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中银国际证券资产管理业务介绍中银国际证券资产管理业务介绍 1目录目录目录目录一、背景资料一、背景资料一、背景资料一、背景资料五、资产管理业务团队介绍五、资产管理业务团队介绍五、资产管理业务团队介绍五、资产管理业务团队介绍二、资产管理业务介绍二、资产管理业务介绍二、资产管理业务介绍二、资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍2一、背景资料一、背景资料一、背景资料一、背景资料3公司概况公司概况公司概况公司概况p中银国际证券于2002年初正式获中国证监会批准经营国内证券业务，是中银国际控股有限公司 (以下简称“中银国际中银国际”)与五家中国境内大型企业合资经营的公司p2006年05月12日，经中国证券业协会从事相关创新活动证券公司评审委员会审议、表决，中银国际证券有限责任公司通过从事相关创新活动证券公司评审 p2009年01月20日，中银国际证券中国红1号集合资产管理计划正式成立，目前运作良好p2009年12月10日，中银国际证券中国红基金宝集合资产管理计划正式成立，目前运作良好p2010年05月24日，中银国际证券中国红货币宝集合资产管理计划正式成立，目前运作良好p2010年11月19日，中银国际证券中国红稳定价值集合资产管理计划正式成立，目前运作良好p2011年01月19日，中银国际证券中国红新股增强1号限额特定集合资产管理计划正式成立，目前清盘4中银国际证券最新荣誉中银国际证券最新荣誉中银国际证券最新荣誉中银国际证券最新荣誉p在《理财周报》2010中国券商“金方向”奖评选活动中，中国红1号集合资产管理计划荣获““20102010年年中中国国证证券券公公司最佳理财产品司最佳理财产品””奖。

p2011年1月，在朝阳永续-同信证券联合主办的“2010年度（第五届）中国私募基金风云榜”评比中，中国红1号获得了「「20102010年年度度中中国国私私募募基基金金风风云云榜榜““最最受受欢欢迎迎的的理理财财产产品品””——冠冠军军」」、、「「20102010年年度度中中国国私私募募基基金金风风云云榜榜““券商集合理财组券商集合理财组” ” 非限定型非限定型——第一名第一名」5二、资产管理业务介绍二、资产管理业务介绍二、资产管理业务介绍二、资产管理业务介绍6中银国际资产管理业务中银国际资产管理业务中银国际资产管理业务中银国际资产管理业务通通过过与与国国际际著著名名的的领领先先金金融融机机构构建建立立合合资资公公司司，，全全面面转转移移投投资资管管理理技技术，中银国际多层次在全球范围内开展资产管理业务术，中银国际多层次在全球范围内开展资产管理业务q与英国保诚集团合资成立中银保诚资产管理公司，获得海外资产管理牌照q提供广泛全面的资产管理业务，包括强绩金管埋、退休储蓄基金、退休信托基金q香港第三大强积金管理公司海外中国内地q2004年，中银国际全面启动国内资产管理业务q中银国际证券有限责任公司分阶段、有计划地开产品化与个性化的理财服务，管理理财规模最高时达到上百亿元q2009年01月，第一只集合资产管理计划中国红1号正式成立q2009年12月，第二只集合资产管理计划中国红基金宝正式成立q2010年05月，第三只集合资产管理计划中国红货币宝正式成立q2010年11月，第四只集合资产管理计划中国红稳定价值正式成立q2011年01月，第五只集合资产管理计划中国红新股增强1号正式成立7中银国际证券资产管理业务宗旨与优势中银国际证券资产管理业务宗旨与优势中银国际证券资产管理业务宗旨与优势中银国际证券资产管理业务宗旨与优势宗旨宗旨宗旨宗旨中银国际证券资产管理业务以“规范运作、科学管理、开拓创新”为基本准则，通过构建科学投资管理系统与业务板块联动， 充分发挥资源优势，提供完整的理财产品系列， 使客户获得稳定、卓越的投资回报， 并享受国际标准的产品化、差异化与个性化的理财服务。

截至2002年，中国银行连续13年被美国《财富》杂志评为全球500强企业；9次被《欧洲货币》评为“中国最佳银行”中国银行、美林投资管理与英国保诚集团三大优秀品牌的历史总计超过300余年中国银行是中国第一家在亚、欧、澳、北美、南美六大洲设有机构的银行目前已拥有12,968个国内机构和559个海外机构，建立了全球布局的服务网络，拥有遍布全球的客户资源此外，我们还可分享美林投资与英国保诚的庞大全球资源中银国际资产管理拥有国际领先资产管理技术资源英国保诚超过150年丰富的退休金管理经验与美林投资逾100年的资产管理技术在中银国际进行全面转移与融合，服务广大中国投资者著名品牌庞大网络领先技术8组织架构组织架构组织架构组织架构客户服务客户服务Client Coverage信息技术信息技术IT投资管理投资管理Investment风险与稽核风险与稽核Risk Control & Compliance中后台支持中后台支持Operation市场开发市场开发Marketing　　市场开拓、组织理财产品设计与申报等建立良好的客户关系，为客户提供国际标准的客户服务等研究分析、策略报告、交易执行等交易清算和核对、账户会计、估值，客户报告以及公司会计等资产管理系统建立与维护，包括交易 、 清 算 、客户服务的维护投资决策委员会投资决策委员会Investment Strategy Committee风险管理委员会风险管理委员会Risk Control Committee分支机构分支机构Branch Office根据业务发展，建立区域性机构资产管理业务资产管理业务板块主管板块主管资产管理部负责人资产管理部负责人Head of AMD风险识别、风险评估、稽核监管等9业务种类业务种类 集合资产管理业务集合资产管理业务投资咨询、顾问服务业投资咨询、顾问服务业务务定向资产管理业务定向资产管理业务各类财务顾问服务各类财务顾问服务项目投资顾问项目投资顾问证券市场投资咨询证券市场投资咨询针对特定客户的针对特定客户的 财务顾问服务财务顾问服务项目融资服务项目融资服务专业的投资咨询服务专业的投资咨询服务中中银银国国际际证证券券拥拥有有境境内内客客户户资资产产管管理理牌牌照照，，能能够够提提供供完完整整的的理理财财产产品品系系列列，， 使使客客户户获获得得稳稳定、卓越的投资回报，定、卓越的投资回报， 并享受与国际接轨的产品化、差异化与个性化的理财服务。

