工程财务管理复习资料与题库.pdf

单选（15 分)判断(5 分)简答（5 分）计算题(70 分)复习建议：1，这份题目是重点2，后面发的这个题库是我问老师要的，有挺多内容上课没讲过，大家可以找找相关的内容看看判断题，学有余力的同学也可以写写计算题简答题出题范围简答题出题范围: :第九章第九章(IPO(IPO、、SEOSEO 的相关内容以及的相关内容以及长期借款融资的优缺点长期借款融资的优缺点优点：①融资速度快②借款成本较低③借款弹性较大.④可发挥财务杠杆作用.缺点：①融资风险较高②限制条件较多③融资数量有限债券融资的优缺点债券融资的优缺点优点●债券成本较低●可利用财务杠杆●便于调整资本结构●保障股东控制权缺点●财务风险较高●限制条件较多租赁融资的优缺点租赁融资的优缺点优点●融资速度比较快●抵减公司所得税●融资限制少●转移资产贬值的风险缺点●筹资成本高●当事人违约风险●利率和税率变动风险第一章选择题:一、单选题1．企业的理财目标应该是(） 利润最大化B.普通股每股盈利最大化C股东财富最大化D.产值最大化2.企业财务管理的对象是（)A.企业的经营活动B.从事财务会计的人员C企业的资金活动D.企业的质量控制3企业价值最大化目标强调的是企业的(） 。

A.实际利润额B实际利润率C预期获利能力D.生产能力4.企业价值通常是指（） A.企业全部资产的账面价值B企业全部资产的市场价值C企业有形资产的账面价值D.企业的清算价值C C C B判断题：1.企业的资金运动，又称为企业的财务活动企业在追求自己的利润目标时，会使社会受益,因此企业目标和社会目标是完全一致的.（×)3.股东财富最大化，也称为股票价格最高化 （√)4企业价值决定企业利润.（×）第二章[例]某企业 2000 年流动资产为 22,086， 000 元， 其中存货为 11， 005， 000， 流动负债为 12,618，000；2001 年流动资产为 20836000，其中存货为 10，005，000，流动负债为 12,920，000计算流动比率和速动比率?2000 年流动比率＝22086000÷12618000=1.75速动比率＝（22086000－11005000)÷1261800=0882001 年流动比率=20836000÷12920000=1.61速动比率＝（20836000－10005000）÷12920000=0.83［例］某公司2000 年末负债总额为 954,950 元，全部资产额为1，706,600 元；2001 年末负债总额为 1，114，320 元，资产总额为 1,888,350 元。

请计算两年的资产负债率2000 年:资产负债率=954950／1706600=56%2001 年：资产负债率=1114320／1888350=59％（负债增 159370） （资产增 181750）［例] X 公司 1999 年初存货净额为 960 万元，年末存货总额为 954 万元，年初应收账款总额为 1，024 万元，年末应收账款总额为1，056 万元,1999 年的主营业务收入为 8,000 万元，主营业务成本为 6,525 万元计算存货周转率、应收账款周转率及周转天数1 存货周转率= 6525/(960+954）÷2=682 存货周转天数=957×360 ÷6525=53（天）3 应收账款周转率=8000 /（1024+1056）÷2=7.74 应收账款周转天数= 1040×360 ÷8000=47（天)解：流动比率＝（465＋2016＋1449）/（774＋504＋702)＝198资产负债率＝（774＋504＋702＋1539)/5685＝61.9%存货周转率＝8355000/(1050000+1449000）/2＝69 次应收帐款周转率＝9645000/（1743000+2016000）/2＝5.13 次流动资产周转率＝9645000/(1146000+1743000+1050000+465000+2016000+1449000)/ 2＝2.45 次总资产周转率＝9645000/5685000＝1。

