出版、连锁门店升级改造、数字化印刷系统、跨网络教育内容聚合服务平台、信息化系统等项目及补充流动资金中国电影600977上海证券交易所46700万股8.92元41.66亿元12亿元用于补充影视剧业务运营资金、7亿元投向数字影院投资、14亿元投向数字放映推广应用等项目，另外，5.3亿元偿还2007年中国电影集团企业债券本金及最后一期利息广西广电600936上海证券交易所30000万股4.80元14.40亿元全媒体支撑网络建设项目、全媒体综合信息服务平台项目、补充流动资金上影股份601595上海证券交易所9350万股10.19元9.53亿元用于影院新建及升级改造、信息系统与网络平台建设等新华网603888上海证券交易所5190.29万股27.69元14.37亿元投向全媒体信息应用服务云平台，移动互联网集成、加工、分发及运营系统业务，政务类大数据智能分析系统，新媒体应用技术研发中心，教育等领域贵州广电600996上海证券交易所2.1亿股14.98元31.46亿元用于广播电视综合信息基础网络建设项目、广电新媒体全业务系统建设项目、网络媒体融合内容建设项目资料来源：根据上市公司资料整理。

表14-5 2016年传媒类主要上市公司2.海外传媒类上市公司纷纷通过私有化退市前些年，由于我国资本市场不完善、规模小，很多互联网传媒类公司纷纷到海外资本市场融资，而随着我国资本市场规模的快速发展，尤其是在我国对互联网企业加强监管等因素的推动下，海外上市公司有的出于安全需要，有的出于分享国内资本市场高估值的需要，纷纷从海外资本市场私有化退市准备私有化的海外上市公司数量大大增加2016年，爱奇艺、奇虎360、合一集团、巨人网络、博纳影业等积极进行私有化已经完成私有化的有巨人网络、奇虎360、合一集团和博纳影业而其中的巨人网络借壳世纪游轮在国内资本市场成功上市，搜房网借壳重庆万里上市失败，而奇虎360、合一集团和博纳影业尚未在国内上市，而其他公司因为各种原因取消了私有化2016。