并享受与国际接轨的产品化、差异化与个性化的理财服务理财产品设计理财产品设计各类金融资产服务各类金融资产服务10业务种类（续业务种类（续1））q 资产管理业务资产管理业务q 集合资产管理（大集合）集合资产管理（大集合）q 定额集合资产管理（小集合）定额集合资产管理（小集合）q 定向资产管理定向资产管理q QDIIQDII业务业务q 投资顾问业务投资顾问业务11业务种类（续业务种类（续2））q 资产管理业务（接上页）资产管理业务（接上页）q 结构化理财产品（中银创富品牌的设立和发展）结构化理财产品（中银创富品牌的设立和发展）q “ “中银国际证券阳光私募精英汇一期中银国际证券阳光私募精英汇一期””（（TOTTOT））q 中国银行基金精选一期（中国银行基金精选一期（FOFFOF））q 第三方理财业务第三方理财业务q 信贷资产转让信贷资产转让q PEPE信托信托q PEPE中的中的PEPEq 传承信托计划传承信托计划q 房地产信托基金房地产信托基金12资产管理业务投资理念资产管理业务投资理念控制风险、争取绝对收益，其中控制风险是第一位的控制风险、争取绝对收益，其中控制风险是第一位的。

r “控制风险”是手段，是着手处r “争取收益”是目的，是着眼处13资产管理业务投资理念（续）资产管理业务投资理念（续）q 这是有别于共同基金采用的超越某种指数的投资目标这是有别于共同基金采用的超越某种指数的投资目标q 追求绝对回报的投资目标是在严格控制下行风险的基础上，获取合理的长期回报，实现追求绝对回报的投资目标是在严格控制下行风险的基础上，获取合理的长期回报，实现长期稳健的资产增值长期稳健的资产增值q 追去绝对回报的投资目标分解追去绝对回报的投资目标分解à长期收益目标长期收益目标设定为五年期及五年期以上的长期复合年化收益率达到10-15%之上，具体而言，当长期的股票指数上涨时，长期复合年化收益率达到15%以上；当长期的股票指数下跌时，长期复合年化收益率到10%以上à风险控制目标风险控制目标风险控制目标设定为任意连续6个月的下行风险控制在5%-10%之内，具体而言，在大部分情况下，下行风险控制在5%以内；在重大意外事件突然发生的情况下，下行风险控制在10%以内 14资产管理业务投资风格资产管理业务投资风格q截止目前，我司中国红系列集合理财产品投资运作较为稳定，在一定程度上形成了中银国际证券特有的“稳健、抗跌、业绩波动小”的投资风格与投资定位；q即更强调绝对收益，注重收益的稳定性，希望在熊市下跌的时候尽量能够保住客户的资产，在上涨的时候也能够分享收益，带给客户是一个绝对的收益，而不仅仅是相对的排名，这些也得到了业内专业评级机构的评价和中行渠道的认可，投研能力得到提升。

15资产管理：业务运营模式资产管理：业务运营模式资产管理：业务运营模式资产管理：业务运营模式集中运营管理、固定席位集中交易、资金集中分帐户管理总部统一清算集中运营管理、固定席位集中交易、资金集中分帐户管理总部统一清算的业务操作模式的业务操作模式q资产管理部负责公司客户资产管理业务的规划与管理，对外统一签定资产管理合同、市场开发、产品设计、投资管理与客户服务等；q资产管理业务涉及的中后线工作由公司大后台提供支持：IT部协助投资管理系统的建立和维护；财务部负责财务核算等相关工作；业务运营部负责日常投资清算、估值等相关工作16资产管理：股票投资管理的基本程序资产管理：股票投资管理的基本程序资产管理：股票投资管理的基本程序资产管理：股票投资管理的基本程序 股票池股票池股票池股票池定期维护定期维护定期维护定期维护投资建议投资建议投资建议投资建议投资研究：投研小组根据外部研究机构（如申万、国金证券等）提供的研究报告及公司内部研究报告以及其他信息来源，结合数量化分析进行论证，将适当的股票放入股票池投资决策委员会投资决策委员会投资决策委员会投资决策委员会投资主办人投资主办人投资主办人投资主办人风险管理部风险管理部风险管理部风险管理部中央交易室中央交易室中央交易室中央交易室交易结果执行通知书交易结果执行通知书交易结果执行通知书交易结果执行通知书投资指令投资指令投资指令投资指令风险评估风险评估风险评估风险评估动态投资组合管理动态投资组合管理动态投资组合管理动态投资组合管理投资指导投资指导投资指导投资指导17资产管理：股票价值投资的定义资产管理：股票价值投资的定义资产管理：股票价值投资的定义资产管理：股票价值投资的定义q价值投资并不是消极地买入大股票等待分红。