7 次销售净利率＝165000/9645000＝1.71%资产净利率＝165000/5686000＝2.9%自有资金利润率＝165000/2166000＝762％【例】某企业销售收入为1000 万元,毛利率为 50％，净利润率为 20％,存货周转率为 5 次，期初存货余额为 100 万元,期初应收帐款余额为 120 万元，期末应收帐款余额为 80 万元，流动比率为 2，速动比率为 15，流动资产占资产总额的比重为40%，资产负债率为 50％，该公司的普通股股数为50 万股，每股市价 25 元，请计算:（1)计算应收帐款周转率；（2）计算总资产净利率；（3）每股利润；(4)市盈率1） （120+80）/2=100 万元1000/100=10次（2）5=1000×50%/存货平均余额所以存货平均余额=100 万元所以年末存货余额=100 万元由于：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债即：2=流动资产/流动负债15=(流动资产-100）/流动负债两式相除：流动资产=400 万元所以总资产=400/0.4=1000 万元资产净利率=1000×20％/1000=20％（3)每股利润=1000×20％/50=4 元/股(4)市盈率=每股市价/每股利润=25/4=6。

25单项选择题1、某公司的流动资产2000 万，流动负债 1000，存货 500 万，则速动比率为（）A1.5C4D. 052、下列属于偿债能力指标的是（）A.到期债务本息偿付比率B存货周转率C. 净资产收益率D 市盈率3、如果流动比率大于1,则下列结论成立的是(）A.速动比率大于 1B.现金比率大于 1C营运资金大于零D.短期偿债能力绝对有保障4、 某企业应收账款周转次数为4 假设一年按 360 天计算， 则应收账款周转天数为 （）A.02 天B81.1 天C.80 天D.730 天5、某公司主营业务收入为2000 万，流动资产平均余额为300 万，固定资产余额为700 万，假定没有其它资产,则该年的总资产周转率为(）A.1 次B.2 次C.3 次D4 次6、在其它条件不变的情况下，如果企业的持有现金过度，可能导致的结果是（）A.获利能力提高B财务风险加大C.偿债能力减弱D.机会成本增加7、短期债权人进行财务分析的时候，最关心的能力是（）A.偿债能力B.资产管理能力C.盈利能力D.发展能力8、衡量企业偿还到期债务能力最直接的指标是（）A.足够的资产B.足够的销售收入C足够的存货D足够的现金9、计算速动比率时,将存货从流动资产中扣除的原因是(）A。

存货所占的比重大B.存货的变现能力较好C存货的变现能力不稳定D.存货的质量不一定有保证10、下列不属于资产管理能力指标的是（）A.应收帐款周转率B总资产周转率C.净资产收益率D存货周转天数11、某公司每股净资产为2,市净率为 4，每股收益为 05,则市盈率等于（)A20B.16C.8D412、某企业本年销售收入为10000 元,应收账周转率为 5,期初应收账款余额 1500 元，则期末应收账款余为（)元A．1000B．2000C．2500D．300013、下列各项指标中，不能用来分析企业短期偿债能力的是(）.A．流动比率B．速动比率C．现金比率D．资产负债率14、其他条件不变的情况下，如果企业过度提高流动比率，可能导致的结果是（)A、财务风险加大B、获利能力减小C、机会成本减小D、营运效率提高1、B2、A 3、C4、C 5、B 6、D7、A 8、D9、C 10、C 11、B 12、C13、D14、B某企业 1999 年资产负债表如下表另外，该企业1998 年销售利润率为 20%，总资产周转率为0．7 次，权益乘数为1．71，自有资金利润率为 23．9%1999 年销售净收入 1014 万元（其中，赊销净额570 万元） ，净利润为 253．5 万元.要求:根据以上资料， （1)计算 1999 年流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率和权益乘数;(2)计算 1999 年应收帐款周转率、 流动资产周转率和总资产周转率；（3）计算 1999 年销售利润率、权益净利率(1) 流动比率：450÷218＝2．06 速动比率:（450—170—35）÷218=1．12 现金比率：95÷218＝0．44 资产负债率:590÷1310=45％权益乘数＝1÷（1—45％）=1．82（2）应收账款周转率：570÷[(135+150)÷2]＝4（次)固定资产周转率＝1014÷[(800+860)÷2］＝1．22（次)总资产周转率=1014÷[（1225+1310）÷2］＝O．8（次)(3)销售利润率＝253．5÷1014=25％自有资金利润率=25%×0．8×1．82=36．4％资本保值增值率＝720÷715＝1．01第三章 1。

