资本运作无穷大（董事长授课提纲）.docx

本文格式为Word版，下载可任意编辑资本运作无穷大（董事长授课提纲） 资本运作无穷大 ——孙亮董事长在山东高速大讲堂专题讲座上的授课提纲 同志们： 今天，集团举办山东高速大讲堂专题讲座，由我来讲资本运作有关理论和实用学识，目的是让大家举一反三，用于实际工作资本运作是集团进展的重要课题，只有通过资本运作才能做大、做强、做优、做好，才能实现“高速梦”我讲课的题目是《资本运作无穷大》，主要讲3个方面： 一、首先要明白什么是资本、什么是资本运作 （一）资本 150多年前，马克思发表了政治经济学光芒巨著《资本论》，《资本论》的核心是劳动价值论，马克思在书中提出了“劳动创造价值”的科学论断，彻底解决了“谁创造了价值”的问题，并在劳动价值论的根基上提出了剩余价值论，指出工人劳动分为必要劳动和剩余劳动、也就是工人为自己劳动和为资本家劳动两种劳动，正是工人在剩余劳动时间、创造的剩余价值构成了企业的净利润，这真实反映了资本家与工人之间存在的剥削与被剥削关系马克思最宏伟的付出，就是深刻透露了资本的本质，资本是可以带来剩余价值的价 - 1 - 值，资本虽然在现象上表现为货币，但货币本身并不是资本，只有当它添置到劳动力和生产资料、由劳动力供给活劳动、由活劳动与生产资料有机结合起来，才真正转化为资本，该论断至今仍有巨大的现实指导意义。

资本带来的剩余价值就是企业的净利润，因此我们抓资本的目的就是增加净利润 生产经营是源，资本运作是本，源是根基，本是条件，源抓不好没有品牌和效益，本抓不好无法做大和做强，源抓好了能推动本的进展，本抓好了能反哺源的提高抓生产经营，外观上抓的是“源”，根据马克思资本定义，降低人工本金、增加销售、提高设备利用率、加快资金周转等生产经营活动，因中间掺入了活劳动、物化劳动、脑力劳动而产生资本，实际上抓的也是“本”因此，生产经营与资本运作的过程不一样，但共同目标都是为了经济效益最大化 今天，我们可以把“资”理解为“自己的自”，把“本”理解成“自己的家产”，“资本”泛指一切投入再生产过程、可促进进展的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本等 （二）资本运作 资本运作, 就是利用资本市场，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动以及从无到有、从小变大的诀窍和手段，就是把“自己的资产”拿到市场交易、举行“商品-货币-商品”、“货币-商品-货币”的转换过程，包括发行股票、债券、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购， - 2 - 企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资、资产重组等等。

总的来说，资本运作是企业进展到确定阶段的必然产物，是实现低本金快速扩张的根本途径，是实现由大到强的必由之路，更是实现国有资产保值、增值的重要手段 为让大家明白什么是资本运作，我在山东大学、山东财经大学讲课时，共享了两个发生在我身边的故事，听课的大学生按照我讲的方法告成创业、买房，为此还向我表示感谢 故事一：这是通过资本运作实现“从小到大”的典型案例，我的挚友下海经商，苦于资金压力无法支付房租成立公司，我建议他与创业伙伴将自有房产重臵资产完全价值、经过评估升值后按房产价值的75%从银行贷款、再将该银行贷款“存一贷二”获得更多银行贷款，最终用资本变现付房租实现创业目标，并通过他公司创造的利润能够还本付息 故事二：这是通过资本运作实现“从无到有”的典型案例，我的挚友多年前为儿子在上海买婚房，资金只够买80平米房子，但想买160平米大房子，针对资金缺口，我建议将婚姻双方家长的自有房产通过重臵资产完全价值举行贷款并通过“存一贷二”获得资金，最终用资本不花自己一分钱，通过熟人以低于市场价、高于本金价的价格在上海买到了6套大房子，1套用于自住、5套用于出租，因房屋租金高于贷款利息，最终通过房屋租金和工资收入来还本付息。

通过这两个故事，我们察觉资本运作其实并不繁杂，很 - 3 - 简朴，可操作，告成的关键在于“找到下家好的工程”，且工程收益大于资金本金，既还得起利息，又还得了本金 二、集团资本运作的主要模式 回想集团披荆斩棘、波澜壮阔的进展史，省委、省政府以鲁政字[1999]136号文件成立公司，目的是创办全省高速马路事业进展的投融资平台，明确规定全省高速马路由高速马路公司统一经营管理，并通过完善的公司章程建立模范的法人治理布局，但是省交通主管部门理念发生了根本性变化，集团和省交通主管部门在进展目标上一致，都是为了做大、做强、做优、做好，都是为了进展壮大我省交通事业的融资平台，但是实现目标的过程不一致，集团坚持用市场经济方式引导进展，省交通主管部门个别主要领导坚持用筹划经济方式引导进展，忘却了无论由谁履行出资人职责、集团都是省属国有资产，坚决要将集团予以解体，导致省政府文件得不到落实，集团产权不清，体制不顺，注册资本金5亿元实际只到位3亿元，资产总额只有60亿元，资产负债率高达98%，集团代管的高速马路通行费收入、乃至以集团为母体上市的山东基建公司（高速股份的前身）收入都要上交省交通主管部门，存在严重的政企不分、政资不分、政事不分，在极端困难处境下，在省委、省政府正确领导下，在省国资委大力支持下，在集团“想干事、能干事、干大事、干成事、还不出事”的领导班子率领下，集团坚持改革、坚持 - 4 - 真理、坚持原那么，顶住巨大压力，冒天下之大不韪，理顺体制机制，开展资本运作，取得了丰硕成果，积累了丰富阅历。

为便于理解，我借用“先有鸡还是先有蛋”这个古老问题，来说明一下“鸡和蛋的关系”，总结集团资本运作根本模式先有鸡还是先有蛋”是一个伪命题，但古希腊哲学家亚里士多德说“无论是鸡还是蛋，两者必然是一向存在着的”，就像集团面临的资本运作与企业进展的关系问题一样，都是一个真命题总体而言，集团资本运作模式主要有4种： （一）“借鸡取蛋、用蛋还鸡”运作模式 就是借用别人的资金办成自己的事情，并用工程还本付息，“贷款修路、收费还贷”是典型做法 一是直接融资：就是银行贷款，就是将自有资金存入银行，通过“存一贷二”方式从银行贷到更多资金用于工程创办，主要解决“巧妇难为无米之炊”的资金缺口问题好处是资金量大、不限期限，弊端是银行“嫌贫爱富”，需要抵质押 集团2022年投资创办青银高速济南绕城北线工程时面临较大资金缺口，我时任集团副总经理、总会计师，采取通行费收入拖后上交省交通主管部门的手段，以时间换空间，用通行费收入、专项拨付资金存入银行，发挥调动各家银行的积极性，由于各个银行贷款规模有限，集团将资金存入多家银行，反复举行“存一贷二”操作，最终获得25亿元银行 - 5 - — 6 —。