房地产价格和价值.ppt

第三章第三章 房地产价格和价值房地产价格和价值v一、学习要求v本章主要介绍房地产价格的含义、形成条件、特征，房地产价格与房地产供求的关系，房地产价格、价值的种类以及每种价格、价值的含义等的了解、熟悉和掌握程度v二、内容讲解v第一节 房地产价格的含义和形成条件v一、房地产价格的含义v①价格是为获得一种商品或服务所必须付出的东西，它通常用货币来表示，虽然不一定要用货币形式来偿付v②价格是商品价值的货币表现；价值是凝结在商品中的一般的无差别的人类劳动或抽象的人类劳动房地产价格的形成条件房地产价格的形成条件v二、房地产价格的形成条件v（一）有用性v一种物品有用，是指它能够用来满足人们的某种需要，经济学上称为有使用价值例如，粮食能够充饥，住宅可以居住房地产如果没有用，人们就不会产生占有房地产的要求或欲望，更谈不上花钱去购买或租赁它，从而房地产就不会有价格v（二）稀缺性v一种物品稀缺，是指它的数量没有多到使每个人都可以随心所欲地得到它因此，说一种物品是稀缺的，并不意味着它是难以得到的，仅仅意味着它是不能自由取用的，即不付出代价就不能得到，是相对缺乏，不是绝对缺乏房地产价格的形成条件房地产价格的形成条件v（三）有效需求v人们对一种物品有需求，是指不仅愿意购买它，而且有能力购买它。

只有需要而无支付能力（即想买但没有钱），或者虽然有支付能力但不需要（即有钱但不想买），都不能使购买行为发生，从而不能使价格成为现实v为便于更好地理解价格，值得进一步说明的是，价格实质上是在市场经济（或商品经济）这种特定经济制度下对有用且稀缺的物品的一种分配方式无论人类社会处于什么阶段，只要当一种物品有用且其数量又不能多到使每个人都可以随心所欲地得到它时，就会出现对该种物品究竟应如何分配的问题—哪些人获得，哪些人不获得物品分配方式物品分配方式v归纳起来，古今中外主要有以下6种分配方式：①武力如小到个人之间的打架，大到国家之间的战争，物品最后由胜者获得如像有些人那样发扬高尚风格，即使自己需要，也将物品让与他人即采取随机的方式分配物品，谁的运气好，物品就归谁即谁排在最前面，物品就归谁这实质上是把物品给予那些最愿意花时间等待的人如在传统的社会主义计划经济下凭下达的指标或票证、领导批条子获得物品但这在实际中往往演变为按权力大小或关系好坏进行分配即谁愿意且能够付出的金钱最多，物品就归谁v在市场经济中，价格是最普遍、最广泛应用的一种分配方在市场经济中，价格是最普遍、最广泛应用的一种分配方式，总是在起着配给有限的供给量的作用：价格上升，以式，总是在起着配给有限的供给量的作用：价格上升，以便抑制过多的消费和扩大生产；价格下降，以便刺激消费、便抑制过多的消费和扩大生产；价格下降，以便刺激消费、减少生产和消除过多的存货。

减少生产和消除过多的存货房地产价格含义练习房地产价格含义练习v1．房地产价格是由房地产的（　）三者相互结合而产生的2003年考试试题）vA．有用性、稀缺性、有效需求vB．供给、需求、利用状况vC．权利、租金、利率vD．价值、使用价值、供求v答案：A房地产价格与一般物品价格的异同房地产价格与一般物品价格的异同v第二节 房地产价格与一般物品价格的异同v一、相同之处v房地产价格与机器设备等一般物品的价格既有相同之处，又有不同的地方它们的相同之处是：①都是价格，用货币来表示；②都有波动，受供求因素的影响；③都是按质论价：优质高价，劣质低价v二、不同之处v（1）房地产价格受区位的影响很大v（2）房地产价格实质上是房地产权益的价格v（3）房地产价格形成的时间较长房地产价格与一般物品价格的不同之处房地产价格与一般物品价格的不同之处v（4）房地产价格容易受交易者的个别情况的影响v房地产价格通常随交易的需要而个别形成，并容易受买卖双方的个别情况（如偏好、讨价还价能力、感情冲动）的影响v（5）房地产价格既有交换代价的价格，又有使用代价的租金v房地产同时有两个价格：一是其本身有一个价格，经济学上称为源泉价格，即这里的交换代价的价格（也称为买卖价格，通常简称价格）；二是使用它一定时间的价格，经济学上称为服务价格，即这里的使用代价的租金（也称为租赁价格，通常简称租金）。

从而房地产价格也有广义的价格（包括买卖价格和租赁价格）和狭义的价格（仅指买卖价格）而一般的物品，如家具、服装，主要是买卖价格，很少有租赁价格房地产供求与价格房地产供求与价格v房地产的价格与租金的关系，类似于本金与利息的关系如果需要求取价格（相当于本金），只要把握租金（相当于利息）与资本化率或报酬率（相当于利息率，通常简称利率），将租金资本化即可；相反，如果需要求取租金，只要把握价格和资本化率或报酬率，也可求得具体的求取方法是收益法v第三节 房地产供求与价格v一、房地产需求v（一）房地产需求的含义v房地产需求是指消费者在某一特定的时间内，在每一价格水平下，对某种房地产所愿意并且能够购买（或承租，下同）的数量决定房地产需求量的因素决定房地产需求量的因素v（二）决定房地产需求量的因素v某种房地产的需求量是由许多因素决定的，除了随机因素，经常起作用的因素有：①该种房地产的价格水平；②消费者的收入水平，③消费者的偏好；④相关物品的价格水平；⑤消费者对未来的预期它们对房地产需求量的影响分别如下：v（1）该种房地产的价格水平一般地说，某种房地产的价格如果上升了，对其需求就会减少；如果下降了，对其需求就会增加。

其他商品的需求量与价格的关系一般也如此由于需求量与价格负相关的这种关系很普遍，经济学家称之为需求规律v需求规律的例外是炫耀性物品和吉芬物品消费者的收入水平消费者的收入水平v炫耀性物品是用以显示人们的身份和社会地位的物品因为这种物品只有在高价位时才能够起到炫耀作用，所以其需求量与价格成同方向变化吉芬物品是指某种生活必需品，在某种特定的条件下，消费者对这种商品的需求与其价格成同方向变化19世纪英国人吉芬发现，在1845年爱尔兰大灾荒时，马铃薯价格上升，但人们对马铃薯的需求却不断增加，这一现象在当时被称为“吉芬难题”这类特殊物品以后也因此被称为吉芬物品v（2）消费者的收入水平因为消费者对商品的需求是有支付能力支持的需要，所以需求量的大小还取决于消费者的收入水平对于正常商品来说，当消费者的收入增加时，就会增加对该种商品的需求；相反，就会减少对该种商品的需求但对于低档商品来说，其需求量可能随着收入增长而下降，即当消费者的收入增加时，反倒会减少对该种商品的需求消费者的偏好消费者的偏好v（3）消费者的偏好消费者对商品的需求产生于其需要或欲望，而消费者对不同商品的需要或欲望又有强弱缓急之分，从而形成消费者的偏好。

消费者的偏好支配着他在使用价值相同或相似的替代品之间的消费选择当消费者对某种房地产的偏好程度增强时，该种房地产的需求就会增加；相反，则需求就会减少例如，如果城市居民出现了向郊区迁移的趋势，则对市区住宅的需求将会减少，而对郊区住宅的需求将会增加但是，人们的消费偏好不是固定不变的，在某些因素的作用下会发生变化v（4）相关物品的价格水平当一种房地产自身的价格保持不变，而与它相关的物品的价格发生变化时，该种房地产的需求也会发生变化相关物品的价格水平相关物品的价格水平v与某种房地产相关的物品，是指该种房地产的替代品和互补品某种房地产的替代品，是指能够满足类似需要、可替代它的其他房地产，如经济适用住房与普通商品住宅之间、宾馆与写字楼之间就存在着一定的替代关系在替代品之间，一种房地产的价格不变，另一种房地产的价格如果下降，则消费者就会把需求转移到另一种房地产上，从而使另一种房地产的需求增加，该种房地产的需求减少v某种房地产的互补品，是指与它相互配合的其他房地产或物品，如住宅和与其配套的商业、娱乐房地产，大城市郊区的住宅和高速公路收费在互补品之间，对一种物品的消费如果多了，对另一种物品的消费也会多起来。