即付年金现值系数与普通年金现值系数相比( ） 期数减 1,系数加 1 B期数减 1，系数减 1C期数加 1，系数加 1 D期数加 1，系数减 1 2.A 方案在三年中每年年初付款500 元，B 方案在三年中每年年末付款500 元，若利率为10％,则两个方案第三年年末时的终值相差（ ）元.A.105 B.165.5C.6555 D.505 3普通年金终值系数的倒数称之为（ ） 偿债基金 B偿债基金系数C.年回收额 D投资回收系数、4某项投资 4 年后可得收益 50000 元，年利率为 8%，则现在应投入（ ） 36750 B.50000C36851 D.386525与年金现值系数互为倒数的是（ ） A.年金现值系数 B投资回收系数 C复利现值系数 D.偿债基金系数6.预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（ ）.A期数要减1B.系数要加 1C.期数要加 1，系数要减1D期数要减 1，系数要加 17在利息率和现值相同的情况下,若计息期为一期，则复利终值和单利终值（ ） A.前者大于后者 B相等 C.无法确定 D不相等1.A2A5.B6.C7有一项年金，前 4 年无流入，后 5 年每年年初流入 400 万元，假设年利率为10％.其现值为多少?现值＝400［(P/A，10%，4)+1]（P/F，10％，4）＝400×(3。

1699＋1）×06830＝1 13922（元）1.某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案:（1）从现在起，每年年初支付20 万元，连续支付 10 次，共 200 万元;（2）从第 3 年开始，每年年初支付25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元假设该公司要求的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案其中： （P/A,10％,9）=5759，(P/A，10%，10）=61446（P/S,10%,3)=07513,（S/P,10％，1)=11解:（1)P=20*[（P/A，10％，9)+1]=135.18 万元(2)P=25*（P/A,10％,10)=153.62 万元P=15362＊(1/1.1)=139.65万元该公司应选择第一方案.1.已知一项银行借款，年利率为8%，每 3 个月计息一次,那么实际年利率为（B）.A.8.16%B24%C.8％D.9%2.一项 600 万元的借款，借款期3 年,年利率为 8％，若每半年复利一次，则实际利率会高于名义利率（B）.A.4%B.016％C.0.8％D.0816%3.某项永久性奖学金，计划每年末颁发50000 元奖金若年复利率为8％，该奖学金的本金为（A)元。

A.625000B.500000 C125000D4000004.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（C） A.普通年金B递延年金C永续年金D.预付年金第四章【例】 2010 年 3 月 1 日我国发行面值为 100 元的 3 年期凭证式国债,票面年利率 3本期国债从购买之日开始计息，到期一次还本付息，不计复利,逾期兑付不加计利息假设某投资者决定购买，那么在市场平均收益率为5％的情况下，根据公式（42） ，债券的现值或内在价值计算如下:1某公司在 1999 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值为1500 元,票面利率为 10％，5年到期，每年 12 月 31 日付息.请回答：（1）假定 2003 年 1 月 1 日的市场利率下降到 7%，那么此时该债券的价值是多少？（2）假定 2003 年 1 月 1 日的市价为 1375 元,此时购买该债券的到期收益率是多少？（3)假定 2001 年 1 月 1 日的市场利率为 12％，债券市价为 1425 元，你是否购买该债券？答案（1)债券的价值＝1500（1+10％）∕（1+7％）＝1542（元)(2）∵1375＝1500（1+10%）∕(1+i）∴i＝20％（3）债券价值＝150×(P/A，12％,3）+1500×（P/F,12％,3)＝150×2。