成功的价值投资是通过对公司深度价值调研，敏锐地发现可以持续成长的股票，并挖掘低估的价值q在投资标的上重点选择中小型价值股，并通过对市场热点的预判合理布局持股结构，是中国红系列现有产品在价值投资上的优势，也是我们业绩领先于同业的原因18资产管理：短期金融工具投资策略资产管理：短期金融工具投资策略资产管理：短期金融工具投资策略资产管理：短期金融工具投资策略宏观及市场分析与预测宏观及市场分析与预测利率监测利率监测组合剩余期限判断组合剩余期限判断 跨跨市市场场套套利利策策略略跨跨品品种种套套利利策策略略央行票据央行票据短期融资券短期融资券国债国债收益率曲线形变分析收益率曲线形变分析 期期限限结结构构模模型型 最最大大化化优优化化模模型型企业企业/公司公司债债金融债金融债其他其他19资产管理：债券品种选择资产管理：债券品种选择资产管理：债券品种选择资产管理：债券品种选择q利率预期策略下符合久期设定范围的债券；q有较高信用等级、良好流动性的债券；q资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券；q在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或衍生产品估值模型等进行估值后，市场交易价格被低估的债券 20资产管理：资产管理：资产管理：资产管理：FoF FoF 资产配置策略资产配置策略资产配置策略资产配置策略宏观经济研究宏观经济研究财政、货币、产业政策研究财政、货币、产业政策研究中观分析中观分析证券市场、资金流向研究证券市场、资金流向研究 资产配置策略资产配置策略q 宏观经济预期决定主要资产配置宏观经济预期决定主要资产配置q 根据资产配置选择不同基金类型根据资产配置选择不同基金类型q 结合市场状况动态调整资产配置结合市场状况动态调整资产配置21资产管理：基金评价体系资产管理：基金评价体系资产管理：基金评价体系资产管理：基金评价体系一级基金池一级基金池22资产管理：基金投资策略资产管理：基金投资策略资产管理：基金投资策略资产管理：基金投资策略p数量方法数量方法q核心基金选择方式核心基金选择方式 当资本市场处于不同的状态下时（如单边上升，单边下降，平衡式，V型，∧型等），针对基金池中所有的基金进行测试。

q卫星基金选择方式卫星基金选择方式 （1）根据行为金融学的理论，证券市场存在动量策略和逆向策略 （2）封闭基金的套利机会 （3）创新型基金的投资机会 p定性分析：定性分析：通过分析侯选基金的仓位情况、行业配置、股票组合、重点持仓，并结合对市场趋势的判断、行业的判断，最终确定基金的投资品种23风险管理：内部控制环境风险管理：内部控制环境风险管理：内部控制环境风险管理：内部控制环境董事会执行总裁与执行委员会风险管理委员会风险管理部稽核合规部风险执行委员会各业务板块负责人投资银行、经纪、资产管理等各项业务24资产管理风险控制体系：控制要点资产管理风险控制体系：控制要点资产管理风险控制体系：控制要点资产管理风险控制体系：控制要点人人员员独独立立：资产管理业务与投资银行业务、零售经纪业务、公司自营业务之间设立防火墙，在人员上严格分开账账户户独独立立：保证客户资产和其自有资产、不同集合计划、其他定向客户的资产相互独立、独立核算、分账管理职职能能隔隔离离：资产管理业务前线职能(包括投资决策、投资计划的市场推广和交易)与后线职能(包括会计和核对、对客户的投资组合估值和向客户汇报)分开空空间间隔隔离离： 资产管理业务与公司其他业务在物理办公场所上保持独立性，部门内部各职能组办公区域相对独立25资产管理风险控制体系：内部控制及外部监管资产管理风险控制体系：内部控制及外部监管资产管理风险控制体系：内部控制及外部监管资产管理风险控制体系：内部控制及外部监管中银国际证券已经实施第三方存管，充分保证客户资金的安全。

自觉接受中国证监会、证券交易所、证券登记结算公司和证券业协会的监管，严格执行各项法律、法规的规定，完备的报备程序由独立审计机构在年度审计时对资产管理业务及集合资产管理计划的运作情况进行专门的审计，出具审计意见管理人每月向客户提供准确、完整的资产管理报告，建立客户资产数据库第三方存管制度第三方存管制度信息披露制度信息披露制度外部监管制度外部监管制度独立审计制度独立审计制度26产品设计流程产品设计流程产品设计流程产品设计流程•特点特点（费率结构、投资风格等）•产品优点产品优点（与其他产品相比）•假设条件与相应证假设条件与相应证据据最终产品最终产品•筛选原则•市场适合性•客户满意度•成本与效率•创新•历史模拟•客户需求分析•市场产品分析•营销分析•投资研究支持基本信息基本信息•需求与期望•优劣分析与优秀产品的差距•结构与渠道•基本分析与数量化分析深入研究深入研究•满足客户？•产品的趋势？•创新结构与驱动？•数量化与非数量化的因素？经验检讨经验检讨特质测试特质测试27产品设计原则产品设计原则产品设计原则产品设计原则中银国际理财产品设计的基本原则：中银国际理财产品设计的基本原则：q规范运作、科学管理、开拓创新q以客户需求为导向，以市场风险收益为基础进行设计q运用国际领先的投资管理技术设计产品q提供从低风险到高风险，从短期到长期的产品矩阵满足不同投资者偏好偏股类产品偏债或保本产品货币市场产品货币市场产品短期债券产品短期债券产品长期债券产品长期债券产品平衡基金平衡基金一般国内股票产品一般国内股票产品较激进国内股票产品较激进国内股票产品国内行业股票产品国内行业股票产品股票指数产品股票指数产品短期长期三年期基金套利产品低风险高风险一年期新股申购产品中期债券产品中期债券产品28三、集合资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍三、集合资产管理业务介绍29集合资产管理业务集合资产管理业务【【定定义义】】 由证券公司设计理财计划，参加计划的不同投资者把资金投入同一帐户，由证券公司进行投资管理。