因此，一种房地产的互补品的价格低时，对该种房地产的需求就会增加例如，大城市郊区的住宅，当降低或取消连接它与市区的高速公路收费时，对其需求就会增加消费者对未来的预期消费者对未来的预期v（5）消费者对未来的预期消费者的行为不仅受到许多现实因素的影响，还受到其预期的影响例如，消费者的现时房地产需求不仅取决于其目前的收入水平和当前的房地产价格水平，还取决于消费者对其未来收入增长和房地产价格未来涨落的预期当消费者预期其未来的收入会增加时，就会增加现时需求；相反，就会减少现时需求当消费者预期房地产价格在未来会上涨时，就会增加对房地产的现时需求，因为“今天不买，明天更贵”；相反，就会持币观望，减少对房地产的现时需求，因为“今天买进，明天更低”这就是通常所讲的“买涨不买落”v由上可知，当一种房地产的价格低时，当消费者的收入高由上可知，当一种房地产的价格低时，当消费者的收入高时，当消费者对该种房地产的偏好程度增强时，当该种房时，当消费者对该种房地产的偏好程度增强时，当该种房地产的替代品的价格高或者互补品的价格低时，当消费者地产的替代品的价格高或者互补品的价格低时，当消费者预期未来的收入会增加或者该种房地产的价格未来会上升预期未来的收入会增加或者该种房地产的价格未来会上升时，消费者对该种房地产的当前需求通常会增多；反之，时，消费者对该种房地产的当前需求通常会增多；反之，消费者对该种房地产的当前需求通常会减少。

消费者对该种房地产的当前需求通常会减少房地产供求与价格练习房地产供求与价格练习v2、下列情形中会导致房地产当前需求增加的有（　）vA．消费者的收入增加vB．作为替代品的房地产的价格上升vC．作为互补品的房地产的价格上升vD．消费者预期其未来的收入增加vE．消费者预期未来的房地产价格上升v答案：ABDE房地产需求曲线房地产需求曲线v（三）房地产需求曲线v房地产需求曲线表示房地产的需求量与其价格之间的关系——某种房地产的需求量如何随着该种房地产价格的变动而变动在图3-1（a）中，根据习惯，以纵坐标轴表示某种房地产的价格（P），横坐标轴表示该种房地产的需求量（Q），因为在价格较高时需求量减少，在价格较低时需求量增加，所以得到的是一条向右下方倾斜的需求曲线（D）如果考虑影响房地产需求量的非该种房地产价格水平因素，那么需求量不再是沿着需求曲线变动，而是整个需求曲线发生位移例如，消费者的收入水平、偏好、对未来的预期和相关物品价格水平的变化，会改变消费者在给定价格水平下对房地产的需求量如果在每一价格水平下需求量都增加了，需求曲线就会向右位移；反之，需求曲线就会向左位移如图3-1（b）所示，以Do为基础，如果消费者的收入水平提高，因为在相同的价格水平下需求量增加，所以整个需求曲线将由Do向右位移到D1；如果消费者的收入水平下降，因为在相同的价格水平下需求量减少，所以整个需求曲线将由Do向左位移到D2。

房地产需求曲线房地产需求曲线v房地产需求曲线房地产供给房地产供给v二、房地产供给v（一）房地产供给的含义v房地产供给是指房地产开发商和拥有者（即房地产出售者或出租者，下同）在某一特定的时间内，在每一价格（或租金，下同）水平下，对某种房地产所愿意并且能够提供出售（或出租，下同）的数量形成供给有两个条件：一是房地产开发商和拥有者愿意供给，二是房地产开发商和拥有者有能力供给如果房地产开发商和拥有者对某种房地产虽然有提供出售的愿望，但没有提供出售的能力，则不能形成有效供给，也就不能算做供给v房地产市场供给是指在一定时间内、一定价格水平下和一定市场上所有房地产开发商和拥有者对某种房地产所愿意并且能够提供出售的数量即市场供给是所有房地产开发商和拥有者供给的总和房地产供给房地产供给v在现实中，某种房地产在某一时间的潜在供给量为：v潜在供给量＝存量－拆毁量－转换为其他种类房地产量＋其他种类房地产转换为该种房地产量＋新开发量v3．现实中，房地产市场上某种房地产在某一时间的供给量为（　）vA．存量＋新开发量＋其他种类房地产转换为该种房地产量－该种房地产转换为其他种类房地产量－拆毁量vB．存量＋新开发量＋该类房地产与其他种类房地产之间转换总量＋拆毁量vC．存量＋新开发量＋空置房量－拆毁量vD．存量＋新增竣工量－拆毁量v答案：A决定房地产供给量的因素决定房地产供给量的因素v（二）决定房地产供给量的因素v某种房地产的供给量是由许多因素决定的，除了随机因素，经常起作用的因素有：①该种房地产的价格水平；②该种房地产的开发建设成本；③该种房地产的开发技术水平；④房地产开发商和拥有者对未来的预期。

它们对房地产供给量的影响分别如下：v（1）该种房地产的价格水平一般地说，某种房地产的价格越高，开发该种房地产就越有利可图，房地产开发商愿意开发的数量就会越多；相反，房地产开发商愿意开发的数量就会越少供给量与价格正相关的这种关系，被称为供给规律决定房地产供给的因素决定房地产供给的因素v（2）该种房地产的开发建设成本在某种房地产的价格水平不变的情况下，当其开发建设成本上升，例如土地、建筑材料、建筑构配件、建筑设备、建筑人工等投入要素中的一种或几种价格上涨时，房地产开发利润率就会下降，从而会使该种房地产的供给减少；相反，会使该种房地产的供给增加v（3）该种房地产的开发技术水平在一般情况下，开发技术水平的提高可以降低开发成本，增加开发利润，房地产开发商就会开发更多的房地产v（4）房地产开发商和拥有者对未来的预期如果房地产开发商和拥有者对未来的市场看好，例如，预期房地产价格未来会上升，则开发商在制定投资开发计划时会增加开发量，从而会使未来的供给增加，同时房地产开发商和拥有者会把现在开发的房地产留着不卖，待价而沽，从而会减少房地产的现期供给；如果房地产开发商和拥有者对未来的预期是悲观的，则结果则会相反。

供给因素总结供给因素总结v由上可知，当一种房地产的价格高时，当该种房地产的开发建设成本低或开发技术水平提高时，当房地产开发商预期该种房地产的价格未来会下降时，该种房地产的当前供给通常会增多；反之，该种房地产的当前供给通常会减少v需要指出的是，由于土地总量不可增加、建设用地使用权出让市场政府独家垄断以及房地产开发期长、不可移动等，导致房地产供给与一般商品供给有很大的不同，不能随着房地产需求和价格的变动及时作出调整，房地产供给缺乏弹性房地产供给缺乏弹性房地产供给练习房地产供给练习v4．房地产的供给量是由许多因素决定的，除了随机因素，经常起作用的因素主要有（　）vA．该种房地产的价格水平vB．消费者的预期vC．该种房地产的开发成本vD．该种房地产的开发技术水平vE．房地产开发商和拥有者对未来的预期v答案：ACDE房地产供给曲线房地产供给曲线v（三）房地产供给曲线v房地产供给曲线表示房地产的供给量与其价格之间的关系——某种房地产的供给量如何随着该种房地产价格的变动而变动在图3-2（a）中，根据习惯，以纵坐标轴表示某种房地产的价格（P），横坐标轴表示该种房地产的供给量（Q），因为在价格较低时供给量减少，在价格较高时供给量增加，所以得到的是一条向右上方倾斜的供给曲线（S）。

v如果考虑影响房地产供给量的非该种房地产价格水平因素，那么供给量不再是沿着供给曲线变动，而是整个供给曲线发生位移如图3-2（b）所示，以S0为基础，如果房地产的开发成本上升，则整个供给曲线将由S向左位移到S1；如果房地产的开发成本下降，则整个供给曲线将由S0向右位移到S0在房地产开发成本下降导致整个供给曲线向右位移的情况下，每一价格水平都有更多的供给量，或者说，对每一数量水平，房地产开发商都愿意接受较低的价格房地产供给曲线房地产供给曲线房地产均衡价格房地产均衡价格v三、房地产均衡价格v在其他条件不变的情况下，需求曲线上的每一个点都是消费者愿意并且能够接受的房地产价格与数量的组合，供给曲线上的每一个点都是房地产开发商或拥有者愿意并且能够提供的房地产数量与价格的组合因为市场交易是自愿交易，或交易双方一致同意的交易，所以房地产市场交易价格和数量，必然是供求双方都愿意而且能够接受的价格和数量v图3-3是把图3-1（a）中的需求曲线和图3-2（a）中的供给曲线结合在一起所形成的正点是需求曲线与供给曲线的交点，它同时处于需求曲线和供给曲线上因此，正点是供求均衡点，其所对应的价格和数量是消费者和房地产开发商或拥有者都愿意接受的价格和数量的组合。