4018+1500×0.7118＝1428(元）＞1425 元,应该购买该债券2.A 公司 1999 年 2 月 1 日以 1105 元购买一张面额为 1000 元的债券,票面利率为 8％，每年1 月 31 日计算并支付一次利息，五年后的 1 月 31 日到期.求计算其到期收益率根据内含报酬率的定义有:1105=80×（P/A,i,5)+1000×（P/F,i，5）由于该债券是溢价购入，所以其到期收益率肯定小于票面利率,设定 i1=4％则 80×（P/A，4%，5）+1000×（P/F,4％,5）=117816 元＞1105 元再设定 i2=6％则 80×（P/A，6％,5）+1000×(P/F，6％,5)=108396 元＜1105 元用内插法:R＝4%+（1178.16-1105)/（1178.16-1083.96）×（6％－4%）＝555%1.某企业的普通股,基年股利为 5 元，估计年股利增长率为5%，期望收益率为12％，预计两年后转让时价格为 30 元计算：普通股的价值1.答案P＝5x(1+5%)/(1+12％）+5x(1+5％)2/（1+12％）2+30/（1+12％)2＝4.6875+4.3945+23。

91＝3299（元）该普通股价格约为 3299 元 A 公司发行的股票，每股股利上年为3 元，预计以后每年以3%的增长率增长,B 公司经分析后，认为必须得到12％的报酬率,才能对 A 公司的股票进行投资请回答：该种股票价格为多少才适合购买？本题属于企业打算长期持有股票，股利固定增长的情况股票价值：V＝D/（r—g)由题意知：上年股利 d0=3 元，股利增长率 g=3%,期望的股票收益率 k=12%，则：V＝3x(1+3％）/（12%-3％)＝34.33∴当 A 公司的股票价格低于34.33 元时，才能进行投资1.某公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为 5%,市场上所有股票的平均收益率为9%,则该公司股票的必要收益率应为（） 8％C.105%D.112%3.证券投资者购买证券时,可以接受的最高价格是（） A.票面价格B到期价格C市场价格D投资价值4非系统风险是（).A归因于广泛的价格趋势和事件B.归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C不能通过投资组合得以分散D.通常是以β系数进行衡量9.某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6 元,现行国库券的收益率为 11％，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1。

2，那么，该股票的价值为（)A.50B.33C.45D3010某企业准备购入A 股票，预计3 年后出售可得 2200 元，该股票3 年中每年可获现金股利 200 元，预计报酬率为 10%该股票价值为(）元.A2184.67B.3078.57C.25523257.6817.星光公司欲投资购买某上市公司股票,预计持有期限 3 年该股票预计年股利额为8 元／股,3 年后市价可望涨至 80 元，企业报酬率为 10％,则该股票现在可用最多（）元购买 A59B.80C.75D8619.面值为 60 元的普通股票，预计年固定股利收入为6 元，如果折现率为 8%，那么，准备长期持有该股票的投资者能接受的购买价格为()元 A.60B75C.80D6524在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是(）. A违约风险B.利息率风险 C.购买力风险D.流动性风险25一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（） A.控制被投资企业B调剂现金余额 C获得稳定收益 D增强资产流动性第五章1、某公司拟于 2003 年初用自有资金购置一台设备， 需一次性投资 100 万元经测算，该设备使用寿命为 5 年,税法亦允许按 5 年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20 万元。

