证券投资原理与实务(7股票发行与分红交易).ppt

证券投资原理与实务证券投资原理与实务 第七章 股票发行与分红交易n新股发行的申购交易 n认购配股的缴款交易 n可转换债券转股、赎回和回售交易n股票分红派息交易 第一节 新股发行的申购交易 n网上竞价发行的申购交易 我国新股上网竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的“卖方”，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在交易所的股票发行专户，投资者则作为“买方”，在指定时间通过交易所会员交易柜台以不低于发行底价的价格及限制数量，进行竞价认购的一种发行方式 第一节 新股发行的申购交易 n网上竞价发行的申购交易 认购通过网上竟价发行股票的基本程序: ◇发行与申购准备 ◇委托申购 ◇竟价成交 ◇清算交割 ◇股权登记第一节 新股发行的申购交易 n网上定价发行申购交易 网上定价发行就是股票发行人确定股票承销商后，主承销商利用证券交易所的交易系统，按确定的发行价格将拟发行的股票全部输入主承销商在交易所开设的股票专户，并以唯一的“卖方”将全部股票卖出，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。

申购结束后，根据实际到位资金，由交易所主机确认有效申购，并通过摇号抽签等方式确定股东名单及认购数量 第一节 新股发行的申购交易 n网上定价发行申购交易 网上定价发行申购程序： ◇公告新股发行 ◇开设账户存入资金 ◇申购者委托申购 ◇交易所自动配号◇摇号抽签 ◇登记结算 ◇交割过户 第一节 新股发行的申购交易 n网上市值配售发行的申购交易 新股市值配售就是在新股网上发行时，将发行量中的一定比例（一般为网上发行总量的50%）的新股向二级市场投资者配售，投资者根据其持有已上市流通证券市值而折算的申购限量，自愿申购新股我国规定市值配售只是新股网上定价发行的一部分，因而市值配售与网上定价发行应同时进行 第一节 新股发行的申购交易 n网上定价发行申购交易 网上定价发行申购程序： ◇计算证券市值 ◇公布配售办法 ◇自愿申购 ◇摇号抽签◇公布结果 ◇收缴股款 ◇过户登记 第二节 认购配股的缴款交易 n上市公司配股 配股是指股份公司对股东按一定比例配售该公司新发行股票的认购权。

老股东配股缴款的过程既是公司发行新股筹资的过程，也是老股东行使优先权的过程 第二节 认购配股的缴款交易 n配股权证的登记与派发 配股权证是上市公司給予其老股东的认购公司股份的权利证明拥有配股权证的投资者可以按比例认购该公司一定数量的股票我国深圳证券交易所配股权证的程序有登记、托管、清算、认购交易等 第二节 认购配股的缴款交易 n配股缴款的交易程序 配股是充分利用证券交易所覆盖全国的营业网点和交易清算系统来组织实施的，我国上海证券交易所与深圳证券交易所的配股缴款分别按照各自的操作程序进行 第三节 可转换债券转股、赎回和回售交易 n可转换债券的性质与特征 可转换公司债券（简称可转换债券）是一种可以在特定时间里、按特定条件转换为普通股的特殊企业债券 可转换债券的性质： ◆债权性 ◆股权性 ◆可转换性第三节 可转换债券转股、赎回和回售交易 n可转换债券的转股交易 转股即可转换公司债券持有人将其持有的可转债的债权按约定的价格和程序转换为公司股权的过程可转债转换为股票后，债券转变为股票，公司债权人转变公司股东同时，代表相应债权的可转债被注销,公司向该持有人发行代表相应股权的普通股票。

可转债的转股要素： ◆转股期限 ◆转换价格 ◆转股价格的调整 ◆转股价格的修正第三节 可转换债券转股、赎回和回售交易 n可转换公司债券的赎回与回售交易 可转债的赎回，就是发行公司债券到期前按事先约定的价格买回未转股的可转债的行为 可转债赎回规则及程序： ◆赎回期限 ◆赎回条件 ◆赎回程序 ◆赎回付款办法第三节 可转换债券转股、赎回和回售交易 n可转换公司债券的赎回与回售交易 可转债的回售，就是可转债持有人按事先约定的价格将所持有的未转股的可转债卖给发行人的行为 可转债的回售按规则和操作程序： ◆回售期限 ◆回售条件 ◆回售程序 ◆回售付款办法第四节 股票分红派息交易 n股票分红与分红派息交易 分红派息是上市公司向其股东派发红利和股息的过程，既是上市公司对股东的投资回报，也股东实现自己权益的过程一般来说，分红包括股息和红利两种基本形式 分红派息的形式主要是现金股利和股票股利两种，其中最为常见的是现金红利，即公司直接向股东支付货币作为红利。

第四节 股票分红派息交易 n上海证券交易所分红派息的交易规则 从1994年5月开始，为妥善解决全国各地的投资者领取现金股利的问题，上海证券交易所和中央登记结算公司决定，采取红利权挂牌交易的方式，投资者通过交易清算系统申报卖出红利权来领取上市公司的红利 1998年4月1日，上海证券交易所实行全面指定交易制度，不再挂牌交易，而是直接将数据传送到指定交易的营业部，营业部将现金红利划入投资者的资金账户 第四节 股票分红派息交易 n深圳证券交易所分红派息的交易规则 深圳证券交易所分红派息的程序： ◆确定分红派息股权登记日◆公告分红派息◆派送股息红股。