其中，正点所对应的价格P，被称为均衡价格，所对应的数量Q被称为均衡数量房地产均衡价格及其形成房地产均衡价格及其形成房地产均衡价格理论房地产均衡价格理论v均衡价格理论是价格原理的核心内容，它表明：均衡是市场价格运行的必然趋势，如果市场价格由于某种因素或者某些因素的影响而脱离了均衡价格，则必然会出现过剩或短缺，导致卖者之间或买者之间的竞争，形成价格下降或上升的压力和趋势，并最终趋向于均衡价格v总的来讲，房地产的价格与其需求正相关，与其供给负相关当供给一定时，如果需求增加，则价格上升；如果需求减少，则价格下降当需求一定时，如果供给增加，则价格下降；如果供给减少，则价格上升需求和供给若同时发生变化，均衡价格和均衡数量也会发生变化需求和供给的同时变化，有同方向变化（需求和供给均增加或者均减少）、反方向变化（需求增加而供给减少，或者需求减少而供给增加）、变动幅度不同（需求的增减大于或者小于供给的增减）等情况房地产供求与价格关系的特殊性房地产供求与价格关系的特殊性v四、房地产供求与价格关系的特殊性v在理论上可把房地产的供求状况分为以下4种类型：①全国房地产总的供求状况；②本地区房地产总的供求状况；③全国同类房地产的供求状况；④本地区同类房地产的供求状况。

v与其他可移动的商品不同，房地产由于不可移动及变更用途困难，决定某一房地产价格水平高低的供求状况，主要是本地区同类房地产的供求状况至于其他类型的房地产供求状况对该房地产的价格有无影响及其影响的程度，要视这些供求状况的波及性如何而定房地产价格和价值的种类房地产价格和价值的种类v第四节 房地产价格和价值的种类v一、价值、使用价值和交换价值v在房地产估价中，所涉及的价值主要是经济学范畴的价值在经济学里，广义的价值分为使用价值和交换价值其中，使用价值是指物品能满足人们某种需要的效用；交换价值是指一种商品同另一种商品相交换的量的关系或比例，即交换价值表现为一定数量的其他商品在现代社会，交换价值通常用货币来衡量，因此，交换价值一般表现为一定数量的货币人们在经济活动中通常简称的价值，一般指的是交换价值；在房地产估价中通常所讲的价值，也是指交换价值价值、使用价值、交换价值价值、使用价值、交换价值v任何一种物品能够成为商品，首先必须是有用物，能用来满足人们的某种需要没有使用价值的物品不会被交换对方所接受，也就不能成为商品，不会有交换价值因此，使用价值是交换价值的前提，即没有使用价值肯定就没有交换价值。

但是反过来不一定成立，即没有交换价值不一定没有使用价值例如空气，缺了它人们就不能存活，但通常情况下它没有交换价值作为商品的房地产，既有使用价值也有交换价值v就使用价值与交换价值相对而言，房地产估价是评估房地产的交换价值但在房地产估价中首先应对有关房地产使用价值的房地产质量、功能、完损程度、产权等进行“鉴定”，因为这些影响着房地产交换价值的大小就如同对古董、名家艺术品、珠宝玉石进行估价，如果不知其真伪和品质，肯定评估不出其真实的价值因此，日本把估价称为鉴定评价是有其一定道理的价值、使用价值、交换价值练习价值、使用价值、交换价值练习v5．房地产估价中的价值，一般是指（　）vA．使用价值vB．交换价值vC．投资价值vD．账面价值v答案：Bv6．就使用价值与交换价值相对而言，房地产估价所评估的是房地产的交换价值　）v答案：√成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v二、成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v（一）成交价格v成交价格简称成交价，是指在一笔房地产交易中交易双方实际达成交易—买者同意支付、卖者同意接受，或者买者付出、卖者收取的货币或实物、无形资产和其他经济利益。

成交价格是一个已经完成的事实，是个别价格，通常随着交易者的财力、动机、对交易对象和市场行情的了解程度、购买或出售的急迫程度、讨价还价能力、交易双方之间的关系、卖者的价格策略等的不同而不同v理解成交价格，应对其形成机制的关系有所了解：v（1）卖价也可称为供给价格，是站在卖者的角度，指卖者出售房地产时所愿意接受的价格由于卖者想尽量多卖一些钱，卖者出售房地产时总有一个内心愿意接受的最低价格（简称最低卖价），买者的出价必须高于这个最低价格他才愿意出售，其心态是在此价格之上越高越好成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v（2）买价也可称为需求价格买价也可称为需求价格，是站在买者的角度，指买者购买房地产时所愿意支付的价格由于买者想尽量少花一些钱，买者购买房地产时总有一个内心愿意支付的最高价格（简称最高买价），卖者的要价必须低于这个最高价格他才愿意购买，其心态是在此价格之下越低越好v（3）卖价和买价都只是买卖双方中某一方所愿意接受的价格在实际交易中，只有当最高买价高于或等于最低卖价时，交易才可能成功因此，在一笔成功的房地产交易中最低卖价、最高买价、成交价三者的关系为：v最高买价≥成交价≥最低卖价成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v实际的成交价将落在这一区间的某个位置，至于是刚好为最低卖价或最高买价还是在它们之间，取决于买卖双方相对的议价能力和技巧，特别是该种房地产市场是处于买方市场还是卖方市场。

买方市场是供大于求、相对过剩、买方掌握着主动权的市场卖方市场是求大于供、相对短缺、卖方掌握着主动权的市场在买方市场下，成交价会偏向最低卖价；在卖方市场下，成交价会偏向最高买价v成交价格可能是正常的，也可能是不正常的，因此可将成交价格区分为正常成交价格和非正常成交价格正常成交价格是指交易双方在公开市场、信息通畅、平等自愿、诚实无欺、没有利害关系下进行交易所形成的价格，不受诸如垄断或强迫交易、对交易对象或市场行情不了解等不良因素的影响；反之，则为非正常成交价格成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v严格地说，正常成交价格的形成条件有以下7个：①公开市场②交易对象本身具备市场性③众多的买者和卖者买者和卖者的数量都必须相当多才不至于使买者或卖者的个别情况影响价格，即他们都应是价格的被动接受者，其中的任何一个买者或卖者对价格都没有控制的力量，没有显著的影响力④买者和卖者都不受任何压力，完全出于自愿⑤理性且自私的经济行为这又被称为“经济人假定”；其含义有二，即“人是理性的，也是自私的”具体在交易中，指交易双方均是谨慎的，价格不受任何一方感情冲动的影响；卖者总想多卖一些钱，买者总想少付一些钱。

⑥买者和卖者都具有完全信息这是指买者和卖者都充分了解交易对象的性能和特点，充分了解市场行情⑦适当的期间完成交易即有适当长的时间寻找合适的买者或卖者，而不是急于出售或急于购买成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v成交价格还可以按照交易方式的不同来划分，例如，按照土地使用权出让方式的不同，可以将土地使用权出让的成交价分为招标成交价、拍卖成交价、挂牌成交价和协议成交价招标成交价是指采取招标方式交易（或出让）房地产的成交价格，拍卖成交价是指采取拍卖方式交易（或出让）房地产的成交价格，挂牌成交价是指采取挂牌方式交易（或出让）房地产的成交价格，协议成交价是指采取协议方式交易（或出让）房地产的成交价格在目前国有建设用地使用权出让来看，协议出让方式由于是政府对于那些需要扶持的高科技项目等提供土地的方式，一般会降低地价招标出让方式由于不仅考虑投标报价，通常还考虑投标人的开发建设方案和资信等，中标人不一定是投标报价最高者，所以有一定的抑制地价的作用，但主要以投标报价高低确定中标人的招标出让方式有抬高地价的作用拍卖出让方式由于“价高者得”，所以最能抬高地价成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v因此，在通常情况下采取协议方式出让的地价最低，其次是招标方式，拍卖方式出让的地价最高。

造成这种差异的原因，主要是三种出让方式的地价形成机制不同、地块位置的好坏不同，（拍卖、招标出让的地块一般位置较好）、缺乏经验、人为因素的干扰及管理体制约缺陷等v7．在实际交易中，只有当买者所愿意支付的最高价格（　）卖者所愿意接受的最低价格时，交易才会成功vA．高于 B．等于 C．低于 D．不高于 E．不等于v答案：AB成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v（二）市场价格v市场价格简称市价，是指某种房地产在市场上的一般、平均水平价格，是该类房地产大量成交价格的抽象结果（如平均数、中位数或众数）v（三）理论价格（等于价值）v理论价格是在经济学假设的“经济人”的行为和预期是理性的，或者真实需求与真实供给相等的条件下形成的价格在经济学里有许多词来表达它，如价值、内在价值、自然价值、自然价格等但理论价格也不是静止不变的如图v价格与供求是互动的：一方面，价格是由供给力量与需求力量相互作用决定的；另一方面，供给量与需求量又受价格的影响，通过价格调节达到均衡市场价格和理论价格相比，市场价格是短期均衡价格，理论价格是长期均衡价格；市场价格的正常波动是由真实需求与真实供给相互作用造成的。

成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v凡是影响真实需求与真实供给的因素，如居民收入、房地产开发建设成本等的变化，都可能使市场价格发生波动因此，在正常市场或正常经济发展下，市场价格基本上与理论价格相吻合，围绕着理论价格上下波动，不会偏离太远但在市场参与者普遍不理性的情况下，市场价格可能会较大、较长时期脱离理论价格，例如在投机需求带领下或在非理性预期下形成不正常的过高价格v一般地说，成交价格围绕着市场价格而上下波动，市场价格又围绕着理论价格而上下波动（即小波动围绕着大波动而上下波动，大波动又围绕着更大的波动而上下波动），它们之间的关系可见图3-5v就成交价格、市场价格、理论价格三者相对而言，房地产估价是房地产的市场价格成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v（四）评估价值v评估价值（appraisa lvalue）也称为评估价格、估计价值，简称评估值、评估价，是指估价师通过估价活动所得出的估价对象的价值评估价值可以根据所采用的估价方法的不同而有不同的称呼。