假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税要求:(1)计算使用期内各年净现金流量2)计算该设备的投资回收期.（3）如果以 10%作为折现率，计算其净现值和现值指数解．年折旧额=（100-100×5%)÷5=19 （万元)（１)各年现金净流量：NCF0=-100（万元)NCF1-4=20+19=39（万元)NCF5=20+19+5=44（万元）(２)投资回收期=100÷39=256(年)（3）NPV=-100+39×(P/A,10％,4)+44×（P/F，10％,5）=50.95(万元)已知宏达公司拟于 2000 年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100 万元经测算,该设备使用寿命为 5 年，税法亦允许按5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%;已知，(P／A,10％，5）＝3.7908，（P／F，10％，5)＝0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税要求:（1）计算使用期内各年净现金流量；（2）计算该设备的静态投资回收期；(3)计算该投资项目的投资利润率（ROI）;(4）如果以 10％作为折现率,计算其净现值。

一、单项选择题1.某投资项目，若使用10％作为贴现率，其净现值为500 万元，使用 15%作贴现率,净现值为—400 万元,该项目的内含报酬率是(）.A.128％B.1715.5%D在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称作（)A.项目投资B.证券投资C固定资产投资D流动资产投资5.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标数值会变小的有(）.A.净现值率B .投资利润率C内部收益率D投资回收期7已知某投资项目的原始投资额为100 万元,建设期为 2 年，投产后第 1—8 年每年 NCF＝25 万元，第 9—10 年每年 NCF＝20 万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）.A4 年B.5 年C.6 年D.7 年8能使投资方案的净现值等于零的折现率是（） 净现值率B内部收益率C投资利润率D资金成本率9.当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（)A.可能小于零 B.一定等于零C一定大于设定折现率D可能等于设定折现率11.当贴现率为 10％时，某项目的净现值为500 元，则说明该项目的内含报酬率（） 低于 10％B高于 10％C.等于 10%D.无法界定12。

在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有（)固定资产投资B.开办费投资C经营成本D无形资产投资13下列说法中不正确的是(） A.按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加具有可比性B.利用净现值不能揭示某投资方案可能达到的实际报酬率C.分别利用净现值、内含报酬率、现值指数法进行单一项目评价时，结果是一致的D投资回收期和投资利润率法都没有考虑回收期满后的现金流量或收益状况14一个投资方案年销售收入300 万元，年销售成本 210 万元，其中折旧 85 万元，所得税率为 40％，则该方案年现金流量净额（）万元A.90B139C175D5415下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（）.A内部收益率B投资利润率C.净现值率D获利指数第七章资本成本,杠杆某企业拟筹资 2500 万元.其中发行债券 1000 万元，筹资费率2％，债券年利率10％,所得税率 33％；优先股 500 万元，年股息率 7％,筹资费率为 3％；普通股 1000 万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长 4％试计算该筹资方案的综合资金成本答案： （1)该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数） ：债权比重＝1000/2500＝0.4优先股比重＝500/2500＝0.2普通股比重＝1000/2500＝0。

4（2）各种资金的个别资金成本:债券资金成本＝10%X(1-33％）/(1-2％）＝6.84％优先股资金成本＝7％/（1—3％）＝722%普通股资金成本＝ 10％/（1—4％）+4％＝14.42％(3）该筹资方案的综合资金成本：综合资金成本＝6.84％×0.4+722％×0.2+14.42％×0.4＝995％A 公司正在着手编制明年的财务计划，请你协助计算其加权资金成本有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为 893％;（2）公司债券面值为 1 元，票面利率为 8％，期限为 10 年，分期付息当前市价为0.85元，如按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％;（3)公司普通股面值为 1 元，当前每股市价为55 元，本年派发现金股利0.35 元，预计每股利润增长率维持在 7％;(4）公司预计明年的资金结构为：银行借款 150 万元，长期债券 650 万元，普通股 400 万元（5）公司所得税率为 40％（6)公司普通股的贝它系数为1.1；（7)当前国债的收益率为55％，市场上普通股平均收益率为135％.要求： （1）计算银行借款的税后资金成本;（2）计算债券的税后资金成本；（3）分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计普通股资金成本；（4）计算其加权平均资金成本（普通股以其(3)平均成本计算） 。