特特定定】】 ：证券公司可以参加自己设计和管理的集合理财计划，并可以事前约定以参加的资金为限，为参加计划的其它客户提供最低收益保障资资格格】】 具备资产管理业务资格的证券公司可以申请从事集合理财业务，每单业务都要经过中国证监会单独核准客户对象】【客户对象】 以个人客户为主的私募理财产品，最低金额5或10万元中国红系列集合资产管理计划中国红系列集合资产管理计划】】 目前中银国际证券已管理目前中银国际证券已管理5只集合资产只集合资产管理计划管理计划-中国红中国红1号、中国红基金宝、中国红货币宝、中国红稳定价值和号、中国红基金宝、中国红货币宝、中国红稳定价值和中国红新股增强中国红新股增强1号30 中国红中国红中国红中国红1 1号集合资产管理计划号集合资产管理计划号集合资产管理计划号集合资产管理计划计划名称计划名称计划代码计划代码计划类型计划类型存续期存续期中银国际证券中国红中银国际证券中国红1 1号集合资产管理计划号集合资产管理计划A80001A80001非限定性集合资产管理计划非限定性集合资产管理计划5 5年年最低参与金额最低参与金额人民币人民币1010万元；超过万元；超过1010万元，以万元，以10001000元为一个单位元为一个单位开放期开放期每满三个月开放一次，具体开放日为每满三个月的最后每满三个月开放一次，具体开放日为每满三个月的最后5 5个工作日。

在开放期可以申购和赎回个工作日在开放期可以申购和赎回投资比例投资比例包括股票、股票型基金、可转换债券、权证等：包括股票、股票型基金、可转换债券、权证等：0-80%0-80%，，其中权证投资比例不超过其中权证投资比例不超过3%3%国债、企业债券、债券型证券投资基金、中央银行票据、国债、企业债券、债券型证券投资基金、中央银行票据、货币市场基金等：货币市场基金等：10%-90%10%-90%风险收益特征风险收益特征现金资产：现金资产：0-100%0-100%本集合计划以股票、证券投资基金、债券等为主要投资本集合计划以股票、证券投资基金、债券等为主要投资对象，风险高于限定性集合资产管理计划，适合具有一对象，风险高于限定性集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投资者定风险承受能力的投资者31 中国红基金宝集合资产管理计划中国红基金宝集合资产管理计划中国红基金宝集合资产管理计划中国红基金宝集合资产管理计划计划名称计划名称计划代码计划代码计划类型计划类型存续期存续期最低参与金额最低参与金额开放期开放期投资比例投资比例风险收益特征风险收益特征中银国际证券中国红基金宝集合资产管理计划中银国际证券中国红基金宝集合资产管理计划A80002A80002非限定性集合资产管理计划非限定性集合资产管理计划5 5年年人民币人民币1010万元；超过万元；超过1010万元，以万元，以10001000元为一个单位元为一个单位自成立之日起满三个月的当月最后一个工作日为第一个自成立之日起满三个月的当月最后一个工作日为第一个开放日，之后至本集合计划终止前，每月最后一个工作开放日，之后至本集合计划终止前，每月最后一个工作日为开放日。

日为开放日非货币市场基金的比例不超过集合计划资产的非货币市场基金的比例不超过集合计划资产的95%95%；；一级市场申购所得股票、可转换债券、可分离债券等相一级市场申购所得股票、可转换债券、可分离债券等相关资产的比例不超过集合计划资产的关资产的比例不超过集合计划资产的30%30%；；活期存款、货币市场基金、逆回购等现金类资产的比例活期存款、货币市场基金、逆回购等现金类资产的比例不超过集合计划资产的不超过集合计划资产的5%5%本集合计划以各类证券投资基金为主要投资对象，风险本集合计划以各类证券投资基金为主要投资对象，风险高于限定性集合管理计划，属于较高预期风险和预期收高于限定性集合管理计划，属于较高预期风险和预期收益的集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的益的集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投资者32 中国红货币宝集合资产管理计划中国红货币宝集合资产管理计划中国红货币宝集合资产管理计划中国红货币宝集合资产管理计划计划名称计划名称计划代码计划代码计划类型计划类型存续期存续期最低参与金额最低参与金额开放期开放期投资比例投资比例风险收益特征风险收益特征中银国际证券中国红货币宝集合资产管理计划中银国际证券中国红货币宝集合资产管理计划A80003A80003限定性集合资产管理计划限定性集合资产管理计划8 8年年首次最低参与金额人民币首次最低参与金额人民币5 5万元万元集合计划封闭期结束后的每个工作日集合计划封闭期结束后的每个工作日短期金融工具（国内依法公开发行的、具有良好流短期金融工具（国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具）：动性的金融工具）：80%-100%80%-100%，其中现金类资产占，其中现金类资产占集合计划净值的比例不低于集合计划净值的比例不低于5%5%新股（包括网上申购新股和网下配售新股）和一级新股（包括网上申购新股和网下配售新股）和一级市场发行的可转债（含可分离交易可转债及其附送市场发行的可转债（含可分离交易可转债及其附送权证）：权证）：0-20%0-20%本集合计划以短期金融工具、新股申购和一级市场本集合计划以短期金融工具、新股申购和一级市场可转债（含可分离交易可转债）申购为主要投资对可转债（含可分离交易可转债）申购为主要投资对象，属于较低程度预期风险和预期收益的集合资产象，属于较低程度预期风险和预期收益的集合资产管理计划管理计划33 中国红稳定价值集合资产管理计划中国红稳定价值集合资产管理计划中国红稳定价值集合资产管理计划中国红稳定价值集合资产管理计划计划名称计划名称计划代码计划代码计划类型计划类型存续期存续期最低参与金额最低参与金额开放期开放期投资比例投资比例风险收益特征风险收益特征中银国际证券中国红稳定价值集合资产管理计划中银国际证券中国红稳定价值集合资产管理计划A80004A80004非限定性集合资产管理计划非限定性集合资产管理计划1515年年人民币人民币1010万元万元封闭期满后的封闭期满后的5 5个工作日为首个开放日，之后每满个工作日为首个开放日，之后每满3 3个自个自然月后的然月后的5 5个工作日为开放期。