例如，通常把市场法、收益法、成本法求得的价值分别称为比准价格、收益价格和积算价v从某种意义上讲，成本法测算出的价值倾向于最低卖价（主要从卖家角度），收益法测算出的价值倾向于最高买价（主要从买受人的角度），市场法测算出的价值倾向于成交价格此外，收益法测算出的价值趋向于理论价格，市场法测算出的价值趋向于市场价格成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v当房地产市场比较成熟且处于正常状态时，市场法、收益法和成本法测算出的价值基本一致在房地产价格存在泡沫的情况下，市场法测算出的价值会大大高于收益法和成本法测算出的价值换句话说，如果市场法测算出的价值大大高于收益法测算出的价值，则说明房地产的价值被市场高估或者存在一定的泡沫当成本法测算出的价值（在不考虑外部折旧的情况下）大大高于市场法或收益法测算出的价值，则说明房地产供大于求或者市场不景气；反之，则说明房地产供不应求或者市场景气v评估价值虽然不是事实，但当为交易目的而估价时，评估价值与成交价格却有着密切的关系由于缺乏完全市场，房地产交易往往需要专业房地产估价为交易当事人提供要价或出价的参考依据，或者提供议价的基础。

成交价格、市场价格、理论价格和评估价值成交价格、市场价格、理论价格和评估价值v在这种情况下，房地产的评估价值往往会成为房地产的成交价格但值得注意的是，由于估价师的专业知识、经验、职业道德等情况的不同，同一宗房地产，不同的估价师评估出的价值往往不同但称职的估价师所评估出的价值应当是基本一致的，彼此之间的差异会在合理的误差范围内v由上可见，要求评估的是客观合理的价值，而实际评估出的可能是带有房地产估价师个人主观因素的价值，这两者又都可能与估价对象在市场上真正交易的成交价格不同但从理论上讲，一个良好的评估价值＝正常成交价格＝市场价格市场价值和非市场价值市场价值和非市场价值v三、市场价值和非市场价值v不论何种类型的房地产评估价值均是推测估价对象在一定条件下最可能的价格这是一组按照价值前提或者说评估价值的本质来划分的房地产价值v（一）市场价值v市场价值（market value MV）过去称为公开市场价值（open market value MV），是多数估价项目需要评估的价值类型，国内外对它有许多定义，这些定义虽然表述上不完全一致，但内涵基本相同，是指估价对象在满足下列条件下进行交易最可能的价格：市场价值与非市场价值市场价值与非市场价值v（1）交易双方是自愿地进行交易的—卖者不是被迫地将房地产卖给个定的买者，买者不是被迫地从特定的卖者那里购买房地产。

v（2）交易双方是出于利己动机进行交易的—交易双方进行交易的目的是追求各自最大的利益v（3）交易双方是理性而谨慎的，并且了解交易对象、知晓市场行情—交易双方都是理性的，掌握充分的信息，卖方不是盲目地出售，买方不是盲目地购买v（4）交易双方有较充裕的时间进行交易—卖方不是急于出售，买方不是急于购买，交易对象在市场上进行了合理时间的展示v（5）不存在买者因特殊兴趣而给予附加出价—例如，房地产开发商可能对相邻的一宗狭长地块比别人更感兴趣，因为有了这块土地，他就能更充分地进行整体开发市场价值与非市场价值市场价值与非市场价值v市场价值还有一些隐含条件，包括：①最高最佳使用；②继续使用（对于企业而言即为持续经营）；③市场参与者的集体观念和行为v如果给市场价值下个简要的定义，那么它是理性而谨慎的交易双方，处于利己动机，有较充裕的时间，在了解交易对象，知晓市场行情下自愿进行交易最可能的价格v征收国有土地上单位和个人的房屋虽然是强制性的，不符合上述市场价值形成条件中的“交易双方是自愿地进行交易的”，但因为要“依法给予拆迁补偿，维护被征收人的合法权益”，所以，房屋征收估价应当采用市场价值标准市场价值与非市场价值市场价值与非市场价值v8．公开市场价值是指下列条件下最可能实现的价格（　）。

vA．卖方和买方掌握必要的市场信息vB．卖方具有必要的专业知识，并了解交易对象vC．买方具有特殊的兴趣，并愿意给予附加出价vD．卖方和买方追求各自利益的最大化vE．卖方和买方急于完成交易v答案：ADv9．城市房屋拆迁是强制性的，其行为不符合市场价值形成中的交易双方自愿进行交易的条件，所以城市房屋拆迁估价应采用非市场价值标准　）v答案：×非市场价值非市场价值v（二）非市场价值v在实际估价中，有些估价项目的要求评估的是在不符合市场价值形成的条件中的一个或多个条件下最可能的价格凡不符合上述市场价值形成条件中任意一条的价值，均为非市场价值因此，非市场价值不是一种价值，而对市场非市场价值不是一种价值，而对市场价值以外的各种价值的一个概况性称呼价值以外的各种价值的一个概况性称呼非市场价值主要有快速变现值、谨慎价值、在用价值、残余价值和投资价值市场价值和这五种非市场价值，可以说是六种基本价值类型它们是一组按照价值前提或者说是评估价值的本质来划分的价值非市场价值非市场价值v1．快速变现值v快速变现值是指不符合市场价值形成条件中的“交易双方有较充裕的时间进行交易”下最可能的价格由于房地产难以变现，如果交易时间较短（如销售期短于正常或合理的销售期），则其最可能的价格较低，因此快速变现价值通常低于市场价值。

例如，卖者因某种原因急于脱手房地产而要求评估的价值即为快速变现价值强制拍卖）v2．谨慎价值v谨慎价值是指在存在不确定性因素的情况下遵守谨慎原则评估出的价值谨慎原则见本书第五章第七节谨慎价值通常低于市场价值例如，为了防范房地产信贷风险，要求评估的房地产抵押价值即为谨慎价值非市场价值非市场价值v3．在用价值v在用价值是指在现状使用下的价值现状使用包括目前的用途、规模、档次等，它可能是最高最佳使用，也可能不是最高最佳使用在用价值一般低于市场价值但如果现状使用是最高最佳使用的，则在用价值等于市场价值v4．残余价值v残余价值是指在非继续使用条件下的价值它一般低于市场价值例如，某个针对特定品牌进行了装饰装修的餐厅，当不再作为该种品牌的餐厅继续经营而出售时，该种装饰装修不但不会增加该餐厅的价值，反而会减少该餐厅的价值因此，此时残余价值会低于市场价值但在征收国有土地上单位和个人的房屋情况下，虽然该餐厅也不会继续经营下去，但要假设继续经营来评估其市场价值，并据此给予拆迁补偿非市场价值非市场价值v5．投资价值v投资价值一词有两种含义：一是指值得投资，例如人们在为某个房地产项目或某项资产做销售宣传时，经常称其具有投资价值；二是指从某个特定的投资者（即某个具体的投资者）的角度来衡量的价值。

这里所讲的投资价值指的是后者因此，某一房地产的投资价值，是指某个特定的投资者（如某个具体的购买者）基于个人的需要或意愿，对该房地产所评估出的价值与此相比，该房地产的市场价值，是指该房地产对于一个典型的投资者（市场上抽象的一般投资者，他代表了市场上大多数人的观点）的价值即市场价值来源于市场参与者的共同价值判断，是客观的、非个人的价值；投资价值是对特定的投资者而言的，是建立在主观的、个人因素基础上的价值在某一时点，市场价值是唯一的，而投资价值会因投资者的不同而不同非市场价值非市场价值v6．在某一时点，投资价值是唯一的，而市场价值因投资者的不同而不同　）v答案：×v7．房地产估价师从某个特定投资者的角度出发评估出的价值属于（　）vA．市场价值vB．清算价值vC．快速变现价值vD．投资价值v答案：D投资价值与市场价值投资价值与市场价值v评估投资价值与评估市场价值的方法一般是相同的：所不同的主要是参数取值例如，投资价值与市场价值都可以采用收益法来评估—价值是预期未来净收益的现值之和，但其中选取参数的立场不同以折现率为例，评估市场价值所采用的折现率，应是与该房地产的风险程度相对应的社会一般报酬率（即典型的投资者所要求的报酬率）；而评估投资价值所采用的折现率，应是某个特定的投资者所要求的最低报酬率（通常称为最低期望收益率）。