答案:（1）银行借款成本＝8.93％×(1－40％）＝536％说明：资金成本用于决策，与过去的举债利率无关2)债券成本（3）普通股成本股利增长模型： 035X（1＋7％)/5.5+7%＝13.81％资本资产定价模型：5.5%＋1.1×(135％－5.5％）＝14.3%普通股平均成本：(1381 +14.3）/2＝14.06%（4）计算加权平均成本：5.36％X150/1200 ＋588％X650/1200 ＋1406X400/1200 ＝854％某公司目前拥有资金2000 万元，其中，长期借款800 万元，年利率 10%;普通股 1200 万元,上年支付的每股股利2 元，预计股利增长率为5％，发行价格 20 元,目前价格也为 20 元,该公司计划筹集资金 100 万元，企业所得税率为33％，有两种筹资方案：方案一：增加长期借款100 万元，借款利率上升到12%，假设公司其他条件不变方案二：增发普通股 40000 股，普通股市价增加到每股25 元根据以上（1)计算该公司筹资前加权平均资金成本;（2）用比较资金成本法确定最佳的资金结构1.某企业只生产一种产品,2002 年产销量为 5000 件， 每件售价为 240 元， 成本总额为 850000元，在成本总额中,固定成本为 235000 元，变动成本为 495000 元,混合成本为 120000 元（混合成本的分解公式为 y=40000+16x） .2003 年度预计固定成本可降低5000 元,其余成本和单价不变,计划产销量为 5600 件。

要求:(1）计算 2003 年度的息税前利润；（2)计算产销量为 5600 件下的经营杠杆系数答案：(1)单位变动成本＝ 495000/5000＋16＝115（元）固定成本总额＝235000＋40000－5000＝270000（元）边际贡献＝5600×（240－115）＝700000（元)息税前利润＝700000－270000＝430000（元）（2）经营杠杆系数＝700000/430000＝1.632、某公司年初拥有权益资本和长期债务资本共计1000 万元，债务资本比重为40％，年内资本状况没有变化，债务利息率为10%,假设该公司适用所得税率为33%，年末税后净利 40万元请计算该公司财务杠杆系数答案：利息（I）=1000X40％X10％=40（万元）息税前利润（EBIT)=40/（1—33％）+40=99.7（万元）财务杠杆系数（DFL)=997/（997-40)=1.673.M 公司 2003 年销售额为 140 万元，息税前利润为30 万元，固定成本为12 万元,变动成本率为 70%，资本总额为 100 万元，债券比率为 40％，债券利率为 12％.要求： （1）计算该公司经营杠杆系数;(2）计算该公司财务杠杆系数；（3）计算该公司复合杠杆系数.答案：（1)经营杠杆系数＝＝1。

4（2)财务杠杆系数＝＝1.19（3）复合杠杆系数＝119＝1.666某企业目前拥有资本 1000 万元,其结构为:债务资本 20％(年利息为 20 万元） ，普通股权益资本 80％（发行普通股 10 万股,每股面值 80 元） 现准备追加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择：(1）全部发行普通股:增发 5 万股，每股面值 80 元2）发行债券 400 万元,年利率为 10％企业追加筹资后，息税前利润预计为120 万元，所得税税率为 33％要求： 计算两种筹资方式的每股利润无差异点和无差异点的每股利润额， 并做出两种筹资方式的抉择1）计算出每股利润无差异点EBIT＝140（万元）(2)（3）作抉择因为预计的EBIT 为 120 万元,则EBIT＝120＜140因此应选择长期股权融资.这样可使企业的每股利润增加引起股价上涨1、经营杠杆给企业带来的风险是指（）A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险 C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险2、财务杠杆说明（）A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润3、以下关于资金结构的叙述中正确的是( )A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理的目标之一B、资金结构与资金成本没有关系,它指的是企业各种资金的构成及其比例关系 C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例 D、资金结构在企业建立后一成不变4、某公司发行普通股股票600 万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5％，所得税率 33%。

