商业银行的资本管理及兼并收购.ppt

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,商业银行经营管理,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购,第一节 银行资本金的构成,第二节 银行资本充足率及其测定,第三节 银行资本管理及其对策,第四节 银行兼并与收购决策,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购,引言：债权人和公众对信任源自于四个因素：,（,1,）银行资本充足程度,（,2,）银行收入稳定；,（,3,）银行信息可靠（长期趋势）,（,4,）政府对银行支持（外在因素）,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,一、银行资本的内容,二、银行资本的构成,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,一、银行资本内容,1,、（会计）总资产总负债所有者权益（资本净值）,其中，权益是指企业清偿了所有债务后剩余资产所有权。

2,、最低资本：建立商业银行按法律规定达到的最低资本额商业银行法,规定：商业银行,10,亿、城市合作商业银行,1,亿、农村合作商业银行,5000,万,3,、注册资本（名义资本）：银行设立时向政府主管机关登记注册的资金，可通过此了解规模,4,、实收资本：投资人已认购的股份全部或部分缴给公司股款第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,二、银行资本构成,（一）权益,（二）储备,（三）债务资本,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,权益,1,、普通股,优点：无股息负担；无固定偿还期；普通股多则债权人保障程度高、银行信誉好；通胀期间不易贬值，保障投资者缺点：,影响（稀释）股东控制权；影响（稀释）每股收益率；资本成本高：,A,、发行成本高；,B,、风险高；,C,、无税收优惠第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,2,、优先股,概念：银行发行的一种固定收益的股票，其对银行收益和清算时的剩余财产分配的要求权先于普通权，但在存款和其他债权之后清偿顺序：存款人、债权人、优先股股东、普通股股东,优点：不削弱股东权益；财务杠杆效益；非固定债务负担：可将未清偿额转入下期,缺点：负债成本高；没有税收优惠（税后支付股息）；降低声誉（因为是借入资本，对债权人保障不高，所以会削弱信誉。

第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,3,、资本盈余（资本溢价）：银行发行在外的股东或增发新股时，股票市场价格与票面价格差额4,、末分配利润（留存盈余）：银行税后净利在分配给股东，以后留下的余额（最廉价、便捷的来源）优点：（,1,）节省发行费；（,2,）不稀释股东权益；（,3,）免缴个人税，为股东所有第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第一节 银行资本金的构成,（二）储备,过多 影响利润和股价三）债务资本,1,、概念：银行以发行资本期票和资本债券负债而筹集的资本资本期票：期限致短，发行额是不同的银行收据资本债券：期限长的债务证券2,、优点：（,1,）不削弱股东权益；,（,2,）利息可在税前作费用处理（最大好处）；,（,3,）发行便利、费用低4,）财务杠杆效应,3,、缺点：必须还本付息,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,一、适度资本充足率与监管标准,二、巴塞尔协议的实施要求,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,一、适度资本充分率（银行资本充足率增长的制约因素）,1,、资本作用,（,1,）保护储户利益，稳定公众信心,（,2,）免受意外亏损,（,3,）购置服务装备、设施,（,4,）限制资产无限膨胀，促进银行注重资产质量，改善经营，增加盈利，而非单纯依靠资产扩张获利,（,5,）总结与评价：最大的作用为承担和吸收风险。

实际上，资本的作用往往被夸大，监管者日益发现资本充足率仅能作为静态的衡量指标，而银行盈利质量、创造并保护未来收入的管理体系是更为动态的测量人们最终会发现，所培育的市场、客户群是资本充足率最基本的构成要素第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,2,、金融杠杆作用（远大于非银行机构）：以较小资本推动较大资产数额，提高资本盈利水平限制因素：,竞争限制资本来源；,过高杠杆增加资产风险；,政府要求,法律限制例子：,ABC,公司,XYZ,银行,资产,1000,1000,资本,500,70,净收入,70,11,资本,/,资产,50%,8%,ROA,7%,1.1%,杠杆乘数（资产,/,资本）,2.0,12.5,ROE,14%,13.8%,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,3,、监管当局对资本充足率规定,（,1,）美国：对适度银行资本具有直接影响的,“,即时管制措施制度,”,(system of prompt regulatory action),当局对银行现有资本划分银行类型，并强制指令不足资本的银行改善资本状况优点,具很强资本状况,良好资本状况（区别：不得推出金融市场经纪人存款）,不足：,资本不足银行（当局将限制其资产增长）,资本严重银行（限制存款利率、雇员工资）,资本临界不足银行（不能达到其资本要求）：财务清算（不足,2%,），列入倒闭,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,3,、监管当局对资本充足率规定,（,2,）我国于,2004,年,3,月实施的,商业银行资本充足率管理办法,按资本充足率高低将银行予以分类，并制定相应措施：,资本充足：为防止资本充足银行的资本充足率下降，监管当局可采取干预措施,资本不足：对资本不足的银行，监管当局可采取纠正措施,资本严重不足：对资本严重不足的银行，监管当局还可要求商业银行调整高级管理人员，并依法对商业银行实行接管或促成机构重组，直至予以撤销,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,二、,巴塞尔协议,的实施要求,1988,，两大支控：资本规定及其与风险资产的联系。