这个特定的投资者所要求的最低报酬率，可能高于也可能低于与该房地产的风险程度相对应的社会一般报酬率v在净收益方面，评估投资价值时通常采用的是税后净收益，即要扣除所得税，而评估市场价值时通常采用的是税前净收益，即不扣除所得税另外，不同的投资者对未来净收益的估计，有的可能是乐观的，有的可能是悲观的；而评估市场价值时，要求对未来净收益的估计是客观的投资价值与市场价值投资价值与市场价值v投资者评估的房地产的投资价值大于或等于该房地产的市场价格，是其投资行为（或交易）能够实现的基本条件当投资价值大于市场价格时，说明值得投资（购买）；反之，说明不值得投资（购买）换一个角度讲，每个房地产投资者对其拟投资（购买）的房地产都有一个心理价位，投资价值可以看成是这个心理价位当市场价格低于其心理价位时，投资者趋向于增加投资；反之，他们将向市场出售过去所投资的房地产v就投资价值与市场价值相对而言，房地产估价通常是评估房地产的市场价值；但作为房地产估价师，评估房地产的投资价值为投资者决策提供参考，也是其服务的重要领域例如，政府举行国有土地使用权招标、拍卖、挂牌出让，有意购买者可能委托房地产估价机构评估其能承受的最高购买价格，例如为其确定投标报价提供参考依据。

这就是一种投资价值评估投资价值练习题投资价值练习题v8．在评估投资价值时，折现率是（　）vA．社会一般的收益率vB．收益法中的资本化率vC．投资者要求的满意收益率vD．投资者要求的最低收益率v答案：Dv9．在评估投资价值时，采用的折现率是某个特定投资者所要求的，它应高于与该房地产风险程度相对应的社会一般报酬率　）v答案：×买卖买卖价格价格v四、买卖价格、租赁价格、抵押价值、保险价值、计税价值和征收价值v买卖价格、租赁价格、抵押价值、保险价值、计税价值和征收价值是一组房地产交易或有关经济行为类型来划分的房地产价格或价值v（一）买卖价格v买卖价格也称为销售价格，简称买卖价，是房地产权利人采取买卖方式将其房地产转移给他人，由房地产权利人（作为卖方）收取或他人（作为买方）支付的货币或实物、无形资产和其他经济利益租赁价格租赁价格v（二）租赁价格v租赁价格通常称为租金有时称为租价，在土地或以土地为主的情况下一般称为地租，在土地与建筑物合在一起的情况下一般称为房租，是房屋所有权人或土地使用权人作为出租人将其房地产出租给承租人使用，由承租人向出租人支付或出租人向承租人收取的货币或实物、无形资产和其他经济利益。

v在过去“提高公房租金”的城镇住房制度改革中，把房租分为市场租金、商品租金、成本租金、准成本租金和福利租金其中，市场租金也称为协议租金，是指由市场供求状况决定的租金租赁价格租赁价格v商品租金也称为全价租金，是指以房地产价值为基础确定的租金，由房屋折旧费、维修费、管理费、投资利息、房产税、保险费、地租和利润八项因素构成成本租金是指按照出租房屋的经营成本确定的租金，由房屋折旧费、维修费、管理费、投资利息、房产税五项因素构成准成本租金是指接近但还达不到成本租金水平的租金福利租金是指象征性收取的很低水平的租金v真正的房租构成因素应当包括：①地租；②房屋折旧费，包括建筑结构、设施设备和装饰装修的折旧费；③维修费；④管理费；⑤投资利息；⑥保险费；⑦房地产税（是房地产持有环节的税收目前属于这种性质的税收有房产税、城市房地产税、城镇土地使用税）；⑧租赁费用，如租赁代理费；⑨租赁税费，如营业税、城市维护建设税、教育费附加、租赁手续费（政府收取）；⑩利润租赁价格租赁价格v实际中的房租可能包含着上述真正的房租构成因素之外的费用，例如可能包含家具设备使用费、物业服务费用、水费、电费、燃气费、供暖费、通信费、有线电视费等；也可能未包含上述真正的房租构成因素的费用，例如出租人与承租人约定维修费、管理费、保险费等由承租人负担。

房租有的按使用面积计算，有的按建筑面积计算，有的按套或幢计算其中，住宅一般是按使用面积或套计租，非住宅一般是按建筑面积计租房租也有日租金、月租金和年租金房租还有定额租金、定率租金（也称为分成租金、百分比租金，零售商业用房通常采用这种租金）等此外，还应注意租赁价格与租赁权价格（承租人权益价值）是两个不同的概念抵押价值抵押价值v（三）抵押价值v在房地产抵押贷款中，一边是未偿还的贷款余额，一边是抵押房地产的价值，贷款人希望在整个抵押期间，抵押房地产无论是在设立抵押权时的价值，还是随着时间的流逝而变化直至实现抵押权时的价值，都要大于未偿还的贷款余额，因为只有这样才可能保障贷款收回因此从理论上讲，房地产抵押价值应当是债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形时，抵押房地产拍卖、变卖最可能所得的价款扣除法定优先受偿款后的余额v法定优先受偿款是假定实现抵押权时，法律规定优先于本次抵押贷款受偿的款额，包括已抵押担保的债权数额、发包人拖欠承包人的建设工程价款以及其他法定优先受偿款，但不包括诉讼费用、拍卖费用、估价费用、营业税等拍卖、变卖的费用和税金抵押价值抵押价值v但在实际房地产抵押估价中，因在估价时尚难以明确设立抵押权的日期、贷款期限、贷款偿还方式、债务人是否如期偿还，以及不如期偿还时将抵押房地产拍卖、变卖的时间等估价所必要的前提条件，所以房地产抵押价值评估只能演变为评估抵押房地产在估价时假定未设立法定优先受偿权利下的价值扣除法定优先受偿款后的余额，通常具体为估价作业日期内或者房地产估价师实地查看估价对象期间的某个日期（原则上为完成估价对象实地查看之日），假定未设立法定优先受偿权利下的价值减去房地产估价师知悉的法定优先受偿款。

所谓估价作业日期，是指估价的起止日期，具体是自正式接受估价委托之日起至出具估价报告之日止的时间抵押价值抵押价值v此时的法定优先受偿款具体为假定在估价时点实现抵押权时，法律规定优先于本次抵押贷款受偿的款额而为了弥补这种抵押价值评估的缺陷，保障贷款收回，要求房地产抵押估价包括“估价对象变现能力分析”，向估价报告使用者作“估价对象状况和房地产市场状况因时间变化对房地产抵押价值可能产生的影响”、“定期或者在房地产市场价格变化较快时对房地产抵押价值进行再评估”等提示当房地产的抵押价值小于未偿还的贷款余额时，应当要求抵押人提供与不足的价值相当的担保或者提前清偿债务下列公式将有助于对抵押价值的正确理解：抵押价值抵押价值v可见，抵押价值既不是经过贷款成数“打折”或者扣除拍卖、变卖的费用和税金后的“净值”，也不是不扣除法定优先受偿款下的“完全价值”v［例3-1］某商品住宅在建工程的建设用地面积25000㎡，拟建500套住宅，总建筑面积50000㎡，已完成总投资的80%开发商以5000元/㎡的价格预售了其中100套，建筑面积共计10000㎡，预购人按房价的70%办理了个人住房抵押贷款开发商曾将该在建工程抵押贷款，目前该笔贷款余额为260万元。

开发商目前支付给施工单位的工程款比施工单位的实际投入少200万元现评估该在建工程不存在预售期房且未设立法定优先受偿权下的价值为2000万元当地同类在建工程的抵押贷款成数一般为65%请求取该在建工程的再次抵押价值抵押价值抵押价值v［解］该在建工程的再次抵押价值求取如下：v10．某已抵押房地产因债权实现需要强制处分而由法院委托估价，则估价结果通常是该房地产完整权利下的价值　）v答案：×保险价值保险价值v（四）保险价值v保险价值（insurable value）是将房地产投保时，为确定保险金额提供参考依据而评估的价值评估保险价值时，估价对象的范围应视所投保的险种而定例如，投保火灾险时的保险价值，仅是有可能遭受火灾损毁的建筑物的价值及其可能的连带损失，而不包含不可损毁的土地的价值，通常具体指建筑物的重建成本（或重置成本）和重建期间经济损失（如租金损失）v12．评估房地产投保火灾险时的保险价值，通常包括（　）vA．重置成本＋土地使用权价值vB．重置成本＋土地使用权价值＋重置期间的经济损失vC．有可能遭受火灾损毁的建筑物价值＋可能的连带损失vD．建筑安装工程费＋建造期间的经济损失 答案：C计税价值计税价值v（五）计税价值v计税价值（assessed value）也称为课税价值，有些场合称为计税租金，是为税务机关核定计税依据提供参考而评估的房地产价值或租金。

具体的计税价值如何，要视税种而定例如，1986年9月15日国务院发布的《中华人民共和国房产税暂行条例》规定，房产税的计税依据是房产原值一次减除10%～30%后的余值或房产的租金收入，因此，房产税的计税价值是评估的房产原值或房产租金1951年8月8日中央人民政府政务院（现国务院的前身）发布的《城市房地产税暂行条例》（已废止）规定，城市房地产税的计税依据是标准房价和标准地价，或者标准房地价或标准房地租价其中的标准房地价应按房地坐落地区、房屋建筑情况并参酌当地一般房地混合买卖价格分区、分类、分级评定因此，当时的城市房地产税的计税价值即是房地产市场价值或市场租金除了房产税、城市房地产税，征收土地增值税、契税、营业税、企业所得税和个人所得税等，也需要评估有关计税价值为税务机关核定计税依据提供参考征收价值征收价值v（六）征收价值v征收价值是为国家征收房地产确定补偿金额提供参考而评估的被征收房地产的价值v美国雷利·巴洛维教授在《土地资源经济学—不动产经济学》一书中的下列一段描述，较好地说明了房地产的成本、售价、抵押价值、课税价值、征收价值之间的联系和区别：不动产经济价值的一些重要概念，可以用一个经营者花费5万美元购置一块建筑场地，然后再花费20万美元修建一幢办公楼的例子来说明。