则该普通股成本率为（）A、14.74％ B、9.87% C、20.47% D、14.87％5、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（）A、成本总额 B、筹资总额 C、资金结构 D、息税前利润6、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12％，若资金成本和资金结构不变，当发行 100 万元长期债券时，筹资总额分界点（ )A、1200 万 B、200 万 C、350 万 D、100 万7、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则( ）A、经营杠杆系数越小,经营风险越大 B、经营杠杆系数越大,经营风险越小 C、经营杠杆系数越小,经营风险越小 D、经营杠杆系数越大，经营风险越大8、如果企业资金结构中负债额为0,则该企业的税前资金利润率的变动风险主要来源于 （ ）A、负债利率变动 B、资金利率变动 C、产权资本成本率变动 D、税率变动9、下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（ ）Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、留用利润10、资本成本很高且财务风险很低的是( ）Ａ、吸收投资 Ｂ、发行股票Ｃ、发行债券Ｄ、长期借款11、某企业发行为期１０年,票面利率 10％的债券 1000 万元,发行费用率为 3％,适用的所得税税率为 33%，该债券的资本成本为( )Ａ、0.069Ｂ、0。

096Ｃ、0.785Ｄ、0.76812、普通股价格10、50 元,筹集费用每股 0、50 元，第一年支付股利1、50 元，股利增长率5%,则该普通股成本最接近于( ） Ａ、105% Ｂ、15％Ｃ、19％Ｄ、20％13、某公司拟发行优先股100 万元， 每股利率 10％,预计筹集费用为 2 万元,该优先股的资本成本为（ ).Ａ、O120Ｂ、0102Ｃ、0.230Ｄ、020514、在下列长期负债融资方式中，资本成本最高的是（ )Ａ、普通股成本 Ｂ、债券成本 Ｃ、优先股成本Ｄ、长期借款成本15、 （ ）筹集方式的资本成本高，而财务风险一般Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、融资租赁16、财务杠杆的作用程度，通常用( ）来衡量Ａ、财务风险Ｂ、财务杠杆系数 Ｃ、资本成本 Ｄ、资本结构17、某公司全部资本为 10 万元，负债比率为 10％，借款利率为 10％，息税前利润为30 万元,则财务杠杆系数接近（ ).Ａ、08Ｂ、1.2Ｃ、10Ｄ、3.118、当企业采用新的筹集方案后,期望自有资金收益率提高,则表明该筹集方案（ )Ａ、有利Ｂ、不利Ｃ、不确定19、 如果某个项目的投资收益率与该方案的资本成本率之差为负数时， 则表明该筹集方案在经济上（ ） 。

Ａ、有利Ｂ、不利Ｃ、不确定20、企业资本结构最佳时，应该（ ） Ａ、资本成本最低 Ｂ、财务风险最大 Ｃ、营业杠杆系数最大Ｄ、债务资本最大1、C2、A3、A4、C5、D6、C7、D8、C9、C10、B11、A12、D13、B14、 B 15、D16、B17、C18、A19、B20、A19、答案：计算甲方案综合资金成本Wd1=600/2000*100％=30%Kd1=45%Wd2=400/2000*100%=20%Kd2=10％＊（1—50％）=5％Wp=200/2000＊100%=10%Kp=3.5％Wc=800/2000*100％=40%Kc=25/160＊100％+6％=21.63％综合资本成本=30%＊4.5%+20%＊5%+10%＊3.5％+40％＊2163%=1135%(3）计算乙方案综合资金成本Wd1=600/2000＊100％=30%Kd1=45％Wd2=200/2000＊100%=10%Kd2=5％Wp=200/2000*100%=10％Kp=35%Wc=1000/2000*100%=50%Kc=25/250＊100％+5％=15％综合资本成本=30％*4.5％+10%＊5%+10％＊3.5%+50％＊15％=9.7％。