一）资本构成,核心资本（一级资本）,股东权益（普通股和优先股）,公开储备（公积金和未分配利润）,附属资本（二级资本）,非公开储备,重估储备,普通准备金,带有债务性质的资本工具（混合资本工具）,次级长期债务,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,注释：,股东权益：主要指实收资本,公开储备：以公开形式，通过保留盈余或其他盈余并反映在资产负债表上的储备,非公开储备：在资产负债表上没有公开，但已经在损益表上反映并为监管机构接受的储备,重估储备：以银行自有房地产的重估价值和以历史成本计价证券的名义增值,普通准备金：用于防范未来不确定的资产损失的准备金或呆账准备金,带有债务性质的资本工具：具有股本资本和债务资本综合特征的工具，包括可转债、有期限的优先股,次级长期债务：债务清偿期内不能享有优先清偿权的长期（,5,年以上）的债券资本工具,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,（二）资本与资产风险联系,充足率资本总额,/,风险资产,风险资产资产,风险权重,资本总额核心资本附属资本资本扣减项例子：某银行风险加权资产如下（见后表）：若该行的资本总额为,6000,，则该行的资本充足率为,6000/80500=7.45%,资产类型,数量,权重,数量*权重,现金,5000,0%,0,国债,20000,0%,0,国内银行贷款余额,15000,20%,3000,个人消费贷款,5000,50%,2500,对私企贷款,75000,100%,75000,银行持有的总加权风险资产,80500,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,(,三,),实施要求,资本对风险资产比率,=,（核心资本,+,附属资本）,/,风险资产总额,=8%,核心资本比率,=,核心资本,/,风险资产总额,=4%,核心资本,/,附属资本,=100%,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,（四）评价,评价：,巴塞尔协议,监管重点针对于信用风险，忽略对市场风险（利率、汇率）监管,介绍：,VaR,风险价值法,（,Value at Risk,1999,年）,VaR,是银行资产在给定的一段时期内以给定的概率能承受的最大风险。

管理者依据银行估计,VaR,的特定倍数确定银行防范市场风险所需要的资本第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第二节 银行资本充足性及其测定,（五）影响：（对银行和经济）,资产证券化（股票、债券）,对企业贷款、住宅贷款管理严格,作为补偿风险损失的措施，银行将提高利率利率提高将导致企业在资本市场融资，进一步扩大证券市场规模，刺激资产证券化,资本管制抑制银行支持经济增长而贷款的能力,零售业务的兴起,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,一、分子对策,二、分母对策,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,一、分子对策,1,、内源资本策略,2,、外源资本管理,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,1,、内源资本策略,在银行增加利润留存而不影响其股票价格前提下，未分配利润是内源资本第一选择代价：内源资本用于充足资本金 股价下跌 资本实际价值损失,优点：成本低,内源资本支持资产增长三个限制因素：,（,1,）当局规定的适度资本金数额,（,2,）银行所能创造净收入额（与盈利率成正比）,（,3,）净收入中能提留的数额（不影响股价）,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,内源资本策略的两种措施,（,1,）银行红利分配政策,原则,：价值最优化,意义,：现有投资者实现投资收益方式；潜在投资者衡量银行价值的重要指标,分配增加引致投资者心理预期看涨到股价上升；分配减少引致投资者心理预期看升到股价下跌。

红利分配政策中，红利增长应滞后于收入的实际增长水平，保持稳定作为内源融资的代价，当红利减少时，股票价格可能下降内容,：制定红利,/,净收入间的合理比例,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,内源资本策略的两种措施,（,2,）股票回购计划,目的：为保持红利分配的持续性，,90,年代中后期，美国银行大量采用股票回购计划,使用工具：,银行按一定价格提供现金或债权供投资者选择,投资者在一定范围的特定价格内提供任何数量的股票,私人（大股东、机构投资者）协商回购,在公开市场上按市价买入回购,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,2,、外源资本管理,（,1,）增加核心资本,（,2,）增加附属资本,（,3,）债务工具作为资金来源与存款比较,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,增加核心资本：发行普通股,改制上市：,我国目前仍不具备条件：,企业治理结构未达要求,财务状况未达上市要求,股市承受能力不足,政府投资,营业额返还,目前：所得税,33%,营业税 由,2001,年开始每年降,1%,，由,8%,降到,5%,，减少,40,亿左右；若返还年,300,亿营业税则可在,5,年内增加,1500,亿资本金,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,增加附属资本：,发行次级长期债券（五年以上）,只能作为辅助措施（因不得超过核心资本,50%,，故对资本充足率提高作用不明显）,增提准备金,双刃剑（在收益与安全性间衡量）,优先股发行：优先股发行 提高财务杠杆作用 增加普通股每股收益,第二章 商业银行的资本管理及兼并收购第三节 银行资本管理与对策,债务工具作为资。