这时他在他的财产中已投入25万美元，表示投资成本的总和当他将该财产作为抵押贷款评估时，该财产只会有21万美元的贷款价值，估税员以13万美元估定财产收税价值如果该财产所有者决定出售该财产，在与房地产经纪人谈妥以后，他决定标价30万美元然而，在他确实得到标价以前，他会发现自己的财产正是某种公共项目所需要的，可以得到27．5万美元的征收价值上面这5个数字中，每一个数字都代表着一种经济价值的衡量，每一个数字都有一种解释和合理性房地产所有权价格房地产所有权价格v五、房地产所有权价格、土地使用权价格和其他房地产权利的价格v房地产所有权价格、土地使用权价格和其他房地产权利的价格是一组按照房地产权利的种类来划分的房地产价格，具体有房屋所有权价格、土地所有权价格、建设用地使用权价格、宅基地使用权价格、土地承包经营权价格、地役权价格、抵押权价格和租赁价格为叙述上的简便，将建设用地使用权价格、宅基地使用权价格和土地承包经营权价格合称为土地使用权价格，将地役权价格、抵押权价格和租赁价格合称为其他房地产权利价格（他项所有权价格）v（一）房地产所有权价格v房地产所有权价格是指房屋所有权价格、土地所有权价格，或者房屋所有权与土地所有权价格。

房地产所有权价格房地产所有权价格v目前，中国的土地只能为国家所有或者集体所有，土地的国家所有权和集体所有权不允许出让和转让，仅存在以征收方式将集体土地转变为国有土地虽然征收集体土地要给予补偿，但目前还不是按照被征收土地的市场价值进行补偿因此，中国目前只有房屋所有权价格，没有土地所有权价格，通常也不存在土地所有权价值评估但在特殊情况下可能需要对土地所有权价值进行评估，例如衡量社会总财富中土地财富总量是多少时，评估的应当是土地所有权价值而不是土地使用权价值因为如果评估的是土地使用权价值，则估价结果就会与其他国家和地区不可比，或者在同等条件下的土地财富要比其他国家和地区的少很多另外，如果未来将集体土地征收补偿改变为按照被征收土地的市场价值进行补偿，就会存在集体土地所有权价值评估相比之下，城市房屋拆迁补偿已于2001年从实物补偿安置改变为货币补偿，并规定货币补偿的金额以被拆迁房屋的房地产市场评估价格为依据确定土地使用权价格土地使用权价格v（二）土地使用权价格v由于土地使用权有建设用地使用权（其中又有出让的建设用地土地使用权、划拨的建设用地使用权和其他建设用地使用权）、宅基地使用权、土地承包经营权，所以土地使用权价格又有相应的使用权价格。

中国目前有偿出让和转让土地价格的主要是建设用地使用权价格《城市房地产管理法》第八条规定：“土地使用权出让，是指国家将国有土地使用权在一定年限内出让给土地使用者，由土地使用者向国家支付土地使用权出让金的行为据此，通过出让方式从国家那里取得的建设用地使用权价格，其法定名称为出让金但在现实中有各种演变，多称为地价款，各地的内涵也不尽相同对于有使用期限的出让土地使用权和土地承包经营权来说，其价格还可以区分为不同使用期限的价格，例如40年、50年、70年的出让土地使用权价格土地所有权价格土地所有权价格v土地所有权价格与土地使用权价格有着极为复杂的关系在正常情况下，土地所有权价格高于土地使用权价格，但在现实复杂的情况下，也可能出现相反的情形例如，中国封建社会后期出现的永佃制，其特点是土地所有权与土地耕作权相分离：地主享有土地所有权，负担田赋（即土地税），有权收租，但对土地使用权不能干涉，不能随意增租或夺佃；佃农享有土地耕作权，即佃权，并有权将它买卖、典押或出租一般地说，耕作权价格低于所有权价格，但在经济发达、人口密集的地区，耕作权价格也有超过所有权价格的情况v房屋所有权和土地使用权都可能存在设立了抵押权、地役权、租赁权或者有纠纷、被依法查封、限制交易等情形，因此还有各种情形下的房屋所有权价格和土地使用权价格。

其他房地产权利价格其他房地产权利价格v（三）其他房地产权利价格v其他房地产权利价格泛指所有权、使用权以外的各种房地产权利的价格，例如地役权价格、抵押权价格、租赁权价格等v英美法系的“权利束（bundle of rights）”理论，有助于理解上述按照房地产权益来划分的房地产价格根据“权利束”理论，财产可比喻为一束“木棒（sticks）”（见图3-6），每根“木棒”即代表一种权利，例如占有权（possession）、管理权（control）、享用权（enjoyment）、排他权（exclusion）、处置权（disposition）（包括出售、出租、抵押、赠与、继承）等实际中的财产权可能是整束“木棒”，也可能是去掉了某一根或某几根后的剩余“木棒”，还可能只是整束“木棒”中的某一根或某几根“木棒”与此相对应，按照房地产权益划分的房地产价格，是指这种价格是整束“木棒”的价格，还是去掉了某一根或某几根后的剩余“木棒”的价格，或者是整束“木棒”中哪一根或哪几根“木棒”的价格以房地产所有权价格为例，它一般相当于整束“木棒”的价格，但还可依据所有权是否完全再细分如果在所有权上设立了他项权利，所有权变得不完全，相当于去掉了一根或几根“木棒”，拥有的“木棒”少了，价格自然就会降低。

权利束理论权利束理论原始价值原始价值v六、原始价值、账面价值、公允价值和市场价值v原始价值、账面价值、公允价值主要是会计上使用的一组价值概念v原始价值（orignal value）简称原值、原价，也称为历史成本、原始购置成本，是指一项资产在当初取得时实际发生的成本，对于外购的资产，包括购买价款、相关税费和可直接归属于该资产的其他支出；对于自行建造的资产，为建造该资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出会计核算的历史成本原则，要求将原始价值作为资产的入账价值v账面价值（book value）也称为账面净值、折余价值，是指一项资产的原始价值减去已计提折旧后的余额，即：v账面价值=原始价值－累计折旧公允价值公允价值v公允价值（fair value）是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额《企业会计准则第3号—投资性房地产》第三章第十条规定：“有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的，可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量采用公允价值模式计量的，应当同时满足下列条件：（一）投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场；（二）企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息，从而对投资性房地产的公允价值作出合理的估计。

在进行投资性房地产后续计量中，采用公允价值模式和成本模式两种方法进行计量达到相关条件，公允价值模式应优先成本模式v相对于原始价值和账面价值，市场价值可以说是实际价值，是指一项资产现时在市场上实际所值的价格；或者假设把该资产拿到市场上去交易，它最可能的价格市场价值是估价上的用语，公允价值是会计上的用语，两者的内涵基本相同四者之间的关系四者之间的关系v原始价值是始终不变的，账面价值是随着时间的流逝而不断减少的，公允价值、市场价值是随着时间的流逝而波动的公允价值、市场价值与账面价值或原始价值可能有关，但通常情况下是无关的v就原始价值、账面价值、公允价值与市场价值相对而言，房地产估价是评估房地产的公允价值、市场价值市场调节价、政府指导价和政府定价市场调节价、政府指导价和政府定价v七、市场调节价、政府指导价和政府定价v市场调节价、政府指导价和政府定价是一组《中华人民共和国价格法》（1997年12月29日中华人民共和国主席令第92号公布）规定，实质上是按照政府对房地产价格的管制或干预程度来划分的价格v市场调节价是指由经营者自主制定，通过市场竞争形成的价格对于实行市场调节价的房地产，由于经营者可以自主制定价格，所以估价应依据市场供求状况进行。

v政府指导价是指由政府价格主管部门或者其他有关部门，按照定价权限和范围规定基准价及其浮动幅度，指导经营者制定的价格对于实行政府指导价的房地产，由于经营者应在政府指导价规定的幅度内制定价格，所以估价结果不得超出政府指导价规定的幅度如经济使用房）市场调节价、政府指导价和政府定价市场调节价、政府指导价和政府定价v政府定价是指由政府价格主管部门或者其他有关部门，按照定价权限和范围制定的价格对于实行政府定价的房地产，由于经营者应执行政府定价，所以估价结果应以政府定价为准例如在城镇住房制度改革中，出售公有住房的标准价、成本价就属于政府定价v政府对价格的干预，还有最高限价和最低限价最高限价是试图规定一个对房地产可以收取的最高价格；最低限价也称为最低保护价，是试图规定一个对房地产可以收取的最低价格因此，对有最高限价的房地产，估价结果不得超过其最高限价；对有最低限价的房地产，估价结果不得低于其最低限价市场调节价、政府指导价和政府定价市场调节价、政府指导价和政府定价v政府对价格的干预还有规定价格构成或利润率等，例如规定新建的经济适用住房出售价格实行政府指导价，按保本微利原则确定其中，经济适用住房的成本包括征地和拆迁补偿安置费、勘察设计和前期工程费、建筑安装工程费、住宅小区基础设施建设费（含小区非营业性配套公建费）、管理费、贷款利息和税金七项因素，利润率控制在3%以下。