个工作日为开放期股票类资产（包括股票、股票型证券投资基金、可转换股票类资产（包括股票、股票型证券投资基金、可转换债券、权证等）：债券、权证等）：0-90%0-90%，其中权证投资比例不超过，其中权证投资比例不超过3%3%；；固定收益类（包括国债、企业债券、公司债券、金融债、固定收益类（包括国债、企业债券、公司债券、金融债、债券型证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支债券型证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持受益凭证、银行存款、货币市场基金等）：持受益凭证、银行存款、货币市场基金等）：0-100%0-100%本集合计划以各类证券为主要的投资对象，风险高于限本集合计划以各类证券为主要的投资对象，风险高于限定性集合资产管理计划，属于中高预期风险和预期收益定性集合资产管理计划，属于中高预期风险和预期收益的集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投的集合资产管理计划，适合具有一定风险承受能力的投资者34中国红系列产品：业内领先的业绩中国红系列产品：业内领先的业绩r中国红系列理财产品今年来均获得正收益，并且具有较高的分红收益率à中国红1号2010年收益率％％,在可比53只2010年以前成立的集合计划中排名第第2 2 ；à中国红1号成立以来累计分红2929％％；à中国红货币宝七日年化收益率为4.51%4.51%，中国红货币宝最近一年的期间收益率在49只可比产品（46只货币基金，3只货币型集合理财）中排名第一第一。

35中国红系列产品：奖项与投资业绩中国红系列产品：奖项与投资业绩q据2010年7月19日《证券时报》报道，中国红1号获得国金证券半年期（短期）券商集合理财产品评价最最高高级级- -五五星星级级；我司作为券商集合理财产品管理人也获得了国金证券券商集合理财管理人近半年（短期）管理能力五五星星级级的评价，位列17家券商前5位；综合长期、中期、短期评价结果，中国红1号还获得了综合管理能力总体五星级五星级的评价q2010年12月23日，由财富管理媒体《理财周报》发起“中国券商「金方向」奖”评选活动中，“中国红1号”荣获 “20102010年中国证券公司最佳理财产品年中国证券公司最佳理财产品”殊荣q2011年1月，在朝阳永续-同信证券联合主办的“2010年度（第五届）中国私募基金风云榜”评比中，中国红1号获得了「「20102010年年度度中中国国私私募募基基金金风风云云榜榜““最最受受欢欢迎迎的的理理财财产产品品””——冠军冠军」、「」、「20102010年度中国私募基金风云榜年度中国私募基金风云榜““券商集合理财组券商集合理财组” ” 非限定型非限定型——第一名第一名」q2010年上证综合指数全年下跌14.31%，中国红1号逆势上涨17.87%，在53只成立满一年的集合计划中排名第第二二；截止2010年12月31日，中国红货币宝一个月期间年化收益率（5.30%）、三个月期间年化收益率（4.30%）、六个月期间年化收益率（2.73%），在49只现金理财产品（46只货币基金，3只货币型集合理财）中均排名第一第一。

36 中国红品牌中国红品牌中国红品牌中国红品牌37 中国红品牌（续）中国红品牌（续）中国红品牌（续）中国红品牌（续）38四、定向资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍四、定向资产管理业务介绍39定向资产管理业务定向资产管理业务定向资产管理业务定向资产管理业务【定义】【定义】定向资产管理又称专户资产管理，由证券公司接受单一客户委托，与客户签定合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动资格】【资格】获得资产管理业务资格后，即同时获得定向资产管理业务资格客客户户对对象象】】 具有理财服务需求、理财资金数额较大、可以量身定做投资产品的自然人、法人或者依法成立的其他组织，主要包括企事业单位，也包括高端个人客户，理财资金1000万以上客户委托资产】【委托资产】现金、股票等中国证监会允许的金融资产40定向资产管理特点定向资产管理特点定向资产管理特点定向资产管理特点专户管理，高度安全专户管理，高度安全管理人与客户一对一签署合同，管理人通过客户的专用账户进行投资管理，客户资产由托管银行负责托管监督，资产每日清算，计算净值。