对于这类房地产，估价也应依据这些规定进行基准地价、标定地价和房屋重置价格基准地价、标定地价和房屋重置价格v八、基准地价、标定地价和房屋重置价格v基准地价、标定地价和房屋重置价格是一组《城市房地产管理法》规定应当定期确定并公布的房地产价格《城市房地产管理法》第三十三条规定；“基准地价、标定地价和各类房屋的重置价格应当定期确定并公布第三十四条规定：“房地产价格评估，应当遵循公正、公平、公开的原则，按照国家规定的技术标准和评估程序，以基准地价、标定地价和各类房屋的重置价格为基础，参照当地的市场价格进行评估基准地价、标定地价和房屋重置价格都是一种评估价值v基准地价也称为城镇基准地价，是指在城镇一定区域范围内，对现状利用条件下不同级别或不同均质地域的土地，按照商业、办公、居住、工业等用途，分别评估确定的一定使用期限的建设用地使用权在某一时点的平均价格基准地价、标定地价和房屋重置价格基准地价、标定地价和房屋重置价格v标定地价是指政府根据管理需要，评估的某一宗地在正常土地市场条件下于某一时点的建设用地使用权价格它是该类土地在该区域的标准指导价格v这里的房屋重置价格应是不同区域、不同用途、不同建筑结构、不同档次或等级的房屋，在某一基准日期建造它所发生的必要支出及应当获得的利润。

本书后面把所发生的必要支出及应当获得的利润简称为必要支出及应得利润，必要支出是指从事相应活动所必须付出的各项成本、费用和税金等，必要支出及应得利润均应是社会上同类或者类似活动的一般正常的支出和利润水平，或者平均的支出和利润水平有了这种房屋重置价格之后，实际估价中估价对象房屋或建筑物的价值，可以通过该种房屋重置价格的比较、调整来求取基准地价、标定地价和房屋重置价格练习基准地价、标定地价和房屋重置价格练习v13．基准地价是城市中均质区域内的土地（　）vA．最低价格vB．最高价格vC．平均价格vD．成交价格v答案：C土地价格、建筑物价格和房地价格土地价格、建筑物价格和房地价格v九、土地价格、建筑物价格和房地价格v土地价格、建筑物价格和房地价格是一组按照房地产的基本存在形态来划分的价格v（一）土地价格v土地价格简称地价，如果是一块无建筑物的空地，是指该块土地的价格；如果是一块有建筑物的土地，是指其中的土地部分的价格，不包含该土地上的建筑物的价格v在土地估价时，根据其实际的基础设施完备程度和场地平整程度，或者在特殊情况下假设其基础设施完备程度和场地平整程度的不同，俗称“生熟”程度不同，会有不同的价格。

土地价格、建筑物价格和房地价格土地价格、建筑物价格和房地价格v（二）建筑物价格v建筑物价格是指建筑物部分的价格，不包含该建筑物占用范围内的土地的价格人们平常所说的房价，例如购买一套商品住房的价格，通常含有该建筑物占用范围内的土地的价格，与这里所说的建筑物价格的内涵不同v（三）房地价格v房地价格也称为房地混合价，是指土地与建筑物综合体的价格，或者建筑物及其占用范围内的土地的价格，或者土地及其上的建筑物的价格该价格往往等同于人们平常所说的房价v房地价值在土地与建筑物之间的分配与房地产分割、合并估价不同在房地产价值分配的情况下，各部分的价值之和等于整体价值在房地产分割的情况下，分割后的各个独立部分的价值之和一般小于分割前的整体价值在房地产合并的情况下，合并后的价值一般大于合并前的各个独立部分的价值之和总价格、单位价格和楼面地价总价格、单位价格和楼面地价v十、总价格、单位价格和楼面地价v总价格、单位价格和楼面地价是一组按照房地产价格的表示单位来划分的价格v（一）总价格v总价格简称总价，是指某一宗或者某一区域范围内的房地产整体的价格v（二）单位价格v单位价格简称单价，其中，土地单价是指单位土地面积的土地价格，建筑物单价通常是指单位建筑物面积的建筑物价格，房地单价通常是指单位建筑物面积的房地价格。

房地产的单位价格一般可以反映房地产价格水平的高低总价格、单位价格和楼面地价总价格、单位价格和楼面地价v认清单位价格，必须认清价格单位，否则只是一个单纯的数字符号，无经济意义价格单位由货币和面积两方面构成v（1）货币；包括币种和货币单位在币种方面，例如是人民币，还是美元、港币等在货币单位方面，例如是元，还是万元等v（2）面积：包括面积内涵和面积单位在面积内涵方面，建筑物通常有建筑面积、使用面积以及成套房屋的套内建筑面积之别此外，住宅还有居住面积，商业用房还有营业面积，出租的房屋还有可出租面积，成片开发的土地还有可转让的土地面积，成片开发的商品房还有可出售的建筑面积等总价格、单位价格和楼面地价总价格、单位价格和楼面地价v在面积单位方面，不同国家和地区的法定计量单位或习惯用法可能不同，例如中国内地通常采用平方米（土地的面积单位有时还采用公顷、亩），美国、英国和中国香港地区习惯采用平方英尺，日本、韩国和中国台湾地区一般采用坪v（三）楼面地价v楼面地价是一种特殊的土地单价，是按照土地上的建筑物面积均摊的土地价格在通常情况下，楼面地价是按照建筑面积均摊的土地价格在这种情况下，楼面地价与土地总价的关系为：总价格、单位价格和楼面地价总价格、单位价格和楼面地价v认识楼面地价的作用十分重要。

在现实中，楼面地价往往比土地单价更能反映土地价格水平的高低总价格、单位价格和楼面地价总价格、单位价格和楼面地价v例如，有甲、乙两块土地，甲土地的单价为700元/㎡，乙土地的单价为510元/㎡，如果甲、乙两块土地的其他条件完全相同，毫无疑问甲土地比乙土地贵（每平方米土地面积贵190元），此时精明、谨慎的买者会购买乙土地而不会购买甲土地但如果甲、乙两块土地的容积率不同，除此之外的其他条件都相同，则不应简单地根据土地单价来判断甲、乙两块土地的价格高低，而应采用楼面地价例如，甲土地的容积率为5，乙土地的容积率为3，则甲土地的楼面地价为140元/㎡，乙土地的楼面地价为170元/㎡根据楼面地价来判断，乙土地反而比甲土地贵（每平方米建筑面积贵30元）此时懂得楼面地价意义的买者，通常会购买甲土地而不会购买乙土地这是因为，在同一地区，同类用途和建筑结构的房屋（含土地）在市场上的售价基本相同（但在人们越来越重视环境的情况下，高的容积率意味着高的建筑密度，从而房价会受到一定的影响），假如平均为每平方米建筑面积1200元，建筑造价（不含地价）也基本接近（如果容积率差异较大会导致对建筑高度或建筑结构的不同要求，如一个只需建多层，而另一个必须建高层，则建筑造价会有一定差异），假如为每平方米建筑面积900元，那么，房地产开发商在甲土地上每平方米建筑面积可获得利润＝1200－900－140＝160（元），而在乙土地上每平方米建筑面积只获得利润＝1200－900－170＝130（元）。

总价格、单位价格和楼面地价总价格、单位价格和楼面地价v14．某宗土地上有一幢8层高、各层建筑面积相同的住宅楼，建筑密度为50%，假设该住宅楼的总价为2000万元，平均单价为5000元/㎡，楼面地价为1200元/㎡，则该宗土地的总价为（　）万元vA．96vB．192vC．240vD．480v答案：Dv解析：2000÷5000×1200＝480（万元）名义价格和实际价格名义价格和实际价格v十一、名义价格和实际价格v名义价格是表面上的价格，能直接观察到实际价格一般直接观察不到，通常需要在名义价格的基础上进行计算或者处理才能得到有多种含义的实际价格和名义价格例如，①未扣除因素的价格为名义价格，扣除了价格因素后的价格为实际价格在计算房地产自然增值时，应当采用这种含义的实际价格②在买房送装修、汽车、车位、物业服务费等情况下，减去装修、汽车、车位、物业服务费的价值后的价格为实际价格③在交易当事人为了逃税等而不实申报成交价格的情况下，申报的成交价格为名义价格，真实的成交价格为实际价格④房地产买卖中，本应由卖方缴纳的税费买卖双方约定由买方缴纳，或者本应由买方缴纳的税费买卖双方约定由卖方缴纳名义价格和实际价格名义价格和实际价格v这种情况下的成交价格为名义价格，而实际价格（或者称为正常价格）则是在买卖双方买卖双方各自缴纳的交易税费下的价格。

⑤在不同的付款方式下，在成交日期讲明，但不是在成交日期一次性付清的价格为名义价格；在成交日期一次性付清的价格或者将不是在成交日期一次性付清的价格折现到成交日期的价格为实际价格v例如，一套建筑面积l00㎡、单价3000元/㎡、总价30万元的住房，在买卖中的付款方式可能有下列几种：名义价格和实际价格名义价格和实际价格v（1）要求在成交日期一次性付清v（2）如果在成交日期一次性付清，则给予一定的折扣，如优惠5%v（3）以抵押贷款方式支付，如首期支付房价的30%（即9万元），余款向银行申请抵押贷款，贷款期限15年，贷款年利率8%，按月等额偿还贷款本息v（4）从成交日期起分期支付，如分三期支付，第一期于成交日期支付l0万元，第二期于半年内支付10万元，第三期于一年内支付10万元v（5）从成交日期起分期支付，如分三期支付，第一期于成交日期支付10万元，第二期于半年内支付10万元，第三期于一年内支付10万元采取上述分期支付价款的，买方在支付第二期、第三期价款时，应按照支付第一期价款之日中国人民银行公布的贷款利率，向卖方支付利息v（6）约定在成交日期后的某个日期一次性付清，如约定一年内一次性付清名义价格和实际价格名义价格和实际价格v在上述第一、三、五种付款方式下：名义价格和实际价格相同，单价均为3000元/㎡，总价均为30万元。

v在第二种情况下名义单价为3000元/㎡，名义总价为30万元；实际单价为3000×（1－5%）＝2850（元/㎡），实际总价为28．5万元v在第四种情况下：名义单价为3000元/㎡，名义总价为30万元；实际总价为10＋10/（1＋5%）0．5＋10/（1＋5%）＝29．28（万元）（假定年折现率为5%），实际单价为2928元/㎡v在第六种情况下：名义单价为3000元/㎡，名义总价为30万元；实际总价为30÷（1＋5%）＝28．57（万元)（假定年折现率为5%），实际单价为2857元/㎡名义价格和实际价格名义价格和实际价格v15．某宗房地产是采用抵押贷款方式购买的，购买总价为50万元，首付款为房价的30%，余款在未来10年内以抵押贷款方式按月等额支付银行贷款年利率为5．58%则下列说法中正确的有（　）2006年试题，2003、2004年相关试题）vA．该房地产的实际价格等于名义价格vB．该房地产的名义价格为50万元vC．该房地产的实际价格高于50万元vD．该房地产的实际价格为50万元vE．该房地产不存在名义价格v答案：ABD现货价格、期货价格及现房价格、期房价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v十二、现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v现实中的商品交易有现货交易和期货交易，由此有现货价格和期货价格之说。

现货价格是指在交易达成后立刻或在短期内（可视为在交易达成的同时）进行商品交割的价格期货价格是指在交易达成后按约定在未来某个日期进行商品交割的价格无论是现货交易还是期货交易，价款支付方式又有在交易达成后立即或在短期内一次性付清、按约定在未来某个日期一次性付清和分期支付等，因此形成了多种组合形式，归纳为表3-1现货价格、期货价格及现房价格、期房价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v现货交易和期货交易的各种情形现货交易和期货交易的各种情形 表表3-13-1现货价格、期货价格及现房价格、期房价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v房地产也有类似的现货交易和期货交易及现货价格和期货价格房地产的现货价格是指以现状房地产为交易标的的价格该房地产的现状可能是一块准备建造但尚未建造建筑物的土地，可能是一项在建工程，也可能是建筑物已建造完成的房地产；当为建筑物已建造完成的房地产时，即为现房价格（含土地价格）房地产的期货价格是指以未来状况的房地产为交易标的的价格，其中最常见的是期房价格（含土地价格）期房价格是指以目前尚未建造完成而在将来建造完成后的建筑物及其占用范围内的土地为交易标的的价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v在期房与现房同品质（包括质量、功能、环境和物业管理等）的情况下，期房价格低于现房价格。

以可以出租的公寓来看，由于买现房可以立即出租，买期房在期房成为现房期间不能享受租金收入，并由于买期房总存在着风险（如有可能不能按期建成，甚至出现“烂尾”，或者实际交付的品质比预售时约定的差），所以，期房价格与现房价格之间的关系是：现货价格、期货价格及现房价格、期房价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v例[3－2]某套商品住宅期房的面积为90㎡，尚需10个月才能入住类似商品住宅现房的市场价格为4500元/㎡，每月末的租赁净收益为2500元/套估计年折现率为10%，风险补偿为现房价格的2%请计算该期房目前的市场价格v［解］该期房目前的市场价格V(单价)计算如下：现货价格、期货价格及现房价格、期房价格现货价格、期货价格及现房价格、期房价格v在现实中，常常出现同地段的期房价格比现房价格高的相反现象这主要是由于两者的品质不同，例如现房的户型和环境较差、功能已落后等v16．房地产现房价格为4000元，预计从期房达到现房的两年时间内现房出租的租金收入为每年300元/㎡年末收取)，出租运营费用为每年50元/㎡假设折现率为5%，风险补偿为200元/㎡则该房地产的期房价格为（　）元/㎡vA．3300 B．3324 C．3335 D．3573v答案：Cv解析：该房地产的期房价格＝4000－（300－50）/（1＋5%）－（300－50）/（1＋5%）2－200＝3335元/㎡起价、标价、成交价和均价起价、标价、成交价和均价v十三、起价、标价、成交价和均价v起价、标价、成交价和均价是在商品房销售中出现的一组价格。

v起价是指销售商品房的最低价格这个价格通常是最差的楼层、朝向、户型的商品房的价格，甚至这种价格的商品房不存在，仅是在宣传中为了吸引人们对所销售商品房的关注而虚设的价格因此，起价通常不能反映所销售商品房的真实价格水平v标价也称为报价、表格价，是商品房出售者在其“价目表”上标注的不同楼层、朝向、户型的商品房出售价格，即卖方的要价一般情况下，买卖双方会围绕着这个价格进行讨价还价，最后出售者可能作出某种程度的让步，按照一个比这个价格低的价格成交起价、标价、成交价和均价起价、标价、成交价和均价v成交价是商品房买卖双方的实际交易价格商品房买卖合同中写明的价格一般就是这个价格v均价是所销售商品房的平均价格，具体有标价的平均价格和成交价的平均价格成交价的平均价格一般可以反映所销售商品房的总体价格水平v十四、评估价、保留价、起拍价、应价和成交价v评估价、保留价、起拍价、应价和成交价是在房地产拍卖活动中出现的一组价格房地产拍卖是以公开竞价的形式，将房地产转让给最高应价的竞买人或者表示以该最高价买受的优先购买权人的买卖方式评估价、保留价、起拍价、应价和成交价评估价、保留价、起拍价、应价和成交价v房地产拍卖活动中的评估价，一般是指为人民法院或者有关当事人确定拍卖保留价提供参考，对拟拍卖的房地产的市场价值或快速变现价值进行分析、测算和判断的结果。

此外，房地产拍卖活动中还有一种评估价，即为竞买人确定最高出价提供参考，对拍卖房地产的投资价值或市场价值进行分析、测算和判断的结果v保留价也称为拍卖底价，是在拍卖前确定的拍卖标的可售的最低价格拍卖分为无保留价拍卖和有保留价拍卖拍卖标的无保留价的，拍卖师应在拍卖前予以说明拍卖标的有保留价的，竞买人的最高应价未达到保留价时，该应价不发生效力，拍卖师应当停止拍卖标的的拍卖评估价、保留价、起拍价、应价和成交价评估价、保留价、起拍价、应价和成交价v在有保留价拍卖中，保留价通常是有关当事人参照评估价或者市价确定的人民法院对被查封房地产的拍卖均是采取有保留价拍卖的方式《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》第八条规定：“拍卖应当确定保留价拍卖保留价由人民法院参照评估价确定；未作评估的，参照市价确定，并应当征询有关当事人的意见人民法院确定的保留价，第一次拍卖时，不得低于评估价或者市价的80%；如果出现流拍，再行拍卖时，可以酌情降低保留价，但每次降低的数额不得超过前次保留价的20%评估价、保留价、起拍价、应价和成交价评估价、保留价、起拍价、应价和成交价v起拍价也称为开叫价格、起叫价，是拍卖师在拍卖时首次报出的拍卖标的的价格。

拍卖有增价拍卖和减价拍卖增价拍卖是先对拍卖标的确定一个最低起拍价，然后由低往高叫价，直到最后由出价最高者获得减价拍卖是由拍卖师先喊出拍卖标的的最高起拍价，然后逐次喊出逐步降低的价格，直至有竞买人表示接受而成交增价拍卖是一种常见的叫价方式在增价拍卖中，起拍价通常低于保留价，也可以等于保留价v应价是竞买人对拍卖师报出的价格的应允，或是竞买人自己报出的购买价格v成交价是经拍卖师落槌或者以其他公开表示买定的方式确认后的竞买人的最高应价在有保留价拍卖中，最高应价不一定成为成交价，只有在最高应价高于或等于保留价的情况下，该最高应价才成为成交价。