委托资产，类型多样委托资产，类型多样与其他理财方式相比，定向资产管理的委托资产不但可以是现金，而且可以是股票、债券、基金等各类非现金金融资产个性理财，自订方案个性理财，自订方案定向资产管理可以根据客户的不同风险偏好、收益期望、流动性要求，设计个性化的理财方案为客户进行投资管理透明管理，期限灵活透明管理，期限灵活除了定期各项信息披露外，客户也可以根据合同约定不定期了解资产收益状况；可以如遇资金需求，亦可根据双方签署合同约定提取部分或全部资金41定向资产管理业务业务模式定向资产管理业务业务模式定向资产管理业务业务模式定向资产管理业务业务模式定向资产管理业务的参与者有三方：客户作为委托人，通过签订定向资产管理合同，将资产委托给管理人进行管理；中银国际证券作为管理人，对客户委托资产进行投资管理，并提供配套的定向资产管理服务；银行作为托管人，负责客户委托资产的保管，并对管理人的投资进行监督42定向资产管理业务投资市场定向资产管理业务投资市场定向资产管理业务投资市场定向资产管理业务投资市场q股票一、二级市场股票一、二级市场q货币市场货币市场q债券一、二级市场债券一、二级市场q基金基金q金融衍生品等金融衍生品等43定向资产管理与百万级理财产品对比定向资产管理与百万级理财产品对比定向资产管理与百万级理财产品对比定向资产管理与百万级理财产品对比个性化程度个性化程度委托资产委托资产类型类型收益目标收益目标流动性安排流动性安排风险控制风险控制信息披露信息披露高，可以一对一进行理财方案设计可以是现金、股票、债券、基金等客户自己确定收益目标没有锁定期，可以可以随时增加和提取资金政策完善，监管严格，客户可自主监督可随时了解账户，信息详尽低，针对一批客户的产品，很难实现个性化只能是现金根据某类型客户设定相应的收益目标通常期限为一年，期间如果赎回需缴纳较高的违约金政策完善，监管严格，客户无法自主监督定期信息披露，信息不详细低，针对一批客户的产品，很难实现个性化只能是现金根据某类型客户设定相应的收益目标设有开放期，若在封闭期内赎回，需缴纳较高的违约金政策空白，监管真空，客户无法自主监管定期信息披露，信息不详细定向资产管理定向资产管理定向资产管理定向资产管理定向资产管理定向资产管理基金一对多基金一对多基金一对多基金一对多私募基金私募基金私募基金私募基金44目标客户目标客户目标客户目标客户根据现行相关法规，合格的定向资产管理客户必须是：q具有国内法人资格的机构投资者或个人，客户须以其自身名义开设证券账户q投资规模不少于100万元人民币 q2008年7月1日，中国证监会正式批准批准证券公司从事针对高端个人客户的定向资产管理业务。

q定向资产管理业务的投资范围包括银行存款、央行票据、短期融资券、债券及回购、资产支持证券、证券投资基金、集合资产管理计划、股票、金融衍生品以及中国证监会允许的其他投资品种45业务特色业务特色业务特色业务特色q专业的投资团队、科学的投资理念 q可根据单一客户特定需求制定量体裁衣式的投资策略 q全程的风险监控体系，全程托管，使客户安心委托q以客户名义签订专用证券账户开展定向资产管理业务，客户仍使用原有的普通账户进行证券业务，方便灵活q灵活的费率结构，可与客户协商安排46定向理财产品介绍定向理财产品介绍定向理财产品介绍定向理财产品介绍q权益类产品（股票投资为主、结构化权益类产品（股票投资为主、结构化/ /非结构化非结构化）qFOFFOF产品产品q申购新股的产品申购新股的产品q套利产品套利产品q稳定收益产品稳定收益产品q现金管理产品现金管理产品q资金盘活产品资金盘活产品47 投资范围：投资范围：权益类资产，包括股票、股票型基金、权证等，现金类资产，包括新股申购、银行存款、国债回购、货币市场基金投资期限投资期限：1年，可协商1. 1. 中银权益类（股票投资为主）定向理财产品中银权益类（股票投资为主）定向理财产品中银权益类（股票投资为主）定向理财产品中银权益类（股票投资为主）定向理财产品产品特点产品特点§主题投资： 独特的投资策略，有效的时机选择，把握难得的投资良机§专业选股： 国际标准选股思路，投资回报更有信心§全程监控： 全程实时的风险监控体系，使客户安心委托每一笔投资§灵活费率： 灵活与较低的费率结构主要投资于权益类资产，根据市场状况动态调整股票、基金及其他投资工具的投资比例。

本产品采用国外流行的投资理念-主题投资，结合中国资本市场的操作特点，深入挖掘主题投资领域的行业领先者，通过估值比较和行业景气分析，投资于具有较高成长吸引力的中国上市公司区别于传统投资策略，管理人运用独特的时机选择系统，将中国资本市场的投资机会最大程度地转化为投资者收益投资策略投资策略48 投资范围：投资范围：各类证券投资基金，包括开放式基金和封闭式基金（含ETF和LOF），闲置资金投资于新股申购、可转债及货币市场工具 投资期限投资期限：1年 ，可协商2. 2. 中银中银中银中银FoFFoF定向理财产品定向理财产品定向理财产品定向理财产品产品特点产品特点§投资范围灵活，预期收益率高 按约定比例分别投资于基金、新股申购、可转债及货币市场工具等投资品种，动态调整不同品种配置，预期收益率较高 §风险适中，双重收益：组合投资于多只基金，根据经济和市场环境变化趋势，主动调整不同类型基金的配置，同时参与新股申购，风险适中，使投资者同时分享基金组合投资和新股申购双重收益§专业化团队管理 中银国际证券在各类开放式、封闭式基金的投资领域经验丰富，具有专业的投研团队和投研体系49 投资范围投资范围：首发新股、增发股票的申购、新发行可转债、可分离债券、全国银行间市场和交易所市场的国债和国债逆回购、金融债、企业债等。

投资期限：投资期限：1年，可协商3. 3. 中银新股申购定向理财产品中银新股申购定向理财产品中银新股申购定向理财产品中银新股申购定向理财产品相关管理经验相关管理经验1、、2006年，与上海分行、上海国际信托共同成立了新股申购型理财产品，我司担任投资顾问，到期账户收益率约23%2、自2007年开始，担任总行全球金融市场部发行的人民币理财产品的投资顾问，管理规模达到上百亿3、2008年与中国银行上海、江苏、浙江、重庆、江西等分行开展了新股只只打业务，担任投资顾问50 投资范围投资范围：首发新股、增发股票的申购、新发行可转债、可分离债券、全国银行间市场和交易所市场的国债和国债逆回购、金融债、企业债等 投资期限：投资期限：1年，可协商3. 3. 中银新股申购定向理财产品（续）中银新股申购定向理财产品（续）中银新股申购定向理财产品（续）中银新股申购定向理财产品（续）采用积极主动的申购策略，通过主动性的资金分配和时间安排来进行申购，实现资金效率的最大化1.定定价价分分析析 ：：根据内部和外部的研究报告对即将发行的新股进行定价分析 ；结合现金流贴现分析法和同类公司的相对估值法，判断新股的合理价值区间 ；与新股发行价进行比较，最终确定新股的首日溢价率2.中中签签率率估估算算 ：根据近期的市场数据，统计出股票一级市场申购资金的总量 ；结合当期新股的发行密度的分析，估算出申购单只新股的资金额 ；最后得到预期的新股中签率3.申申购购资资金金的的配配置置 ：：通过对不同新股的预期申购收益率的排序，我们可以在高收益率的股票上配置相应多的资金进行申购；新股申购是个连续的过程，在T+4的交易制度上，我们将根据最新的新股发行时间表，在时间安排上合理地安排资金进行连续申购，尽可能地减少资金的闲置，从而提高资金的利用效率投资策略投资策略51 投资范围：投资范围：套利相关的品种（可转债，可分离债，股票，基金，权证，银行存款，股指期货等）投资期限：投资期限：2年 ，可协商4. 4. 中银套利理财产品中银套利理财产品中银套利理财产品中银套利理财产品适合投资的人士适合投资的人士§谋求专业理财服务的人士§ 以中至长线投资为目标的人士§ 希望争取较银行存款利息更高 回报的人士产品特点产品特点§投资策略： 市场套利投资策略§重视风险： 在投资中以控制风险为主，注重安全边际§全程监控： 全程实时的风险监控体系，使客户安心 §提前结束： 净收益率达到30%可以提前解散，提前锁定收益52投资策略投资策略主要投资于与套利相关联的资产，根据市场状况动态调整股票、基金及其他投资工具的投资比例。

本产品主要采用风险较低的套利投资理念，结合中国资本市场的操作特点，利用市场短期无效率的特征，深入挖掘各种套利策略（可转债、可分离债及相应股票之间的套利，ETF的套利，封闭基金的套利，特殊事件的套利等等），目的是高度重视投资的安全边际，在控制风险的前提下，获取相对稳定的投资回报区别于传统投资策略，管理人运用独特的套利分析方法，专注于低风险的套利机会 投资范围：投资范围：套利相关的品种（可转债，可分离债，股票，基金，权证，银行存款，股指期货等）投资期限：投资期限：2年，可协商4. 4. 中银套利定向理财产品（续）中银套利定向理财产品（续）中银套利定向理财产品（续）中银套利定向理财产品（续）535. 5. 中银资产盘活类定向理财产品中银资产盘活类定向理财产品中银资产盘活类定向理财产品中银资产盘活类定向理财产品投资范围：投资范围：大宗交易、限售及非限售的上市公司股票、国债及信用债等投资期限投资期限：1年，可协商产品特点产品特点股票资产盘活投资策略股票资产盘活投资策略§ 根据诊断报告中对原始股票投资价值和流动性的判断，对现有组合中的品种做出持有、减持或清仓的处理决定；§ 将中银国际的优化投资组合逐步、科学地融入到投资者的资产组合之中，使之风险收益匹配更为合理；§ 密切跟踪组合的情况，并结合市场的实际情况，不断对其进行优化。

§交易安全： 中银国际大宗交易平台，提供可靠安全的交易服务§全程监控： 全程跟踪，结合中银国际机构销售团队，一体化服务§个性操作：根据已有的资产类型，配置不同的投资策略，力争取得超额的投资回报§多元化合作： 根据客户的资产及需求，提供多元化选择54其他理财产品介绍其他理财产品介绍其他理财产品介绍其他理财产品介绍q其他类型业务其他类型业务à短期定存产品短期定存产品 à项目融资业务：如房地产信托、私募融资业务项目融资业务：如房地产信托、私募融资业务à信贷资产转让（表内化、表外化）信贷资产转让（表内化、表外化）à各类投资顾问、财务顾问项目各类投资顾问、财务顾问项目55如何对接资产管理业务？如何对接资产管理业务？如何对接资产管理业务？如何对接资产管理业务？q模式一：单一客户资产管理方式单一客户资产管理方式 q营业部//财富中心/创新部，可以向资产管理部推荐符合要求的定向资产管理客户q模式二：信托类定向资产管理信托类定向资产管理/ /投资顾问方式投资顾问方式 q中银国际证券组织特定产品给银行，营业部//财富中心/创新部可作为上述信托计划的代理销售机构，组织客户参与上述信托计划，还可作为项目参与方分享项目收费；结构性产品的交易平台等56五、资产管理业务团队介绍五、资产管理业务团队介绍五、资产管理业务团队介绍五、资产管理业务团队介绍57 资产管理业务团队资产管理业务团队资产管理业务团队资产管理业务团队q中银国际证券目前拥有高素质与高稳定性的投资管理团队中银国际证券目前拥有高素质与高稳定性的投资管理团队à投资研究团队主要人员拥有十年以上国内外资本市场投资经验，约20％为数量研究专业博士，90％为金融经济专业硕士以上学历，平均年龄36岁。

à投资经理参与过社保资金、保险资金、股票、债券、外汇等各方面资产管理，投资记录优秀, 具备丰富的投资经验 à研究人员均拥有出色的教育背景，具备扎实的理论基础，具备较强的宏观经济研究与行业发展分析能力，50％具有海外工作学习经验、20％持有美国特许金融分析师（CFA）资格q投资管理团队具备良好的职业素养投资管理团队具备良好的职业素养à全体员工无任何不良记录，在业界拥有良好的声誉à中银国际高度重视公司文化与投资理念的培养与融合，既注重增强员工业务能力，也注重培养员工严谨合规的工作作风à合理的绩效考核极大提高了员工的稳定性，有效避免道德风险58资产管理投研团队介绍资产管理投研团队介绍资产管理投研团队介绍资产管理投研团队介绍q陈益勇先生陈益勇先生 部门主管部门主管 硕士，毕业于英国西敏寺大学商学院和英国南岸大学信息技术系，17年海内外资本市场投资与管理经历1991年—2000年任职于中国银行总行、中国银行伦敦分行，2000年—2005年任职于湘财证券资产管理部，2006年至今，中银国际证券资产管理部主管、执行总经理q饶饶 晓先生晓先生 投资总监投资总监 博士，毕业于北京航空航天大学管理学院，12年投资、证券从业经历。

1997年-2000年上海证券报研究所工作，是第一批获得投资咨询资格的人员；2000年加入某证券公司，历任研究发展总部上海负责人，资产管理总部副总经理、总经理2006年9月加盟中银国际证券资产管理部，主要负责部门投资和研究工作59资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续1 1））））q黄黄 海先生海先生 投资主办人投资主办人投资经济专业硕士，毕业于上海财经大学，12年投资、证券从业经历1999年加入上海德锦投资公司，担任投资经理，2001年加入申银万国研究所，担任策略研究员，2002年底加入华宝信托资产管理部，担任高级投资经理，管理宝钢集团的委托理财帐户和天元集合信托产品2004年加入中银国际资产管理部，历任投资经理、投资副总兼现任中银国际证券中国红1号集合资产管理计划投资主办人q高高 飞先生飞先生 投资主办人投资主办人 数量经济学博士，毕业于吉林大学商学院，11年证券、投资从业经验2000年至2005年任职于湘财证券公司资产管理部，历任投资经理，风险管理经理；2005年任职于太平洋保险资产管理公司，任投资经理；2007年11月加盟中银证券资产管理部，任副总经理和投资副总兼负责基金、股票以及衍生品的投资。

现担任中银国际证券中国红基金宝集合资产管理计划投资主办人60资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续2 2））））q贺贺 云先生投资主办人云先生投资主办人 毕业于北京大学国际金融专业，经济学学士，证券从业经验10年历任中国工商银行上海分行外汇交易员，上海浦东发展银行债券交易员，德雷斯登银行上海分行助理副总裁，天治基金管理有限公司债券基金和货币基金的基金经理2010年12月加盟中银国际证券有限责任公司资产管理部，担任中国红货币宝集合资产管理计划投资主办人q商小虎先生商小虎先生 研究副总监研究副总监 经济学硕士，毕业于上海社会科学院；工商管理硕士，毕业于澳门大学10年投资、证券从业经历,美国特许金融分析师（CFA）2001年加入某知名国际投行，任职行业分析员，跟踪A股及H股市场2003年加入某大型政府投资公司，任职投资业务主管；并于2005年选派至香港工作，任职投资部副总经理2008年加入中银国际证券有限责任公司资产管理部，任研究副总监 61资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续资产管理投研团队介绍（续3 3））））q周小刚先生周小刚先生 分析员分析员经济学学士，毕业于江西财经大学国际金融专业，12年证券投资及从业经历。

1999年加入上海泰裕集团公司投资管理部，从事投资与交易工作2003年加入上海证券综合研究有限公司研究发展部，从事证券分析工作2004年加盟中银国际证券有限责任公司资产管理部，历任交易员、交易主管、投资经理长期在投资交易一线工作，培养了敏锐的市场判断和丰富的交易经验，对于行业轮动以及风格轮动也较深入的理解和研究p阳阳 桦先生桦先生 分析员分析员复旦大学经济学硕士，2年证券从业经理2008年加入台湾富邦证券担任行业研究员，负责大陆和台湾地区在香港上市的IT公司研究2009年加入中山证券研究所，负责A股IT行业研究2010年加盟中银国际证券资产管理部62最新产品（货币宝持续销售奖励）最新产品（货币宝持续销售奖励）最新产品（货币宝持续销售奖励）最新产品（货币宝持续销售奖励）q根据资本市场情况和客户的理财投资需求，资产管理部在总行的指导下，于2011年10月17日至2012年3月31日开展为期5个半月左右的中国红货币宝持续营销活动，希望能得到个营业部一如既往的大力支持和帮助q 为了配合这次持续营销，我们第一次制定了针对中国红货币宝持续营销奖励方案Ø1、持续营销奖励及计算：按中国红货币宝尾随佣金的计算方法计提；Ø2、持续营销奖励使用：根据各营业部计提的奖励，安排相应人员的培训活 动或其它客户营销活动。

Ø3、持续营销奖励政策：在活动的持有期期间，申购的奖励标准按0.3%计算63为您提供优质的理财服务！为您提供优质的理财服务！为您提供优质的理财服务！为您提供优质的理财服务！64。